2025年第四季度业绩表现 - 公司2025年第四季度调整后收益和收入均超过Zacks普遍预期，得益于健康的移动和宽带需求趋势 [1] - 宽带业务增长强劲，固定无线接入净增用户31.9万，用户总数增至近570万 [1] - 公司有望在2028年前实现800万至900万固定无线接入用户的目标 [1] 网络资产与基础设施投资 - 公司正处于关键转折点，持续进行必要的资本支出以扩张5G毫米波、增强4G LTE网络密度并部署光纤基础设施 [2] - 收购美国最大纯光纤供应商Frontier Communications Parent, Inc.，显著扩展了全国光纤覆盖 [3] - 已将Frontier的先进光纤网络整合至Fios网络中，增强了行业领先的光纤和无线资产组合 [3] - 公司5G网络依赖三大基础驱动因素：大量频谱持有（尤其是毫米波频段）、端到端深度光纤资源以及大规模部署小基站的能力 [5] - 为支持5G超宽带网络建设、全国光纤资产部署及智能边缘网络架构升级，公司录得高额资本支出 [7] 业务战略与市场表现 - 推出高端无限量套餐，显著推动了5G采用率和固定无线宽带的发展势头 [4] - 致力于在全国范围内部署广泛的5G超宽带网络，专注于5G移动、全国宽带、移动边缘计算和商业解决方案 [4] - Frontier的优质宽带与公司优质移动服务的结合，预计将使后付费移动业务的客户流失率降低约50%，并可能提升移动部门收入 [3] - 公司为所有myPlan和myHome网络计划提供三年价格锁定保证，核心月费在三年内不变，此举旨在吸引和留住客户 [6] - 各种无线和家庭宽带的混合定价方案进一步推动了客户的强劲增长 [13] 面临的挑战与竞争环境 - 尽管无线业务势头良好，但传统服务收入持续下滑 [6] - 为扩大客户基础而进行的重金促销和折扣优惠正在侵蚀利润率 [6] - 客户至上的策略（包括价格锁定）可能导致利润率收缩 [6] - 公司在美国竞争激烈且近乎饱和的无线市场运营 [7] - 频谱短缺已成为美国电信行业的主要问题，管理飞速增长的移动数据流量对运营商而言日益具有挑战性 [7] - 从传统线性视频向流媒体服务的持续转变，预计将对公司未来收入构成压力 [14] - 企业部门的需求疲软可能对公司产生影响 [14] 财务与股价表现 - 过去一年，公司股价上涨11.6%，而同期行业指数下跌4.9% [9] - 股价表现优于AT&T（上涨8.4%）和T-Mobile（下跌18.1%）等同行 [9] - 过去一年，对公司2026年的盈利预期下调了1.8%至4.79美元，而对2027年的预期则上调了2.2%至5.10美元，这种修正趋势的差异表明投资者对其增长前景持怀疑态度 [9]