公司上市与市场地位 - 公司于1月28日在香港联合交易所主板正式挂牌上市，证券简称“鸣鸣很忙”，股份代号1768.HK [1] - 公司旗下拥有“零食很忙”和“赵一鸣零食”两大品牌，是中国食品饮料量贩模式的引领者 [1] - 公司从一家社区小店发展至全国拥有2万多家门店，覆盖28个省份及各线城市，其中59%的门店深入县城与乡镇 [1] 商业模式与运营策略 - 公司通过量贩模式，直接连接生产商和品牌方，依托规模化采购、标准化运营和全国仓配网络，大幅降低流通成本 [2] - 在保障食品安全与品质的前提下，公司致力于让同等品质的商品以更合理的价格触达消费者 [2] - 公司持续优化门店设计、灯光和陈列，将门店营造成“快乐场景”，叠加情绪价值，使购买零食成为一种快乐的生活方式 [1] 发展战略与未来规划 - 公司创始人表示，初衷是让消费者能够“买得到、买得起”好零食，感受“几十块钱就可以买一大袋”的快乐 [1] - 公司相关人士表示，上市标志着公司迈入更加透明、稳健的发展阶段 [2] - 未来公司将继续立足中国超大规模消费市场，紧扣“消费者需求”，在门店网络、供应链能力、产品结构和食品安全体系持续投入 [2]

鸣鸣很忙 (港股) - 公司计划于2026年1月28日在港交所主板上市，股票代码“1768”，将成为港股“量贩零食第一股” [3] - IPO计划发行14,101,100股H股，发行价区间为每股229.60至236.60港元，募资规模介于32.37亿至33.36亿港元，IPO市值介于491.58亿至506.56亿港元 [3] - 基石投资者阵容包括腾讯、淡马锡各认购4500万美元，贝莱德认购3500万美元，富达基金认购3000万美元等，8家基石投资者累计认购约1.95亿美元 [4] - 公司是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，通过“零食很忙”和“赵一鸣零食”双品牌运营 [5] - 截至2025年9月30日，全国在营门店数达19,517家，覆盖28个省份，是行业首家突破2万店的企业 [5] - 2025年前三季度GMV达661亿元人民币，同比增长74.5%，接待消费者21亿人次，两项数据均超2024年全年 [5] 燧原科技 (科创板) - 公司科创板IPO于1月22日获受理，是一家国产AI芯片独角兽企业 [7] - 公司聚焦云端人工智能芯片设计研发，已自主研发并迭代四代架构，推出五款云端AI芯片 [7] - 自2022年至2025年1-9月，累计研发费用达44.19亿元，累计营业收入达16.54亿元 [7][8] - 公司预计最早实现盈亏平衡的时间节点是2026年 [8] - 主要投资方包括国家集成电路产业投资基金二期、腾讯（持股约20%）、武岳峰资本等 [8] 半亩花田 (港股) - 公司于2026年1月16日正式向港交所递交招股说明书，或将成为“港股国货个护第一股” [10][11] - 公司是一家中国皮肤和个人护理品牌，以2024年零售额计，是身体乳、身体磨砂膏、洁面慕斯的国货第一品牌 [11] - 2023年和2024年营收分别为11.99亿元和14.99亿元，同比增长25.0% [11] - 2025年前三季度营收从2024年同期的10.72亿元增加76.7%至18.95亿元，经调整净利润同比大幅增长197.2%至1.48亿元 [11] - 公司预计2025年全年营收规模至少将突破20亿元 [11] WOOK (港股) - 公司于2026年1月20日正式向港交所递交招股说明书 [14] - 公司是一家专注于东南亚的跨境新零售企业，以中国为基地，是出境领先的3C配件及小家电品牌拥有人 [14] - 以2024年零售销售价值计算，公司在印度尼西亚3C配件类别为中国跨境公司排名第1，在小家电类别排名第6 [14] - 截至2025年9月30日，平台直接连接超过40,000家SMR（中小零售商） [14] - 2023年和2024年营收分别为9.08亿元和10.49亿元，同比增长15.5% [15] - 