财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入1.11亿美元，较上年下降3%，主要因会计估计变更减少900万美元，部分被服务收入和工业打印机销售抵消 [53][54] - 全年合并收入4.4亿美元，较上年下降10%，主要受宏观压力影响打印机销售 [56] - 第四季度非GAAP毛利率31.3%，上年同期为39.8%；全年非GAAP毛利率37.4%，上年为40.6%，下降主要因会计估计变更、库存准备金增加和销量降低 [58] - 第四季度非GAAP运营费用5840万美元，符合预期，较2024年第一季度有800万美元的改善；全年运营费用2.5亿美元，上年为2.46亿美元，增加主要因专业服务支出 [60][61] - 第四季度调整后EBITDA为负1910万美元，较上年下降500万美元；全年调整后EBITDA为负6640万美元，较上年下降4000万美元 [62][63] - 第四季度完全摊薄每股亏损0.25美元，上年为2.25美元；非GAAP每股亏损0.19美元，上年为0.13美元；全年完全摊薄每股亏损1.94美元，上年为2.79美元；非GAAP每股亏损0.62美元，上年为0.28美元 [62][63] - 2025年展望：收入在4.2亿 - 4.35亿美元之间，非GAAP毛利率在37% - 39%之间，非GAAP运营费用在2亿 - 2.2亿美元之间，预计调整后EBITDA每个季度都有改善，到第四季度实现盈亏平衡或更好 [67][68][69] 各条业务线数据和关键指标变化 工业解决方案 - 第四季度收入7100万美元，增长11%，主要因打印机系统销售和服务强劲，各主要工业终端市场收入均有增长，航空航天和国防贡献最大 [54] - 全年收入2.5亿美元，下降9%，关键领域增长被其他市场疲软抵消 [56] 医疗保健解决方案 - 第四季度收入4000万美元，下降21%，受会计估计变更和打印机销售疲软、牙科客户材料库存管理影响 [55] - 全年收入1.9亿美元，下降约11%，主要因打印机销售和会计估计变更，部分被牙科材料两位数增长和个性化医疗保健业务近12%的增长抵消 [57] 各个市场数据和关键指标变化 牙科市场 - 分为矫正、保护、修复和替换四个支柱领域，预计到2029年美国市场规模超10亿美元，其中替换领域最大，预计达6亿美元 [27][28][33] - 2024年正畸业务表现强劲，长期采购承诺为市场领导地位提供基础，但客户耗材库存管理可能带来短期波动 [68] 其他市场 - 增材汽车备件市场预计到2027年接近80亿美元 [18] - 电气连接器市场目前估计超900亿美元 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司分为医疗保健和工业两个业务部门，利用应用工程专业知识和技术优势，专注战略行业，如先进火箭和卫星系统、AI基础设施、牙科和骨科等 [25][26] - 牙科市场是重要战略增长机会，公司凭借在正畸市场的领先地位、材料质量和监管经验，有望在该市场占据主导 [33][34][35] - 持续投入研发，推出新打印机、材料和软件，同时注重商业化，提高盈利能力 [36][37][41] - 实施成本削减和重组行动，目标是到2026年年中实现超5000万美元的年化节省，包括关闭站点、减少员工、整合采购等 [42][44][47] - 剥离Geomagic软件平台，预计交易完成后公司将处于净现金正头寸，优先将现金用于运营改进和有机增长计划 [44][45][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年行业面临挑战，客户资本支出减少影响销售，但第四季度客户对新产能的需求出现稳定和增强迹象 [15] - 随着3D打印性能、可靠性和经济性的提升，客户对生产应用的兴趣持续增加，公司应用创新集团活动同比增长18% [17] - 宏观经济和地缘政治不确定性导致客户在资本支出上犹豫不决，公司预计2025年收入基本持平或略有增长，将重点关注成本控制和效率提升 [50][110][112] - 对长期增长前景有信心，相信随着市场环境改善和公司战略实施，将实现盈利能力和股东价值的提升 [20][52][146] 其他重要信息 - 再生医学项目会计估计变更，因3D打印人类肺部测试方法改变，导致第四季度收入和毛利率减少900万美元，该收入未来达标后可确认 [7][12] - 公司与联合治疗公司合作开发3D打印生物相容性人类肺部，项目取得显著进展，随着研究和测试推进，科学要求将不断细化 [9] - 2024年是创新之年，推出多款新产品和增强功能，客户对NextDent 300打印机反应积极，已获得多个预订单 [36][37][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：工业垂直领域第一季度情况 - 第四季度工业市场新打印机销售回升，受高可靠性市场驱动，第一季度通常较弱，预计全年呈正常季节性模式，整体趋势持平或略有上升，客户需求增长但受关税和宏观环境影响，资本支出决策谨慎 [71][72][75] 问题2：2025年牙科业务重点及其他细分市场收入时间 - 2025年牙科业务仍以正畸为主，其他细分市场投资将开始，但收入增长主要在2026年及以后，假牙市场潜力大，公司已获FDA批准，预计欧洲批准后市场将翻倍 [80][81][139] 问题3：成本削减方面生物打印等领域支出情况 - 公司将重点关注生物打印除人类肺部外的支出，部分项目可能暂停或寻求合作伙伴，以平衡研发投入和市场环境 [86][90][91] 问题4：第一季度季节性及Geomagic销售对上半年收入的影响 - 第一季度后Geomagic收入将减少，全年预测已考虑该因素，后续预测将排除Geomagic影响，呈现更核心的业务情况 [94][96][97] 问题5：尽管出售Geomagic业务，毛利率仍保持稳定的原因 - 毛利率稳定得益于成本削减和内包活动带来的效率提升，如供应链管理和组装运营的改善 [98][100][101] 问题6：当前客户需求与年底相比是否有变化 - 客户对3D打印技术的需求在增加，但宏观环境的不确定性使客户在资本支出上犹豫不决，公司预计短期内市场持平，将专注成本控制，等待需求回升 [106][110][112] 问题7：成本削减的预期或潜在收入影响及永久性情况 - 成本削减主要是为了提高效率，对收入影响极小，大部分削减是永久性的，如站点整合和效率提升措施 [114][116][117] 问题8：基于目前情况，2026年现金流转正的具体季度 - 公司目标是2025年底实现EBITDA盈亏平衡，2026年实现运营现金流和自由现金流转正，但具体时间取决于成本削减执行情况和市场需求 [119][120][123] 问题9：美国假牙市场渗透率、近期机会及国际市场渗透计划和时间线 - 正畸市场3D打印渗透率高，直接打印技术将在未来几年发展；假牙市场美国已获FDA批准，预计2025年不会带来大量收入，欧洲批准预计在年底，之后市场将翻倍，收入增长预计在2026 - 2027年；护齿市场有潜力，3D打印可提供更好的材料组合和功能 [129][132][139]

业绩总结 - 2024财年总收入为4.4亿美元，同比下降约3%[29] - 第四季度收入为1.11亿美元，同比下降约3%[26] - 2024年全年净亏损为2.556亿美元，相较于2023年的3.627亿美元减少29.5%[56] - 2024年第四季度EBITDA为负2440万美元，较2023年同期的负2888万美元改善15.5%[56] - 2024年第四季度每股稀释亏损为0.25美元，较2023年同期的2.25美元改善88.9%[57] 用户数据 - 工业解决方案（ISG）收入同比增长11%，主要受航空航天与国防领域的推动[27] - 医疗解决方案（HSG）收入同比下降约21%，主要由于会计估计变更影响约900万美元[27] 未来展望 - 公司预计2025财年收入将在4.2亿至4.35亿美元之间，代表基本持平至适度增长[43] - 预计2025财年每季度的调整后息税折旧摊销前利润（Adj. EBITDA）将实现同比改善，目标是在2025年第四季度实现盈亏平衡或更好[44] - 预计2025年每季度的运营费用（OpEx）将实现同比改善[23] 成本控制与盈利能力 - 公司计划在未来六个季度内通过成本削减和盈利能力改善计划实现超过5000万美元的年化节省[8] - 