New Year’s resolutions are often about being more responsible with your time, exercising, or working toward a larger goal. The value of keeping such a resolution comes when you can look back and see how far you’ve come in accomplishing what you set out to do. Last year, Republican lawmakers set their sights on major tax legislation, and now, the results of that work will start to show up—including larger refunds for millions of taxpayers. But that doesn’t mean Congress should stop its tax reform work, esp ...

2025年报税季核心变化与影响 - 2025年报税季将于1月26日开始，4月15日截止，预计将处理1.64亿份纳税申报表[6] - 纳税人将首次体验特朗普总统《一个美好大法案法案》修订后的税法典，该法案可能导致退税显著增加[5][6] 税收政策与退税变化 - 由于新的税收减免政策，今年退税金额可能比去年平均3,167美元高出多达1,000美元[7] - 针对老年人、小费工人和某些加班员工的临时新扣除额将于2025年生效[7] - 州和地方税扣除额上限在2029年前翻两番，增至40,000美元，收入在20万至50万美元之间的家庭今年可能节省近1,200美元[7][8] - 儿童税收抵免从每名儿童2,000美元增加至2,200美元[8] - 标准扣除额提高，个人最高可达15,750美元，已婚夫妇最高可达31,500美元[8] 报税流程与方式更新 - 国税局正逐步取消纸质退税支票，去年报税季约有950万纳税人收到了纸质支票[11] - 如果2025年申报表缺少直接存款的银行账户信息，国税局将发送信件索取，信件会提供如何申请豁免以继续获得纸质支票的信息[12] - 电子申报并选择直接存款是获得退税的最佳方式，电子退税通常不到21天，而邮寄付款可能需要至少六周[13] - 在4月15日前，家庭仍可能为IRA供款和健康储蓄账户供款申请2025年税收扣除[9] 国税局运营与纳税人服务 - 特朗普政府大幅削减了国税局人员编制，导致其失去了约四分之一的员工[4] - 处理申报表、客户服务和故障排除部门的人员编制减少了近20%[14] - 国税局估计需要雇佣3,500名新员工才能维持去年水平的电话服务，招聘工作已于8月开始[14] - 如果政府资金在1月30日后未能更新，非必要的政府职能可能再次关闭，但国税局将继续处理纳税申报表[17][18] 免费报税服务变化 - 财政部于10月暂停了国税局直接申报平台，理由是成本过高且使用率太低[15] - 国税局免费申报计划仍然存在，这是与报税软件公司的合作项目[16] - 主要提供商如TurboTax和H&R Block为“简单”申报表提供免费报税程序，但纳税人需仔细阅读细则[16] - 根据国税局数据，人们可能需要平均支付290美元用于报税准备[16]

前政府官员对经济政策的评价 - 前美国财政部副部长Michael Faulkender认为 质疑前总统特朗普的经济记录为时过早 并肯定其政策为明年奠定了良好基础 [1] - Faulkender认为 政府第一年实施的政策变化将反驳民主党关于共和党未能降低物价的批评 [2] 核心经济政策与立法 - 前总统特朗普推动了标志性的《大美丽法案》 该法案削减了税收 创造了新的税收减免形式 并延续了第一届政府推行的税收政策 [5] - Faulkender指出 该法案在本届政府初期重新推出后 其益处已渗透到经济中 [5] - 政府撤销了拜登政府时期多项限制联邦土地上石油生产的能源相关行政命令 [6] 能源价格与通胀现状 - Faulkender指出 当前油价为每桶57美元 其影响尚未完全在经济中体现 [7] - 纽约商品交易所数据显示 自本届政府上任以来 油价已大幅下跌 较2025年1月每桶78.70美元的高点下跌近28% [9] - 美国劳工统计局报告显示 11月通胀率为2.7% 全年通胀率在2.3%至3%之间波动 未持续达到美联储2%的目标 [9] 经济前景与驱动因素 - Faulkender将低能源价格、去监管和促增长的税改相结合 视为实现无通胀强劲经济的基础 [12] - 他认为 低能源价格与大量供应 加上二、三月即将到来的大额退税 将推动今年第二、三季度出现的经济成功延续至明年 [7] 官员背景信息 - Michael Faulkender在第二届特朗普政府中担任财政部副部长 直至八月卸任 [13] - 在三月被提名前 他曾短暂担任代理国税局局长 并在2024年大选后作为高级顾问协助政府过渡团队 [14]

