财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为3美分 低于去年同期的11美分 且比Zacks共识预期低57.14% [1] - 季度营收达9200万美元 同比增长21% 但低于Zacks共识预期的1.07亿美元 [2] - 非GAAP毛利率从去年同期的37.8%下降至31.7% [11] - 调整后EBITDA同比下降18.3%至760万美元 主要受Stellar Blu业务360万美元亏损拖累 [11] 业务板块表现 - 商业板块(占总营收70%)收入6420万美元 同比增长56% 主要得益于Stellar Blu收购带来2500万美元收入 但俄罗斯业务退出产生抵消 [7] - 国防板块(占25%)收入2300万美元 同比增长34% 受美国和亚洲客户需求推动 [7] - 秘鲁板块(占5%)收入480万美元 同比大幅下降(去年同期1770万美元) 因项目续约延迟和投标推迟 [8] 产品与技术进展 - 国防业务因全球对安全通信技术投资增加而获得强劲增长动力 地缘政治不确定性推动需求 [3] - 商用航空领域Sidewinder电子扫描阵列(ESA)产品已安装超150架飞机 客户反馈积极 新应用(ISR/VVIP航空)正在开发中 [4][5] - 正推动Sidewinder的OEM预装和调制解调器兼容性扩展 以形成多轨道IFC解决方案 [5] 现金流与资本 - 季度运营活动净现金流出660万美元(去年同期净流入420万美元) 主要用于Stellar Blu营运资金需求 [12] - 截至2025年3月31日 现金及等价物6380万美元 较2024年底的1.194亿美元显著减少 [12] 行业动态 - 卫星通信行业过去6个月整体下跌9.5% 但公司股价同期上涨15.1% [6] - 同业公司表现分化：Iridium Communications EPS超预期22.7% 但股价年跌19.1% Globalstar亏损收窄但股价年涨4.7% EchoStar亏损扩大但股价年涨21.9% [15][16][17] 战略与展望 - 2025年1月起重组为三大业务部门(国防/商业/秘鲁) [6] - 维持2025年全年营收指引4.15-4.55亿美元 调整后EBITDA指引4700-5300万美元 [13]