野火立法条款 - [若法案通过，将设60亿美元责任上限，由证券化支持，有望降低野火责任折价][2] - [现有法律下，野火基金责任上限为输电和配电股权费率基数的20%，即便公用事业公司被认定有失审慎][2] - [主要抵消措施为潜在客户账单抵免，未来两年每年每户72 - 100美元，总计约10亿美元][2] 公司信息 - [PG&E Corp是太平洋燃气与电力公司母公司，服务加州北部和中部，有550万个电力账户和450万个天然气分销账户，拥有5万英里天然气传输系统，一座核电站，95%电力来自无温室气体排放能源][12] 估值与评级 - [维持对PCG的买入评级，目标价22美元，较2026年8月24日股价18.11美元有上涨空间][2][7] - [目标价较公用事业板块有27%的折价，受多种因素综合影响，包括野火风险等][13] 财务数据 - [预计2026 - 2030年营收、EBIT、净利润呈增长趋势，如2026E营收为263.93亿美元，2030E为317.39亿美元][10] - [预计未来股息收益率逐步提升，2026E为1.2%，2030E为2.6%][10] 预测回报 - [预测股价升值21.5%，股息收益率1.6%，股票回报率23.0%，超额回报率13.8%，高于9.2%的市场回报假设][11]