市场观点与策略 - 摩根士丹利财富管理高级副总裁Jim Lacamp鼓励投资者在当前市场波动中坚持投资 尽管年初市场因快速变化的新闻和政策而难以坚持 但建议不要退出市场 [1] - 尽管特朗普总统的关税威胁令投资者不安 但股市在人工智能基础设施繁荣和消费支出韧性的推动下仍创下历史新高 [2] - 预计今年利率下降且盈利增长 在这种情况下股市跌入熊市将非常罕见 [2] 市场表现与广度 - 标普500指数本周收复了周内大部分失地 但仍是过去一个月中第三个下跌的周 [1] - 市场广度正在改善 多年来标普500指数的大部分回报由“七巨头”贡献 但现在生物技术、银行、自然资源和小盘股等多个板块都在上涨 [3] 政策与市场影响 - 特朗普总统试图控制美联储和格陵兰岛的行动今年扰动了股市 [1] - 格陵兰岛事件为坚持度过波动提供了另一个理由 即当市场陷入混乱时 特朗普倾向于收回威胁 这种被称为“Taco trade”的策略在过去一年可靠 [3] - 去年的《One Big, Beautiful Bill Act》法案和特朗普政府的放松监管运动预计将加速今年盈利增长 但这对特朗普而言可能是双刃剑 因其在经济上走在非常狭窄的道路上 [4] 经济与风险因素 - 总统希望在经济过热的情况下迎来11月的中期选举 但这可能使通胀保持高位 并阻止美联储如市场预期那样大幅降息 [5] - 更高的利率将对股市造成双重打击 抑制企业盈利并压低股票估值 [5] - 今年股市应受益于盈利增长加速和利率下降的组合 [5]