核心观点 - 美国银行证券分析师对康卡斯特维持中性评级 目标价38美元 公司聚焦六大增长支柱 主题公园业务将推动短期强劲增长并提供长期机遇[1] - 环球影城通过Epic Universe等新园区扩张 提升游客容量和配套设施 并计划在全球范围内拓展新市场[2][3][4] 主题公园业务发展 - Epic Universe将于5月22日正式开放 包含五大主题世界 将显著提振主题公园板块业绩[2] - 新园区增加与环球影城佛罗里达/冒险岛相当的游客容量 配套3家新酒店(约2000间客房) 30家餐饮和21个零售点[3] - 近期将开放德克萨斯州弗里斯科环球儿童度假村和拉斯维加斯恐怖主题公园两个小型园区[3] - 长期计划在伦敦郊外50英里处建设456英亩主题公园 2026年动工 2031年开放 面向欧洲和中东游客[4] - 奥兰多园区将继续扩张 Epic周边拥有额外土地 环球儿童度假村可从25英亩扩展至70英亩[4] 市场影响与运营表现 - Epic Universe有助于提升奥兰多市场份额并扩大整体市场规模[4] - 80%收入来自多园通票 近期才开放Epic单园门票销售[5] - 奥兰多园区预订情况良好 预订可见度至9月份 国内外游客到访量增长6-7%[6] 宽带业务战略调整 - 公司调整通信与连接业务策略 重点发展无线业务、优化营销、改进Wi-Fi服务并简化资费套餐[6] - 这些措施需要至少数个季度才能产生回报 预计2025财年通信与连接业务EBITDA增长面临挑战[6] - 企业服务业务保持稳定 预计中短期内推动中低个位数高利润率收入增长[7] 股价表现 - 康卡斯特股价上涨0.52%至34.58美元[7]

文章核心观点 - 康卡斯特（Comcast）将于4月24日公布2025年第一季度财报，盈利和营收预计同比下降，但此前四个季度均超预期，多种因素影响本季度业绩，同时推荐了几只可能盈利超预期的股票 [1][2] 康卡斯特财报预期 - 扎克斯（Zacks）对第一季度每股收益的共识预期为98美分，较过去30天下调3美分，同比下降5.77% [1] - 营收共识预期为296.8亿美元，同比下降1.25% [1] - 过去四个季度，公司盈利均超扎克斯共识预期，平均超预期幅度为7.47% [2] 影响康卡斯特业绩的因素 成本压力因素 - 2025年第一季度，公司为Epic Universe主题公园的开业前和营销支出超1亿美元，影响本季度利润 [4] - 第一季度公司加大移动战略投入，整合Xfinity Mobile与高级宽带计划并推出促销活动，增加运营成本，影响利润 [5] 营收增长因素 - 第一季度，Comcast Business因中小企业服务采用率提高及收购Nitel，预计推动营收增长 [6] - 第一季度，公司为超2000万Xfinity互联网客户免费提速，推出简单定价套餐和移动融合套餐，支持营收增长 [7] - 尽管2024年第四季度流失13.9万宽带用户，但2025年第一季度公司ARPU较高，通过策略维持营收稳定增长 [8] 康卡斯特盈利预测模型情况 - 扎克斯模型显示，正向盈利ESP和特定扎克斯排名组合可增加盈利超预期几率，但公司目前盈利ESP为 -1.56%，扎克斯排名为3，情况不符 [9] 其他值得考虑的股票 - 凯撒娱乐（Caesars Entertainment，CZR）盈利ESP为 +27.90%，扎克斯排名为3，年初至今股价下跌25.2%，4月29日公布第一季度财报 [11] - 美高梅国际酒店集团（MGM Resorts International，MGM）盈利ESP为 +7.08%，扎克斯排名为3，年初至今股价下跌16.6%，4月30日公布第一季度财报 [12] - 罗布乐思（Roblox，RBLX）盈利ESP为 +7.01%，扎克斯排名为2，年初至今股价上涨3.5%，5月1日公布第一季度财报 [12]