公司核心增长引擎 - E-Infrastructure Solutions部门已成为公司主要增长引擎，在2025年前九个月贡献了约55%的总收入，其收入同比增长37.1% [1] - 数据中心相关收入增长超过一倍，突显了公司在超大规模和大型企业客户加速产能扩张中的优势地位 [2] - 该部门占公司创纪录未完成订单的大部分，已签署合同、未签署的电气工程及未来阶段机会共同构成了一个价值数十亿美元的管道 [2] - 截至2025年9月30日，该部门的剩余履约义务为18.1亿美元，较2024年12月31日大幅增长75.2% [2] - 对CEC的收购增强了公司的电气能力，使其能够提供集成的场地开发和电气解决方案，这对数据中心和先进制造客户具有吸引力 [3] - 该部门的增长率、利润率和订单可见性表明，它不仅是快速增长的业务，更是公司投资逻辑的战略核心 [4] 市场竞争格局 - 在数据中心驱动市场中，公司面临来自Quanta Services和EMCOR Group等主要市场参与者的竞争 [5] - Quanta通过其在发电、输电和高压电气基础设施领域的主导地位，与数据中心需求挂钩，其增长更多依赖于电网规模投资，而非数据中心场地本身 [6] - EMCOR通过其机械、电气和专业承包服务更直接地参与数据中心建设，但数据中心只是其多个业务领域之一，并非核心增长引擎 [6] - 公司的差异化优势在于将场地开发与关键电气服务相结合，使其能够参与数据中心项目的早期阶段，并受益于更快的收入转化，这使其相比竞争对手对数据中心需求有更集中和更高增长的风险敞口 [7] 财务与估值表现 - 公司股价在过去六个月上涨了26%，表现优于Zacks工程研发服务行业、更广泛的建筑板块以及标普500指数 [8] - 公司2025年和2026年的盈利预测在过去60天内保持不变，但预测数据意味着2025年将同比增长71%，2026年将同比增长14.6% [10] - 当前季度（2025年12月）每股收益预测为2.63美元，下一季度（2026年3月）为2.06美元，当前财年（2025年）为10.43美元，下一财年（2026年）为11.95美元 [11] - 公司股票目前交易价格较行业同行存在溢价，其未来12个月市盈率为24.75 [12]