行业需求前景 - 电动汽车行业在2026年的需求预计将非常疲软 销售情况被描述为“糟糕” [2] - 需求下滑将从今年最后一个季度开始 预计销量将大幅下滑 并且在一段时间内保持低迷 [2] - 美国政府在今年早些时候取消了电动汽车购买的税收抵免是导致需求下滑的主要原因 该政策于9月底到期 [3] - 税收抵免政策此前最高可为消费者节省7500美元 使一辆55000美元的汽车实际价格降至47500美元 而近70%的美国消费者希望其下一辆汽车价格低于50000美元 [4] - 其他国家如德国在2023年 加拿大在2025年 在减少或取消补贴后 需求均出现急剧下降 [5] 公司面临挑战 - 包括Rivian、Lucid和特斯拉在内的电动汽车公司将面临挑战 除了需求问题 其在2026年还将失去一项关键的利润来源——汽车监管积分 该积分此前为整个行业带来了数十亿美元的“免费”利润 但因法规变化现已基本失去价值 [1] - 投资者应对即将公布的季度需求改善数据持非常怀疑的态度 因为部分本应在2026年1月的购买需求可能已被提前至2025年9月 导致后续季度数据失真 [5][6] 公司应对与前景 - 尽管短期面临困难 但长期来看电动汽车的普及率仍被预期会上升 [7] - 在税收抵免取消的背景下 特斯拉受到的影响可能相对最小 尽管其销售增长会面临压力 但公司拥有可靠的资本渠道 [8] - 特斯拉可利用其资本优势继续投资于高增长机会 如机器人出租车 并推动市场期待已久的30000美元车型上市 该价格点即使在缺乏联邦税收抵免的情况下也可能产生强劲需求 [8]