截至2025年10月15日收盘，洽洽食品(002557)报收于21.34元，上涨0.71%，换手率0.87%，成交量4.39万 手，成交额9319.19万元。 当日关注点 来自交易信息汇总：10月15日主力资金净流入653.14万元，显示主力对个股呈积极介入态势。 投资者： 尊敬的恰恰管理层，三只松鼠发行H股在港股融资布局全球，已获得证监会备案公告。请问恰 恰食品管理层有没有想登录港股，融资布局全球让全球投资者来投资呢谢谢。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 董秘： 您好！公司暂无相关计划，未来如有相关计划，将严格按照相关规则及要求履行决策程序和信 息披露义务。感谢您对公司的关注！ 交易信息汇总资金流向 董秘最新回复 10月15日主力资金净流入653.14万元；游资资金净流出391.9万元；散户资金净流出261.24万元。 ...

行业与公司概览 * 纪要涉及的行业包括消费板块下的多个细分领域 如化妆品 宠物食品 体育 黄金珠宝 茶饮 零食 家电 纺织服装 黄酒 白酒 预调酒及出口制造业等 [1][3][5][6][12][25][26][32][38][39][41] * 核心讨论的公司包括尚美集团 若羽臣 毛戈平 上海家化 水羊 青木 易网易创 若雨辰 乐普医疗 中宠股份 乖宝股份 力盛体育 蜜雪集团 卫龙 有友 盐津 万辰 西麦 美的集团 安克创新 中国动力 TCL电子 新澳股份 众鑫股份 美盈森 安踏集团 波司登 会稽山 古越龙山 珍酒 百润等 [1][5][7][8][10][11][12][25][26][32][36][38][39][41] 宏观市场与板块配置观点 * 中美利差收缩和人民币升值预期增强 为消费板块政策提供了更大空间 [1][3] * 四季度是配置消费的关键节点 驱动因素包括四中全会和十五规划预期 以及农历年前的消费旺季 这些因素提升了消费板块在未来周期中的胜率 [1][4] * 今年消费市场呈现强预期与弱现实之间的震荡局面 政策预期和基本面情况是主要影响因素 [3] * 双十一期间 新消费 美容护理 宠物食品等板块更值得投资 相比之下 医美板块因基本面相对低迷而不太适合当下投资 [5] 细分行业与公司核心观点 化妆品与美容护理 * 双十一期间化妆品折扣力度同比持平或略有增加 未出现牺牲价格换取销量的不健康增长 [5] * 尚美集团旗下韩束品牌及若羽臣旗下翡翠品牌在双十一期间有望实现快速增长 [1][5] * 毛戈平具备长期增长潜力 过去每季度或每半年能维持30%甚至更多的增长 长期维持20%~30%复合增长的确定性较大 [7] * 上海家化和水羊是困境反转且已有业绩兑现的代表 上海家化新管理层上任后各品牌数据每月翻倍以上增长 乐观投资者对其远期估值目标为200~300亿 水羊主品牌减亏 新看点提速 代理业务净利润提升 [8][9] * AI技术能提升代运营行业的广告投放效率和客服效率 相关标的如青木 易网易创 水羊和若雨辰受到关注 [10] 医美 * 乐普医疗医美业务表现超预期 童颜针供不应求 2025年预计销量超过20万支 并与美团签约 公司计划提交PDRN三文鱼针发布材料 ECM两款新品预计2026年上半年获批 创新业务预计2025年底或2026年初落地至少一单BD 主业全年利润预计超过10亿元 [11] 宠物 * 宠物板块头部标的是中宠股份和乖宝股份 中宠自有品牌第三季度收入增速近40% 自有品牌出海提速 北美产能扩张稳步推进 乖宝旗下麦富迪与李佳琦合作有望贡献增量 双十一对龙头公司股价走势至关重要 [12][13] 体育 * 力盛体育具备翻倍以上空间 受益于政策推动内需和体育拉动服务型消费 [1][14] * 力盛公司在海南的新能源国际赛车场项目投资6亿元 海南省政府出资40% 预计每年可带来超过4,000万元利润 海南封关后享受税收优惠 适合全年举办赛事 [16][17] * 力盛公司2025年二季度实现900万元利润 同比增长300%以上 三季度预计利润达1,000多万元 预计2025年全年利润约为4,000万元 明年有望实现8,000万元利润翻倍增长 目前市值约20亿元 [18][19] 黄金珠宝 * 黄金珠宝行业呈现均价与股价背离现象 高溢价产品和有效扩张策略成为关键驱动因素 [1][21] * 老铺等品牌在第四季度销售表现良好 但随着价格上涨 动销环比放缓的风险增加 长期滞涨的品牌可能会迎来补涨 但估值扩张压力依然存在 [2][22][23] 食品饮料 * 茶饮板块在十一之后出现较强涨幅 蜜雪集团收购福鹿家55%股权 将鲜啤业务并入财报 利用其配送体系降低成本 计划到2028年开设7万家门店 [25] * 零食板块中 卫龙魔芋产品维持高速增长 推荐具有渠道或产品催化逻辑且估值合理的公司如卫龙 有友 盐津 万辰和西麦 [3][26] * 黄酒业务三季度渠道反馈较好 会稽山旗下产品如1,743同比增长约百分之七八十 兰亭增速超过100% 预计整体收入个位数增长 [28][29] * 白酒业务中 珍酒万商联盟第二轮招商转化率超过30% 截至9月23日有3,000多个客户签约 回款约4亿元 [30] * 预调酒及烈酒业务中 百润预调酒三季度新品加持下同比增长良好 烈酒业务稳步推进 [31] 家电 * 美的集团作为防守逻辑价值体现明显 估值回到12倍上下 B端业务占1/3带来三年复合15%级别增长 海外家电增长核心在新兴区域 空调保有率从五年前20%左右提升至现在30~40% [32][33][34] 纺织服装与出口 * 运动板块中 安踏集团股价对应2026年153亿利润预期的市盈率为15倍 半年报显示主品牌及斐乐品牌目标为中单位数增长 其他品牌目标从30%提升至41% 波司登因去年暖冬基数低 今年终端表现有望超预期 预计2025-2026财年收入增幅10% 估值约12倍 [38] * 羊毛价格大涨 新澳股份受益 公司6月底拥有约18亿人民币羊毛库存 原材料价格从底部上涨约30% 九月份接单增长超过30% 预计全年扣非净利润目标为4.3亿或4.7亿 明年预计净利润5.5-6亿 对应市盈率约为9-10倍 [39][40] * 出口板块推荐众鑫股份和美盈森 众鑫股份是模塑餐饮具龙头 依托海外产能抢占市场份额 泰国10万吨产能已被美国客户全部预订 明年业绩增速有望翻倍 美盈森为家电 电子消费品提供包装 今年海外收入增速达30% 明年预计提升至40% [41][42] 其他重要内容 * 未来将出台更细致的体育型消费政策 海南封关定于2025年12月18日 封关后将着力打造购物和娱乐业等特色产业 [15][17] * 珠宝行业在四五月份受益于内需强劲 但目前同比不如之前强劲 超市板块可适当超配 自下而上产生景气变化并有数据验证的标的如吉宏股份 小商品城更容易走出独立行情 [24]

