国潮消费市场表现 - 天猫平台美妆销售额榜单中国货品牌珀莱雅排名第一，服装品牌前10名里国货品牌占据9席，波司登、雪中飞、鸭鸭、骆驼等品牌销售亮眼 [1] - 京东平台原创国风新中式品牌三吉黑花成交额同比增长超10倍，汉服品牌池夏成交额同比增长3倍 [1] - 抖音电商平台融合非遗技艺的铸铁锅成交额同比增长127.9%，天猫平台老铺黄金成交额达29亿元，美团非遗类团购订单增长超95% [1] - 朱炳仁·铜公司产品全渠道销售额实现大幅增长，其开发的"悟空如意金箍笔"等国潮款产品广受欢迎 [2][5] 国潮消费驱动力与特征 - 国潮消费的底层逻辑是文化认同和文化自信，是根植于国家文化与自信的文创潮流 [8] - 消费者对工艺、材质与文化寓意的关注度大幅提升，更愿意为"工艺+文化+实用"的三重价值付费 [5][9] - 国潮消费场景逐渐丰富，打卡文博场馆、探访古城古镇、体验汉服妆造、入住国风酒店等新中式消费方式成为年轻人日常选择 [8] - 国潮是现代设计、工业制造与文化精神共生的表达方式，文化产业数字化战略为传统文化创新提供方向 [9] 产业创新与融合 - 老字号品牌焕发新生，新中式品牌崭露头角，文创、非遗、艺术设计、智能制造相互交融，形成"文化赋能产品、产品传播文化"的双向循环 [10] - 政策引导与市场驱动下，"文化+科技"、"文化+生态"等融合发展模式推动国潮产业从规模扩张向质量提升跨越 [11][12] - 应鼓励龙头品牌牵头组建创新联合体，联合设计院校、文化研究机构与制造企业，开展材质研究、智能工艺革新以提升产业创新含金量 [13] 国潮出海与国际影响 - 今年前三季度，中国出口节日用品、玩偶、动物造型玩具超过500亿元，销往全球200多个国家和地区 [12] - 《黑神话：悟空》《哪吒2》等国产游戏影视作品风靡全球，《星甲魂将传》等原创动漫上线海外平台后人气高 [12] - 国潮出海不仅是产品输出，更是文化理念的传播与认同构建，让传统文化成为流动的当代语言 [12]

港股消费板块市场表现 - 11月13日早盘港股消费板块窄幅震荡 港股消费ETF下跌近0.5% [1] - 成分股中新秀丽领涨超18% 老铺黄金和创科实业跟涨超2% 申洲国际 巨子生物 百威亚太涨幅居前 [1] - 成分股中名创优品 古茗 蜜雪集团跌幅居前 [1] 双十一购物节表现 - 天猫双11总交易额5403亿元 较去年稳步增长 京东11.11累计下单金额超3491亿元 创历史新高 两大平台合计突破8900亿元 [1] - 抖音平台超4.1万商家直播销售额同比增长500% 显示直播电商渠道活跃 [1] 消费行业政策支持 - 财政部发布报告将继续实施提振消费专项行动 [1] - 国家统计局数据显示全国居民消费价格指数同比由降转涨0.2% 核心CPI同比涨幅连续第6个月扩大 [1] - 11月1日起实施的免税新政新增手机 运动用品等热销品类 利好港股消费链条企业 [1] 互联网科技行业政策与趋势 - "十五五"规划将加快推进数字产业化和产业数字化 强调数字经济与实体经济融合 [2] - 政策推动AI从概念实现应用落地 做强做优做大数字经济赋能新质生产力发展 [2] 港股消费ETF产品特征 - 港股消费ETF跟踪中证港股通消费主题指数 打包互联网电商龙头与新消费 [2] - 成分股囊括港股消费各领域 包括泡泡玛特 老铺黄金 名创优品等新消费龙头及腾讯 快手 阿里巴巴 小米等互联网电商龙头 科技与消费属性突出 [2]

