核心观点 - 麦当劳将从2026年1月1日起修订全球特许经营标准，将根据其定价是否能有效为顾客提供价值来评估加盟商，以应对成本意识增强的消费者减少外出就餐的趋势 [1][2] 政策变更与评估框架 - 公司修订全球特许经营标准，旨在强化对“价值领导力”的责任，确保每家餐厅在所有顾客触点提供一致、可靠的价值 [2] - 新的评估框架将重点考察加盟商的定价选择在提供价值方面的有效性 [3] - 加盟商目前自主设定菜单价格（约占全球门店95%），并会参考外部定价顾问的意见 [2] 市场背景与业绩表现 - 政策变更源于低收入食客自2023年底以来消费减弱、到店频率下降 [3] - 作为应对，公司已在美国、法国、德国等主要市场推出以价值为导向的优惠活动 [3] - 截至2025年9月30日的季度，麦当劳全球可比销售额增长3.6% [3] - 公司CEO对美国和主要国际市场的消费者健康状况持谨慎态度，预计经济压力将持续至2026年 [4] 加盟商关系与支持 - 美国部分加盟商与公司管理层关系紧张，新标准预计将受到密切关注 [4] - 有独立倡导团体呼吁公司提供资金支持折扣活动，以确保加盟商的财务可行性 [5] - 此前对加盟商评估体系的修改曾招致批评，有经营者认为修订后的评级结构在劳动力市场紧张的情况下可能损害员工士气 [5] - 公司已投资开发工具，旨在帮助加盟商根据各自市场情况构建价值主张 [6] - 公司为加盟商提供经批准的定价顾问、工具及其他支持，以帮助其做出明智的定价选择，同时加盟商仍可根据本地市场特点自主定价 [7]