重视内需：消费各行业 Q3 绩优方向及 26 年高确定性方向 梳理 20251015 摘要 三季度业绩良好的公司，尤其在新消费领域，年底和明年估值优势显著。 食品饮料板块中，盐津铺子、卫龙、天润、新乳业、妙可蓝多、百合股 份、汾酒和茅台值得关注。 家电板块中，美的和海尔业绩预期良好，股息率高，值得配置。海信视 像和 TCL 电子受益于 Mini LED 渗透率上升。冰融环境、新帅尔等零部 件公司因核心竞争力强且估值低具备投资价值。 零售行业投资主线包括双十一促销季及三季报高增长标的。推荐网易严 选、水象等低基数高增长公司，关注毛戈平、上美股份和若羽臣等持续 高增长标的。 白酒行业面临压力，但汾酒、茅台仍具配置价值。珍酒的大珍产品及酒 鬼酒在特定渠道表现突出。酒店行业短期承压，但华住集团和亚朵等龙 头公司仍具优势。 AI 技术显著提升企业业绩，如水漾和上海家化通过 AI 优化产品生命周期 管理。上海家化通过新产品和价格带策略开启品牌新周期，保障持续增 长。 Q&A 近期市场波动较大，消费板块的表现如何？ 近期市场波动较大，从高位的科技板块向低位的消费板块进行高低切换的趋势 明显。尤其是一些业绩趋势较好的消费方向 ...

