核心观点 - iShares Core S&P Total US Stock Market ETF (ITOT) 与 Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) 均为提供低成本、多元化美国股票敞口的ETF 两者在基金规模、持仓数量和轻微的行业倾斜上存在差异 这些差异主要体现在VTI拥有更大的资产规模和更广泛的持股数量 为寻求最大多元化和流动性的投资者提供了优势 [1][2][7][11] 成本与规模对比 - 两只ETF的年费率均为0.03% 成本完全相同 [3] - VTI的资产管理规模(AUM)为5670亿美元 远高于ITOT的800亿美元 [3][9] - 两者股息收益率非常接近 VTI为1.11% ITOT为1.09% [3][10] 业绩与风险对比 - 截至2025年1月3日 两只ETF的一年期回报率几乎相同 VTI为14.76% ITOT为14.69% [3] - 过去5年 投资1000美元的最终价值相近 VTI为1728美元 ITOT为1730美元 [4] - 两者的5年月度Beta值均为1.04 最大回撤也几乎相同 VTI为-25.36% ITOT为-25.35% 表明风险与波动性水平高度相似 [3][4][11] 持仓与行业配置 - VTI追踪CRSP美国全市场指数 持有3527只股票 覆盖大、中、小盘公司 [5] - ITOT持有2498只股票 在持股数量上略少于VTI 多元化程度稍低 [6][8] - 行业配置高度相似 信息技术均为最大权重行业 VTI占35% ITOT占34% 金融服务业均为13% 周期性消费品行业VTI占11% ITOT占10% [5][6] - 前几大持仓股相同 包括苹果、英伟达和微软 两只基金均不涉及杠杆、货币对冲或ESG筛选 [5][6] 主要差异总结 - VTI的主要优势在于其更大的资产管理规模(AUM)和更广泛的持股数量(比ITOT多1000多只股票) 这为投资者提供了更高的流动性和更广泛的市场覆盖 [8][9][11] - 除规模和持股数量外 两只基金在费率、业绩、风险特征和行业配置上几乎无法区分 [7][10][11]