文章核心观点 - 今年“双十一”购物节国潮消费表现突出，展现出火热的新图景并引领消费新趋势 [1] - 既具文化底蕴又契合当代生活方式的国潮产品正成为市场新宠 [2] - 国潮消费的底层逻辑是文化认同和文化自信，其驱动力量来自产业创新与跨界融合 [5][6] - 在政策引导与市场驱动下，国潮产业正从规模扩张向质量提升跨越，并积极开拓全球市场 [9] 国潮消费市场表现 - 天猫平台美妆销售额榜单中国货品牌珀莱雅排名第一，服装品牌前10名里国货品牌占据9席，波司登、雪中飞、鸭鸭、骆驼等国货品牌销售亮眼 [2] - 京东平台原创国风新中式品牌三吉黑花成交额同比增长超10倍，汉服品牌池夏成交额同比增长3倍 [2] - 抖音电商平台融合非遗技艺的铸铁锅成交额同比增长127.9% [2] - 天猫平台老铺黄金“双十一”成交额达29亿元 [2] - 美团平台非遗类团购订单增长超95% [2] - 朱炳仁·铜公司产品全渠道销售额实现大幅增长 [3] 国潮消费驱动因素 - 国潮消费的底层逻辑是文化认同和文化自信，是根植于国家文化与自信的文创潮流 [5] - 消费者对工艺、材质与文化寓意的关注度大幅提升，国潮已成为高品质生活的重要组成部分 [4] - 消费者更愿意为“工艺+文化+实用”的三重价值付费 [8] - 文化产业数字化战略为传统文化创新提供了方向指引 [8] - 老字号大品牌焕发新生，新中式品牌崭露头角，文创、非遗、艺术设计、智能制造相互交融 [8] 国潮产业发展与出海 - 今年前三季度，我国出口节日用品、玩偶、动物造型玩具超过500亿元，销往全球200多个国家和地区 [9] - 大量潮玩品牌深度挖掘中国传统文化，以独具特色的原创设计积极开拓市场 [9] - 《黑神话：悟空》《哪吒2》等国产游戏、影视作品风靡全球，《星甲魂将传》等原创动漫上线海外平台后人气颇高 [9] - 国潮出海不仅是产品输出，更是文化理念的传播与认同构建 [9] - “文化+科技”“文化+生态”等融合发展模式正推动国潮产业从规模扩张向质量提升跨越 [9]

情绪消费市场概况 - 超九成青年认可情绪价值，近六成青年愿意为情绪价值买单 [1] - 选择“快乐消费，为情绪价值/兴趣买单”的人群占比为56.3%，较2024年增长16.2个百分点 [9] 热门消费类别与增长 - 满足情绪价值的热门单品前五类为：毛绒玩具等实物消费、演唱会等体验消费、迪士尼陪玩等社交消费、数字头像等数字消费、联名IP等消费 [9] - 某电商平台10月10日至20日潮玩垂类下单人数同比增长100% [9] - 今年以来“美发烫染团购”搜索量同比增长超145%，“理疗养生”搜索量同比增长超188% [13] 消费者偏好与产品特征 - 消费者被产品“多巴胺”配色吸引 [5] - 宠物相关、创意性毛绒挂件、文字梗相关、含祝福意义的产品受欢迎 [7] - 设计师原创明信片成为线上热销产品 [11] 线下消费场景 - 商场内“快乐礼品屋”等文创门店客流量大，消费者络绎不绝 [3]

国潮消费市场表现 - 天猫平台美妆销售额榜单中国货品牌珀莱雅排名第一，服装品牌前10名里国货品牌占据9席，波司登、雪中飞、鸭鸭、骆驼等国货品牌销售亮眼 [2] - 京东平台原创国风新中式品牌三吉黑花成交额同比增长超10倍，汉服品牌池夏成交额同比增长3倍 [2] - 抖音电商平台融合非遗技艺的铸铁锅成交额同比增长127.9%，天猫平台老铺黄金“双十一”成交额达29亿元 [2] - 美团平台非遗类团购订单增长超95%，传统文化体验类产品热销 [2] - 朱炳仁·铜公司新推出的“悟空如意金箍笔”等国潮款产品广受欢迎，公司产品全渠道销售额实现大幅增长 [3] 国潮消费驱动力 - 国潮消费的底层逻辑是文化认同和文化自信，美国精奢商业观察网站分析认为“自信”作为中国消费者新身份认同的核心驱动力正重塑消费模式 [4][5] - 国潮是根植于国家文化与自信的文创潮流，融合了传统文化精髓与现代潮流设计 [4] - 消费者对工艺、材质与文化寓意的关注度大幅提升，更愿意为“工艺+文化+实用”的三重价值付费 [3][6] - 文化产业数字化战略为传统文化创新提供方向指引，消费者对国潮产品的认知更趋成熟 [6] 产业创新与跨界融合 - 国潮成为现代设计、工业制造与文化精神共生的表达方式，老字号品牌焕发新生，新中式品牌崭露头角 [6] - 文创、非遗、艺术设计、智能制造相互交融，形成“文化赋能产品、产品传播文化”的双向循环 [6] - 应鼓励龙头品牌牵头组建创新联合体，联合设计院校、文化研究机构与制造企业，开展材质研究、智能工艺革新 [8] - 建议将传统文化、国潮元素融入IP设计，并通过跨界合作与动漫、游戏、影视等产业深度联动 [8] 国潮出海与全球影响 - 今年前三季度，我国出口节日用品、玩偶、动物造型玩具超过500亿元，销往全球200多个国家和地区 [7] - 《黑神话：悟空》《哪吒2》等国产游戏、影视作品风靡全球，《星甲魂将传》等原创动漫上线海外平台后人气颇高 [7] - 国潮出海不仅是产品输出，更是文化理念的传播与认同构建，让传统文化成为流动的当代语言 [7]

