财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1持续经营业务合并收入4470万美元，同比增长12.1%，环比下降8.5%，符合4200 - 4700万美元的指引区间中点 [10][21] - 2025年Q1持续经营业务合并毛利率20.9%，同比上升3.3个百分点，环比下降2.3个百分点，超出18.5% - 20.5%的指引区间上限 [10][22] - 2025年Q1 SG&A为970万美元，2024年Q1为950万美元，2024年Q4为1040万美元 [25] - 2025年Q1 R&D为590万美元，2024年Q1为620万美元，2024年Q4为690万美元 [25] - 2025年Q1持续经营业务股票薪酬费用为80万美元，2024年Q1为80万美元，2024年Q4为160万美元 [25] - 2025年Q1经营亏损630万美元，2024年Q1为940万美元，2024年Q4为780万美元；非GAAP调整后经营亏损540万美元，2024年Q1为860万美元，2024年Q4为450万美元 [26] - 2025年Q1净亏损510万美元，2024年Q1为1430万美元，2024年Q4为870万美元；调整后EBITDA为 - 210万美元，2024年Q1为 - 480万美元，2024年Q4为 - 50万美元 [26] - 2025年Q1 GAAP摊薄每股亏损0.14美元，2024年Q1为0.37美元，2024年Q4为0.24美元；非GAAP摊薄每股亏损0.10美元，2024年Q1为0.26美元，2024年Q4为0.12美元 [27] - 截至2025年Q1末现金为1.327亿美元，2024年Q4末为1.386亿美元；应收账款净额为2830万美元，2024年Q4末为2840万美元 [28] - 2025年Q1销售未收款天数为47天，2024年Q4为41天；平均库存天数为70天，2024年Q4为60天 [28] - 截至2025年Q1末库存净额为3260万美元，2024年Q4末为3050万美元 [29] - 2025年Q1资本支出为20万美元，2025年全年资本支出预计在2000 - 2600万美元之间，大部分将在Q2发生 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 功率模拟解决方案业务 - 2025年Q1收入3990万美元，同比增长9.1%，环比下降8.3%，占Q1持续经营业务合并收入近90% [15][21] - 工业细分市场收入同比下降8.7%，占功率模拟解决方案收入约三分之一 [16] - 消费细分市场收入同比增长4.6%，占Q1功率模拟解决方案收入36% [16] - 通信细分市场收入占Q1功率模拟解决方案收入23%，同比增长近64% [17] - 计算细分市场收入同比下降10% [17] - 汽车细分市场收入虽占比仍低于5%，但同比增长强劲 [18] 功率IC业务 - 2025年Q1收入490万美元，同比增长44.1%，环比下降10%，占Q1持续经营业务合并收入11% [19][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年汽车、工业和AI应用市场机会占公司产品组合37%，预计2028年将超过60% [11] - 2024年其他市场收入占比不到5%，预计2028年将超过10% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会批准在2025年Q2末关闭显示业务，专注于功率模拟解决方案和功率IC业务，以提高运营效率并实现可持续盈利 [6][7] - 公司目标是在年底实现持续经营业务季度调整后EBITDA盈亏平衡，2026年实现正调整后经营收入，2027年实现正调整后自由现金流，三年内实现3亿美元年收入和30%毛利率目标 [9] - 公司计划在2025年推出超过50种新产品，包括40种新一代功率模拟解决方案产品，2026年推出超过55种新一代产品 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济形势不稳定可能给行业带来挑战，但公司战略转型有助于实现收入增长和运营效率提升 [8][37] - 公司认为2025年功率业务在Q1触底，预计Q2实现中个位数环比和同比增长 [36] 其他重要信息 - 公司将对关闭显示业务进行清算，预计将使年化运营费用（不包括股权薪酬费用）降低30% - 35% [31] - 销售停产显示产品和潜在变现显示业务知识产权资产预计在清算完成后约两年内产生1500 - 2000万美元现金流入，清算总成本预计在1200 - 1500万美元 [33] - 公司将参加6月在伦敦举行的第15届ROTH伦敦会议，有兴趣的投资者可联系销售代表注册并与管理团队安排一对一会议 [59][60] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关税情况及公司应对策略 - 公司上半年未受到关税负面影响，94%的功率收入来自亚洲，对美直接发货每年少于250万美元，风险可控，公司正密切关注 [42][43] 问题2: 功率业务毛利率驱动因素及龟尾工厂利用率效益 - 2025年因结束过渡性代工服务，约20%的产能闲置，未来三年6500 - 7000万美元的投资将用于升级龟尾工厂以支持新一代功率产品，这将推动毛利率提升，实现“三三一”战略目标，新一代产品预计在2025年下半年开始投产 [44][45] 问题3: 功率IC业务与模拟业务的发展重点 - 公司目标是在未来几年实现功率模拟和功率IC业务两位数增长，两个领域都是增长重点 [46] 问题4: Q1消费者或通信业务的强劲表现是否与关税相关提前采购有关，以及客户订单模式 - 仅在功率IC的TB应用中有一笔10万美元的提前采购，其他未发现与关税相关的提前采购情况 [52] 问题5: 如何确定该笔提前采购 - 通过客户告知或对比Q2与Q3的积压订单变化来判断 [53] 问题6: 运营费用是否会维持在1500万美元左右 - Q1剔除显示业务直接成本和基于股票的薪酬后的运营费用为1500万美元，关闭显示业务后预计运营费用将降低30% - 35%，公司目标是在年底实现季度EBITDA盈亏平衡，将采取措施进行调整 [55][56]

