基本面 - 中美贸易缓和削弱黄金避险吸引力 中美就加快向美国出口稀土达成贸易协议 提振全球股市表现 [2] - 特朗普关税期限不确定性增加 7月9日贸易谈判截止日期可能提前或延后 但整体贸易乐观情绪仍压制金价 [3] - G7税收协议降低政策不确定性 成员国签署协议避免全球税收战 推高股市乐观情绪打压金价 [4] - 美国税收法案进入参议院辩论 特朗普推动"大而美"税收与支出法案 潜在经济刺激效应或长期压制金价 [4] - 伊朗局势紧张提振避险需求 特朗普考虑再次轰炸伊朗并维持制裁 伊朗暂停核设施检查加剧地区风险 [4] - 俄乌冲突持续推高地缘风险 俄罗斯对乌克兰发动大规模空袭 为黄金提供长期支撑 [4] - 美国5月经济数据疲软 消费者支出意外下降0.1% 个人收入下降0.4% 储蓄率从4.9%降至4.5% [5] - 通胀维持温和上行 核心PCE物价指数同比上涨2.7% [5] - 美联储降息预期升温 市场预计9月降息概率达92.5% 全年降息幅度或达65-75个基点 [5] 技术面 - 日线级别呈现弱势下跌 跌破60日均线 5日均线位于3310 10日均线位于3340 均线系统呈空头排列 [7] - 四小时级别处于4浪调整 自6月16日高点3452下跌进入Y浪 当前(1)浪下跌接近末端 关注3247/3245支撑位 [9] - 短期阻力关注3283 为上周五凌晨反弹高点 突破可能预示止跌信号 [9] 本周重点关注 - 美联储官员讲话及经济数据 ISM制造业数据 ADP就业报告 非农就业数据将影响货币政策预期 [6] - 关键财经事件包括欧洲央行论坛 中国6月官方制造业PMI 英国GDP及经常帐 德国CPI等 [12]

长江商报消息 ●长江商报记者张璐 又一企业IPO过会。近日，宁波能之光新材料科技股份有限公司（以下简称"能之光"）北交所首发获通 过。但该公司仍存在不少问题。 据了解，能之光成立于2001年，是一家从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售的高新技 术企业，产品应用于改性塑料、复合材料和高分子功能膜等材料，应用领域覆盖汽车、线缆、电子电 器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等多个终端市场。 在业务成长性上，能之光的表现并不突出。 招股书显示，2022年—2024年，能之光实现营业收入分别为5.56亿元、5.69亿元、6.11亿元，同比分别 增长5.10%、2.34%、7.38%；净利润分别为2186.49万元、4980.77万元、5594.09万元，同比分别增 长-9.45%、127.80%、12.31%。 面对原材料价格上涨、竞争对手低价冲击等情况，能之光报告期内营收增速常年维持在5%上下，但净 利润波动较大。 监管层尤其关注2023年"营收微增2.34%、净利润暴涨127.8%"的异常情况，质疑是否存在短期调节利 润。对此，能之光表示公司2023年毛利率大幅增长是净利润大幅增长的主要原因。 IPO前夕， ...

公司业绩表现 - 2024年营业收入4.58亿元同比下降7.37%，净利润6669.48万元同比下降8.54%，扣非净利润5992.94万元同比下降15.28% [2][5][6] - 2023年业绩曾大幅增长，营业收入4.94亿元同比增46.75%，净利润7292.22万元同比增108.46% [5][6] - 2025年2月末在手订单4560.83万元同比减少23.98%，预计2025年一季度营收同比变动-9.82%至2.1% [3][7] 产品与产能情况 - 三大核心产品2024年产能利用率均低于82%，其中封边系列81.68%、裁板开料系列74.85%、钻孔系列78.44% [8] - 2024年产品收入结构：封边系列占52.38%、裁板开料系列占18.98%、钻孔系列占17.16% [8] - 拟募资3.5亿元投入智能家具研发和智能制造建设项目，计划发行新股不超过1700万股 [4][8] 境外业务与监管问询 - 2024年境外收入7644.4万元同比猛增90.55%，占营收比重从2022年12.72%提升至17.17% [7] - 监管部门质疑境外收入大幅增长的真实合理性 [7][8] - 北交所要求说明未将持股3.92%的刘敬溪认定为共同实控人的原因 [9] 存货与股权结构 - 2024年末存货1.02亿元占流动资产34.66%，其中原材料/在产品/库存商品合计占比95.50% [9] - 实控人刘敬盛、万艳夫妇合计持股77.26%，存在"夫妻店"股权集中特征 [5][9]

