市场指数表现 - 恒生指数上涨0.32% [1] - 恒生科技指数上涨0.12% [1] 科技股表现 - 权重科技股多数上涨 [1] - 阿里巴巴股价上涨近3% [1] - 小米集团股价反弹超过2% [1] - 百度股价下跌 [1] 有色金属及黄金股表现 - 黄金股再度引领有色金属股上涨 [1] - 中国黄金国际股价创历史新高 [1] - 紫金矿业股价创历史新高 [1] - 赤峰黄金股价创历史新高 [1] 其他行业板块表现 - 石油股股价走低 [1] - 航空股集体表现弱势 [1]

2025年腾讯集团反舞弊案件年度通报核心数据 - 2025年全年，腾讯反舞弊调查部共发现并查处触犯“腾讯高压线”案件七十余起，涉及九十余人被解聘，其中二十余人因涉嫌犯罪被移送公安机关处理，三十余名涉案外部人员被公安机关一并抓捕 [3] 案件类型与涉及部门 - **职务侵占类案件**：通报中列举了多起利用职务便利非法侵占公司资产的案件，涉及员工被解聘、列入黑名单并移送司法，部分案件已收到法院判决，刑罚包括有期徒刑、拘役及罚金 [3][4][5][7][8] - **商业贿赂类案件**：通报中列举了多起利用职务便利为外部公司或个人谋取利益并收取好处费的案件，涉及员工被解聘或列入黑名单并移送司法处理 [5][6][7] - **盗窃公司资产类案件**：通报中列举了两起盗窃公司资产的案件，涉案员工被解聘、列入黑名单并移送公安机关处理 [8] 涉案业务集团与部门分布 - **互动娱乐事业群**：涉及品质管理部与魔方工作室群员工 [3][8] - **云与智慧产业事业群**：涉及智慧行业一部、东区业务部、区域业务部、云产品二部、信息平台与服务线平台产品部等多个部门员工 [4][6][8] - **平台与内容事业群**：涉及增值产品部、在线视频BU、腾讯新闻等部门员工，部分为原在职员工 [6][7][8] - **企业发展事业群**：涉及广告营销服务线、SSV等部门员工 [5][6][8] - **微信事业群**：涉及微信支付线行业产品运营部、基础产品部员工 [7] - **子公司**：涉及核娱游戏互动中心、腾卓研发中心员工 [4]

TikTok美国业务运营新方案 - TikTok官宣由两家公司共同运营美国业务：TikTok美国合资公司与TikTok美国公司 [1] - TikTok美国公司由字节跳动100%控股 负责最赚钱的电商、广告、市场营销及全球产品互联互通 [3] - TikTok美国合资公司为新成立实体 由银湖资本、甲骨文公司和阿联酋基金MGX各持股15% 字节跳动保留19.9%股份 是最大单一股东 [3] - 新合资公司主管信息安全 包括美国用户数据保护、算法安全及内容审核 [3] - 字节跳动保住了算法的知识产权 仅授权合资公司使用并可收取授权费 被视为核心竞争力的关键 [3] 美国监管压力与博弈历程 - 美国对TikTok的监管压力始于2019年 当时以“非法收集未成年人信息”为由罚款570万美元 [3] - 2020年8月 特朗普政府发布行政令 要求TikTok出售美国业务或面临禁用 [3] - 2024年4月 拜登签署“不卖就禁用”法案 给予字节跳动270天期限剥离美国业务 否则将全面下架 [4] - 特朗普二次上台后 为TikTok提供了75天宽限期 但随后又要求转让股份 [4] 市场反应与竞争格局变化 - 在TikTok面临禁令威胁期间 美国年轻用户掀起“赛博迁徙” 上千万用户涌入小红书 自称“TikTok难民” [4] - 该期间小红书在美国AppStore单日下载量高居不下 并在全球70多个国家和地区的免费榜屡次登顶 [4] - 众多品牌号借机在小红书发布欢迎帖 进行免费广告营销 [4] - 此次事件意外为小红书在海外完成了一次免费推广 [7] 方案对比与商业影响 - 当前方案与苹果的“云上贵州”模式类似 即技术由原公司控制 数据运营交由本地实体 [7] - 该方案使字节跳动在满足美方监管诉求的同时 保留了算法、知识产权及核心盈利业务的控制权 并可通过授权获得收入 [7] - 该方案被视为当前最优解 使TikTok得以继续在美国运营 保住了美国市场 [9] - 事件表明 拥有核心技术的产品能够突破市场壁垒 [9]

