报告核心观点 报告对 A 股市场进行多维度分析，指出市场整体处于上涨中继阶段，中期关注政策窗口期，短期或震荡，建议防守；还涵盖行业及公司动态、财经资讯等，为投资决策提供参考 [7][9][10] A 股市场概览 - 各指数收盘及涨跌情况：上证指数收 3420.57 点涨 1.15%，深证成指收 10217.63 点涨 1.68%等 [2] - 各指数市值、估值等数据：上证指数总市值 664120 亿元，市盈率 12.25 倍等 [3] 晨会聚焦 重要财经资讯 - 六部门印发金融支持消费指导意见，要求夯实基础、激励信贷等 [15][16] - 央行开展 4065 亿元 7 天期逆回购操作，单日净投放 2092 亿元 [17][18] - 德国内阁批准 2025 年预算和中期计划，含大幅增加净新借款 [19][20] - 医保局优化医疗服务价格管理流程，强调责任和评估 [21][22] - 习近平会见新加坡总理黄循财，强调推进合作和人文交流 [23][24] 行业及公司动态 - 2025 年 618 大促综合电商销售额 8556 亿元，食饮品类增长显著 [26][27] - 存储芯片价格上涨，DRAM 和 NAND 产品周环比及年初对比均有涨幅 [28][29] - 爱尔集健生代理的凝胶获批，公司有深厚底蕴和广泛布局 [30][31] - 前 5 月国家铁路货运量增长，保障物资运输，提升服务品质 [32][33] - 先导智能交付固态电池核心设备，进入多国头部企业供应链 [35][36] - 欢乐家调整椰子水产品价格，投资印尼建设椰子加工项目 [37][38][39] 湖南经济动态 - 圣湘生物产品获医疗器械注册证，可高效检测高危肺部真菌 [40][41] - 长沙 2025 年供应住宅用地 407.43 公顷，明确各辖区分布 [44][45] 近期研究报告集锦 固定收益类 - 资金面宽松，信用长久期表现好，建议合理操作 [47][50][51] 宏观策略类 - 全球经济活跃度和通胀上行，国内经济平稳，各领域有不同表现 [52][53][54] 行业类 - 5 月空调内销增长外销承压，国补和大促带动社零，政策或优化 [55][56][57] 市场层面 - 分市场创新型中小企业和小微盘股风格跑赢，蓝筹和超大盘股跑输 [7] - 分行业电力设备等涨幅居前，国防军工等涨幅居后 [8] 估值层面 - 各指数市盈率和市净率估值处于不同历史分位 [8] 资金层面 - 万得全 A 多数公司上涨，成交额增加 [8] 市场策略 - 市场震荡走高，非银金融和固态电池方向活跃，可关注机会 [9] - 中期关注政策窗口期，短期或震荡，建议防守 [10] 基金研究 - 6 月 24 日 LOF、ETF 等基金价格指数有涨有跌，新能科创类突出 [11][12] 债券研究 - 6 月 24 日国债、国开债等收益率和利差有变动，期货合约下跌 [14]

市场整体表现 - A股延续反弹态势 上证指数上涨0.28% 深证成指上涨0.64% 创业板指上涨1.34% [1][4] - 大金融板块领涨 东方财富上涨4.63% 半日成交额达122.45亿元 为A股第一 [1] - 国防军工板块大涨 军工装备和军工电子子板块表现突出 [4] 港股券商板块 - 国泰君安国际股价大涨68.55% 第一上海涨超25% [3] - 国泰君安国际获香港证监会批准升级证券交易牌照 成为首家可提供全方位虚拟资产交易服务的香港中资券商 [3][4] - 牌照升级后 客户可直接在平台交易加密货币和稳定币等虚拟资产 [3][4] 中报业绩线 - 泰凌微"20CM"涨停 预计上半年营收5.03亿元 同比增37% 归母净利润9900万元 增幅267% [7][8] - 圣诺生物等个股因中报业绩预告超预期股价大涨 [8] - 招商证券预计中报高增长领域集中在TMT 中游制造和消费服务三大方向 [9][10] 固态电池板块 - 板块整体走强 硅宝科技涨14.71% 殷图网联涨12.83% 国轩高科涨超7% [12][13] - 美股Quantumscape涨超30% 因成功整合Cobra隔膜工艺 [14] - 有研新材子公司计划转让硫化锂业务相关资产 挂牌底价不低于1.095亿元 [14] - 行业进入预量产阶段 头部企业目标量产时间为2026-2027年 预计2030年全球市场规模超2000亿元 [15] AI主线 - PCB龙头胜宏科技涨超5% 盘中创历史新高 [17] - 柴油发电机板块潍柴重机和科泰电源双双大涨 [17] - 算力租赁板块协创数据和润泽科技上涨 机构认为产业逻辑坚实 业绩能见度高 [17]

