核心观点 - 梅赛德斯-奔驰2025年业绩因特朗普政府关税遭受重创 营业利润同比暴跌约57%至58亿欧元 并警告未来面临更多挑战 [1] - 公司业绩下滑主要归因于高达12亿美元的关税成本以及来自外国竞争对手 尤其是中国汽车制造商的激烈竞争 [2][8] - 公司计划在2026年实施更多成本削减措施 并计划推出多款新车型 目标是在三年内发布40款新车型 [3] 财务业绩与预期 - 2025年全年营业利润为58亿欧元 约合69亿美元 较2024年大幅下降约57% [1] - 业绩大幅低于华尔街78亿美元的预期 [1] - 公司预计2026年营收将与2025年的1570亿美元大致持平 [4] - 公司预计2026年集团息税前利润将“显著高于”上年水平 [4] 关税影响 - 梅赛德斯-奔驰因特朗普关税遭受了12亿美元的冲击 [1][6] - 特朗普政府对进口汽车和零部件征收高达25%的关税 导致许多外国汽车制造商2025年收益受损 [5] - 福特2025年关税账单约为20亿美元 并预计今年将产生类似费用 [7] - 通用汽车2025年报告了31亿美元的关税费用 并预计2026年将再受30亿至40亿美元的冲击 [7] - 日产预计2026年收益将受到约20亿美元的冲击 [7] 公司战略与展望 - 公司计划在2026年实施更多成本削减措施 [3] - 公司目标在三年内发布40款新车型 [3] - 公司首席执行官表示 得益于对效率、速度和灵活性的高度关注 财务业绩符合指引 并为2026年做好了准备 [3][8] - 公司2026年汽车销售回报率目标为3%至5% 低于去年5%的增长水平 [4] 行业挑战与动态 - 许多欧洲汽车巨头面临一系列复杂问题 包括供应链中断、生产成本上升、关税压力以及电动汽车战略收缩带来的高昂代价 [4] - 多家汽车制造商已减少电动汽车产量 以优先保障美国生产 并应对特朗普取消7500美元联邦电动汽车税收抵免后需求减弱的情况 [9] - Stellantis、福特和通用汽车在快速收缩电动汽车计划方面分别披露了265亿美元、195亿美元和76亿美元的相关费用 [10] - 梅赛德斯-奔驰美国公司根据一份报告 在去年夏季将大部分电动汽车撤出市场后 于今年1月突然将其电动汽车重新带回美国市场 [9]