港股市场整体表现 - 1月23日午盘，港股主要指数高开回落，恒生指数涨0.32%至26715.73点，恒生科技指数涨0.12%至5769.23点，国企指数涨0.33%至9144.17点，红筹指数跌0.48%至4203.47点 [1] - 盘面上，大型科技股多数走高，阿里巴巴涨2.61%，京东集团涨1.4%，小米集团涨2.5%，美团涨0.62%，腾讯控股微跌0.08%，网易跌1.72% [1] - 黄金股引领有色金属板块上涨，中国黄金国际、紫金黄金国际、赤峰黄金再创历史新高，商业航天概念延续涨势，钧达股份涨超29%，光伏太阳能股涨幅居前，凯盛新能涨超18%，新消费概念分化，泡泡玛特涨超6%，石油股走低，航空股集体弱势 [1] 公司财务与业绩预告 - 南京熊猫电子股份预计2025年度归母净利润为1000万元到1500万元，同比扭亏为盈 [3] - 德昌电机控股截至2025年12月31日止9个月营业额为27.26亿美元，较上一财年同期的27.3亿美元下跌约400万美元 [3] - 亚信科技预计2025年营业收入约为人民币62.0亿元至63.5亿元，同期利润为人民币0.7亿元至1.1亿元 [3] - 五矿资源2025年铜总产量为50.69万吨，同比增长27% [4] - 正大企业国际发布盈喜，预期2025年净利润约3200万美元 [5] 公司资本运作与交易 - 保诚斥资约3.75亿美元，将其于PAMB的股份权益增加至70%，标的公司主营马来西亚的传统寿险业务 [2] - 复星医药拟分拆附属公司复星安特金并于联交所上市 [6] - 海信家电及附属公司认购20.35亿元人民币的中粮信托理财产品 [7] - 康龙化成完成配售合共5844.08万股，净筹13.19亿港元 [12] - 瑛泰医疗完成配售合共3520万股，净筹约8.84亿港元 [12] 公司股份回购与增持 - 小米集团斥资2.01亿港元回购571.38万股，回购价格区间为34.92-35.24港元 [8] - 舜宇光学科技斥资7926.03万港元回购125万股，回购价格区间为62.45-63.85港元 [9] - 快手斥资约2997.14万港元回购38万股，回购价格区间为78.55-79.15港元 [10] - 江苏宁沪高速公路于2026年1月9日至21日，获控股股东增持2840万股H股 [11] 机构市场观点 - 兴业证券认为港股有望继续震荡向上，指出岁末资金阶段性收紧效应已过，内资继续流入，海外扰动或带来机会，若特朗普“TACO”可能通过弱美元与资金再配置对港股形成边际支撑，政策和产业层面也存在催化 [13] - 国联民生坚定看好中国AI的价值重估，认为不仅有情绪基础，更有扎实的产业催化时间表，国内方面DeepSeek V4有望在二月份春节期间发布，海外方面谷歌、Meta、xAI均有望在2026年一、二季度发布新一代大模型及多模态视频模型，硬件基础设施将率先受益 [13] - 摩根大通认为，在企业盈利和仓位因素支撑下，A股和港股的升势有望延续至农历新年，预计港股在上升行情中会跑赢A股，盈利预期上调正陆续出现，尤其集中在材料和通信服务板块，市场从估值、增长和流动性来看并未出现过热 [13][14]

核心观点 - 花旗认为Alphabet的2025年第四季度实际营收与GAAP每股盈利很可能优于市场共识 [1] - 花旗重申对Alphabet的"买入"评级与350美元目标价，并视其为互联网行业首选 [1] 业绩预期 - 鉴于在线广告业务表现良好，且Google Cloud需求持续强劲，公司2025年第四季业绩预计优于市场共识 [1] 产品与战略 - 随着Gemini 3与个人智能的发布，加上最新宣布与Apple合作伙伴关系，Gemini的产品策略正加速推进 [1] - 公司的人工智能策略不断演进与营运效率持续提升，市场竞争地位正日益稳固 [1] 市场地位 - 相信谷歌旗下资产将能进一步扩大市占率 [1]

