纪要涉及的行业或者公司 行业涉及金融机构、多元化行业、工业、医疗保健、汽车、消费、零售等 公司相关提及J.P. Morgan，以及各类PE公司等 [4][7][9] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：2025年上半年全球并购活动持续，下半年及2026年EMEA地区并购前景谨慎乐观 [4] - **论据** - **全球并购情况**：2025年上半年全球并购交易量同比增长27%，超10亿美元的大型交易占交易量的72%，为20年以来最高；跨境并购同比增长24%，目标国前三为美国、澳大利亚和英国，收购国前三为美国、日本和阿联酋 [4][6][9] - **EMEA并购情况**：2025年上半年EMEA并购交易量同比增长11%，DACH地区尤为活跃；预计金融机构和多元化行业将持续增长；英国/爱尔兰赞助活动增加，法国/德国政治不稳定或带来工业等行业机会，奥地利/德国并购前景温和 [4][6][7][9] - **市场动态**：市场波动使股东维权活动增加，维权活动中并购相关需求居首，占美国和EMEA活动的29%和23%；2025年上半年有146起私有化交易，PE公司持有大量库存公司；地理估值差异、近岸外包、PE干粉积累等因素将支撑并购活动，但贸易等不确定性、监管审查和地缘政治紧张会带来挑战 [2][4][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年3月约占第一季度交易量的50%，4月受解放日影响交易量下降，5月和6月反弹 [6] - 截至第二季度，PE公司持有12,552家公司库存，按当前速度相当于7 - 8年的退出量；与上市公司相比，私人公司机会显著增加 [9] - 英国CMA对外国间交易主张更广泛管辖权，多个监管机构对关键领域外国买家交易审查严格 [9] - 该材料由销售与交易部门人员编写，可能包含非独立研究，受相关合规规定约束，J.P. Morgan在业务中可能存在利益冲突等情况 [22][24]