项目概况与并网意义 - 浙江安吉天子湖镇115兆瓦农光互补光伏发电项目在临近春节假期、浙江进入迎峰度冬电力保供关键阶段时，成功实现全容量并网发电 [1] - 该项目的并网为迎峰度冬电力保供注入了绿色动能，并有效助力地方经济的绿色低碳发展 [1] 项目规模与环保效益 - 项目年平均发电量可达1.53亿千瓦时，相当于年均节约标准煤3.8万吨 [3] - 项目每年可减少二氧化碳排放量约10万吨 [3] - 项目采用“板上发电、板下种植”的立体开发模式，通过科学规划实现“一地两用”的集约化开发 [3] 经济与社会效益 - 项目采用农光互补模式，预计每年每亩能为农户增收2100元 [5] - 项目负责人表示，项目的运行推动了清洁能源替代，并带动了农业增效、农民增收，具有显著的经济效益、生态效益和社会价值 [5] 电网配套与运营保障 - 为确保清洁能源顺利入网，当地电力部门优化了周边电网网架结构，并加快建设了项目配套的110千伏送出工程，以确保电网承载力与发电项目需求精准匹配 [7] - 供电公司将加强光伏发电企业的日常巡检和维护指导，并运用负荷响应平台调整光伏发电项目出力，以满足冬季电网负荷高峰的用电需求 [7] 项目能力与未来规划 - 天子湖农光互补项目最高发电功率达10万千瓦，基本可满足一个大型小区的用电需求 [9] - 下一步，供电公司将持续优化服务，开辟“一站式”绿色通道，以助力实现绿电增产、农业增效、农民增收、生态增值的目标 [9]

公司业务发展 - 公司于2025年12月24日签署首个光伏发电建设项目合同，合同金额达4250万元人民币，标志着公司正式切入新能源领域 [1] - 合同项目为河北涞源300兆瓦集中式光伏项目一期，计划于2025年12月31日前开工 [1] 近期股价表现 - 近期股价波动显著，2026年2月13日股价反弹上涨6.00%至1.06美元，但单日振幅高达26.00% [2] - 近期股价整体疲软，近5日累计跌幅为0.93%，近20日跌幅达25.87% [2] - 2026年2月13日成交额放大至137.52万美元，换手率达10.11%，显示交投活跃度短期提升 [2] 财务表现 - 公司2025财年营业收入为4004万美元，同比下滑0.99%，主营业务增长停滞 [3] - 2025财年经营活动现金流为-201万美元，自由现金流为-241万美元，凸显自身造血能力不足 [3]

项目概况 - 文莱目前已建成的最大光伏发电项目于2月12日在文莱大摩拉岛正式投产运营[1] - 该项目为“可持续综合天然与可再生能源”项目（SINAR）[1] - 项目全面投运后预计每年可帮助文莱减少超过13万吨二氧化碳排放[1] 项目意义与影响 - 项目将帮助文莱应对气候变化，提升可再生能源占比[1] - 项目全面投运后预计可满足大摩拉岛综合炼化项目约7%的能源需求，提供更清洁、可持续的电力[1] - 项目配合文莱推动可再生能源应用的整体目标[1] 项目相关方与背景 - 恒逸实业（文莱）有限公司是项目的建设方，其技术团队在不到一年的时间内自主完成项目建设[1] - 恒逸被文莱官方称为重要合作伙伴，是文莱石化下游产业发展的主要建设者，为文莱经济社会发展做出贡献[1] - 恒逸石化大摩拉岛综合炼化项目是中国与文莱合作投资建设的最大项目，于2019年正式投产运营[1] 行业与地区背景 - 文莱地处东南亚加里曼丹岛北部，是东南亚主要石油与天然气生产国之一[1] - 项目的投产运营有助于进一步提升文莱产业绿色发展水平[1]