文章核心观点 - 全球资产配置范式正发生深刻重构，资金从单一美元资产向全球多元化资产扩散，具备“高增长、低相关性、低估值”三重属性的亚太资产，正成为中国投资者穿越宏观周期的关键配置选择 [1] - 在弱美元周期、关税不确定性及全球流动性宽松的背景下，亚太市场凭借其基本面、估值优势及“科技成长”与“红利防御”的双轮驱动，正迎来黄金时代 [2][4][8] - 南方基金亚太精选ETF作为工具，通过跟踪富时亚太低碳精选指数，实现了对亚太地区科技龙头与红利资产的跨市场、跨行业配置，为投资者提供了低成本、高效率的配置路径 [6][7][8] 宏观背景与市场范式转移 - 2025年上半年全球大类资产的核心矛盾是关税政策不确定性，超预期的关税冲击曾令全球资产进入“避险模式”，美股下行，VIX恐慌指数剧震 [2] - 美元资产在2025年4月遭遇“滑铁卢”，美元指数加速跌破100关口，10年期美债收益率飙升，市场从“唯美元论”转向新范式，非美货币角色提升 [2] - 当美元步入下行区间，全球流动性宽松将显著利好非美资产，特别是具有强劲基本面支撑的亚太市场，往往能跑赢发达市场基准 [2] 亚太资产的配置价值 - 亚太市场与全球主要指数（如沪深300）相关性较低，投资亚太资产可有效缓解单一经济体波动的影响 [3] - 根据IMF预测，亚太市场未来将贡献较全球市场更高的经济增长 [3] - 相比于估值处于高位的美国市场，亚太市场目前的PE估值水平显著偏低，展现出极高的投资性价比 [3] 行业与赛道竞争优势 - 亚太资产的核心投资魅力在于“科技成长”与“红利防御”的双轮驱动 [4] - 半导体产业是亚太地区的“皇冠明珠”，在AI算力需求爆发与全球半导体周期回暖的双重驱动下，龙头企业展现出极强的盈利爆发力 [4] - 代表性企业包括先进制程领域独一无二的台积电、全球存储芯片巨头三星电子、日本半导体设备龙头东京电子 [4] - 日本市场经历治理红利释放，在超宽松货币政策和一系列企业治理改革下，企业股东回报和经营效率改善，日企利润持续创下新高 [4] - 港股市场在科技龙头（如阿里巴巴、腾讯、百度）引领下正经历价值重估，AI技术突破带来了新的商业机会和板块估值重塑 [4] - “红利+科技”的组合是对抗波动的完美配比，红利资产在市场调整期提供防守，半导体龙头在市场回升期贡献进攻弹性 [5] 南方基金亚太精选ETF产品分析 - 该产品紧密跟踪富时亚太低碳精选指数，该指数涵盖亚太地区最具代表性的龙头企业，并融入了ESG低碳筛选机制 [7] - 成份股实现了“含金量”与“多样性”的平衡，涵盖台积电、三星电子、东京电子等科技企业，以及腾讯控股、丰田汽车、索尼、澳大利亚联邦银行等各行业顶尖巨头 [7] - 地域分布合理配置了日本、中国大陆、中国台湾、澳大利亚以及韩国等市场的核心权重，捕捉了日本治理红利和中国及东南亚增长动力，降低了单一主权风险或行业波动的影响 [7] - 产品费率低廉，管理费为0.2%/年，托管费为0.05%/年，为投资者长线持有提供了低成本路径 [7] - 回顾过去几年表现，该基金及其对标指数在不同市场环境下（如美债利率高企、全球贸易环境变化）均体现出优于同类资产的抗冲击能力和韧性 [8]

高妻 称，"我们正在备孕期，他却走了！希望丈夫生前所在公司能够积极配合工伤申请"。 （转自：蓝鲸新 闻、海派新闻） 据蓝鲸新闻报道， 高广辉薪酬结构呈现"低底薪，高绩效"特征，基础工资仅 3000 余元，出事前月到手约 1.9 万元（税前约 2 万+) ， 高妻表示，"公司薪酬结构就是这么划分的，必须多劳多得"。 据其妻子回忆，丈夫高广辉猝死当天虽是周六，但事发前仍在处理工作事务。由于公司长期未为 广辉 所在的 部门增派必要人手，导致他被迫一个人承担相当于六七个人的工作量。 高广辉每日睡眠仅 6-7 小时，早上 7 点出门，晚上 11 点回家，睁眼时间基本全在工作，甚至开车通勤途中仍 需接听客户电话、参加线上会议，属于 24 小时待命状态。 近日， 一则 32 岁程序员猝死的消息引发热议 。程序员高广辉于 2025 年 11 月 29 日（周六）上午在家突发 身体不适，送医抢救后被宣告临床死亡。 ...

