Universa Investments的市场观点 - 公司核心观点为市场狂热可能推动美股再涨约20% 随后将出现堪比1929年大萧条级别的历史性崩盘[1] - 公司创始人兼首席投资官Mark Spitznagel预计 标普500指数将从约6653点升至8000点以上 涨幅约20%[2] - Spitznagel警告 此轮上涨后预计将出现80%的暴跌 并认为当前正处于此轮历史性上涨行情的中段而非终点[3] 公司背景与策略 - Universa Investments是一家总部位于迈阿密 管理规模达200亿美元的尾部风险对冲基金[3] - 公司专长于防范“黑天鹅”事件冲击 使用信用违约互换、股票期权等金融工具 在市场极端错位时获利[3] - 公司自2007年成立以来 平均资本回报率超过100%[3] - 投资者将此类尾部风险基金作为保险 其在2020年新冠疫情引发的市场混乱中成为大赢家之一[4] - 创始人表示 公司是市场上最悲观的存在 但客户利用其产品来增加市场风险敞口 这看似矛盾[4] 对经济与政策的分析 - 公司认为 尽管美联储已开始降息 但美国经济仍将因高企的借贷成本而承压[3] - 创始人指出 当前经济仍由2008年以来超宽松货币政策的过剩所支撑 而疫情后利率急剧上升的全部影响尚未被感受到[6] - 创始人去年曾表示 投资者应抓住美联储能在不损害经济的情况下抑制通胀的预期所创造的“金发姑娘”时刻[5] - 其在去年晚些时候的另一采访中 当美联储开始放松货币政策时 曾预测美国经济衰退即将来临[5]