2025年前三季度营收从2024年同期的7.49亿元增加17.5%至8.80亿元 [15] - 2025年前三季度毛利率为36.9%，经调整净利润为0.62亿元 [15] 极视角 (港股) - 公司于1月20日向港交所递交A1招股说明书，计划通过18C章程上市，并于1月21日获中国证监会境外发行上市备案通知书 [16][17] - 公司是一家中国AI计算机视觉解决方案提供商，按2024年收入计算，在中国新兴企业级计算机视觉解决方案市场中排名第八 [17] - 2022年至2024年营收分别为1.02亿元、1.28亿元和2.57亿元，复合年增长率为59.2% [17] - 2025年前三季度营收从2024年同期的0.79亿元增加71.6%至1.36亿元 [17] - 2024年实现了全年度的扭亏为盈，2025年前三季度毛利率为44.9% [17][18] 云英谷 (港股) - 公司日前更新招股书，继续推进港交所主板上市进程 [20] - 公司是一家专注于显示驱动芯片设计的高科技企业 [20] - 按2024年销量统计，公司是全球智能手机AMOLED显示驱动芯片市场第五大供应商，也是中国大陆最大的供应商 [20] - 公司在全球Micro-OLED显示背板/驱动市场（设于中国的独立供应商）中，2024年市场份额达40.7%，位居全球第二 [20] - 2022年至2024年，公司AMOLED显示驱动芯片销量由1,410万颗提升至5,140万颗，三年翻三倍 [21] - 同期，公司在全球智能手机品牌AMOLED显示驱动芯片中的供货份额由2.4%提升至5.7% [21] - 公司营业收入从2022年的5.51亿元增至2024年的8.91亿元，2025年前十个月营业收入为8.96亿元 [21]

公司上市进程 - 公司于1月20日正式开启全球发售，计划于1月28日在港交所主板挂牌上市 [1] - 全球发售股份总数为1410.11万股，其中国际发售1269.09万股，香港公开发售141.02万股 [1] - 香港公开发售时间为1月20日上午9点至1月23日中午12点 [1] - 以发售价中位数233.10港元计算，预计全球发售所得款项净额约31.24亿港元 [1] 基石投资者情况 - 本次发行共吸引8家基石投资者，认购总额约1.95亿美元（约15.20亿港元） [3] - 基石投资者阵容强大，包括腾讯全资子公司Huang River Investment和淡马锡各认购4500万美元，贝莱德认购3500万美元，富达基金认购3000万美元 [3] - 其他基石投资者包括泰康人寿、博时国际、易方达及淡水泉等知名机构 [3] - 投资者结构覆盖全球主权财富基金、境内外资产管理机构及消费产业战略投资者，类型多元 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，也是中国食品饮料量贩模式的领导者 [5] - 旗下拥有“零食很忙”和“赵一鸣零食”两大品牌 [5] - 截至2025年11月30日，全国在营门店数达21041家 [5] - 截至2025年9月30日，门店分布在28个省份和各线城市，约59%位于县城与乡镇，深入下沉市场 [5] - 据中国连锁经营协会资料，公司位于2024年中国连锁行业前10 [5] 公司经营与财务表现 - 截至2025年9月30日止九个月，全国门店零售额（GMV）达661亿元人民币，同比增长74.5% [5] - 同期累计接待消费者超过21亿人次 [5] - 2025年前9个月，公司实现收入463.71亿元，同比增长75.2% [5] - 2025年前9个月，经调整净利润为18.10亿元，相较去年同期上升240.8% [5] - 2025年前9个月，经营现金流净额达21.90亿元 [5] - 2022年至2024年，公司收入从42.86亿元增长至393.44亿元 [5] - 2022年至2024年，经调整净利润从0.81亿元增长至9.13亿元，三年复合增速为234.6% [5] 募集资金用途 - 募集资金将主要用于提升供应链能力及产品开发 [6] - 资金将用于门店网络升级及增强对加盟商的持续赋能 [6] - 公司将加大在品牌建设、数字化水平提升以及战略性投资收购方面的投入 [6]