2025.06. 25 内需消费或有潜力，但资金更关注落地细节。流动性适度宽松格局不改，指数难有深度调整。宽货币 +稳财政结构，利好市场局部轮动，半导体、军工、固态电池等低位科技机会相对较多。 深圳高平聚能资本基金经理谢爱民认为，六月底开始，随着中报预告陆续披露，市场将迎来新的业绩 预期，估值有望随增长而提升。哪些行业、哪些领域能够超预期表现，将成为点燃市场情绪的关键。 推荐阅读 盘面上，军工股掀涨停潮；大金融概念走强，券商、金融科技方向领涨；固态电池、算力题材涨幅靠 前。油气、IP经济、白酒、医药板块调整。 | 板块名称 | 涨幅量 | 主力金额 | 板块名称 | 涨幅备 | 主力金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 兵装重组概念 | +8.76% | +9.63 7. | 油气开采及服务 | -3.21% | -1.60 Z. | | 多元金融 | +4.93% | +13.01亿 | 可燃冰 | -1.78% | -1.08 Z | | 军工装备 | +4.83% | +34.26 7. | 影视院线 | -1.75% | -3.66 Z | | 国产 ...

券商板块表现 - 国盛金控开盘后垂直涨停，湘财股份涨超7%，信达证券、中银证券、东吴证券跟涨 [1][5] - 港股国泰君安国际盘中大涨超80%，第一上海涨近12%，申万宏源香港涨超9% [1][9] - 央行等六部门联合发文推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展 [7] 港股市场走势 - 恒生指数开盘涨0.62%，现涨0.9%至24395.15点 [3][4] - 恒生科技指数开盘涨0.9%，现涨1.29%至5366.31点 [3][4] - 港股半导体板块走强 [3] 行业概念板块动态 - 无人驾驶概念活跃，瑞玛精密、永安行、浙江世宝涨停，中信建投指出L4自动驾驶行业迎来拐点 [11] - 固态电池概念持续活跃，湘潭电化5连板，联得装备、泰和科技等多股高开 [11] - 机器人概念活跃，联诚精密2连板，双飞集团、双环传动等跟涨 [12] - 油气板块调整，准油股份跌停，贝肯能源跌超9% [13] 国泰君安国际牌照升级 - 香港证监会批准其证券交易牌照升级，可提供虚拟资产交易服务，包括比特币、以太币等加密货币 [10]

市场表现 - A股早盘延续反弹 沪指涨0.08% 深成指涨0.42% 创业板指涨0.84% [1] - 隔夜美股三大指数均收涨超1% 纳斯达克中国金龙指数大涨超3% 三倍做多富时中国ETF大涨超8% [1] - 外资巨头集体唱多中国资产 高盛维持对A股和港股的超配建议 摩根大通指出全球投资者正越来越关注中国的创新和主导地位 [1] 热门板块 无人驾驶概念 - 概念股继续活跃 瑞玛精密、永安行、浙江世宝、华锋股份涨停 万马科技、兴民智通跟涨 [1] - 国海证券指出 Robotaxi在技术、降本、政策三大方面均已具备大规模商业化基础 国内/北美Robotaxi运营商均积极布局 预计商业化奇点已至 [1] - 无人驾驶板块指数报4480.18点 上涨0.41% 吉大正元涨停 主力净流入3392.7万 中兴学涨停 主力净流入7889.9万 [2] 固态电池概念 - 概念延续强势 湘潭电化5连板 联得装备、泰和科技、华盛锂电、利元亨等冲高 [3] - 华西证券表示 随着电池技术成熟及产业链配套完善 固态电池新产品有望陆续发布 产能建设将不断落地 产业化进程将加速推进 [3] - 固态电池板块指数报1052.04点 上涨0.83% 天际股份涨停 主力净流出1873.3万 湘潭电化涨停 主力净流入7109.4万 [4] 机构观点 - 华泰证券认为 中东地缘局势缓和使外围扰动减弱 A股市场风险偏好回升 沪指站上3400点但能否站稳仍需观察 大金融板块发力持续性及中报业绩预告将影响市场 [4] - 华安证券指出 宽松流动性托底市场 全A盈利预测显示下半年盈利改善趋势确立 将成为市场向上突破重要力量 行业配置优选金融、成长、消费 [5][6] - 东方证券预计短期市场仍会走高 沪综指距离年内新高仅一步之遥 上证50距离创年内新高仅差1.85% 泛科技新赛道依然是主流热点 [7]

