财务表现 - 2Q26营收600300万新台币，环比增长23.5%，同比增长31.5%，高于摩根士丹利预估的558900万新台币和市场共识的568800万新台币[5] - 2Q26毛利率47%，低于摩根士丹利预估的51.5%和市场共识的50.2%，环比下降119个基点，同比下降445个基点[2][5] - 2Q26每股收益4.05新台币，环比增长107.0%，同比增长147.3%，高于摩根士丹利预估的2.07新台币和市场共识的2.24新台币[5] 业务趋势 - 2026年上半年AI服务器主板电源管理集成电路（PMIC）收入翻倍，占总收入的5%-8%，高于预期的5%[3] - 2Q26人工智能数据中心收入占比达15%-16%[3] 行业与公司前景 - 2026年AI服务器电源IC总潜在市场规模为150亿美元，未来两年复合年增长率为50%[4] - 公司需推出新的智能功率级芯片以参与AI GPU电源IC市场[4] 评级与风险 - 维持减持评级，因投资者对模拟IC周期复苏和涨价期望高，2Q毛利率未达预期对股价不利[1][9] - 上行风险包括毛利率扩张、LED需求激增、中国对本地半导体支持超预期、股息支付率高于预期[13] - 下行风险包括竞争加剧致毛利率下降、中国对本地半导体支持不及预期、股息支付率低于预期[13]