创新中国动能澎湃，为中国式现代化建设提供了坚实支撑。 ——编者 战略科技持续壮大 以蓝白色相间的美丽地球为背景，神舟二十号乘组航天员王杰身穿舱外服，在空间站机械臂和地面科研 人员的配合支持下，顺利开展出舱任务。 茫茫太空多了一抹五星红旗的鲜艳，这样的场景，在过去5年中时常出现。 习近平总书记强调，"充分发挥新型举国体制优势，加快推进高水平科技自立自强"。 "十四五"期间，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，充分发挥新型举国体制优势，全社会共同 努力，我国科技事业取得历史性成就，发生历史性变革，科技创新书写精彩答卷。锚定2035年建成科技 强国的战略目标，面向国家重大需求，通过政府力量和市场力量协同发力，凝聚和集成国家战略科技力 量、社会资源共同攻克重大科技难题，我国高水平科技自立自强步伐铿锵有力。 今年1月，EAST实现了1亿摄氏度1066秒高约束模等离子体运行，不仅创造了新的世界纪录，更标志着 我国聚变能源研究实现从基础科学向工程实践的重大跨越。其中，就有黄耀所在团队的努力。 "实验过程中，等离子体处于不稳定的状态，运转时间越长，各种测量信号更容易出现误差，也更容易 出现意料之外的情况，这就需要控制保持 ...

行业概况与市场前景 * 全球OLED市场规模持续扩张，预计从2024年的约417亿美元增长至2027年的500亿美元[4] 中国OLED面板及模组产值在2024年已超过千亿元人民币，同比增长38%，国际市场占比达到52%[2][5] * OLED技术凭借高容性化、高对比度、低功耗等优势，在智能手机、IT设备、车载显示等多场景渗透率持续攀升[4] IT用AMOLED面板出货量预计2023年至2028年年复合增长率达56%，车载显示用AMOLED面板年复合增长率达49%[2][6] * 全球PSPI封装材料市场规模预计将从2024年的6.77亿美元增长至2031年的31.8亿美元[2][7][8] 公司核心业务与市场表现 * 奥来德具备设备与材料双重优势，深度融入OLED上下游产业链，有望把握消费电子产业升级与国产替代的双重红利[3][10] * 有机发光材料业务受益于OLED向中大尺寸拓展及叠层结构应用，材料用量显著增加，公司产品正在头部客户中加速渗透，有望加速国产替代并提升市场份额[2][6] 叠层结构使单位产品有机发光材料用量有近两倍提升[6] * 设备业务方面，公司成功中标京东方8.6代线蒸发源设备订单，总额为6.55亿元，表明其线性蒸发源设备达到国际领先水平[2][9] 国内主要面板厂商如京东方、维信诺均已规划建设8.6代AMOLED生产线，将推动公司设备业务增长[9][11] 公司战略布局与重要合作 * 奥来德积极布局PSPI封装材料，通过定增募资约2.4亿元用于建设生产基地项目，以提升规模化量产能力，助力国产替代[2][7] 公司通过本土化生产模式，可缩短交付周期、降低采购成本，构建差异化竞争优势[8] * 公司与京东方在2025年9月签署战略合作框架协议，双方将在保障蒸发源供应安全、推动设备技术创新、材料国产化以及拓展合作空间四大核心方向深化合作[12] 此次合作涵盖方案材料、PSP材料和蒸发源设备等主要业务领域，表明下游龙头企业对公司技术和能力的认可[13] * 公司自主研发的8.6代蒸发源成功适配韩国、日本等国际先进蒸镀机，为未来业绩提供支撑[9] 其他重要信息与风险提示 * 维信诺第8.6代AMOLED生产项目设计产能为每月3.2万片玻璃基板投入，计划投资6至7.5亿元用于新型蒸发源设备[4][11] 京东方第一期项目对应每月1.6万片玻璃基板投入[11] * 分析观点认为公司正处于有机发光材料在核心客户加速导入阶段，设备业务有望迎来边际反转，PSPI材料产能提升处于关键期，建议持续关注后续业务进展[14]

