行业与公司 * 行业：全球核电行业，包括大型核反应堆和小型模块化反应堆的规划、建设、运营、退役，以及铀燃料市场[1] * 公司：涉及多家全球核电运营商、设备供应商及公用事业公司，包括但不限于Constellation、Electrabel、Westinghouse、GE Vernova Hitachi、Holtec、Rosatom、Tennessee Valley Authority、Meta等[2][3][4][5][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20] 核心观点与论据：全球核电项目进展 **北美** * 美国公用事业公司联盟签署谅解备忘录，探索在内布拉斯加州部署1000至2000兆瓦的新核电容量，包括小型模块化反应堆[2] * 美国核管理委员会批准Constellation旗下Clinton 1号机组及Dresden 2号和3号机组延长运营执照20年，涉及超过3.7亿美元的升级投资，Clinton机组的财务可行性通过与Meta签订的20年购电协议得到保障[3] **欧洲** * 比利时Doel核电站2号机组在运行50年后永久关闭，符合该国核电逐步淘汰政策，但Doel 4号和Tihange 3号机组的运营已获准延长至2035年[4] * 保加利亚Kozloduy核电站计划新建两台西屋AP1000机组，目标分别在2035年和2037年投运[5] * 欧盟批准对波兰核电项目提供约165亿美元的国家援助，该项目将包含3台西屋AP1000反应堆，预计2028年浇筑第一罐混凝土[8] **亚洲** * 印度与俄罗斯推进核能合作，包括为第二座俄式核电站选址，并在小型模块化反应堆、浮动电站及本地燃料供应方面探索更广泛合作[9] * 中国徐大堡核电站3号机组完成冷态功能试验，进入调试阶段，预计2027年投运[10] * 中国宁德核电站6号机组开工建设，采用华龙一号技术，装机容量1210兆瓦，计划2030年投运[11] * 日本新泻县议会批准东京电力公司柏崎刈羽核电站6号和7号机组重启，6号机组已完成装料，可能在3月底前恢复运行[12] * 中国开工建设两台CAP1000核电机组：广西白龙1号机组和广东陆丰2号机组，项目于2024年8月获批，预计建设期56个月，成本约56亿美元[13] **非洲** * 埃塞俄比亚与俄罗斯就推进吉瓦级核电站项目进行谈判，并签署了保密协议[14] 核心观点与论据：小型模块化反应堆动态 * 美国能源部分别向田纳西河谷管理局和Holtec拨款4亿美元，以支持先进轻水小型模块化反应堆在美国的早期部署[15] * 田纳西河谷管理局计划在其Clinch River厂址加速部署GE Vernova Hitachi的BWRX-300反应堆，Holtec则计划在密歇根州Palisades厂址部署两台SMR-300反应堆[15][16] * 芬兰Steady Energy与韩国区域供热公司签署谅解备忘录，合作利用LDR-50小型模块化反应堆进行区域供热，首座电厂目标2029年在芬兰投运[17] * 波兰Synthos Green Energy与韩国三星物产签署谅解备忘录，探索在中东欧批量部署BWRX-300小型模块化反应堆技术[18] * Holtec与匈牙利MVM签署谅解备忘录，探索在匈牙利部署最多10台SMR-300反应堆，价值可能达200亿美元[19] * Meta宣布三项为其数据中心提供核电的协议，旨在支持到2035年高达6.6吉瓦的新增及现有核电容量[20] 核心观点与论据：铀市场动态 * 现货价格在年底走强，12月价格上涨超过5美元/磅，一度接近82美元/磅，原因包括市场活动增加、买盘坚挺、卖盘减少以及新买家入场[31] * 长期合同价格在12月保持稳定，维持在86美元/磅，全年合同成交量超过1.04亿磅，较11月底增加2600万磅[32] * 美国232条款调查（针对铀等关键矿物进口）可能在1月底前有更新[33] * 截至12月31日，现货铀价格为81美元/磅，过去一个月上涨7%，过去三年上涨70%，过去五年上涨171%[40] * 长期合同铀价格为86美元/磅，过去一个月持平，过去三年上涨69%，过去五年上涨161%[40] * 铀期货价格全线上涨，1至4年期期货价格较上月上涨7%至9%[43][44] 其他重要数据与图表信息 * 2025年全球新并网核电机组3台：印度Rajasthan-7号机组（630兆瓦）、中国漳州2号机组（1126兆瓦）、俄罗斯Kursk 2-1号机组（1101兆瓦）[22] * 2025年全球新开工建设核电机组8台，其中中国占6台（包括宁德6号、陆丰2号、白龙1号等），俄罗斯和韩国各1台[22] * 2025年全球永久关闭核电机组4台，全部位于比利时和中国台湾地区，总容量约2790兆瓦[22] * 截至2026年1月5日，全球共有37座核反应堆正在建设中[23][24] * 图表展示了全球及中国在建反应堆的建设时长分布[26][27][28][29] * 图表显示了铀现货与长期合同价格走势、成交量与历史平均水平的对比，以及相关商品（转化、分离功、铀产品）的价格表现[34][35][36][37][38][39][40][41][42]