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1持续经营业务合并营收4470万美元，同比增长12.1%，环比下降8.5%，符合4200 - 4700万美元的指引区间中点 [9][22] - 2025年Q1持续经营业务合并毛利率20.9%，同比上升3.3个百分点，环比下降2.3个百分点，超出18.5% - 20.5%的指引区间上限 [10][23] - 2025年Q1销售、一般和行政费用（SG&A）970万美元，研发费用（R&D）590万美元，股票薪酬费用80万美元 [25] - 2025年Q1经营亏损630万美元，非GAAP调整后经营亏损540万美元，净亏损510万美元 [26] - 2025年Q1 GAAP摊薄后每股亏损0.14美元，非GAAP摊薄后每股亏损0.10美元 [27] - 截至2025年Q1末，现金1.327亿美元，应收账款净额2830万美元，库存净额3260万美元 [28][29] - 2025年Q1销售未结清天数47天，平均库存天数70天 [28] - 2025年Q1资本支出20万美元，全年资本支出预计在2000 - 2600万美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 功率模拟解决方案业务 - 2025年Q1营收3990万美元，同比增长9.1%，环比下降8.3%，占持续经营业务合并营收近90% [15][22] - 工业细分市场营收同比下降8.7%，占功率模拟解决方案营收约三分之一 [16] - 消费细分市场营收同比增长4.6%，占Q1功率模拟解决方案营收36% [16] - 通信细分市场营收同比增长近64%，占Q1功率模拟解决方案营收23% [17] - 计算细分市场营收同比下降10% [18] - 汽车细分市场营收虽占比仍不到5%，但同比实现强劲增长 [19] 功率IC业务 - 2025年Q1营收490万美元，同比增长44.1%，环比下降10%，占持续经营业务合并营收11% [20][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计汽车、工业和AI应用市场机会在2028年将占产品组合超60%，高于2024年的37%，其他市场营收占比将从2024年的不到5%提升至2028年的超10% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会批准在2025年Q2末关闭显示业务，将其作为终止经营业务处理，专注于功率模拟解决方案和功率IC业务 [6] - 公司制定“三三四”战略，目标是在三年内实现3亿美元的年收入运行率和30%的毛利率 [8] - 公司计划在2025年推出超50款新产品，包括40款新一代功率模拟解决方案产品，2026年推出超55款新一代产品 [14] - 宏观经济不确定性可能给行业带来挑战，公司直接发往美国的货物较少，但会密切关注关税情况 [7][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年Q1功率业务营收已触底，预计Q2将实现中个位数的环比和同比增长 [36] - 预计工业和计算市场在Q2相对强劲，通信细分市场环比可能下降，但同比仍将实现超30%的强劲增长 [36] - 公司战略转型旨在推动新产品推出时的营收增长和运营效率的长期结构性改善，以实现三年目标 [37] 其他重要信息 - 公司在2025年Q1回购约30万股，总价110万美元，4月又回购约60万股，花费190万美元 [27] - 公司预计关闭显示业务的清算总成本在1200 - 1500万美元之间，预计通过销售EOL显示产品和潜在的知识产权资产变现，在清算完成后的约两年内产生1500 - 2000万美元的现金流入 [32] - 公司将于6月参加第十五届ROTH伦敦会议 [61] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司如何应对关税问题，关税对公司的影响如何 - 公司表示上半年未受到负面影响，94%的功率营收来自亚洲，每年直接发往美国的货物不到250万美元，目前认为风险可控，但会密切关注 [42][43] 问题2: 功率业务毛利率的驱动因素以及龟尾工厂利用率提升的机会和时间 - 2025年因闲置产能和下半年新一代产品开始投产，毛利率受到影响，未来几年随着向“三三四”战略迈进，毛利率将逐步改善 [44][45] 问题3: 功率IC业务和功率模拟业务的发展策略，是否有重点发展某一业务 - 公司目标是未来几年功率模拟和功率IC业务均实现两位数增长，会同时关注两个领域的发展 [46] 问题4: 