这几天 " 32 岁程序员周末猝死 " 的事件再次登上了热搜。 出事当天，高广辉一早便感身体不适，仍打算到客厅处理工作，期间晕倒并出现尿失禁、站不起的情况。 妻子欲送医时，他坚持自己换裤穿鞋，还特意让妻子带上电脑，认为住个院就好。 二人乘电梯下楼时，他在电梯内再次倒下并抽搐，妻子 8:58 拨打 120， 13:00 医院宣告其死亡。 发展时间线： 后续：公司提交工伤认定申请，黄埔区人社局已受理（截至2026年1月，结果未公布）。 2025年4月27日 21:02 该回家咯 要回家了吗 还要解２个 bug 现在回家了 2025年5月27日 19:36 上午：在家处理工作，部门有4项任务到期，当天 5 次登录公司 OA 系统。 约 8:58：突发不适（胸痛、憋气、尿失禁），家人拨打 120。 9:14：急救抵达。 9:46：送医院，记录显示考虑已临床死亡，但家属要求积极抢救。 10:48：抢救中被同事拉入新技术微信群。 11:15：群内有人@他 "帮忙处理订单" 。 13:00：宣告临床死亡。 21:09：死后 8 小时，收到私聊 "周一一早急任务，今天验货不过，要把这个改下" 。 看到他和老婆的聊天记录，太让 ...

核心观点 - 摩根大通认为腾讯的核心业务引擎仍具韧性，但人工智能对股价的影响将超越盈利上升预期 [1] - 腾讯的生成式AI布局处于更早期阶段，管理层优先考虑可靠性、合规性与生态契合度，而非规模扩张 [1] - 此定位使公司股价未被过度赋予“AI溢价”，若今年能展现明确执行力与产品市场契合度，将创造上行价值 [1] - 对于即将公布的2025年第四季财报，整体财务走势预期将大致保持在正轨 [1] 业务与战略分析 - 微信生态系统、广告和游戏业务的核心引擎仍具韧性 [1] - 相较同业，腾讯的生成式AI布局在模型展示与独立应用动力方面仍处于更早期阶段 [1] - 管理层优先考虑AI的可靠性、合规性与生态系统契合度，而非规模扩张 [1] 财务预测 - 预计腾讯2025年第四财季总收入按年增长12%至1937亿元人民币，与市场预期一致 [1] - 预计经调整净利润为656亿元人民币 [1] - 预计经调整净利润率提升2个百分点至34% [1] - 预计经调整每股盈利为7.13元人民币 [1] 市场预期与关注点 - 主要争议点在于宏观经济疲弱会否影响广告等周期性业务 [1] - 建议投资者关注能同时影响市场情绪和基本面的AI信号 [1] - 摩根大通维持对腾讯的目标价750港元，评级为“增持” [1]

AIGC概念股市场表现 - 1月23日，A股市场部分AIGC概念股继续上涨，其中浙文互联涨停，世纪天鸿涨超7%，光云科技、超图软件、迪安诊断、千方科技涨超5%，九州通、当虹科技、垒知集团、福石控股、科大国创、岩山科技、中控技术涨超4% [1] 领涨个股详情 - 浙文互联涨幅10.05%，总市值179亿元，年初至今涨幅54.09% [2] - 世纪天鸿涨幅7.63%，总市值42.36亿元，年初至今涨幅16.75% [2] - 光云科技涨幅5.91%，总市值113亿元，年初至今涨幅57.32% [2] - 超图软件涨幅5.34%，总市值99.10亿元，年初至今涨幅10.74% [2] - 迪安诊断涨幅5.27%，总市值174亿元，年初至今涨幅75.21% [2] - 千方科技涨幅5.24%，总市值209亿元，年初至今涨幅12.57% [2] - 九州通涨幅4.90%，总市值281亿元，年初至今涨幅8.79% [2] - 当虹科技涨幅4.65%，总市值67.25亿元，年初至今涨幅35.87% [2] - 垒知集团涨幅4.59%，总市值44.53亿元，年初至今涨幅13.52% [2] - 福石控股涨幅4.36%，总市值71.52亿元，年初至今涨幅13.63% [2] - 科大国创涨幅4.36%，总市值138亿元，年初至今涨幅35.28% [2] - 岩山科技涨幅4.34%，总市值586亿元，年初至今涨幅45.70% [2] - 中控技术涨幅4.01%，总市值573亿元，年初至今涨幅46.74% [2] - 视觉中国涨幅3.87%，总市值197亿元，年初至今涨幅18.35% [2] - 省广集团涨幅3.82%，总市值199亿元，年初至今涨幅28.64% [2] - 引力传媒涨幅3.58%，总市值72.59亿元，年初至今涨幅58.51% [2] - 博纳影业涨幅3.53%，总市值129亿元，年初至今涨幅23.55% [2]