其三，稳定币周末又有新动态，香港数字资产框架升级，稳定币和数字人民币成重点，数字人民币碰一 碰过闸试点或于6月28日在上海轨道交通全线网开展。稳定币板块周五仅剩恒宝股份一个独苗，题材炒 作已进入尾声，市场对消息催化似乎已脱敏。 其二，民航局发布通知，自6月28日起，禁止旅客携带没有3C标识、3C标识不清晰、被召回型号或批次 的充电宝乘坐境内航班。此消息周末发酵较厉害，充电宝3C新规才实施一年，预计全国90%的存量充电 宝大多没有3C标识，可能带来大量替代性购买需求。周五市场已有异动，维科技术尾盘上板，周一需 关注前排能否开出大单一字板，相关核心公司已梳理好，大家点赞收藏即可。 其五，马斯克公布脑机接口重大进展，目前脑机接口设备受试者增至7人，未来有望控制人形机器人。 脑机接口板块最近也有异动，但同样未走出题材效应。 6月29日，和讯投顾刘豪称，周末市场有五大热点发酵，事关周一稳定币、固态电池、半导体等热门板 块行情，必须第一时间分享给各位。 其四，6月27日，全固态电池电动自行车换电试点项目在亦庄启动，这是全固态电池技术首次应用于电 动自行车领域。固态电池周五延续分歧，按理说明天是修复节点，但这种修复不仅不能 ...

财务表现 - 2025财年公司收入达9963 47亿元逼近万亿元 净利润同比增长77%至1259 76亿元 [1][2] - 净利大增主要源于经营效率提升 资本配置优化及把握AI机遇 通过退出高鑫零售 银泰百货等非核心资产回收资金 [1] - 淘天集团收入达4498 27亿元同比增长3% 中国零售商业客户管理收入增长6% [2] - 菜鸟集团收入1012 72亿元同比增长2% 本地生活集团收入670 76亿元同比增长12% 虎鲸文娱集团收入222 67亿元同比增长5% [5] 核心业务发展 - 电商与"AI+云"构成双增长引擎 淘天集团88VIP会员规模突破5000万 全平台营销工具"全站推广"商家渗透率提升 [2] - 阿里国际数字商业集团(AIDC)国际零售商业收入增长33% 速卖通覆盖200多个国家和地区 [3] - 阿里云智能集团收入1180 28亿元同比增长11% 公共云收入加速增长 AI相关产品连续七个季度三位数增长 [4] - 通义千问Qwen3大模型开源一个月下载量突破1250万 通义系列开源模型累计下载超3亿次 衍生模型超10万个 [4] 战略布局 - 未来三年将投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施 [1][5] - 构建涵盖技术底座 模型生态与行业赋能的完整AI体系 推动AI技术规模化应用 [4] - 阿里云服务63%中国A股上市公司 模型平台"百炼"用户显著增长 与宝马 中国联通等达成AI战略合作 [5] - 战略级创新业务表现亮眼 夸克月活用户突破2亿 钉钉付费周活用户达4200万 [5] 运营效率 - 退出非核心资产聚焦主业 高德 虎鲸文娱等业务实现单季度盈利 [4] - 本地生活集团亏损显著收窄 得益于运营效率提升与规模扩大 [5] - 跨境物流解决方案推动菜鸟增长 重点市场本地化策略提升速卖通经营效率 [3][5]

余名学生送去1万多小时优质课程。 体验卫星仿真教学系统，使用智慧纸笔书写，沉浸式感受水下作业流程……2025世界数字教育大会上， 一大批融合人工智能、多模态交互等前沿技术的成果应用，让人畅想教育的未来。 在这次大会上，教育部发布《中国智慧教育白皮书》，提出"2025年是智慧教育元年"。当前，人工智能 技术快速演进、广泛应用，正在重塑知识供给模式和科研创新范式，促使教育内容、教育模式、教育形 态深刻变革。我国推进教育数字化取得哪些成效？如何抓住智慧教育带来的历史性机遇？记者进行了采 访。 "一朵云"上共同成长 优质资源充实教育供给 青海西宁市阳光小学，是一所农村寄宿制完全小学。这里的大部分孩子从未参加过寒暑假兴趣班。 2024年寒假，这所村小与智慧教育"撞了个满怀"。创意造纸、硬笔书法、花样跳绳、绘艺黏土……依托 国家智慧教育平台，学校开设了35项假期服务，涵盖科学、艺术、体育等多个领域，极大丰富了农村孩 子的假期生活。 寒假结束，孩子们还意犹未尽。"暑假还开这个课吗？""下次我会表现得更棒！"孩子们在平台留言分享 自己的心情。平台统计数据显示，阳光小学学生人均每周登录次数、自主浏览学习资源时长明显增长， 学习 ...