第一季度消费者或通信业务的强劲表现是否与关税相关的提前采购有关，客户在关税方面的订单模式如何沟通 - 仅在功率IC的TB应用中有一笔10万美元的提前采购，其他方面未观察到明显的提前采购情况 [53] 问题5: 运营费用（OpEx）在第一季度处于较低水平，这一水平是否会在全年保持 - 剔除显示业务相关直接成本后，公司目标是在年底实现季度调整后EBITDA盈亏平衡，将采取措施进行规模调整以达到目标 [56][57]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收6300万美元 同比增长24% 环比下降5.1% 处于5900-6400万美元指引区间中值上方 [14] - Q4毛利率25.2% 同比提升2.5个百分点 环比提升1.9个百分点 超出21.5%-23.5%的指引区间 [15] - Q4标准产品业务营收6070万美元 同比增长47.5% 环比下降5.1% 毛利率26.6% 环比提升2.2个百分点 [16] - Q4运营亏损1570万美元 包含460万美元与显示业务相关的非现金减值费用 [27] - 2024全年营收同比增长0.7% 剔除过渡性代工服务后标准产品业务增长13% [16] - 2025年Q1营收指引4200-4700万美元 环比下降8.9% 同比增长11.5% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 电源解决方案业务(PAS) - Q4营收4350万美元 同比增长33.2% 环比下降8.7% 占标准产品业务营收71.5% [17] - 工业市场占PAS营收39% 消费电子占35% 通信占15% 计算占8% 汽车不足5% [19] - 工业市场受益于高速电机和电池管理系统应用 抵消了电动自行车需求下滑 [18] - 消费电子实现高个位数增长 主要来自家电产品 [19] - 通信市场同比增长超50% 受智能手机电池管理和AI设备推动 [19] - 计算市场增长超25% 主要来自中国PC电源适配器需求 [20] 电源IC业务(MSS) - Q4营收1730万美元 同比增长102% 环比增长5.1% 超出1500-1700万美元指引区间 [22] - 电源IC营收540万美元 环比持平 同比增长62.4% [22] - 2024全年MSS营收增长22.5% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业市场保持稳定 受益于太阳能水泵和焊接设备增长 [18] - 消费电子中家电表现强劲 冰箱、电磁炉等产品增长显著 [19] - 通信市场在韩国智能手机和可穿戴设备领域取得设计突破 [19] - 计算市场主要增长来自中国PC电源适配器需求 [20] - 汽车市场表现优于行业 在韩国、日本和中国获得新设计订单 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布转型为纯电源半导体公司 聚焦功率分立器件和电源IC业务 [6] - 探索显示业务的战略选择 预计2025年Q2完成 该业务将被列为终止经营 [7] - 推出"3-3-3"战略目标：三年内实现3亿美元年营收和30%毛利率 [40] - 计划投资6500-7000万美元升级龟尾工厂设备 支持新一代功率产品 [13] - 新一代功率产品将面向汽车、工业和AI数据中心等高端市场 [12] - 目标到2027年汽车业务占比超10% 目前不足5% [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 功率半导体市场规模是OLED显示驱动芯片的10倍以上 增长潜力更大 [40] - 新一代功率产品性能媲美一线供应商 有助于开拓新市场 [21] - 显示业务客户集中度高 而功率业务拥有200多家客户 业务更稳定 [66] - 预计2025年Q4实现调整后EBITDA盈亏平衡 2026年实现运营盈利 2027年实现正自由现金流 [42] - 新一代产品可提升30%晶圆产出 显著改善毛利率 [12] 其他重要信息 - CEO自愿减薪20% CFO减薪10% 直至公司连续两季度实现GAAP运营盈利 [7] - 2024年Q4资本支出740万美元 2025年预计2600-2800万美元 [36] - 截至Q4现金余额1.386亿美元 [32] - 2024年Q4回购70万股 耗资290万美元 [31] - 获得2650万美元设备信贷额度 利率低于4% 用于龟尾工厂升级 [36] 问答环节所有的提问和回答 Suji Desilva提问 - 2025年哪些终端市场将推动增长：消费电子、通信和计算市场将均衡增长 新一代产品将助力开拓AI计算、工业和汽车市场 [44] - 毛利率提升驱动因素：短期受代工服务退出影响 中长期依赖新一代产品放量 [45] - 现金使用计划：主要用于龟尾工厂升级 部分通过信贷额度融资 [49][50] Nick Doyle提问 - 2025年毛利率指引较低的原因：代工服务退出导致产能利用率下降 新产品下半年才开始量产 [55][57] - 实现EBITDA盈亏平衡的运营费用水平：预计显示业务退出可减少35-40%运营费用 [59] Martin Yang提问 - 高端市场进入策略：新一代产品性能提升30-40% 成本降低30% 适合高端应用 [62][63] - 显示业务处置选项：考虑出售、合资、合作或逐步退出等多种方案 [64] - 战略转型时机选择：聚焦盈利能力 功率业务客户更分散 市场更稳定 [66][67]