文章核心观点 - 中国像素电路行业在消费电子、汽车电子等领域需求驱动下持续增长，2024年市场规模达1417.36亿元，同比增长9.90% [1][7] - 技术迭代创新、产业链自主可控及与AI/5G等生态技术融合是推动行业发展的核心动力 [10][11][12] - 京东方、维信诺等代表性企业凭借专利技术突破和广泛的市场应用，在行业中占据领先地位 [8][9] 行业概述 - 像素电路是控制单个像素点发光/透光的独立电路系统，为现代显示技术的核心单元，分为主动矩阵和被动矩阵两大类 [2] 行业产业链 - 产业链上游包括硅片、光刻胶、电子特气、靶材等原材料及清洗机、离子注入机、镀膜机等生产设备 [4] - 产业链中游为像素电路生产制造环节，下游应用于消费电子、汽车电子、工业控制、医疗、传媒等领域 [4] - 2025年8月底中国硅片价格为1.25元/片，同比增长14.68%，为像素电路生产提供了稳定的成本条件 [5] - 全球AMOLED显示面板2024年市场规模约为544亿美元，同比增长10.34%，为像素电路行业带来广阔发展空间 [7] 市场规模 - 2024年中国像素电路行业市场规模约为1417.36亿元，同比增长9.90% [1][7] 重点企业经营情况 - 京东方在像素电路领域拥有超5000项专利，其技术支撑4K/8K高分辨率显示，并实现动态画面优化及功耗降低30%以上，2025年上半年营业收入为1012.78亿元，同比增长8.45%，归母净利润为32.47亿元，同比增长42.15% [8] - 维信诺聚焦AMOLED像素电路创新，其Windmill像素排列技术降低功耗15%，2025年上半年营业收入为41.21亿元，同比增长4.79%，归母净利润为-10.62亿元，同比增长9.74% [9] 行业发展趋势 - 技术迭代创新驱动行业向更高分辨率、更高对比度、更低功耗方向发展，例如京东方和维信诺的专利技术突破 [10] - 产业链加速国产化替代，上游硅片、光刻胶等领域实现技术突破，中游制造技术如TCL华星的印刷OLED使成本下降40% [11] - 像素电路与AI、物联网、5G等技术深度融合，催生"显示+感知"的新应用场景，如在汽车电子领域实现多屏联动、透明A柱等功能 [12]

公司业绩概览 - 2025年第三季度销量环比增加39.6%，达到2850万片 [1] - 2025年前三季度总销量达6220万片，同比增加84.3% [1] - 2025年前三季度营业额增长83.8%至约人民币54.07亿元 [1] 产品销量表现 - 手机类模组产品销量同比增加91.8%，达4730万片 [1] - 平板类模组销量同比增加108.6%，达740万片 [1] - 商用显示产品销量同比增长488.9%，达370万件 [1] 产品营收贡献 - 手机类模组相关营业额约为人民币22.75亿元 [1] - 平板类模组相关营业额约为人民币13.38亿元 [1] - 商用显示产品相关营业额约为人民币12.2亿元 [1] 产品定价策略 - 集团整体销售类产品的平均售价同比减少4.2%至人民币89.3元 [1] - 平均售价下降主要受整机出货的商用显示产品价格浮动影响 [1]

公司业绩概览 - 公司聚焦a-Si面板产品 业务基础稳固 获得多家一线品牌客户认可 [1] - 2025年第三季度销量环比增加39.6% 达到2850万片 [1] - 2025年前三季度总销量达6220万片 同比增加84.3% 营业额增长83.8%至约人民币54.07亿元 [1] 产品销售表现 - 手机类模组产品销量同比增加91.8% 达4730万片 相关营业额为约人民币22.75亿元 [1] - 平板类模组销量同比增加108.6% 达740万片 相关营业额达约人民币13.38亿元 [1] - 商用显示产品销量同比增长488.9% 达370万件 相关营业额达约人民币12.2亿元 [1] 产品定价 - 受整机出货的商用显示产品价格浮动影响 集团整体销售类产品的平均售价同比减少4.2%至人民币89.3元 [1]

业绩数据 - 2025年第三季度公司销量环比增39.6%达2850万台，回顾期总销量6220万台，同比增84.3%[4] - 回顾期营业额增至54.073亿元，手机类模组产品销量同比增91.8%达4730万台，营业额22.751亿元[4] - 平板类模组销量同比增108.6%达740万台，营业额13.384亿元；商用显示产品销量同比增488.9%达370万台，营业额12.199亿元[4] - 整体销售类产品平均售价同比降4.2%至89.3元[4] 市场展望 - 2025年第四季度全球智能手机市场在软硬件升级换机需求下延续增长[7] 财务状况 - 2025年9月30日现金及现金等值项目及定期存款结存4700万元，73.3%为人民币、26.7%为美元[9] - 2025年9月30日财务存款结存9.025亿元，存放于TCL科技，并无计息银行贷款或借贷[9]