大量资金开始逃离高位ETF。 近期市场波动加剧，资金"高切低"的结构性特征显著。前期累计涨幅较高的部分板块遭遇资金撤离，而 涨幅滞后的部分板块则获资金布局。 投资人士普遍认为，当前市场轮动节奏加快，资金在不同板块间切换的意愿仍较强。不过他们同时指 出，这一轮"高切低"并非快速完成的过程，而是会持续较长时间，其间行情的反转也将呈现多次反复， 难以一蹴而就。 热门ETF频遭资金止盈 在上证指数在3800点以上持续震荡之际，部分高位板块增长乏力，资金出现分歧，市场风格再度来到变 盘关键时点。 全年来看，各行业表现分化较为极致，如有色金属、通信、电子和电力设备等申万指数年内涨幅均超 40%，而食品饮料、煤炭、石油石化和交通运输等申万指数年内表现未能翻红。表现最好的指数和表现 最差的指数年内表现相差超80个百分点。 不难发现，今年以来市场机会主要来自行业层面的催化，一些高景气的半导体、AI算力等成长风格表 现显著领先于食品饮料、煤炭等价值风格。 与行业板块表现两极分化类似，ETF资金对分化的板块继续呈现出"越涨越卖"和"越跌越买"的特征。 Wind数据显示，成长属性较高的科创50ETF是9月以来唯一一只遭超百亿资金净流 ...

吃喝板块今日（10月15日）继续上涨，反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）全天震荡上行，盘 中场内价格最高涨0.64%，截至发稿，涨0.48%。 | 序号 | 股票代码 | 股票名称 | | 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 000858 | 五粮液 | 1, 103, 165 | 131, 166, 318. 50 | 14. 65 | | 2 | 600519 | 贵州茅台 | 92,800 | 130,803, 456. 00 | 14. 61 | | 3 | 600887 | 伊利股份 | 4.155.942 | 115,867,662.96 | 12. 94 | 有券商分析师分析指出，当前处在白酒板块预期、信心和估值低位时期，建议把握中长期配置机遇。 从估值方面来看，吃喝板块估值仍处低位，当前或为板块较好配置时机。数据显示，截至昨日（10月14 日）收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.44倍，位于近10年来6.85%分位点的 低位，中长期配置性价比 ...

指数整体表现 - 深证国企股东回报指数报收2334.29点，单日上涨1.05% [1] - 指数成交金额为398.92亿元，换手率为1.5% [1] - 指数成份股中31家上涨，11家下跌，神火股份以5.9%涨幅领涨，佛燃能源以3.99%跌幅领跌 [1] 前十大成份股详情 - 京东方A权重最高为9.64%，总市值1533.97亿元，股价下跌0.99% [1] - 五粮液权重7.95%，总市值4738.28亿元，股价持平 [1] - 海康威视权重7.72%，总市值3058.32亿元，股价上涨0.36% [1] - 泸州老窖权重6.53%，总市值1981.54亿元，股价上涨1.49% [1] - 徐工机械权重6.28%，总市值1373.92亿元，股价上涨2.63% [1] - 长安汽车权重3.87%，总市值1272.97亿元，股价上涨2.39% [1] - 申万宏源权重3.78%，总市值1362.17亿元，股价上涨1.12% [1] - 云铝股份权重3.45%，总市值724.80亿元，股价上涨1.70% [1] - 洋河股份权重3.27%，总市值1043.97亿元，股价上涨0.77% [1] - 长春高新权重3.17%，总市值518.73亿元，股价上涨2.13% [1] 成份股资金流向 - 指数成份股合计主力资金净流入9.87亿元，游资净流出1.05亿元，散户净流出8.82亿元 [1] - 长安汽车主力资金净流入6.51亿元，净占比20.30%，为净流入最高个股 [2] - 京东方A主力资金净流入2.21亿元，净占比9.54% [2] - 泸州老窖主力资金净流入1.74亿元，净占比11.39% [2] - 神火股份主力资金净流入1.31亿元，净占比7.68% [2] - 五粮液主力资金净流入1.08亿元，净占比4.57% [2] 相关ETF产品信息 - 500质量成长ETF产品代码560500，跟踪中证500质量成长指数 [4] - 该ETF近五日下跌1.65%，市盈率为18.12倍 [4] - ETF最新份额为4.3亿份，增加100.0万份，主力资金净流入257.4万元 [4] - 该ETF估值分位为78.57% [5]