文章核心观点 - 今年“双十一”购物节期间，国潮消费展现出火热的新图景，成为引领消费新趋势的重要力量 [1] - 国潮消费的驱动力量来自文化认同、文化自信以及产业创新与跨界融合 [8][9] - 在政策与市场驱动下，国潮产业正从规模扩张向质量提升跨越，并积极开拓全球市场 [10][11] 电商平台国潮销售表现 - 天猫平台美妆销售额榜单中国货品牌珀莱雅排名第一，服装品牌前10名里国货品牌占据9席，波司登、雪中飞、鸭鸭、骆驼等国货品牌销售亮眼 [2] - 京东平台原创国风新中式品牌三吉黑花成交额同比增长超10倍，汉服品牌池夏成交额同比增长3倍 [2] - 抖音电商平台融合非遗技艺的铸铁锅成交额同比增长127.9% [3] - 天猫平台老铺黄金“双十一”成交额达29亿元 [3] - 美团平台非遗类团购订单增长超95% [3] 国潮产品与品牌动态 - 朱炳仁·铜公司新推出的“悟空如意金箍笔”等国潮款产品及“马到成功”系列广受欢迎，公司产品全渠道销售额实现大幅增长 [3][5] - 消费者对工艺、材质与文化寓意的关注度大幅提升，国潮产品成为高品质生活的重要组成部分 [5] - 潮玩手办领域，哪吒手办、中国积木等商品备受关注，国潮手办因制作工艺精细和文化内涵深厚而受到消费者青睐 [6] - 喜茶首家“岭南风”主题店广州永庆坊店将传统广式茶楼特色与年轻人喜爱的茶饮品类结合，成为新时尚 [8] 国潮消费的驱动因素 - 国潮消费的底层逻辑是文化认同和文化自信，是根植于国家文化与自信的文创潮流 [8] - 国潮成为现代设计、工业制造与文化精神共生的表达方式，消费者更愿意为“工艺+文化+实用”的三重价值付费 [9] - 老字号品牌焕发新生，新中式品牌崭露头角，文创、非遗、艺术设计、智能制造相互交融，形成“文化赋能产品、产品传播文化”的双向循环 [9] 国潮产业出海与发展 - 今年前三季度，我国出口节日用品、玩偶、动物造型玩具超过500亿元，销往全球200多个国家和地区 [11] - 《黑神话：悟空》《哪吒2》等国产游戏、影视作品以及《星甲魂将传》等原创动漫风靡全球或海外平台人气颇高 [11] - 国潮出海不仅是产品输出，更是文化理念的传播与认同构建 [11] - “文化+科技”、“文化+生态”等融合发展模式正推动国潮产业质量提升 [10][11]

合作核心内容 - 荣耀与奥飞娱乐于11月12日正式达成战略合作 [1] - 双方将共同探索“AI+潮玩”新赛道 [1] - 合作旨在将荣耀的AI能力与奥飞娱乐的国民级IP生态进行深度融合 [1] 合作产品规划 - 计划推出AI交互潮玩机器人系列产品 [1] - 计划推出荣耀联名款AI潮玩周边系列产品 [1] - 计划推出潮玩与APP联动的产品系列 [1] - 目标为打造兼具情感陪伴与智慧交互的创新产品 [1]

