美国私营部门退休体系的结构性转变 - 行业最显著的发展并非始于1980年左右且现已基本完成的从传统固定收益计划（DB）的转移 而是从取代了DB计划的401(k)计划向个人退休账户（IRA）的转移 [1] - 目前 IRA总资产已超过401(k)计划中的资产 总额多出7万亿美元 [1] 监管与投资者保护环境的差异 - 从401(k)转向IRA 将员工的资金转移到了不同的监管环境中 1974年《雇员退休收入保障法》（ERISA）覆盖401(k)计划 要求计划发起人作为受托人行事 始终以计划参与者的最佳利益为重 [3] - 相比之下 向IRA销售投资的经纪自营商的行为标准 其保护性远低于ERISA规定的忠诚和审慎的受托责任 后者被法院一贯定性为“法律上已知的最高标准” [4] - 在401(k)环境中 比在IRA环境中更强调以易于理解的格式披露费用 [4] - 最重要的是 401(k)计划比IRA更强调将资金保留在计划中直至退休 [4] 提前取款的规则与便利性对比 - 员工在59½岁之前从401(k)计划和传统IRA中进行的几乎所有提款 都需缴纳10%的惩罚性税收（另加联邦和州所得税） 例外情况包括用于大额医疗费用、因永久性完全残疾导致的困难以及终身定期支付等 [6] - 然而 IRA允许因另外三个原因提款：支付高等教育费用；最高10,000美元用于购买新房；以及为失业12周或以上的人支付医疗保险费用 [7] - 除了10%惩罚税的豁免外 IRA在获取资金的障碍方面远低于401(k) [8] - 关键区别在于 401(k)提款只能在换工作或出于困难原因时进行 而IRA提款可以随时进行且无需理由 [8]