A股市场表现 - 三大指数集体上涨：沪指涨1.15%至3420.57点，深成指涨1.68%至10217.63点，创业板指涨2.3%至2064.13点，北证50指数涨3.65% [2][3] - 全市场成交额放量至14479亿元，较上日增加3011亿元，超4700只个股上涨 [2] - 固态电池、机器人、无人驾驶、汽车零部件板块领涨，石油、天然气、港口航运、贵金属板块跌幅居前 [2] - 固态电池概念股10余只涨停，汽车零部件板块多股涨停，石油天然气板块多股跌停 [2] 隔夜外盘动态 - 美股三大股指上涨：道指涨1.19%至43089.02点，标普500涨1.11%至6092.18点，纳指涨1.43%至19912.53点 [4][6] - 欧洲股市分化：英国富时100微涨0.01%，法国CAC40涨1.04%，德国DAX涨1.60% [4] - 国际油价大跌：WTI原油跌6.04%至64.37美元/桶，布伦特原油跌6.07%至67.14美元/桶 [4][5] 政策与行业动态 - 六部门发布金融支持扩消费"19条"，聚焦增强消费能力、优化支付服务、健全信用体系等 [7] - 央行开展3000亿元1年期MLF操作以保持流动性充裕 [8] - 商务部提出推进高阶智能驾驶汽车商业化应用，推动新能源汽车消费季活动 [9] - 国家新闻出版署6月批准147款国产网络游戏，政策端为游戏产业打开空间 [10][11] - 广东省推动汽车、家电等以旧换新，支持深交所深化创业板改革 [12][13] - 科创板第五套上市标准重启，禾元生物成为首家适用该标准上会企业 [14] 机构观点 - 浙商证券认为黄金股涨幅受限因金价涨幅不足和成本上行，但未来有望重估 [15] - 天风证券看好2025年半导体行业增长，建议关注存储/代工SoC/ASIC/CIS领域 [15] - 国金证券预计风电板块Q2业绩同环比增长乐观，半年报前后或现板块性机会 [15] 公司公告与资金流向 - 北方华创取得芯源微控制权，雅戈尔出售金融资产累计成交41.75亿元 [16] - 罗博特科子公司签订超1亿元光电子封测设备合同，广大特材预计上半年净利润增368% [16] - 汽车零部件、证券、互联网服务行业主力净流入居前，通信设备、航天航空净流出显著 [17] - 东方财富、东信和平、国轩高科获主力资金大幅流入，四方精创、中际旭创净流出居前 [18]

市场整体表现 - 指数放量站上3400点但持续性存疑 需观察后续是否继续放量形成有效突破 [1] - 短线情绪与指数未共振 高度板7进8失败 当前最高6板 老方向高位股出清 新方向中高位个股加强 [1] - 市场未形成一致预期 老方向(创新药 数字货币)与新方向(固态 PCB)呈现跷跷板效应 [1] 行业板块分析 油气开采 - 板块A调 受外围事件刺激的短期行情难再现 后续可能震荡或弱修复 [2] 固态电池 - 板块放量新高 诺德6板 湘潭4板 梯队完整 中军国轩表现支撑主线特征 [2] PCB - 板块放量新高 中金反包烂板 有低位助攻 需区分情绪标的(中金 诺德)与机构趋势标的(沪电 生益) [2] - 距前高仍有压力 但大概率能突破 需锚定诺德 中金 泰禾等核心标的走势 [2] 光刻胶 - 板块新高但量能不足 弹性标的冲高回落 连续反弹两天后需防回落 强度弱于PCB [2] 稳定币 - 继续放量上涨但高度核心走势纠结 东信早盘涨停 恒宝未封板 安妮 天龙冲高回落 [3] - 板块进入收尾阶段 昨日已现高低切换 若无持续放量将逐步收尾 [3] 无人驾驶 - 与指数共振启动 涨停数量多 资金有记忆效应(去年7月行情) 类似PCB去年6月走势 [3]