再比如小鹏汽车，小鹏汽车深耕欧洲市场，同步推动本土化研发和在东南亚的布局。今年一季度，小鹏 汽车海外销量登顶新势力出口第一，海外销量同比增长370%。为支撑快速扩张的海外市场，小鹏汽车 依托阿里云全球基础设施，实现了关键业务系统的全球快速部署。同时，阿里云的全栈AI优势正助力 小鹏汽车加速构建海外技术体系。基于阿里云灵骏智算，小鹏汽车建成国内汽车行业首个万卡规模智能 计算集群，算力储备高达10EFLOPS，集群利用率峰值达到98%，并建立秒级故障发现和处置的高可用 容灾体系。该集群使小鹏汽车"云端模型工厂"迭代周期平均缩短至5天，支持大模型快速迭代。目前， 小鹏汽车正推进720亿参数规模模型的训练与优化，构建支持预训练、后训练、模型蒸馏及车端训练的 全流程闭环。其中720亿参数规模世界基座模型，具备更强长链推理（CoT）能力，最新一代大模型成 果已搭载在小鹏G7上。 经过20多年的变迁，中企出海已呈现新的特征。刘伟光指出，首先，出海产业越来越高端化，从制造到 智造；其次，出海区域越来越多元，从欧美拓展到全球；最后，出海经营越来越本地化和网络化。从早 期的走出去，已变为生而全球化，亦即研发、生产、供应链和销售服 ...

【导读】俄发动新一轮大规模袭击，特朗普表示不预计会延长7月9日关税最后期限，马斯克再痛批特朗 普"大而美"法案，特朗普叫停美加贸易谈判 大家好！我们持续关注最新海外大事件。 俄发动新一轮大规模袭击 乌称击落拦截大量无人机和导弹 乌克兰空军称，截至当地时间6月29日早上8时30分，乌军通过火力和电子战压制，击落和拦截436架无 人机，并击落38枚导弹。 特朗普表示不预计会延长7月9日关税最后期限 北京时间6月29日，特朗普表示，他认为自己不需要延长此前为各国设定的7月9日最后期限，以促使它 们与美国达成协议，从而避免更高的关税。 在周日播出的节目中，特朗普说："我觉得我不需要这样做。"他随后补充道："当然我也可以延长，这 没什么大不了的。"他曾表示，政府可以选择延长，也可以提前。 今年早些时候，特朗普及其顾问制定了谈判时间表，并多次表示正在与数十个贸易伙伴就减少贸易逆差 和消除贸易壁垒进行谈判。 上周五，财政部长斯科特·贝森特对这一时间表表示了怀疑，他说"有国家向我们提出了非常好的协 议"，但可能无法在特朗普4月2日宣布的按国家征收关税重新生效之前全部敲定。 特朗普叫停美加贸易谈判 据新华社报道，特朗普在"真实 ...

【导读】北交所迎来双指数时代，数十家基金公司递交北证专精特新指数基金申请 今日，北证专精特新指数正式发布，北交所迎来"双指数时代"。 面对全新的指数化投资机遇，基金公司摩拳擦掌。近期，数十家基金公司递交了相关指数产品的申请， 希望进入首批北证专精特新指数基金名单。按计划，基金公司有望于9月底上报首批产品。 多家基金公司递交 北证专精特新指数产品申请 6月30日，北证专精特新指数正式发布，成为继北证50指数之后，北交所第二只指数。该指数从北京证 券交易所专精特新"小巨人"上市公司证券中选取市值最大的50只作为指数样本，以反映北交所专精特新 上市公司证券的整体表现。 北证专精特新指数是全市场首个专精特新指数。为把握指数化投资新机遇，基金公司积极行动。中国基 金报记者了解到，近期，有数十家基金公司递交了相关指数产品申请，争夺首批北证专精特新指数基 金"入场券"。从时间上看，在指数发布3个月之后，也就是9月末，基金公司或可开始上报产品。 "北证专精特新指数与北证50指数将形成互补。"永赢北证50成份指数基金经理储可凡表示，尽管两只指 数有27家公司重叠，但定位与侧重差异仍相当显著，可共同丰富北交所市场的投资标的与业绩 ...

细分来看，主流矿商发运增量更为明显。四大矿商合计发运量最新值为2506.54万吨，创年内单周新 高；当月累计发运量环比增加755.83万吨，同比增加373.59万吨，已弥补一季度因飓风、降雨导致的减 量。 与此同时，高发货量推动国内港口铁矿石到货量出现回升。最新数据显示，47港到货量为2772.90万 吨，环比增加255.40万吨，已升至年内高位，且后续仍有增量空间；6月累计到货量环比增长8.32%，其 中澳矿增量最大，环比增幅达10.01%。此外，国内矿山生产逐步恢复，内矿供应量自低位出现回升。 全国126家矿企共计266座矿山产能利用率为63.45%，环比提升2.13个百分点；铁精粉日均产量为40.03 万吨，环比增加1.34万吨。目前来看，海外矿商发运量维持高位，叠加内矿供应恢复，铁矿石价格将持 续受到抑制。 需求端利好有限 目前市场虽处于淡季，但钢厂仍有提产动作，推动矿石终端消耗有所回升。截至6月20日当周，钢联247 家样本钢厂日均铁水产量为242.18万吨、进口矿日耗为301.00万吨，环比均显著增加，同比分别增加 2.24万吨、6.99万吨。另外，港口铁矿石疏港量显著回升，国内47港铁矿石日均疏 ...