第一季度已执行的行动已实现约500万美元的节省，占总计划的10%[22] - 2024年第四季度运营费用为6480万美元，较2023年同期的3713万美元增加74.5%[55] 其他财务数据 - 2024年全年毛利率为37.4%，较2023财年的40.2%下降[30] - 2024年全年非GAAP运营费用为2.503亿美元，较2023年的2.460亿美元增加1.7%[55] - 2024年全年利息收入净额为470万美元，较2023年的1620万美元减少70.0%[56] - 2024年全年资产减值费用为1.450亿美元，较2023年的3.044亿美元减少52.3%[56] - 2024年第四季度调整后的EBITDA为负1910万美元，较2023年同期的负1400万美元恶化36.4%[56] - 2024年第四季度摊销费用为80万美元，较2023年同期的200万美元减少60%[55] - 2024年第四季度法律及其他相关费用为220万美元，较2023年同期的320万美元减少31.3%[56]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年合并收入下降8.8%至5.725亿美元，剔除Stratasys Direct Service Bureau后，收入下降6.9% [33] - 2024年产品收入为3.92亿美元，其中系统收入为1.403亿美元，耗材收入增长2.3%至2.517亿美元；服务收入为1.805亿美元，剔除相关业务剥离后，服务收入与去年持平 [33][34] - 2024年GAAP毛利率为44.9%，非GAAP毛利率提高100个基点至49.2%；第四季度GAAP毛利率为46.3%，非GAAP毛利率为49.6% [35][36] - 2024年GAAP运营亏损为8570万美元，非GAAP运营收入为490万美元；第四季度GAAP运营亏损为970万美元，非GAAP运营收入为940万美元 [38][40] - 2024年GAAP净亏损为1.203亿美元，非GAAP净收入为420万美元；第四季度GAAP净亏损为4190万美元，非GAAP净收入为850万美元 [39][41] - 2024年调整后EBITDA为2600万美元，第四季度为1450万美元 [39][41] - 2024年全年运营现金流为780万美元，第四季度为740万美元 [42][43] - 2025年预计收入在5.7亿 - 5.85亿美元之间，非GAAP毛利率在48.8% - 49.2%之间，非GAAP运营费用在2.54亿 - 2.57亿美元之间，非GAAP运营利润率在4% - 5%之间，GAAP净亏损在6800万 - 5300万美元之间，非GAAP净收入在2000万 - 2600万美元之间，调整后EBITDA在4400万 - 5000万美元之间，资本支出在2500万 - 3000万美元之间 [45][46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入为1.504亿美元，下降3.8%；产品收入下降4.8%至1.051亿美元，其中系统收入下降1.5%至4670万美元，耗材收入下降7.3%至5840万美元；服务收入为4530万美元，基本持平 [31][32] - 预计2025年耗材收入将高于2024年 [34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于最有吸引力的应用，尤其是大规模生产相关应用，目标是使大部分业务来自终端部件制造 [9][10] - 持续创新和提升FDM技术能力，为大规模生产客户提供端到端解决方案 [14][15] - 加强与客户和合作伙伴的合作，拓展市场份额，如与ArcelorMittal、NASCAR、3E EOS等的合作 [18][19] - 推进产品和技术的多元化，如在牙科、医疗、软件等领域的发展 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临宏观逆风挑战，但公司调整规模、实现盈利和现金流的承诺已成功执行，运营模式具有韧性 [9] - 客户对公司解决方案的参与度持续强劲，随着宏观经济条件改善，增材制造加速采用，公司有望恢复增长 [27] - 对2025年充满信心，预计盈利能力将持续提升，运营和自由现金流将得到改善 [30][48] 其他重要信息 - Fortissimo Capital将在第二季度对公司投资1.2亿美元，其创始人兼管理合伙人Yuval Cohen将加入公司董事会 [13] - 公司宣布将首席收入官升职，以加强全球市场战略，确保客户满意度和留存率 [21][22] - TrueDent树脂在欧洲作为CE Mark Class 1医疗器械上市，预计到2028年欧洲假牙市场规模近25亿美元 [23] - 公司与西门子医疗合作的研究表明，3D打印医学成像体模在复制人体解剖结构方面具有前所未有的准确性 [24] - 公司新的GrabCAD IoT平台可帮助客户提高设备利用率和正常运行时间，GrabCAD打印软件套件支持公司所有五项核心技术 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场情况、客户反馈以及2025年收入增长节奏 - 公司客户对增材制造的长期需求依然存在，客户希望公司关注设备可靠性、准确性等方面；预计2025年F3300销量将增加，并拓展客户新站点；收入将逐季增长，下半年高于上半年 [55][58][45] 问题2: 2025年毛利率指引的假设及关税影响 - 2025年毛利率保持在较高水平，受业务投资、重组计划节省成本和产品组合等因素影响；公司大部分业务受关税影响较小，且关税对客户而言是公司的机会 [62][63][66] 问题3: 2025年有机收入增长、外汇影响和业务剥离情况 - 除2024年剥离的部分业务有较小影响外，无其他重大影响；外汇方面，公司对主要非美元货币进行了大量对冲，影响相对较小 [75][76] 问题4: 假牙市场机会、总潜在市场规模、市场份额获取及竞争优势 - 假牙市场在欧洲有25亿美元机会，美洲有50 - 60亿美元机会；公司创新的假牙解决方案具有优势，已与多家假牙公司签约，有望通过有机和无机方式领先市场 [78][79][80] 问题5: 耗材连续三个季度下降的原因 - 第四季度耗材收入低于平均水平是个例外，2025年已恢复到去年水平，预计全年将高于2024年 [87][88] 问题6: 长期投资下降4000万美元的原因及构成 - 主要与对Ultimaker的股权投资有关，公司还进行了许多少数股权投资，但占比都很小 [90][95] 问题7: 收购目标的兴趣领域 - 公司将选择能为股东创造更多价值的目标，结合自身运营能力、盈利模式、战略和市场情况，有明确的收购计划 [97][102][103] 问题8: 2025年市场情况对新产品效益的影响及更有信心和谨慎的市场领域 - 市场疲软是周期性的，公司对2025年的指引考虑了市场疲软因素；新产品聚焦材料和软件，是盈利的业务部分；对牙科、航空航天和国防、工具制造领域更有信心 [108][109][112] 问题9: 对下半年收入的信心来源 - 既基于宏观环境改善的预期，也基于公司的业务管道和销售阶段及概率，但销售周期存在不确定性 [115] 问题10: AI工厂和工厂自动化对生产业务的影响 - AI对增材制造至关重要，公司已开展相关应用开发，AI将支持增材制造，机器人行业也是公司的重要客户 [123][125][130]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年综合收入下降8.8%至5.725亿美元，剔除Stratasys Direct Service Bureau后，收入下降6.9% [33] - 2024年产品收入为3.92亿美元，其中系统收入为1.403亿美元，耗材收入增长2.3%至2.517亿美元；服务收入为1.805亿美元，剔除相关业务剥离影响后与2023年持平 [33][34] - 2024年第四季度综合收入为1.504亿美元，同比下降3.8%；产品收入下降4.8%至1.051亿美元，其中系统收入下降1.5%至4670万美元，耗材收入下降7.3%至5840万美元；服务收入为4530万美元，与去年同期基本持平 [31][32] - 2024年GAAP毛利率为44.9%，非GAAP毛利率提高100个基点至49.2%；第四季度GAAP毛利率为46.3%，非GAAP毛利率为49.6% [35][36] - 