文章核心观点 - 消费者展现出比预期更强的韧性和活力 推动了部分被市场抛弃的零售股反弹 尤其是在购物中心内经营和高贝塔值的零售商 [1][2][3] - 在K型经济中 消费者寻求促销和折扣 购物行为更贴近实际需求且更有目的性 这对Dollar Tree和TJX等零售商有利 [7][8] - 展望2026年 税收改革将增加消费者支出能力 同时关税的负面影响可能达到顶峰后减弱 消费者对非必需品的兴趣回归 部分落后股票可能迎来反弹 [9][10][11] 零售行业表现与驱动因素 - 许多曾被市场抛弃的零售股出现反弹 尤其是那些面临更多逆风的边缘竞争者和购物中心零售商 [1][2] - 消费者被证明比三个月前的预期更具韧性和活力 为这些高贝塔值零售商带来了更大的业绩弹性 [2][3] - 消费者正在寻求促销活动 并决定了促销节奏 其购物行为更贴近实际需求、更临时决定 且对促销和购物活动更有目的性 [8] - 2026年税收改革的影响 包括退税季和预扣税变化 将显著增加消费者的支出能力 [9] - 消费者在多年后首次广泛地对非必需品重新产生兴趣 该品类在新冠疫情初期曾疯狂消费 随后被冷落多年 [10] - 关税带来的逆风在当前普遍存在的替代数据中可能已达到最坏影响 并预计在2026年过程中开始减弱 [10][11] 被看好的零售公司 - **Dollar Tree**：经受住了关税的飓风级冲击 正在走出整合Family Dollar的混乱过渡期和管理不稳定阶段 其执行方向已转向正确 问题已解决 资产负债表状况良好 2026年有望克服一些具体的成本逆风 [4][5] - **TJX**：被视为全天候零售商 持续复合增长 其定位极佳 能够吸引仍在消费的高收入客户 并服务于在K型经济中寻求价值的客户 同时也能从其他零售商的不幸中获利 [6] - **Costco**：被提及为高质量、稳定、一致的公司 其基本面长期保持强劲和稳定执行 但股价去年进入时相当昂贵 现已出现估值下调 目前对于这样一个卓越的优质零售资产存在合理价值 [4][12][13] - **Home Depot**：被视作可能迎来强劲反弹的落后股票之一 其定位非常适合税收改革 服务于中高收入的有房客户 该客户群体已多年远离家居装修类别 因此存在大量被压抑的需求 [12] 零售促销与定价策略 - 许多零售商并未必然进行更多促销 反而将促销力度作为定价杠杆来抵消关税影响 [8] - 当前消费者热衷于寻求大幅折扣 [8]

文章核心观点 - 澳大利亚会计师公会反对生产力委员会提出的以企业现金流税取代现行公司所得税的建议 认为该提案将增加税收体系的复杂性和合规成本 削弱生产力议程 并可能将资本驱离澳大利亚 最终损害整体经济和小企业与消费者的利益 [1][5][6] 税收提案内容 - 生产力委员会建议用收入中性的企业现金流税取代现行的公司所得税 [1] - 根据提案框架 企业将按其净现金流而非利润纳税 所有支出 包括投资支出 在CFT结构下均可全额抵扣 [2] - 提案旨在将澳大利亚的公司有效税率从目前的30%进一步提高至33% 并减少股息抵免 [4] 反对理由：复杂性与成本 - 该提案是一个复杂的混合模式 与政府简化监管的目标相冲突 [2] - 现金流税并非简化 而是一个激进的、未经测试的实验 会引入多层次的复杂性 给纳税人和顾问带来不确定性和困惑 [3] - 这种复杂性将推高合规成本 增加行政负担 使本已受困于繁文缛节的企业更难应对税收体系 [3] - 提案将在现有税制基础上引入额外的税收结构 从而增加澳大利亚一些最具生产力企业的整体税收负担 [3] 反对理由：经济与投资影响 - 对大公司提高税率可能在短期内吸引积极关注 但长期可能导致所有人的成本上升 [4] - 增加复杂性和更高税率向投资者传递了完全错误的信号 并可能导致资本流向海外 [5] - 通过提高税收来打击当前最强的企业 会削弱整体经济 小企业和消费者最终将以更高成本和增长放缓的形式付出代价 [5] - 该提案忽略了以商品及服务税为核心的全面税改大局 是一项将对整个经济产生严重后果的增税手段 [6] 机构立场 - 澳大利亚会计师公会支持旨在减少监管障碍和改进政策制定的建议 但反对采纳现金流税提案 因其可能对商业效率和经济竞争力产生负面影响 [5]