事件概述 - 南方电网广东区域发布告知书，要求2026年春节期间（2月13日0时至2月19日24时，共计7天）分布式光伏发电“暂不上网”，以应对电力供需变化和市场交易电价下行甚至转负的风险 [1][12] 事件背景与直接原因 - 春节期间广东省内用电需求大幅回落，但分布式光伏出力不会同步下降，导致供需失衡 [1][12] - 在新能源渗透率已处高位的背景下，供给刚性叠加需求骤降，若光伏电量全部上网，午间时段出现负电价几乎是必然结果 [1][13] 负电价的现状与影响 - 负电价自2019年首次在山东出现后已越来越普遍，山东省2025年日前市场的负电价小时数高达1000以上 [5][17] - 在新能源全面入市后，包括广东在内的部分省区已出现发电侧结算为负的真实案例，有分布式光伏项目因午间集中发电导致“整月电费为负” [8][20] - 此类极端案例涉及数千甚至上万户分布式光伏用户（包括户用和工商业项目），负电费可达数十万元，直接冲击业主现金流并可能影响光伏贷款偿还预期及行业投资信心 [8][20] 负电价的本质与市场信号 - 负电价是特定时段供需严重失衡的市场化结果和价格信号，表明当发电不再被需要时，继续满发并非理所当然 [4][16][21] - 它提醒投资者新能源并非“只要能发就一定赚钱”，发电收益取决于消纳能力、电价结构及对市场波动的应对能力，而不仅是装机规模和资源条件 [8][21][22] 对行业投资与发展的深远影响 - 负电价正在倒逼新能源投资从“规模优先”转向“质量优先”，抑制在消纳条件不足、电价支撑薄弱区域的盲目扩张 [9][22] - 引导项目向负荷基础更好、调节能力更强、电力市场更成熟的地区转移，促使投资决策回归理性 [9][22] - 负电价也为储能、虚拟电厂、负荷聚合等灵活性资源创造了价值空间，新能源项目可通过提升自发自用、配置储能、参与需求响应等方式规避损失并释放价值 [9][22] 系统安全与长期挑战 - 问题核心不仅是电价，更是电力系统能否承受同质化的出力冲击，过多光伏电量在低负荷时段涌入会放大电网调节压力，威胁系统安全稳定运行 [2][4][14][16] - 在新能源高渗透率时代，电力系统的安全边界和市场边界正在收紧，发电侧必须学会与负荷、价格和调节能力协同运行 [10][24] - 负电价将是新能源发展过程中的“常态信号”，需要适应的不仅是电站业主，更是整个投资逻辑和产业结构 [11][25]

文章核心观点 - 分布式光伏项目通过“统一规划、专业运营、利益共享”的模式，有效帮助企业降低用电成本、提升竞争力，同时增强了乡镇的自我发展能力并创造了社会效益 [1][2] 企业层面效益 - 佳杰塑料制品有限公司2025年销售额突破5000万元，同比增长约60%，同时电费支出减少 [1] - 该公司年用电量约180万千瓦时，电费支出约140万元，通过屋顶光伏项目，年发电量约76万千瓦时，绿电价格约为工业用电的一半，每年节省电费约30万元 [1] - 华新环保设备科技有限公司将每年节省的约10万元电费用于成立爱心助学基金会，资助优秀困难学子 [2] 项目规模与运营 - 兴化市首批30个分布式光伏发电项目于2025年5月顺利并网 [1] - 全市已建成运营的分布式光伏项目装机容量为20兆瓦，正在建设的项目为50兆瓦，另有30兆瓦处于项目前期准备阶段 [1] - 项目全部投入运营后，将惠及企业超100家，预计每年可帮助企业节省电费支出约4000万元，同时实现年收益约4000万元 [1] 模式与机制 - 兴化市建立了“统一规划、专业运营、利益共享”的一体化模式，明确能源开发收益向乡镇倾斜，以盘活乡镇资源并增强其自我发展能力 [2] - 屋顶分布式光伏项目被视作推动企业高质量发展与全镇经济社会高质量发展相统一的路径，有助于减少企业生产成本、提升竞争力，并促进产业转型、财政增收和就业增加 [2]

公司增资计划 - 客都旭泰的一级子公司广东旭泰能源股份有限公司拟以货币资金1300万元对惠州市盛晖绿能科技有限公司进行增资 [1] - 客都旭泰的二级子公司广州市客都旭泰能源有限公司拟以货币资金100万元对惠州盛晖进行增资 [1] - 本次增资完成后，惠州盛晖的注册资本将从100万元增加至1500万元 [1] 增资背景与决策 - 增资背景是光伏发电企业惠州市盛晖绿能科技有限公司有意愿引进外部股东以化解其工程款债务风险 [1] - 增资决策依据了深圳民生会计师事务所2026年1月13日出具的2025年度审计报告以及广东法泰律师事务所2026年1月28日出具的法律尽职调查报告 [1] - 该增资议案已于2026年2月10日经公司第四届董事会第二次会议审议通过 [1]