股价与交易表现 - 10月16日公司股价下跌1.38%，成交额为7633.70万元 [1] - 当日融资买入额为397.22万元，融资偿还额为421.42万元，融资净卖出24.20万元 [1] - 截至10月16日，公司融资融券余额合计为2.98亿元，其中融资余额2.98亿元，占流通市值的2.48% [1] 融资融券情况 - 公司融资余额低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] - 10月16日融券偿还600股，融券卖出500股，卖出金额4300元 [1] - 融券余量为5.18万股，融券余额为44.55万元，低于近一年50%分位水平，处于较低位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为维信诺科技股份有限公司，位于北京市海淀区 [1] - 公司成立于1998年1月7日，于2010年4月13日上市 [1] - 主营业务为AMOLED新型显示产品的研发、生产、销售和技术服务 [1] - 主营业务收入构成为：OLED产品占比96.92%，其他产品或服务占比3.08% [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为6.22万户，较上期减少0.92% [2] - 人均流通股为22444股，较上期增加0.93% [2] - 香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股823.11万股，相比上期增加17.35万股 [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入41.21亿元，同比增长4.79% [2] - 2025年1月至6月，公司归母净利润为-10.62亿元，亏损同比收窄9.74% [2] 分红记录 - 公司A股上市后累计派现5323.84万元 [2] - 近三年累计派现0.00元 [2]

据介绍，东方屏3.0是对此前东方屏1.0及2.0的全新升级，在流畅显示、健康护眼、沉浸画质三大体验方 面实现全面超越，将正式搭载于一加15旗舰手机上。 京东方表示，作为全球显示龙头企业，公司在柔性OLED显示技术领域持续引领，技术实力、产能布局 与市场表现均保持全面领先。自2021年率先推出显示行业首个技术品牌以来，代表高端柔性OLED解决 方案的f-OLED技术品牌已成为行业标杆。截至目前，京东方在柔性OLED领域相关专利申请已超3万 件，并持续推动LTPO、Tandem、高频PWM调光等前沿技术的创新突破与规模化量产，推出多形态折 叠、滑卷、全面屏等柔性显示解决方案，广泛应用于全球一线品牌旗舰机型，深受国内外客户与消费者 的信赖。在产能布局方面，京东方已拥有3条量产的第6代柔性OLED生产线，并持续拓展技术边界—— 2025年5月，由京东方投建的国内首条第8.6代AMOLED生产线提前完成设备搬入，标志着全球OLED显 示产业正式加速迈向中尺寸应用新阶段。市场表现上，据Omdia数据，京东方柔性OLED出货量长期稳 居国内第一、全球第二，进一步巩固了其在全球高端显示领域的引领地位。 转自：中国证券报·中证 ...

北向资金三季度持仓总览 - 北向资金三季度末A股持股数量环比减少153.09亿股 [1] - 同期北向资金持仓市值增加2943.87亿元 [1] 北向资金持股数量分析 - 京东方A为北向资金持股数量最高的股票 达27.05亿股 [1] - 银行股为北向资金重点持仓板块 工商银行持股15.65亿股 农业银行持股14.43亿股 民生银行持股12.85亿股 招商银行持股11.18亿股 光大银行持股10.84亿股 交通银行持股10.21亿股 [1]

东方屏3.0产品发布与技术规格 - 京东方与一加联合发布全球首款原生165Hz OLED屏幕，帧率相比主流120Hz屏幕提升37.5% [2] - 屏幕具备超低亮度下1nit显示能力，宣称在任何场景下保持色彩和亮度均一准确 [2] - 采用定制X3发光材料，提升显示效果，在亮度、色偏、功耗、寿命方面表现更优 [5] - 相比上一代屏幕，寿命提升30%，功耗降低10%，色彩恒准可靠性提升12% [5] - 配备新一代"明眸护眼"技术，支持硬件级低亮度、低频闪、低蓝光，搭载七大主动AI护眼功能 [5] 一加15手机首发搭载信息 - 一加15将全球首发搭载东方屏3.0 [6] - 首批搭载第五代骁龙8至尊版移动平台 [6] - 首发"航天级纳米瓷金属"中框，实现1.15mm超窄四等边设计 [6] - 首发165Hz超高帧游戏生态 [6] 行业竞争与市场动态 - 联想moto razr 60 Pro/Ultra折叠手机已支持165Hz刷新率，屏幕由TCL华星独家供应 [7] - 该系列手机内外屏均采用TCL华星的LTPO屏幕技术 [7] 显示技术行业会议议程 - 会议议程包含Micro LED商用化进程、MiP与COB技术、直显COG趋势、LED电影屏等主题演讲 [10][11] - 参与方包括集邦咨询、雷曼光电、国星光电、艾比森、京东方晶芯科技、时代华影、TCL华星、晶能光电、诺瓦星云、鸿石智能、爱思强、影目科技等公司 [10][11]