文章核心观点 - 文章分析雪佛龙（CVX）和Kinetik Holdings Inc（KNTK）两只油气能源股票的年内表现，认为两者均值得投资者密切关注 [1][7] - 雪佛龙年内表现优于能源板块整体，但略逊于其所属的国际综合油气行业 [4][6] - Kinetik Holdings Inc 年内表现同时超越能源板块和其所属的油气田服务行业 [5][7] 雪佛龙（CVX）表现 - 雪佛龙属于油气能源板块，该板块包含255只个股，当前Zacks板块排名为第4位 [2] - 雪佛龙当前Zacks评级为第2级（买入）[3] - 过去三个月，Zacks对雪佛龙全年盈利的共识预期上调了9.4%，表明分析师情绪增强，盈利前景改善 [4] - 雪佛龙年内涨幅约34%，而油气能源板块平均回报为27.8%，雪佛龙表现优于所属板块 [4] - 雪佛龙属于国际综合油气行业，该行业包含19家公司，当前Zacks行业排名为第55位 [6] - 该行业年内平均涨幅为35.2%，雪佛龙年内回报略低于其所属行业 [6] Kinetik Holdings Inc（KNTK）表现 - Kinetik Holdings Inc 年内回报为39.3%，表现超越油气能源板块 [5] - 过去三个月，Kinetik Holdings Inc 当前年度每股收益共识预期上调了108.9% [5] - Kinetik Holdings Inc 当前Zacks评级为第1级（强力买入）[5] - Kinetik Holdings Inc 属于油气田服务行业，该行业包含18只个股，当前排名为第106位 [7] - 该行业年内涨幅为21.2% [7] 板块与行业背景 - Zacks板块排名涵盖16个不同板块组，通过衡量组内个股的平均Zacks评级，将板块从最优到最差进行排列 [2] - Zacks评级模型强调盈利预期修正，偏好盈利前景改善的公司，旨在筛选出未来一到三个月有望跑赢市场的股票 [3]

核心观点 - GitLab第二季度财报显示营收增长强劲且超出预期，但盈利同比持平，股价在过去一个月下跌约4.7%，跑输标普500指数 [1][3] - 公司上调2027财年全年营收指引，但Zacks评级为强力卖出（5），预计未来几个月回报低于平均水平 [18][15] - 新客户获取和客户扩张加速，Flex和AI产品初步获得市场 traction，但经营利润率下降且现金流显著走弱 [7][8][12] 第二季度财务表现 - 非GAAP每股收益为24美分，同比持平，超出Zacks共识预期33.33% [3] - 营收为2.8625亿美元，同比增长21.3%，超出共识预期4.74% [3] - 净年度经常性收入增长加速至同比增长42%，基于美元的净留存率为117% [4] - 非GAAP毛利率为86%，低于去年同期的90% [10] - 非GAAP运营收入同比增长7.6%至4257万美元，但运营利润率从去年同期的17%下降至15% [11] 收入结构 - 订阅、自管理和SaaS收入同比增长21.5%至2.5831亿美元 [5] - 许可证、自管理及其他收入同比增长20.1%至2794万美元 [5] - SaaS收入占总收入的34%，同比增长36% [5] - 计算账单增长24%，总剩余履约义务增长16%至12亿美元，当前RPO增长20%至7.447亿美元 [5] 客户扩张 - 年经常性收入超过5000美元的客户达到11114家，同比增长8% [6] - 年经常性收入超过10万美元的客户同比增长17%至1571家 [6] - Ultimate ARR增长约35%，占总ARR的59% [6] - 前十大交易中有八笔购买了Ultimate，毛留存率保持在90%以上 [6] - 公司录得约1700个首次订单，是去年同期的两倍多，首次订单净ARR增长39% [7] - 价值至少50万美元的交易同比增长超过150% [7] - 客户主管容量增加约30%，每位销售代表的生产力提升约10% [7] 新产品进展 - GitLab Flex上市前六周吸引了超过130家客户，承诺金额超过2000万美元 [8] - 付费消费运行率在季末超过4000万美元，高于第一季度末的1500万美元，管理层目标为财年末超过1亿美元 [8] - Duo Agent Platform付费消费运行率环比增长约50% [9] - GitLab Orbit于6月进入公开测试版，超过2200个组织启用了索引，产生超过17万次客户查询，约80%的查询量来自将Orbit连接到外部代理的客户 [9] 现金流与资本配置 - 截至2026年7月31日，现金及现金等价物和短期投资为12.6亿美元，低于2026年4月30日的13.6亿美元 [12] - 运营现金流出为309万美元，去年同期为运营现金流入4937万美元 [12] - 调整后自由现金流从去年同期的4645万美元下降至975万美元 [12] - 公司在本季度回购了约350万股，当前授权下剩余约2.45亿美元 [13] 2027财年指引 - 第三季度营收预计为2.81亿至2.83亿美元，意味着15%至16%的同比增长 [14] - 第三季度非GAAP运营收入预计为3500万至3700万美元，非GAAP每股收益预计在19至20美分之间 [14] - 全年营收预计为11.29亿至11.33亿美元，代表18%至19%的增长 [15] - 全年非GAAP运营收入预计为1.48亿至1.52亿美元，每股收益预计在85至87美分之间 [15] - 指引假设预订节奏正常化，Duo Agent Platform贡献适度收入，并排除Flex的潜在收入时间影响，管理层估计Flex采用带来的2027财年最大收入时间影响为1300万美元 [15] 估值与预期修正 - 过去一个月，新鲜预估呈上升趋势，共识预期变动了-11.11% [16] - GitLab增长评分为B，动量评分为F，价值评分为F，位于第五五分位，综合VGM评分为F [17] - 预估呈上升趋势且修正幅度看起来有希望，但Zacks评级为强力卖出（5） [18] 行业对比 - GitLab属于Zacks互联网-软件行业，同行业的Elastic过去一个月上涨2.4% [19] - Elastic最近报告季度营收为4.7811亿美元，同比增长15.1%，每股收益为0.70美元，去年同期为0.60美元 [19] - Elastic当前季度每股收益预期为0.81美元，同比增长26.6%，过去30天Zacks共识预期变动+1% [20] - Elastic的Zacks评级为强力买入（1），VGM评分为D [20]