基金概览与定位 - VGSH和SCHO均追踪短期美国国债 旨在通过投资高质量、短久期的美国国债证券提供稳定收入和低波动性[1] - 这两只基金在成本、回报、风险、投资组合构成和交易细节上高度相似 本次比较旨在帮助投资者识别其差异与重叠之处[1] 成本与规模对比 - 两只基金的费用比率完全相同 均为0.03% 股息收益率也均为4.0% 在成本和收入潜力上无显著差异[2][3] - 在资产规模上存在差异 VGSH的资产管理规模为327亿美元 而SCHO为119亿美元[2][8] - 由于资产管理规模更高 VGSH在买卖份额时可能比SCHO略具流动性优势[8] 业绩与风险对比 - 截至2026年3月24日 两只基金的1年总回报率均为-0.2%[2] - 过去五年的最大回撤非常接近 VGSH为-5.72% SCHO为-5.75%[4] - 以1000美元投资为期五年 VGSH增长至948美元 SCHO增长至943美元 业绩表现极为相似[4] - 两只基金的贝塔值均很低 VGSH为0.05 SCHO为0.06 表明其价格波动性远低于标普500指数[2] 投资组合构成 - SCHO旨在追踪短期美国国债市场的总回报 持有98个仓位 主要集中于现金和政府证券 该基金已运作超过十五年[5] - VGSH持有93只美国国债证券[6] - 两只基金主要通过坚持投资政府债务来规避信用风险 尽管SCHO在政府债券之外的其他行业有极少量配置 但影响微乎其微[6] 总结与投资意义 - 对于寻求收入和多元化的投资者而言 国债交易所交易基金可以是投资组合的关键组成部分[7] - 总体而言 这两只基金非常相似 在费用比率、一年期回报和股息收益率等关键指标上完全相同 有意义的差异很少[8] - 这两只国债ETF对于寻求国债ETF敞口的投资者都是可行的选择 但VGSH因其更高的资产管理规模而略占优势[9]