2024年GAAP运营亏损为8570万美元，非GAAP运营收入为490万美元；第四季度GAAP运营亏损为970万美元，非GAAP运营收入为940万美元 [38][40] - 2024年GAAP净亏损为1.203亿美元，非GAAP净收入为420万美元；第四季度GAAP净亏损为4190万美元，非GAAP净收入为850万美元 [39][41] - 2024年调整后EBITDA为2600万美元，第四季度为1450万美元 [39][41] - 2024年全年运营现金流为780万美元，第四季度为740万美元 [42][43] - 2024年末现金、现金等价物和短期存款为1.507亿美元 [44] - 公司预计2025年收入在5.7亿 - 5.85亿美元之间，非GAAP毛利率在48.8% - 49.2%之间，非GAAP运营费用在2.54亿 - 2.57亿美元之间，GAAP净亏损在6800万 - 5300万美元之间，非GAAP净收入在2000万 - 2600万美元之间，调整后EBITDA在4400万 - 5000万美元之间，资本支出在2500万 - 3000万美元之间 [45][46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年制造业务收入占比从2023年的34%提升至36%，2020年开始跟踪时仅略超25%，公司预计该比例将逐年增长 [10] - 2024年耗材收入增长2.3%至2.517亿美元，第四季度耗材收入下降7.3%至5840万美元，公司预计2025年耗材收入将高于2024年 [33][38][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要市场为美国，在欧洲和以色列也有业务，外汇波动影响相对较小，因公司会对冲大部分非美元货币风险 [76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于最具吸引力的应用，尤其是全规模生产相关应用，目标是使大部分业务来自终端部件制造 [9][10] - 持续创新和提升FDM技术能力，推出Fortus FDC filament dryer等产品，拓展材料种类，如Polycarbonate ESD和增强Ultem 9085材料 [14][15][16] - 加强Origin P3 DLP平台，增加超30种新材料，与多个客户达成合作，如ArcelorMittal、NASCAR、3E EOS等 [17][18][19] - 牙科业务方面，TrueDent树脂在欧洲作为CE Mark Class 1医疗设备销售，预计到2028年欧洲假牙市场规模近25亿美元 [23] - 医疗业务与西门子合作，展示3D打印医学成像体模的高精度 [24] - 软件方面，推出GrabCAD IoT平台，GrabCAD print软件套件支持公司五大核心技术 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临宏观逆风挑战，但公司调整规模和实现盈利及现金流的承诺成功执行，运营模式具有韧性，团队有效 [9] - 客户参与度持续强劲，尽管资本支出受限，但公司相信运营效率提升将在未来带来更高盈利能力 [11][12] - 随着宏观经济条件改善，增材制造加速采用，公司有望恢复增长 [27] - 客户希望公司专注设备可靠性、准确性、OEE、总成本和易用性，对公司解决方案满意，F3300反馈良好，预计2025年销量增加 [58] - 地缘政治局势为行业和公司带来顺风，增材制造的基本价值主张将得到增强 [110][111] 其他重要信息 - 公司将获得Fortissimo Capital 1.2亿美元投资，预计第二季度完成，Fortissimo创始人将加入董事会 [13] - 公司宣布晋升首席收入官，加强全球市场战略，确保客户满意度和留存率 [21][22] - 2024年第四季度回购26.6万股股票，花费约200万美元，年末股票回购授权剩余约4800万美元 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场情况、客户反馈及收入增长节奏 - 