公司上市与发行概况 - 零食量贩龙头企业鸣鸣很忙于1月20日开启全球发售，计划于1月28日在港交所主板挂牌上市，股份代号为01768 [1] - 公司计划全球发售1410.11万股股份，其中国际发售约1269.09万股，香港公开发售约141.02万股 [3] - 按发售价中位数233.10港元计算，扣除费用后，公司估计将收取全球发售所得款项净额约31.24亿港元 [3] - 公司已引入8家基石投资者，包括腾讯、淡马锡、贝莱德、富达基金、泰康人寿、博时国际、易方达和淡水泉，覆盖全球主权财富资金、境内外知名资产管理机构及消费产业战略投资者 [3] - 基石投资者已同意按发售价认购总额约1.95亿美元（约15.2亿港元）的发售股份，按中位数发售价233.10港元计算，将认购约651.98万股发售股份 [3] - 公司此前已获得高榕创投、红杉中国、黑蚁资本、五源资本、启承资本等知名机构的投资 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，通过“零食很忙”和“赵一鸣零食”双品牌深度融合，整合经营体系与统一组织架构，实现无缝协同与标准化运营 [4] - 截至2025年9月30日，公司全国在营门店数达19517家，覆盖全国28个省份和所有线级城市 [4] - 据2025年9月弗若斯特沙利文认证，公司成为行业首家突破2万店的企业，进一步夯实市场领先地位 [4] - 按2024年产品GMV计算，公司已成为中国最大的休闲食品饮料连锁零售商 [4] 公司经营与财务表现 - 2025年前三季度，公司实现GMV 661亿元人民币，同比增长74.5% [4] - 2025年前三季度，公司接待消费者21亿人次，GMV与接待消费者人次均超过2024年全年 [4]

公司股价与交易数据 - 12月31日，公司股价上涨1.63%，成交额为1.69亿元 [1] - 当日融资买入911.08万元，融资偿还1784.93万元，融资净买入为-873.86万元 [1] - 截至12月31日，公司融资融券余额合计1.13亿元，其中融资余额1.13亿元，占流通市值的2.46%，融资余额超过近一年60%分位水平，处于较高位 [1] - 12月31日融券卖出5600股，卖出金额7.69万元；融券余量1.46万股，融券余额20.05万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为上海来伊份股份有限公司，位于上海市徐汇区古宜路90号来伊份管理总部 [1] - 公司成立于2002年7月2日，于2016年10月12日上市，主营业务为休闲食品连锁经营 [1] - 主营业务收入构成：肉制品及水产品占24.21%，糖果蜜饯及果蔬占21.10%，坚果炒货及豆制品占18.35%，糕点及膨化食品占14.16%，其它食品类占14.15%，其他占6.16%，辅料及非食品类占1.66%，租赁业务占0.21% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为3.76万户，较上期减少9.99% [2] - 截至9月30日，人均流通股为8894股，较上期增加11.10% [2] - 截至2025年9月30日，天弘中证食品饮料ETF（159736）为公司第九大流通股东，持股52.79万股，相比上期增加6.53万股 [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入28.54亿元，同比增长13.12% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-1.25亿元，同比减少194.06% [2] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派现3.14亿元 [2] - 近三年，公司累计派现4779.24万元 [2]

