市场表现与驱动因素 - 股市整体表现积极，全天保持上涨势头，以科技权重股的涨幅为主导 [1] - 英伟达在盘后发布重要财报前上涨约1%，市场正在重新评估其高估值，并对超大规模公司在AI资本支出上的回报效率产生一定疑虑 [1] - 甲骨文股价上涨3%，领涨软件板块反弹，此前奥本海默将其评级上调，认为近期回调后风险回报“有利”[2] - 市场对宏观和地缘政治噪音反应有限，前总统特朗普的国情咨文谈及经济、提议政府支持的工人退休账户，并重申禁止大型机构投资者购买独栋住宅 [2] - 周末的关税威胁（全球提高至15%）在周二变为10%的关税，但市场基本未受影响 [3] - 反弹范围较广，大型科技股再次飙升，金融股也加入上涨行列，早盘的轧空行情在午后失去动力，但主要指数仍以收涨告终 [3] 资产类别动态 - 债券收益率小幅上升，降息预期略有减弱，美元震荡走低 [4] - 贵金属保持强势，黄金反弹至每盎司2500美元但未能守住，白银价格仍超过每盎司91美元 [4] - 比特币表现强劲，过去几天内涨幅超过11% [4] - 市场焦点全部集中在英伟达盘后发布的财报上，交易员密切关注其方向性指引以及对2027年的任何可见度 [4] 趋势跟踪指数与周期信号 - 国内看涨周期始于2023年11月21日，于2025年4月3日结束，此前特朗普总统的关税政策公告引发了市场下跌 [5] - 市场随后反弹，新的国内“买入”信号于2025年5月20日生效 [5] - 国际趋势跟踪指数在2025年4月4日跌破关键阈值，触发了“卖出”建议，随着全球市场复苏，该指数恢复足够动能，于2025年5月8日发出新的“买入”信号 [6] - 截至2026年2月25日收盘，国内TTI位于其移动平均线上方8.15%（前收盘时为+8.09%），买入信号于2025年5月20日生效 [9] - 国际TTI位于其移动平均线上方12.63%（前收盘时为+11.90%），买入信号于2025年5月8日生效 [9] - 两大TTI均稳固位于其长期趋势线的看涨一侧，整体前景保持积极 [8][9]

市场动态与板块表现 - 标准普尔500指数开盘走势平淡，而交易员持续从科技股轮动，导致纳斯达克指数大幅走低 [1] - 板块下跌的主要触发因素是AMD因其第一季度业绩指引弱于部分分析师预期而股价下跌14%，这给该板块带来更大压力，博通下跌3%，美光下跌8%，其他芯片/人工智能类股也随之走低 [1] - “美股七巨头”再次跑输标普500指数中的其余493只成分股，成长股普遍遭到价值股的大幅抛售 [2] - 科技股持续承压，纳斯达克指数领跌并拖累大盘走低，但道琼斯指数在盘中短暂转跌后仍坚守看涨路径直至收盘 [8] 宏观经济数据 - 美国自动数据处理公司1月私营部门就业报告表现疲软，仅增加22,000个工作岗位，低于经济学家预期的+45,000个 [2] - 由于政府部分停摆（已于周二特朗普签署拨款法案后结束），官方的非农就业数据本周不会发布 [2] 资产价格与商品表现 - 债券收益率涨跌互现（长端上升，短端下降），美元收复昨日失地 [3] - 加密货币持续下跌，比特币在短暂反弹后创下约72,000美元的新低 [3] - 贵金属表现坚挺，黄金攀升至5,000美元上方（但未能守住），白银小幅上涨近3% [3] 趋势跟踪指数 - 趋势跟踪指数完全无视科技股的疲软，双双走高，其中国内TTI显示出明显的上行势头 [8] - 截至2026年2月4日收盘，国内TTI位于其移动平均线上方+7.71%（前一收盘日为+6.78%），自2025年5月20日起为有效买入信号 [8] - 国际TTI位于其移动平均线上方+12.14%（前一收盘日为+11.82%），自2025年5月8日起为有效买入信号 [9] 市场周期信号 - 始于2023年11月21日的国内看涨周期，于2025年4月3日因特朗普总统关税政策公告引发的市场下跌而结束 [4] - 市场随后反弹，新的国内“买入”信号于2025年5月20日生效 [5] - 国际趋势跟踪指数经历了类似的波动，于2025年4月4日跌破关键阈值，触发“卖出”建议，随着全球市场复苏，该指数重获足够动力，于2025年5月8日发出新的“买入”信号 [6] 市场关注焦点 - 市场当前所有目光都集中在 Alphabet（今日盘后发布财报）和亚马逊（周四发布财报）上 [2]

市场动态与板块轮动 - 道琼斯指数开盘创下历史新高 价值股和周期股受追捧 而科技股遭持续抛售[4] - 早盘涨势迅速消退 三大主要指数午盘前转跌 纳斯达克指数跌幅最大[4] - 博通财报超预期且AI芯片销售指引翻倍 但股价仍暴跌9% 引发市场对AI支出回报的担忧 拖累Palantir、美光等科技股[5] - 金融、医疗保健和工业板块则录得涨幅 呈现典型的板块轮动交易[5] - 全周市场波动剧烈且混乱 受美联储鸽派立场与稳健宏观数据支撑 但AI概念股获利了结和估值担忧形成对冲 最终纳斯达克和标普500指数成为周度输家 道指和小盘股表现相对坚挺[6] - 美股“七巨头”在本周后半段遭受重创 而标普500指数其余493只成分股表现反而跑赢大盘[6] 资产类别表现 - 债券市场表现不一 美元汇率徘徊在3个月低点附近[7] - 贵金属表现突出 黄金价格突破每盎司4300美元 白银价格日内触及每盎司65美元 创下新纪录 随后出现小幅获利回吐[7] - 比特币价格剧烈波动 但全周收盘基本持平[7] 趋势追踪指数状态 - 国内趋势追踪指数收于其移动平均线上方6.84% 较前一收盘的+7.93%有所回落 自2025年5月20日起生效的买入信号维持不变[12] - 国际趋势追踪指数收于其移动平均线上方10.05% 较前一收盘的+10.56%略有下降 自2025年5月8日起生效的买入信号维持不变[12] - 国际趋势追踪指数表现相对坚韧 国内趋势追踪指数承受了大部分市场下跌的压力[12]