财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.505亿美元，处于原指引1.46 - 1.52亿美元的上限，较第四季度增长约6% [6] - 调整后EBITDA为1650万美元，较上一季度增长约17%，增量调整后EBITDA利润率约为26% [6] - 第一季度调整后毛利为2800万美元，一般及行政费用为1330万美元，折旧和摊销费用为860万美元，税收拨备约为10万美元 [12][14] - 第一季度经营活动净现金使用量为530万美元，Q3平均DSO为57.6天，Q1资本支出为430万美元，全年资本支出预算维持在1500 - 2500万美元不变 [15] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1730万美元，上一循环ABL信贷安排下可用额度为3650万美元，总流动性头寸为5380万美元，ABL信贷安排下借款为4700万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 固井业务 - 第一季度完成1245项固井作业，增加约11%，平均每项作业混合收入下降约6%，收入为5720万美元，增加约4% [12][13] 电缆测井业务 - 第一季度完成7713个电缆测井阶段，增加约15%，平均每个阶段混合收入下降约7%，收入为2960万美元，增加约7% [13] 完井工具业务 - 第一季度完成29057个阶段，增加约14%，收入为3390万美元，增加约2% [13][14] 连续油管业务 - 第一季度连续油管作业天数增加约36%，平均混合日费率下降约15%，收入为2990万美元，增加约16% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国陆地市场相对稳定，钻机数量与第四季度持平，但公司各服务线均实现营收增长，EBITDA利润率约为26% [7] - 第一季度各服务线定价大多稳定，东北部电缆测井业务受2024年投标过程中实施的较低阶段定价影响 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行获取市场份额和降低成本的战略，在市场中表现强劲 [6] - 公司计划将关税成本转嫁给客户，并评估替代材料来源以抵消成本增加 [18][33] - 公司对天然气市场的长期前景持乐观态度，但目前没有重新分配资产或设备的计划 [17][36] - 公司正在建设德克萨斯州的完井工具设施，以满足国内外市场需求，并扩大在国际市场的业务 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期油价下跌和关税导致的成本增加给能源行业和全球市场带来不确定性，目前尚不清楚其影响的时间和程度 [16] - 公司预计第二季度营收和调整后EBITDA将较第一季度下降，预计第二季度营收在1.38 - 1.48亿美元之间 [19] - 公司对天然气市场的长期前景持乐观态度，认为天然气价格将对公司盈利产生积极影响 [17] 其他重要信息 - 5月1日，公司与White Oak Commercial Finance达成新的基于资产的循环信贷安排，将于2027年11月到期，新安排将提供1.25亿美元的承诺额度和5000万美元的非承诺额度，预计将增加约2200万美元的符合契约的流动性 [10] - 公司董事会新任命Joey Hall为董事，他曾担任先锋自然资源公司运营执行副总裁 [19][20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请详细说明定价压力，包括受影响最大的业务线和影响程度 - 目前很难量化影响程度，定价压力主要与西德克萨斯州的业务活动有关，固井部门受到一定影响，这与关税和商品价格有关，目前情况变化迅速，公司持谨慎和保守态度 [24][26][29] 问题2: 当前的业绩指引是基于60美元以上还是60美元以下的油价？ - 目前判断还为时过早，近期油价、远期期货价格、市场确定性、全球需求和生产等因素都会影响市场，公司客户也在实时评估，公司仅提供了第二季度的展望，未提供后续指引 [30][31][32] 问题3: 公司能否将关税成本转嫁给客户？ - 服务行业没有能力承担这些关税，公司计划将关税转嫁给客户，客户对此表示理解，相关对话正在进行中，但关税情况随时可能发生变化 [33][34][35] 问题4: 公司是否有计划将设备重新部署到天然气市场？ - 目前公司没有计划重新分配资产或设备，但很高兴之前保留了天然气业务的市场份额，对天然气市场的未来发展感到兴奋 [36][37] 问题5: 第一季度国际完井工具销售情况如何？ - 第一季度有国际销售，公司对多周期隔离阀的表现感到满意，对今年国际工具销售前景乐观，正在建设的德克萨斯州完井工具设施将有助于满足国内外市场需求 [38] 问题6: 未来1 - 2年，随着水平井段变长，压裂塞业务的需求和定价压力如何？ - 服务行业各领域都会受到定价压力，随着水平井段变长，压裂塞的技术要求和需求将不断提高，公司对此感到兴奋 [43][44][45] 问题7: 国际完井工具销售增长是否会带动其他服务业务？ - 公司目前没有兴趣在国际市场扩大实体设备和人力资产，将从产品和技术角度拓展国际市场，目标是扩大常规井筒的产品供应 [48][49]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.505亿美元，处于原指引1.46 - 1.52亿美元的上限，较第四季度增长约6% [5] - 调整后EBITDA为1650万美元，较上一季度增长约17%，增量调整后EBITDA利润率约为26% [5] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1730万美元，上一循环ABL信贷安排下的可用额度为3650万美元，总流动性头寸为5380万美元 [11] - 第一季度调整后毛利为2800万美元，一般及行政费用为1330万美元，折旧和摊销费用为860万美元，税收拨备约为10万美元 [12][14] - 第一季度经营活动净现金使用量为530万美元，Q3平均DSO为57.6天，第一季度资本支出为430万美元，全年资本支出预算维持在1500 - 2500万美元不变 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 固井业务 - 第一季度完成1245项固井作业，增加约11%，平均每项作业的混合收入下降约6%，固井收入为5720万美元，增加约4% [12][13] 电缆测井业务 - 第一季度完成7713个电缆测井阶段，增加约15%，平均每个阶段的混合收入下降约7%，电缆测井收入为2960万美元，增加约7% [13] 完井工具业务 - 第一季度完成29057个阶段，增加约14%，完井工具收入为3390万美元，增加约2% [13][14] 连续油管业务 - 第一季度连续油管作业天数增加约36%，平均混合日费率下降约15%，连续油管收入为2990万美元，增加约16% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国陆地市场相对稳定，美国钻机数量与第四季度持平 [6] - 第一季度天然气价格有利，但天然气站的活动水平迄今保持不变 [17] - 5月开始，二叠纪盆地出现活动下降和定价压力 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行提高市场份额和降低成本的战略，在市场份额增长和成本降低方面表现出色 [5] - 公司计划将关税成本转嫁给客户，并评估替代材料来源以抵消成本增加 [18][30] - 公司对天然气的长期前景持乐观态度，准备利用天然气盆地的市场增长机会 [17][19] - 公司正在建设德克萨斯州的完井工具设施，以满足国内外市场需求 [36] - 公司专注于完井工具的技术创新，以满足长水平井的需求 [41] - 公司将从产品和技术角度拓展国际市场，目标是扩大常规井筒的产品供应 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期油价下跌和关税导致的成本增加给能源行业和全球市场带来不确定性，客户正在评估计划，目前尚不清楚影响的时间和程度 [16][17] - 公司预计第二季度营收和调整后EBITDA将较第一季度下降，预计第二季度营收在1.38 - 1.48亿美元之间 [19] - 公司对天然气的长期前景持乐观态度，认为其对公司盈利有积极影响 [17] 其他重要信息 - 5月1日公司完成与White Oak Commercial Finance的新资产循环信贷安排，将于2027年11月到期，新安排将提供1.25亿美元的承诺额度和5000万美元的非承诺额度，取代之前的循环信贷安排 [9][10] - 新ABL预计将使公司年度现金利息支出增加约100万美元，增加借款额度和降低固定费用覆盖率触发水平，显著提高公司的流动性和财务灵活性 [11] - 公司近期任命Joey Hall为董事会成员，他拥有上游行业经验 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：定价压力的业务线和影响程度 - 公司表示目前难以量化影响程度，定价压力主要与西德克萨斯州的活动有关，固井部门受到一定影响，这与关税和商品价格有关，目前情况变化迅速，需等待贸易协议和商品价格的进一步发展 [22][23] 问题2：当前指引对应的油价范围 - 公司认为目前判断还为时过早，客户正在实时评估，公司仅提供了第二季度的展望，未提供后续指引 [28][29] 问题3：将关税成本转嫁给客户的能力 - 公司表示服务行业无法承担关税，计划将其转嫁给客户，客户对此理解，相关对话正在进行中，但情况可能随时变化 [30][31] 问题4：天然气市场设备重新分配计划 - 公司目前没有重新分配设备的计划，但对天然气市场的未来持乐观态度，之前保留的天然气业务目前表现良好 [33][34] 问题5：第一季度国际完井工具销售情况 - 公司第一季度有国际销售，对多周期屏障阀的表现满意，对今年国际工具销售前景乐观，正在建设的德克萨斯州设施将有助于服务国内外市场 [36] 问题6：未来1 - 2年长水平井对完井工具的需求和定价压力 - 公司认为所有业务都会受到定价压力影响，长水平井的增加将提高对压裂塞的技术要求和需求，公司专注于压裂塞的创新，对市场前景感到兴奋 [39][41] 问题7：国际工具销售增长是否会带动其他服务 - 公司表示目前没有兴趣在海外扩展重型设备或人力资产，将从产品和技术角度拓展国际市场，目标是扩大常规井筒的产品供应 [45][46]