公司概况与上市进展 - 公司由“零食很忙”与“赵一鸣零食”合并而成，已成为国内休闲食品连锁行业的“门店之王”[2] - 中国证监会已正式通过公司境外发行上市备案，距离登陆港交所仅剩临门一脚[2] - 截至2025年9月，公司门店总数突破2万家，覆盖全国28个省份、1327个县市[2] 增长与规模 - 公司GMV（商品交易总额）从2022年的64.47亿元飙升至2024年的555亿元，营收三年增长近九倍[2][3] - 门店数量从2022年的1902家飙升至2024年的14394家，截至2025年9月突破2万家[3] - 2025年上半年公司实现收入281.2亿元，经调整净利润10.34亿元[13] 商业模式与收入结构 - 增长几乎完全依赖加盟模式，截至2025年6月，在16783家门店中自营店仅24家，占比不足0.15%[3] - 公司98.9%的收入来自向加盟店销售商品，加盟费收入几乎可忽略不计[3] 加盟商生态与经营压力 - 为抢占市场，公司取消了早期的“距离保护”政策，导致同一区域门店密度过高[7] - 门店过度饱和拉长了加盟商回本周期，从早期宣传的“1-1.5年回本”延长至多数需2-3年，部分高竞争区域甚至依赖总部补贴才能维持15%的毛利率[7] - 加盟店闭店数量激增，从2022年的14家增至2024年的273家，闭店率从0.7%升至1.9%[7] 盈利能力与财务表现 - 公司长期以“低价”为卖点，宣称“比超市便宜25%”，但毛利率极低，2022至2024年始终徘徊在7.5%左右，远低于竞争对手万辰集团同期10.76%的水平[7] - 2024年公司存货从6.32亿元暴增至16.74亿元，增幅达165%[9] - 2024年公司经营活动现金流净额由正转负，降至-2.3亿元，与8.34亿元净利润形成逾10亿元的“剪刀差”，原因包括新增1.8亿元加盟商补贴以及3.2亿元的仓储中心资本开支[11] - 2025年上半年经营现金流净额回升至13.95亿元，期末现金余额超23.94亿元[13] 供应链与成本控制 - 采用“工厂直供”供应链模式，极致压缩成本，存货周转天数仅11.6天，远快于传统零售业的90天[7] - 低价策略将成本压力向上游传导，例如溜溜梅在公司渠道的售价为0.056元/克，低于淘宝旗舰店的0.063元/克，供应商利润空间被挤压[7] 产品质量与管控风险 - 2024年8月，广东市场监管部门通报两家赵一鸣门店销售的产品大肠菌群超标，不符合食品安全国家标准[10] - 公司SKU（单品）总数达3605个，每月迭代数百款，其中60%为白牌产品，多由代工厂生产，质量管控难度极大[10] - 有门店被曝销售外观酷似知名品牌但无明确来源的“山寨零食”[10] 股东变动与公司治理 - 2023年，良品铺子以1.05亿元出售所持赵一鸣零食全部股权，并随后提起诉讼，指控对方隐瞒重大事项、损害小股东权益[11] - 盐津铺子在投资一年后清仓退出[11] - 赵一鸣零食创始人赵定在IPO前减持股份，套现超1.3亿元[11] - 公司实控人晏周与赵定通过一致行动协议控制62.6%股权，且晏周同时担任董事长与总经理，违反港交所《企业管治守则》中“董事长与CEO应分离”的建议[11] 行业竞争与市场环境 - 竞争对手万辰集团旗下的“好想来”已布局1.54万家门店，其中55%位于三四线城市，半数与公司门店距离不足1公里，正面交锋日益激烈[12] - 公司已试水硬折扣超市，推出“赵一鸣省钱超市”以拓展日化、冻品等品类，寻找第二增长曲线，但万辰集团在该赛道已具备先发优势[13] 资本运作与估值 - 2023年底，好想你与盐津铺子控股联合注资10.5亿元，将公司估值推高至105.4亿元[6]