证券之星消息，10月15日，国企改革（399974）指数报收于1924.72点，涨0.95%，成交1887.8亿元，换 手率0.92%。当日该指数成份股中，上涨的有65家，生益科技以10.0%的涨幅领涨，下跌的有30家，西部 超导以4.36%的跌幅领跌。 资金流向方面，国企改革（399974）指数成份股当日主力资金净流入合计18.71亿元，游资资金净流出合 计3.72亿元，散户资金净流出合计14.99亿元。成份股资金流向详情见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入(元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000625 | 长安汽车 | 6.51 Z ﮯ | 20.30% | -2.65 Z | -8.27% | -3.86 Z | -12.03% | | 668109 | 紫金矿业 | 5.63 Z | 5.09% | -3.58亿 | -3.24% | -2.05 Z | -1.86% | | 600030 | 中信证券 | 4.88 Z ...

证券之星消息，10月15日，深证国企ESGR（470055）指数报收于1616.23点，涨0.82%，成交371.46亿 元，换手率1.29%。当日该指数成份股中，上涨的有38家，东方电子以4.46%的涨幅领涨，下跌的有11 家，东方钽业以3.83%的跌幅领跌。 深证国企ESGR（470055）指数十大成份股详情如下： | 证券代码 | 股票简称 | 权重 | 最新价 | 涨跌幅 | 总市值(亿元) | 所属行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | sz002415 | 海康威视 | 9.64% | 33.37 | 0.36% | 3058.32 | 计算机 | | sz000725 | 京东方A | 9.31% | 4.10 | 0.99% | 1533.97 | ● 电子 | | sz000858 | 五根液 | 8.62% | 122.07 | 0.00% | 4738.28 | 食品饮料 | | sz000977 | 浪潮信息 | 7.30% | 67.73 | 1.51% S | 997.08 | 计算机 | | sz000338 | 潍柴 ...

"环评批复已经通过，现在同步推送住建部门办理施工许可，预计下个月就能开工！"10月11日，雅安经开区政务服务中心帮办代办窗口前，工作人员兰一多 盯着电脑屏幕，向王老吉饮料三期项目负责人传递好消息。屏幕上的环评审批流程显示"10月10日获批"，从材料提交到办结仅用26天。这一幕，正是雅安经 开区集成授权改革政策落地见效的生动缩影。 政务中心帮办代办窗口接件办理 权限下沉：审批服务跟着项目"提前跑" "这放在两年前想都不敢想。"经开区生态环境局王丽坦言。2023年，市委深改委印发《雅安经济技术开发区（雅州新区）集成改革试点方案》，明确在经开 区先行先试，通过集成授权改革，将原需市级审批的项目直接下放至管委会层级办理。翻开这份方案，市委改革办指导推动，市级部门分两批次向经开区下 放的61项市级授权事项，生态环境审批赫然在列，是重点赋权领域。 "我们把政策要求变成了提前介入的实招。"王丽解释，按照"前置服务"的要求，项目还在招商阶段，环保团队就会跟着去选址评估，收集产品方案、工艺流 程这些基础资料，帮企业提前优化污染治理措施。就像王老吉三期项目，不仅帮着调整一期锅炉升级改造方案，还主动对接环保改造专项资金申请，从准入 ...

10月15日，A股缩量反弹，沪指重回3900点，市场逾4300股飘红，全天成交额2.07万亿，较上一个交易 日缩量5034亿。截至收盘，沪指涨1.22%，深成指涨1.73%，创业板指涨2.36%。 值得关注的是，市场分析认为，A股迎来三大利好消息： 点评：消息面上有三方面催化，一是2025年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)将于10月17日至21日召开，最新 突破性数据将在会议期间陆续公布，二是BD交易进入传统旺季，三是创新药所带来的业绩预期亮眼。 据中证报，目前机构普遍认为，创新药板块下一阶段的投资逻辑，有望从情绪面修复向基本面驱动转 变。 2、大消费板块强势 1、高层表示，要加力提效实施逆周期调节，用足用好政策资源，以改革办法打通堵点卡点。要持续用 力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需的新增长点。要多措并举营造一流产业生态，综合治理 行业无序、非理性竞争，着力构建创新生态圈。 2、今日，央行开展6000亿元买断式逆回购操作。据智通财经报道，业内人士表示，鉴于近期外部环境 波动加大，预计央行会更加重视保持市场流动性充裕，稳定市场预期。业内人士预计，四季度央行有可 能实施新一轮降准。 3、美联储主席鲍威尔表示 ...