公司业务动态 - 国银金租作为出租人，与承租人扬州甘润电力有限公司及卖方河南碧志建筑工程有限公司订立了一项融资租赁安排 [1] - 该融资租赁安排包括两项核心合同：公司以买方身份与承租人及卖方订立转让合同，以代价人民币12.08亿元购买交易标的 [1]；公司以出租人身份与承租人订立融资租赁合同，将交易标的出租给承租人，租赁期为216个月（即18年） [1] 交易具体细节 - 交易标的物为位于中国江苏省扬州市的光伏发电设备 [1] - 该交易于2026年2月10日的交易时段后订立 [1] 交易性质与影响 - 此次融资租赁安排是公司在一般及日常业务过程中订立 [1] - 订立该安排有益于增加公司融资租赁业务收入，符合公司业务发展策略 [1]

项目进展与工程概况 - 江苏省盐城市120MW渔光互补光伏发电项目已完成全部桩基施工并正式进入主体建设阶段[1] - 项目光伏阵区总面积约2120亩，项目团队在数月内高效完成31934根工程桩施工[1] - 桩基工程已一次性通过国家可再生能源发电工程质量监督站的首次强制性监督检查[1] 施工挑战与技术管理 - 项目面临水上作业难度大、地质复杂、工期紧张等多重挑战[1] - 施工全程贯彻"精益建造"理念，通过优化水上施工流程、强化资源调度以应对挑战[1] - 对桩基定位、垂直度及承载力等关键指标实施严格管控，确保符合设计与质量标准[1] 项目模式与创新 - 项目创新采用"渔光互补"模式，构建"水上发电、水下养殖"的立体化综合利用体系[1] - 该模式旨在提升土地资源利用效率，推动"光伏+渔业"融合发展[1] - 项目为地方能源结构转型与乡村产业振兴提供绿色样板[1] 项目效益与影响 - 项目全面建成后，预计年均发电量约1.75亿千瓦时[2] - 项目每年可节约标准煤数万吨、减排二氧化碳数十万吨[2] - 项目将为江苏省及长三角地区持续输送清洁电力，助力国家"双碳"目标落地[2] 后续计划与展望 - 项目团队将全力推进支架安装与组件铺设，确保项目按期全容量并网[2] - 项目正有序开展后续工程施工，向着全容量并网目标稳步推进[2] - 项目将成为央企服务生态文明建设、赋能能源转型的又一典范[2]

公司高层变动 - 公司迎来“90后”明星女士担任新任总经理并兼任董事会秘书 [1] - 新任总经理尚未取得董事会秘书任职培训证明 [1] - 新任总经理持有公司股份价值超过1.7亿元 [1] 公司战略与业务规划 - 公司计划导入金微半导体和浙江众凌在先进智造产业领域的优质业务 [1] - 公司计划稳健推进“光伏发电+光伏EPC”业务的投入和支持力度，以快速形成新的盈利增长点 [1] - 公司预计在2025年第四季度至2026年第一季度，投入不高于9000万元完成格尔木电站技改项目以提升盈利能力 [1] 行业现象 - “90后”甚至“00后”担任上市公司总经理的情况越来越多 [1] - 近期行业内有其他公司任命“90后”或“00后”担任总经理或董事长兼总经理的案例，例如海安集团、新诺威、鸿铭股份 [1]

公司股价与交易表现 - 2月9日盘中，太阳能股价上涨2.34%，报5.69元/股，成交额1.71亿元，换手率0.76%，总市值223.30亿元 [1] - 当日主力资金净流入425.99万元，其中特大单净买入248.16万元，大单净买入177.83万元 [1] - 公司股价今年以来上涨30.00%，近5个交易日上涨4.98%，近20日上涨22.89%，近60日上涨18.12% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为太阳能光伏电站的投资运营以及太阳能电池组件的生产销售 [1] - 主营业务收入构成为：太阳能电力销售84.48%，太阳能产品销售15.10%，其他0.42% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入41.01亿元，同比减少14.08%；实现归母净利润11.25亿元，同比减少12.82% [2] 股东与机构持仓情况 - 截至9月30日，公司股东户数为15.27万户，较上期减少5.53%；人均流通股为25672股，较上期增加15.18% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股4889.47万股，较上期增加1022.28万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股3998.33万股，较上期减少94.99万股 [3] - 光伏ETF（515790）为第六大流通股东，持股3120.59万股，较上期减少72.54万股 [3] - 天弘中证光伏A（011102）为新进第十大流通股东，持股2094.94万股 [3] 公司历史与分红 - 公司成立于1993年4月12日，于1996年2月8日上市 [1] - A股上市后累计现金分红35.64亿元，近三年累计现金分红17.61亿元 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为公用事业-电力-光伏发电 [1] - 公司所属概念板块包括钙钛矿电池、BIPV概念、光伏建筑一体化和光伏玻璃等 [1]