面板价格走势 - 6月面板价格普遍下行，主要受国补政策收紧和面板供应宽松影响 [1] - 7月面板价格预计持续下行，32"至85"主流尺寸价格较6月下降1-3美元 [5] - 大尺寸面板价格跌幅更为显著，85"面板价格从310美元降至307美元 [2][5] 供需格局分析 - 二季度面板需求走弱，高世代线稼动率环比下滑约4个百分点至80% [4] - LCD TV面板出货量二季度环比下滑约10% [4] - 三季度海外订单可能前置，短期或推升稼动率，但供应仍偏宽松 [4] 政策影响 - 6月江苏等多地国补政策收紧，影响618销售预期 [3] - 7月将下达第三批1,380亿以旧换新资金，有望提振需求 [3] - 下半年补贴力度或不及去年同期，终端需求可能不足 [4] 海外市场因素 - 美对华及东南亚关税窗口期临近结束，采购需求可能提前至6-7月 [1][4] - 关税不确定性可能抑制长期面板需求，对价格产生负面影响 [4] 厂商策略 - 面板厂通过调整稼动率强化控产，G8.5产线二季度平均稼动率约73% [4] - 价格承压可能促使厂商进一步加大控产力度 [4]

面板市场供需分析 - 3月面板价格涨幅收窄，4月预计出现拐点，因供应端高稼动出货与需求提前释放导致弱平衡状态 [2] - 32"-75"主流尺寸面板价格4月持平（32" $35、43" $67、50" $97、55" $121、65" $173、75" $231），85"独涨$1至$313 [3][8] 需求端驱动因素 - 国内1-2月限额以上家电零售额同比增10.9%，叠加"以旧换新"政策及品牌春季新品备货推动短期需求 [6] - 北美品牌因美国关税升级加速通过墨西哥渠道囤货，3月海外需求上升 [6] 供给端动态 - 一季度高世代线平均稼动率达84%，LCD TV面板出货量同比增5%，但增速超终端消化能力致价格涨幅回落至1%以内 [7] - 二季度稼动率或降至80%，面板厂或重启"动态控产"以稳定价格 [7] 政策与贸易影响 - 美国关税政策升级增加中国及东南亚出口成本，墨西哥短期受益但后续投资计划不明朗 [6][7] - 国内"国补"政策边际效应递减，叠加前期备货致库存高企，二季度需求预计下滑 [6] 市场展望 - 4月面板供需弱平衡，价格支撑逻辑从产能紧缺转向成本博弈 [7][8] - 85"大尺寸需求强劲，价格仍有上涨空间，其他尺寸进入横盘阶段 [8]