公司认为行业虽处于低迷期，但客户认可增材制造价值，关注设备可靠性等方面，对公司解决方案满意，F3300反馈好，预计2025年销量增加，收入将逐季增长 [55][58][59] 问题2: 2025年毛利率指导的假设及关税影响 - 2024年毛利率提高100个基点至49.2%，2025年毛利率预计保持在相似水平且逐季改善；公司大部分生产受关税影响小，因FDM主要在美国生产，其他生产多在有自由贸易协定的以色列；关税对客户是机遇，公司可通过在当地生产避免关税 [62][65][66] 问题3: 2025年有机收入增长、外汇影响及业务剥离情况 - 除2024年剥离的部分业务有较小影响外，无重大剥离或非有机因素；外汇波动影响相对较小，因公司会对冲大部分非美元货币风险 [75][76] 问题4: 假牙市场规模、市场份额及竞争优势 - 欧洲假牙市场到2028年预计近25亿美元，美洲市场预计50 - 60亿美元；公司创新假牙解决方案，具有高美观度、低价格等优势，已与多家公司签约，有信心通过有机和无机方式领先市场 [78][79][80] 问题5: 耗材连续三个季度下降原因 - 2024年第四季度耗材收入低于季度平均水平，属异常情况，2025年已恢复到去年水平且预计全年高于2024年 [87][88] 问题6: 长期投资下降4000万美元的原因 - 主要与对Ultimaker的股权投资有关，这是公司战略决策，剥离该业务以专注制造和大规模生产 [90] 问题7: 收购目标偏好 - 公司会选择能为股东创造更多价值的目标，有明确战略，结合自身运营能力、盈利模式、强大资产负债表和专注制造的战略，有能力把握市场机会 [97][100][103] 问题8: 2025年市场情况对新产品的影响及看好和谨慎的市场领域 - 2025年市场疲软，但公司有良好的管道可见性和对指引的信心，新产品如材料和软件是盈利部分；看好牙科、航空航天和国防、工具制造市场 [108][109][112] 问题9: 管道可见性及对下半年的信心来源 - 信心来自宏观环境改善预期和公司业务管道，虽销售周期不确定，但公司业务模式稳健，即使市场疲软也能实现承诺 [115][116][117] 问题10: AI工厂和工厂自动化对公司生产业务的影响 - AI对公司至关重要，公司收购Riven开发AI产品，有一系列用例，如预测和纠正打印偏差、预测性维护等，AI将支持增材制造发展，机器人行业是公司重要客户 [123][124][126]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收超2.67亿欧元，较2023年增长4% [27] - 2024年第四季度营收增至6570万欧元 [25] - 2024年全年调整后EBITDA稳定在3150万欧元，调整后EBITDA利润率达11.8%；第四季度调整后EBITDA降至430万欧元，调整后EBITDA利润率为6.6% [28][30] - 2024年全年调整后EBIT为970万欧元，调整后EBIT利润率为3.7%；第四季度调整后EBIT降至 - 120万欧元，调整后EBIT利润率为 - 1.8% [30][31] - 2024年全年净利润为1340万欧元，每股收益0.23欧元；第四季度净利润为290万欧元，每股收益0.05欧元 [43] - 2024年末现金储备达1.02亿欧元，全年贷款还款2300万欧元，净债务降至4100万欧元，第四季度末净现金头寸为6100万欧元 [44][45] - 2024年全年运营现金流增至3150万欧元，较2023年增长56%；第四季度运营现金流为620万欧元 [48] - 2024年全年自由现金流为正，第四季度自由现金流为 - 130万欧元 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 2024年全年营收增长近15%至1.16亿欧元，第四季度营收增长14%至3180万欧元，均创季度营收纪录 [32][34] - 2024年全年调整后EBITDA为3560万欧元，调整后EBITDA利润率为30.6%；第四季度调整后EBITDA为950万欧元，调整后EBITDA利润率为30% [33][34] - 医疗软件收入占比全年稳定在30%左右 [34] 软件业务 - 2024年全年营收稳定在4400万欧元左右，第四季度营收基本持平 [36] - 2024年全年调整后EBITDA为560万欧元，调整后EBITDA利润率为12.7%；第四季度调整后EBITDA稳定在110万欧元，调整后EBITDA利润率为10.1% [36] - 软件维护和许可证销售等经常性收入第四季度增长19%，非经常性收入下降35% [35] 制造业务 - 2024年全年营收下降3%至1.065亿欧元，第四季度营收下降13% [37][38] - 2024年全年调整后EBITDA为170万欧元，EBITDA利润率为1.6%；第四季度调整后EBITDA为 - 300万欧元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天市场全年营收增长28% [15] - ACTech的大型重型零件生产市场全年增长超30% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 医疗业务向大规模个性化迈进，扩大受益患者群体，开拓心血管等新市场，推出Mimics平台 [10][11][12] - 制造业务从原型制作向终端部件认证制造转型，聚焦航空航天和医疗技术等战略领域，同时应对传统业务挑战并实施重组 [13][18][19] - 软件业务加强工厂管理地位，拓展预打印Magics市场，加速向基于云的订阅业务模式转型 [20][21] - 行业受高利率、地缘政治紧张和经济环境困难影响，公司在困境中实现4%增长并保持调整后EBIT稳定 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年行业困难，公司实现增长并保持调整后EBIT稳定，持续投资增长业务并推进战略目标 [9] - 预计2025年医疗和软件业务将继续增长，制造业受欧洲宏观经济环境不确定性影响，预计营收在2.7亿 - 2.85亿欧元之间，调整后EBIT在600万 - 1000万欧元之间 [50][51] - 公司在个性化医疗产品、添加剂软件和制造服务市场具有优势，得益于强大的产品组合、创新投资和财务基础 [52] 其他重要信息 - 公司在2024年第三季度收购FEops，虽短期影响EBIT，但客户反馈和整合进展良好 [11] - 公司在第四季度对3D打印制造业务进行重组以降低2025年成本 [19] 问答环节所有提问和回答 问题1: 软件业务中经常性和非经常性收入的主要利润率差异 - 公司认为两者利润率差异不大，且收入确认方式不同，旧的永久许可证模式将收入立即计入损益表，而经常性收入模式则在合同期内逐步确认 [60][61] 问题2: 软件订阅的平均生命周期 - 大部分基于订阅的收入预期为1年 [64] 问题3: 软件业务中经常性收入与非经常性收入的占比 - 年末软件总收入中约76%为经常性收入 [62] 问题4: 研发支出增加、ACTech工厂启动、FEops整合和重组成本对第四季度调整后EBIT的影响拆分 - 第四季度成本增加的约一半（150 - 200万欧元）来自上述三项因素及FEops整合、重组成本和ACTech工厂启动的运营影响 [65] 问题5: 考虑到第四季度困难环境在第三季度后已存在，为何10月发出乐观信息，有何变化导致当时对第四季度缺乏可见性 - 第三季度结果公布时已对第四季度结果表示谨慎，尤其是制造业，因新工厂搬迁预计会降低运营能力，且当时工业环境已很谨慎；第四季度欧洲环境加速恶化，影响了第四季度结果和2025年指引 [66][67] 问题6: 软件业务中递延收入在本季度大幅增长的原因 - 第四季度递延收入增加近600万欧元，符合预期和季节性规律，且受向经常性收入转换的影响 [70][71][72] 问题7: 上述提到的成本增加项目中，有多少会迅速下降，运营费用是否会按季度下降 - ACTech工厂启动成本和FEops整合成本将逐渐下降，研发支出将继续在医疗业务加速投入 [75] 问题8: 公司是否会削减成本以提高盈利能力 - 2025年公司将重点控制和优化成本，特别是在制造业 [77] 问题9: 欧洲市场的疲软是否仅局限于汽车行业 - 欧洲汽车行业尤其疲软，但影响范围更广，还受美国特朗普政府等不确定性因素影响 [80][81]