*ST金刚设立智算科技公司 - 公司全资子公司上海金刚玻璃防火科技有限公司投资设立北京金刚数海智算科技有限公司，注册资本1000万元 [1] - 重整投资人上海弘琪云创科技集团有限公司将协助公司拓展算力业务，依托其产业优势和算力业务积累 [1] - 公司目前处于预重整及重整程序中，业务转型聚焦智能算力行业 [1] 盛新锂能股份回购计划 - 公司拟使用4亿元至5亿元回购股份，回购价格不超过17.75元/股 [2] - 中国工商银行成都分行提供不超过4亿元的专项贷款支持回购计划 [2] - 回购目的为维护公司价值及股东权益 [2] 金龙羽固态电池业务进展 - 固态电池及关键材料研发取得进展，部分材料已向客户送样评测 [3] - 子公司签订无人机用高能量密度固态电芯采购订单，但金额较小 [3] - 该业务暂未形成长期稳定收入，对整体业绩影响有限 [3]

市场表现 - A股市场放量反弹 三大指数全线上涨 上证指数站上3420点创3月21日以来新高 创业板指涨2.30%至2064.13点 科创50指数涨1.79% 北证50指数涨3.65% [1] - 全市场超4700只股票上涨 85只涨停 仅578只下跌 成交额达1.45万亿元 较前一交易日增加3011亿元 沪市成交5448.82亿元 深市成交8697.32亿元 [1][2] - 大小盘股携手反弹 上证50指数涨1.16% 沪深300指数涨1.20% 中证1000指数涨1.92% 中证2000指数涨2.22% 万得微盘股指数涨2.46%创历史新高 [2] 领涨板块 - 电力设备板块领涨2.85% 利元亨/信德新材/华盛锂电20%涨停 诺德股份/赛伍技术/国轩高科等多股涨停 固态电池概念股表现突出 [2][3] - 非银金融板块涨2.68% 商贸零售涨2.64% 汽车/机械设备/计算机行业均涨逾2% 石油石化板块跌2.10% 煤炭跌0.22% [2] - 科技相关板块全线活跃 固态电池/无人驾驶/人形机器人/大金融等主题表现强势 油气板块出现调整 [1][2] 资金动向 - 沪深两市主力资金净流入63.31亿元 连续2日净流入 沪深300主力资金净流入18.85亿元 2424只个股获净流入 [3][4] - 电力设备行业主力资金净流入25.09亿元 汽车行业净流入21.46亿元 非银金融净流入12.16亿元 国防军工净流出25.51亿元 [4] - 融资余额增加42.24亿元至18051.72亿元 医药生物获融资净买入9.57亿元 电力设备获8.90亿元 银行获6.65亿元 [4] 行业观点 - 固态电池产业化进程加速 华西证券指出其高能量密度/高安全性优势明确 多家企业披露量产进展 [3] - 国泰海通认为美元趋势贬值将利好非美权益市场 A股/H股有望受益 推荐通信/电子/军工及有色/建材等顺周期板块 [5][7] - 中银证券建议关注算力产业链/创新药/金融科技 信达证券预计三季度后盈利/政策/居民资金因素可能推动市场回升 [6][7]

一、证监会传来两条消息，证监会准备把科创板的"试验田"作用发挥得更好，加快打造一个更有利于全面创新的资本市场生态。他们会认真落实创新驱动发 展战略，深化发行、并购重组等改革，让制度和产品更适配，为科技创新和产业升级提供有力支持。 所以，我们还得谨慎乐观，毕竟不确定因素太多了，后续走势还得看成交量能不能持续。目前热点题材里，数字货币、固态电池、无人驾驶、机器人、国产 替代这些领域都有资金流入。 三、A股就是这样，当大家失望时给你一个出其不意！ 昨天迎来万亿后的技术反弹，今天3400直接放量突破5月新高，市场放量2920亿，4771家翻红，挺好！就按这样的节奏收官6月吧！ 市场全天震荡走高，突破5月前高，个股跌多涨少，两市成交1.41万亿，市场目前迎难而上了，昨天文章里面提到的两个条件，突破3400和成交量突破1.3万 亿均已符合要求，接下来的几天只要成交量稳在1.35万亿附近，6月份的收官就不会难看的。 港股和上证指数大幅上涨，这挺合理的。上证指数涨这么多，其实和外围局势关系不大。冲突开始时没大跌，结束时也不会大涨。真正让全球股市集体大涨 的原因，是美联储突然说七月要降息。美联储突然提降息，主要是为了缓解美股的 ...