文章核心观点 - 英国财政大臣瑞秋·里夫斯计划进行税收改革 拟取消部分专业人士的国民保险缴款豁免 预计将影响约20万人并每年增加19亿英镑税收[1][3][4] 税收改革方案 - 改革目标是将国民保险纳入特定英国专业人士的纳税义务中[1] - 新征税可能针对采用有限责任合伙制的大型律所和会计师事务所[2][3] - 改革旨在解决国家公共财政的巨大赤字问题[3] 对行业的影响 - 目前有限责任合伙制为大型律所和会计师事务所提供有利的税收待遇 即使其利润率很高[2] - 该结构使合伙人被视为自雇人士 从而免缴雇主国民保险[2] - 取消豁免后 合伙人的边际税率将从约47%升至54%[4] - 新提案可能促使众多公司放弃有限责任合伙结构 转而注册为有限公司[4] 改革预期效果 - 据智库CenTax估计 此项变更预计影响约20万个人[1] - 改革预计每年增加约19亿英镑税收[1]

税收改革核心内容 - 商品及服务税（GST）税率等级从四档简化为两档，分别为5%和18%，并对奢侈品和有害商品征收统一的40%税率[2] - 大多数原税率为12%或18%的商品现归入5%档或免税，许多原属28%档的商品则移至18%或40%档[2] - 改革净效应是使牛奶、主食、药品、教育和农产品等必需品更便宜，而汽车、烟草和充气饮料等商品更昂贵[3] 金融机构的促销策略 - 科塔克马辛德拉银行对电子产品和生活用品提供高达30,000卢比的即时折扣[7] - IDFC第一银行推出“Khushiyan First”活动，提供大额家电现金返还并叠加信用卡奖励 multiplier[7] - L&T金融公司推出“先买后付”优惠、为按时还款借款人免除最后一期EMI的及时付款回扣，以及前两个月仅支付利息的“EMI Lite”计划[8] - 这些计划旨在利用节庆需求和税收改革来催化需求，巩固市场领导地位[9] 信贷增长数据与预测 - 印度经济中的总融资额从2019-20财年的13.58万亿卢比增加一倍以上至2024-25财年的30.08万亿卢比，年化增长率超过20%[10] - 克里希尔评级公司预计印度银行信贷在2026财年下半年将增长11%至12%，超过过去十年平均水平，零售贷款预计将增长13%[11] - 银行约占印度171万亿卢比公司信贷市场的40%，资本市场贡献超过三分之一[11] 需求驱动因素与运作机制 - 促销活动旨在推动被推迟的消费决策前置，结合了被压抑的需求和供应商驱动的积极势头[12] - 银行广告的“零利率贷款”其利息成本实际由设备供应商承担，制造商补贴贷款确保贷款机构仍能确认收入[13] 对消费和经济的积极影响 - 家庭通过信贷购买电视、冰箱和摩托车等商品，增加了GST税收和工厂订单[15] - 对贷款机构而言，此举推动了手续费收入并扩大了客户群[15] - 对政府而言，GST 2.0降低价格和信贷提高可及性，强化了改革叙事[15]

税收政策变化 - 对海外美国企业主征收14%的境外公司特定收入固定税率[5] - 取消与实物资产相关收益的豁免条款[5] - 限制用外国税收抵免美国税负的额度[5] 企业合规要求 - 强化受控外国公司(CFC)规则使部分境外企业面临新税务风险[6] - 增加申报要求需每年提交FBAR和FATCA表格[6] - 建议跨境税务顾问协助识别风险并制定解决方案[6] 税收优惠调整 - 外国所得收入排除(FEIE)条款结构保留但未提供新减免[7] - 外国税收抵免机制保持原结构但未扩大优惠范围[7] 企业架构建议 - 海外美国人士需重新评估实体架构并优化收入流[4] - 检查现有商业设置是否符合新CFC规则[6] - 重新评估退休投资策略以避免触发更高税负[6] 税务修正机制 - 美国国税局提供程序允许修正既往申报错误[6] - 建议在处罚累积前及时纠正申报遗漏或错误[6]