公司发展与规模 - 公司是国内休闲食品饮料连锁行业中首家门店数量突破2万家的企业 [1] - 2025年上半年公司零售额高达411亿元 [1] - 2023年11月公司与赵一鸣零食战略合并成立鸣鸣很忙集团 [3] - 合并后至2024年底集团门店数达14394家，商品交易总额达555亿元 [5] 市场覆盖与定位 - 约58%的公司门店位于县城及乡镇，深入下沉市场 [5] - 截至2024年底公司门店网络覆盖1224个县，在中国所有县城中覆盖率约66% [6] - 公司门店多位于人流量大、易见易达的街边位置 [13] 商业模式与运营效率 - 公司采用薄利多销的量贩模式，2022年至2024年毛利率稳定在7.5%至8.6%的区间 [8] - 通过直连厂商压缩中间环节，存货周转天数压缩至11.7天 [10] - 单店SKU数量一般不少于1800款，是同等规模商超的2倍 [10] - 截至2024年底公司在库SKU合共3380个，约25%为定制化产品，超四成产品采用散装称重形式 [10] 供应链与农产品合作 - 公司通过订单农业模式带动农户增收，例如云南会泽县草莓干年销售超1万吨，带动农户收入翻番 [8] - 与盐津铺子合作中，鹌鹑蛋从下蛋到运达加工工厂仅需45分钟，12小时内可完成加工出厂上架，该养殖场年销售额达1000万元，带动60多家养殖户增收 [8] - 2024年6月公司已建有25座现代化物流供应链中心，总占地面积约50万平方米，支撑全国10000家门店订货24小时内配送到店 [15] - 长沙雨花区的智慧物流园预计2025年底投入运营，将成为中国单体面积最大的智慧物流零食仓库 [15] 产品与营销策略 - 公司每月上新百款产品，形成高频上新、数据反馈、快速调整的闭环 [10] - 2024年7月集团签约周杰伦为双品牌代言人，提升品牌知名度及在年轻消费者心中的地位 [12] - 公司开设XXXL号超级门店，陈列超大包装产品以创造独特消费场景，引发社交媒体打卡分享 [12] - 在长沙的主题概念店已成为文旅消费的新名片 [13] 会员体系与数字化 - 2024年公司全年交易单数超过16亿，会员总数达1.2亿，会员购买人数1.03亿，年复购率达75% [13] - 到2025年6月末注册会员数增加至1.5亿，会员复购率高达78% [13] - 截至2025年6月30日公司已打造行业最大的数字化团队，团队人数达358人，构建覆盖全流程的数字化能力 [13] 质量管理与加盟体系 - 公司对产品建立六审六检严格标准，六审包括厂商资质审查、实地审厂等，六检涵盖第三方送检到巡店抽检等全流程质量控制 [17] - 公司通过可视化门店陈列模板帮助加盟商生成差异化店铺设计，实现千店千面的陈列，同时在门店装修、客户服务等方面实行标准化管理，确保万店如一的体验 [17]

公司核心经营与财务数据 - 2025年上半年公司实现零售额411亿元，收入281.2亿元，经调整净利润10.34亿元 [2] - 截至2025年6月30日，公司门店规模达16783家，覆盖全国28个省份、1327个县及所有线级城市，并于2025年9月成为行业首家突破2万家门店的企业 [2] - 公司期末现金余额超过23.94亿元，流动资产净值增至28.27亿元，经营现金流净额达到13.95亿元 [3] - 公司存货周转天数仅为11.7天，显著优于行业平均水平，反映出高效的供应链和运营能力 [3] 行业地位与市场格局 - 公司是中国最大的休闲零食连锁企业，在休闲食品饮料零售额和门店数量上均位列行业第一 [2][5] - 行业进入深度整合阶段，公司由零食很忙与赵一鸣零食合并而来，万辰集团等竞争对手也在加速整合 [5] - 行业竞争进入“双雄争霸”阶段，公司与万辰集团相继递交港股招股书，竞逐“港股量贩零食第一股” [6] 上市策略与市场环境 - 公司选择在2025年10月更新招股书，部分原因是香港IPO市场显著回暖，上半年港股集资1071亿港元，同比上升七倍 [5] - 港股市场对具备规模效应与品牌影响力的新消费企业抱有较高热情，公司符合投资者对“中国消费复苏+连锁业态龙头”的偏好 [5] - 上市旨在帮助公司巩固供应链优势、加快数字化建设并拓展下沉市场渗透率 [5] 行业未来竞争焦点 - 未来行业竞争将超越单纯的门店数量比拼，转向供应链效率、品牌力和业态创新能力的综合较量 [6] - 头部企业的上市将加速行业洗牌，挤压中小品牌发展空间，同时推动行业向规范化发展 [6]

