经济增速预测 - 预测市场平台Kalshi的交易员预计2025年第三季度美国经济增长率为3.3% [1] - 交易员认为经济增长超过2.5%的概率为83%，超过3%的概率为63%，超过3.5%的概率为37% [1] - 此预测值较第二季度3%的GDP初步估算有显著上升 [2] 增长驱动因素 - 预计GDP的强劲反弹可能由库存补充、联邦支出和强劲的消费者需求推动 [4] - 这一增长信号表明市场对消费者韧性和企业投资的乐观情绪正在上升 [2] 对股票市场的影响 - 3.3%的经济增长将强化支撑股市数月的“软着陆”叙事 [6] - 在没有通胀过热情况下的强劲增长支持降息的理由，利好成长股以及工业、金融和非必需消费品等周期性板块 [6] - 股票投资者可能将此预测视为增加风险头寸的信号，因近期财报季已显示经济强劲 [7] - 标普500指数较年内低点已上涨近40%，本月的GDP数据将是决定2025年剩余时间美股整体走势的主要催化剂 [7] 预测工具与市场应用 - Kalshi合约可用于在官方数据10月30日发布前对冲或投机宏观结果，这些结果可能影响货币政策和投资者情绪 [3] - 随着流动性和监管支持增强其可信度，Kalshi平台日益受到经济学家和交易员的关注 [5] - 该平台的定价动态可在经济分析局官方发布前提供对经济预期的实时洞察 [4]

文章核心观点 - 经济学家拉里·库德洛提出“特朗普效应”核心观点 认为特朗普时期的税收政策等因素推动了美国GDP增长 商业投资跃升以及股市上涨 但该观点在政策时间序列和通胀指标选择上存在争议 [1][2][3][4][5] 经济表现与数据 - 美国GDP在特朗普任期第二季度增长3.8% 较前一季度-0.6%的下降有大幅摆动 [1] - 商业投资跃升8.5% 新企业成立数量增长16% [2] - 自4月初以来 标普500指数上涨32% 纳斯达克指数上涨46% [2] 税收政策分析 - 税收法案允许企业立即冲销新机器和计算机的成本 而非在多年内分摊 [2] - 该税收法案在第二季度结束后的7月才签署 意味着企业在政策出台前就已增加支出 时间序列上存在逻辑问题 [4] 通胀指标争议 - 库德洛引用GDP平减指数为2.1%作为通胀温和的证据 [5] - 多数经济学家倾向于使用消费者物价指数CPI或个人消费支出PCE 因后者更能真实反映家庭实际支出感受 [5]