英国财政政策 - 英国财政大臣面临填补公共财政黑洞的压力 计划在11月26日秋季预算中实施重大增税措施[5][6][67] - 高盛警告英国通过增税改善财政的历史成功率有限 增税措施可能使英国财政问题持续成为关注焦点[6][66] - 英国工商业联合会呼吁财政大臣避免再次对企业增税 并放弃工党选举时关于税收的承诺[1] 美国就业市场 - 美国劳工统计局将截至3月的12个月就业增长数据下调91.1万人 从每月增加14.7万个工作岗位下调至仅略高于7万个[8][29] - 这是自2000年有可比记录以来联邦就业数据的最大下调幅度 远超分析师预期的70万下调[8] - 白宫指责劳工统计局"辜负美国人民" 特朗普解雇该局局长并称数据被"操纵"[9][17] 央行政策与利率预期 - 交易员预计美联储将在下周会议上进行今年首次降息 以支撑疲软的就业市场[14][23] - 市场预计降息25个基点的可能性已被定价 降息50个基点的可能性保持在10%左右[23] - 特朗普攻击美联储"理论上的独立性" 称"无能比捍卫理论上的独立性更重要"[27] 债券市场动态 - 法国10年期国债收益率自1998年以来首次超过意大利 达到3.489%[35][36] - 英国30年期国债收益率升至5.49% 较上周27年高点5.72%有所下降[39] - 美国10年期国债收益率从4.654%降至3.633%[78] 企业并购与行业动态 - 英美资源集团宣布与加拿大泰克资源合并 组建价值530亿美元的矿业巨头[15][60] - 合并消息推动英美资源股价上涨9.8% 嘉能可上涨3.9% 安托法加斯塔上涨2.7%[60][61] - 德国汽车行业呼吁欧盟在2035年禁售燃油车计划中提供"更多灵活性"[42] 大宗商品表现 - 黄金价格连续第三天创历史新高 达到每盎司3,659.10美元[47][48] - 今年以来金价上涨近40% 因投资者寻求避险资产和对冲通胀工具[51][52] - 油价上涨推动英国石油和壳牌股价走高 提振富时100指数[15] 欧洲经济数据 - 法国7月工业产出下降1.1% 逆转6月3.7%的增长[62] - 德国汽车业占GDP约5% 大众、奔驰和宝马均对欧盟2035年燃油车禁令表示担忧[43] - 法国政治不确定性导致投资、招聘和消费决策可能被推迟 进一步减缓经济活动[63][64] 英国经济状况 - 英国雇主招聘意愿在21个欧洲国家中下降最快[65] - 消费者支出增长从7月的1.4%放缓至8月的0.5% 远低于3.8%的通胀率[72][73] - 英国零售协会报告销售额增长3.1% 但仍未能赶上通胀速度[75] 全球股市表现 - 标普500指数今年上涨10.5% 尽管3月和4月因特朗普全球贸易战计划遭受重创[26] - 富时100指数上涨0.2% 富时250指数下跌0.4%[15] - 纳斯达克综合指数创下21,798.70点的收盘纪录[78] 台湾出口数据 - 台湾8月出口创下585亿美元月度新纪录 受电子元件和半导体订单激增推动[58] - 特朗普政府对台湾征收20%关税 但台湾称该税率为"临时性"[59] - 大量台湾对美出口产品如半导体获得豁免 但特朗普表示将很快对芯片加征关税[59]

税收改革政策 - 印度政府计划实施两级商品服务税结构 税率分别为5%和18% 同时取消先前对部分商品征收的12%和28%税率 [2] - 改革旨在简化合规流程 降低税率并推动税收框架现代化 使体系更有利于经济增长 [3] - 行业预计将采取包括简化税率级次 减轻中小微企业税负 削减必需品税率及采用技术驱动流程等措施 [3] 市场反应 - 印度股市周一上涨 Nifty 50指数上涨1% BSE Sensex指数上涨0.84% [1] - 美元对印度卢比汇率下跌0.18% [1] - 汽车板块股票表现强劲 Maruti Suzuki India上涨8.75% Hyundai Motor India上涨8.15% [4] 行业影响 - 制造业 物流业 房地产业和消费品行业可能从税收改革中受益 [3] - 汽车行业可能成为新税收政策的主要受益者 该行业近期经历销售放缓 2024日历年乘用车销量仅增长4.2% 为四年来最慢增速 [4] - 投资机构对汽车板块持积极态度 认为该行业近期表现落后 预计将出现强劲反弹 [5]