黄金ETF投资概况 - 交易所交易基金为投资者提供便捷的黄金投资渠道[1] - 黄金价格波动剧烈，并非总是有利[1][2] - 专家建议将黄金投资限制在投资组合的5%以内，且长期表现通常逊于股票和债券[5][6] 黄金市场表现与驱动因素 - 黄金价格大幅上涨，每金衡盎司价格从一年前的2,638美元飙升至4,204美元，涨幅近60%[3] - 同期标准普尔500指数上涨约12.9%，收于6,829.37点[3] - 价格上涨归因于央行和个人投资者的需求增加，部分专家预计2026年现货价格将达到5,000美元[3][4] - 若美联储降息，可能吸引更多投资者，因黄金在低利率环境下表现通常更好[4] 黄金ETF产品结构 - 部分ETF直接投资于实物黄金，每份额代表特定数量的实物黄金[6][7] - 最大实物黄金ETF为SPDR Gold Shares，资产管理规模达1,400亿美元[7] - 黄金ETF在整体ETF市场中占比较小，仅有约数十只，而ETF总数超过4,300只[7] - 另有一类ETF投资于黄金期货合约，使用衍生品而非持有实物黄金[11] - 还有ETF通过投资金矿公司提供间接黄金敞口，但其价格波动性极大[12][13] 黄金ETF的税务处理 - 通过应税经纪账户投资实物黄金ETF，出售获利可能面临与股票债券不同的税率[8] - 短期资本利得按10%至37%的普通所得税率征收[8] - 长期持有（超过一年）的利得不被视为长期资本利得，因黄金被国税局视为收藏品，最高税率为28%[9][10] - 投资黄金期货合约的ETF利得适用国税局60/40规则，即60%按长期利得税率，40%按普通税率计算[11][12] - 投资金矿公司ETF的获利按正常的短期和长期资本利得税率征税[13]