公司战略转型 - 纳斯达克上市公司量子之歌集团于11月8日正式更名为HERE奇梦岛集团，股票代码由QSG更新为HERE，彻底告别在线教育赛道，将战略重心放在潮流玩具上，成为纳斯达克首家以"潮玩生态"为核心定位的上市公司 [1] - 公司转型源于原有在线教育业务增长乏力，而潮玩业务在2025财年第四季度实现营收6578万元，占总营收约10.6%，毛利2281万元，并被财报称为"主要业务" [3][4] - 公司一年多前推出新品牌"奇梦岛"试水潮玩市场，并将研发、供应链和营销资源向IP孵化倾斜，集团2025财年总营收达27.26亿元，净利润3.57亿元，第四财季单季营收6.18亿元，净利润1.08亿元 [4] 行业前景与机遇 - 公司董事长认为潮玩行业年增长率能保持20%以上，是"高增速赛道"，《中国潮玩与动漫产业发展报告（2024）》预计到2026年中国潮玩市场规模将达1101亿元，年均增速超20% [3][8] - 行业增长动力来自Z世代和年轻千禧一代消费逻辑的变化，他们不再只为功能买单，更愿意为情感认同、审美表达和精神陪伴付费，即"情绪消费"正在爆发 [8] - 公司看好中国文创发展的底座，包括深厚的文化积淀、活跃的创意生态、全球领先的制造能力和不断扩大的年轻消费群体 [6] 公司产品策略与定位 - 公司下一个押注点是"越来越小"的产品形态，如PVC毛绒、迷你挂件，认为其易于携带和传播 [3] - 公司坚持"产品为王"，每个角色经历上百次造型与情绪测试，生产端对接顶级模具厂、喷涂厂以还原设计细节 [8] - 面对行业定价质疑，公司认为行业正从"价格敏感"转向"价值敏感"，用户开始思考"值不值"，公司希望推动行业变得更透明、更真诚 [8] 行业竞争与挑战 - 行业面临IP可持续性难题，市场上具备长期生命力的原创IP屈指可数，头部效应显著 [6] - 潮玩商业模式存在隐忧，虽然公司潮玩业务毛利率超过34%，但高营销投入如快闪店、KOL推广、联名合作等仍需持续"烧钱" [6][8] - 全球化面临挑战，海外消费者对中国原创设计的接受度仍有局限，关键在于让产品承载共通情绪或价值主张，而不仅是"可爱的毛绒玩具" [6]

港股通资金流向总结 - 11月12日港股通北水资金成交净买入42.86亿港元，其中港股通(沪)净买入33.97亿港元，港股通(深)净买入8.89亿港元 [1] - 北水资金净买入最多的个股是小米集团-W、小鹏汽车-W、泡泡玛特 [1] - 北水资金净卖出最多的个股是阿里巴巴-W、华虹半导体、中芯国际 [1] 个股资金流向详情 - 阿里巴巴-W买卖总额70.00亿港元，净流出23.26亿港元 [2] - 小米集团-W买卖总额36.36亿港元，净流入9.41亿港元 [2] - 腾讯控股买卖总额27.24亿港元，净流入6.62亿港元 [2] - 中芯国际买卖总额26.60亿港元，净流入2.26亿港元 [2] - 小鹏汽车-W买卖总额18.52亿港元，净流入3.71亿港元 [2] - 协鑫科技买卖总额13.99亿港元，净流入1.06亿港元 [2] - 泡泡玛特在港股通(沪)买卖总额8.63亿港元，净流入2.62亿港元 [4] - 中国人寿获净买入3.03亿港元，中国移动遭净卖出1.33亿港元 [7] 个股相关消息面 - 小米集团-W获净买入主要因高盛报告称其缩短SU7提车周期，显示制造能力提升 [4] - 小鹏汽车-W获净买入因摩根士丹利上调目标价至131港元，反映人形机器人和自动驾驶出租车增长潜力 [5] - 泡泡玛特获净买入因华创证券看好其全球化扩张与IP生态协同的长期潜力 [5] - 中海油获净买入因南美地缘风险可能上升及OPEC+暂停增产支撑油价预期 [5] - 协鑫科技获净买入因中国光伏行业协会辟谣不实信息，并表示政策决心坚定 [6] - 中芯国际和华虹半导体遭净卖出，建银国际因估值较高将华虹半导体评级下调至“中性” [7] - 阿里巴巴-W遭净卖出因市场关注AI巨额资本开支的投资回报表现 [7]

伯恩斯坦业绩预警 - 投行伯恩斯坦发布报告，警告公司第四季度业绩可能不及预期[1] - 报告援引数据显示，10月份在中国及海外市场的需求普遍放缓，疲软态势从6月份峰值水平开始加剧[1] - 交易数据、社交媒体热度及搜索兴趣等独立来源的数据趋弱，共同表明基本面需求减速[1] - 10月份指标下滑的幅度和一致性预示第四季度业绩可能令市场失望[1] - 基于此判断，伯恩斯坦维持对公司225港元的目标价[1] 近期股价表现 - 11月12日公司港股盘中一度下跌3.7%，成为领跌大盘的股票之一[1] - 股价已从8月下旬的创纪录高点下跌近40%，市值蒸发200亿美元[3] - 尽管经历大幅回调，但今年以来该股累计涨幅仍高达约140%[3] 市场观点分歧 - 在覆盖公司的40多家券商中，伯恩斯坦是唯一一家给予"跑输大市"评级的机构[3] - 市场对其热门产品尤其是Labubu玩偶需求狂热的可持续性存疑，尽管公司第三季度销售额同比增长高达250%[1] 实时交易数据 - 当前股价为215.400港元，下跌7.800港元，跌幅3.49%[4] - 当日最高价为227.200港元，最低价为214.000港元[4] - 开盘价为223.200港元，昨日收盘价为223.200港元[4] - 成交量为1298.52万股，成交额为28.48亿港元[4]