公司概况 - 湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司已正式向港交所递交上市申请 [2] - 公司由"零食很忙"和"赵一鸣零食"于2023年11月合并组成 分别成立于2017年3月和2019年1月 [2] - 2024年门店零售额(GMV)达555亿元 全年交易单数超过16亿笔 [2] - 截至2024年底共有14394家门店 覆盖全国28个省份 其中约58%位于县城与乡镇 [2] - 按2024年GMV计 公司是我国最大的休闲食品饮料连锁零售商 并位列我国第四大食品饮料连锁零售商 [5] 高管团队 - 公司共有9位董事 包括5位执行董事 1位非执行董事及3位独立非执行董事 [6] - 执行董事包括董事长晏周(38岁) 副董事长赵定(36岁) CFO王钰潼(37岁)等 [6][7] - CFO王钰潼2024年薪酬为1104.5万元 其中股份支付占1007.6万元 [8] - 王钰潼曾参与公司A轮融资 当时身份为明越资本创始合伙人 [9] 财务表现 - 营收从2022年42.86亿增长至2024年393.44亿 年复合增速达203% [10] - 调整后净利润从2022年0.81亿增长至2024年9.13亿 年复合增速234.6% [11][12] - 净利率从2022年1.89%提升至2024年2.3% [11] - 2024年总资产101.68亿 净资产57.28亿 资产负债率43.67% [13][14] 业务模式 - 90%门店为加盟店 98.8%收入来自向加盟店销售商品 [13] - 采用"量贩模式" 旗下品牌已成为国民平价零食品牌 [2]

公司上市申请 - 公司于4月28日向港交所递交上市申请 高盛和华泰国际担任联席保荐人 [1] - 公司在3月17日完成股改 将注册资本从2472万元增至4000万元 并将公司名称变更为股份有限公司 [1] - 4月10日公司再次将注册资本增至2亿元 [1] 公司基本情况 - 公司由"零食很忙"和"赵一鸣零食"于2023年11月合并而成 [1] - 第一大股东为零食很忙创始人晏周 持股27.1075% 晏周与赵定签订一致行动协议 共同控制62.60%投票权 [1] - 截至2024年底公司拥有14394家门店 覆盖全国28个省份 其中58%位于县城与乡镇 [1] - 2024年门店零售额超555亿元 交易单数超过16亿笔 [1] - 按2024年GMV计 公司是中国最大休闲食品饮料连锁零售商 第四大食品饮料连锁零售商 [1] 商业模式 - 采用"薄利多销"量贩模式 直连厂商省去中间环节降低成本 [2] - 与《2024胡润中国食品行业百榜》中50%企业建立直供关系 [2] - 依托36个仓库和300公里仓储辐射圈 存货周转天数压缩至11.6天 [2] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为42.86亿元、102.95亿元、393.44亿元 [2] - 2022-2024年净利润分别为0.81亿元、2.35亿元、9.13亿元 [2] - 毛利率维持在7.5%-7.6%区间 [2] - 2024年99.5%收入来自向加盟店和直营店销售商品 加盟费及服务收入占比不足0.5% [2] 加盟业务 - 加盟商数量从2022年994家增至2023年3377家 2024年进一步增至7241家 [2] 资本运作 - 获得高榕创投、黑蚁资本、五源资本、好想你等多家机构投资 [2] - 上市申请前红杉中国追加投资约3.1亿元 [2]