I am an individual investor with over five years of experience in personal investing, holding a PhD in Economics from UCEMA. My investment approach focuses on value companies with solid long-term potential. I share my knowledge with the community by offering analysis to support individual investors. My articles reflect personal opinions and do not constitute financial advice.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to init ...

人工智能"焕新社区"发布 - 由国家相关部委指导、国务院国资委统筹推进，中国移动牵头建设，聚合央企合力和产业链力量共同打造的人工智能"焕新社区"正式发布 [1] - "焕新社区"定位为服务全社会的AI开源开放创新平台，广泛联合骨干央企、龙头民企、新型研发机构等共同发起设立 [1] - 平台面向全社会大中小企业、高校、科研机构、AI初创团队和个人开发者全面开放 [1] - 中国移动董事长表示平台将提供算力调度、数据处理、模型训推和应用开发的全流程服务，带动"国芯国模"技术和生态成熟 [1] 平台核心功能 - 提供"算力、模型、数据、国产、场景、专区"六大类核心功能 [2] - 算力方面已汇聚三家电信运营商超2000卡规模国产算力资源 [2] - 模型方面汇聚274个开源模型、10个闭源技术模型 [2] - 数据方面聚文本、图像、视频、音频及多模态5类通用数据集，电信、石油化工、能源电力、军工、农业、金融等13类行业数据集 [2] - 国产化方面上线11家国产AI芯片企业的适配模型、开源工具链、开发技术资料等 [2] 平台资源与参与方 - 开放了来自16个行业共计40个央企人工智能战略性高价值场景 [1][2] - 已汇聚90多家企业、50多家高校、20多家组织机构，其中包括十多家央企 [2]

中欧峰会与华为合同争议 - 欧洲理事会主席科斯塔表示中欧峰会是与北京进行"坦诚、有建设性讨论"的机会，但欧盟内部对华态度存在分歧，匈牙利、西班牙和希腊等国倾向于保持稳固的欧中经济关系 [1] - 西班牙与中国科技企业华为签订了一份价值1200万欧元的合同，由华为为西班牙执法部门和情报部门提供硬件 [1] - 欧盟委员会无端污蔑华为带来的风险"显著高于其他电信供应商"，并敦促成员国限制或排除华为参与5G网络建设 [1] 美国对华为合同的干涉 - 美国政府炒作中方可能利用华为设备监听西方国家，美国国会参众两院情报委员会主席致函国家情报总监，要求重新评估与西班牙情报共享机制 [4][5] - 美国声称自特朗普政府以来一直在消除华为设备对美国网络的威胁，并施压西班牙采取同样行动 [5] - 西班牙内政部澄清与华为的合作"不存在任何安全风险"，合同经独立认证机构核实验证，符合西班牙公共部门电子设备使用管理规定 [5] 华为的回应与立场 - 华为表示其在西班牙的所有产品均严格遵守当地法律法规及产品准入标准，无权访问客户数据，所有信息归客户所有 [5] - 华为强调过去24年在西班牙网络安全方面保持良好记录，将继续加强西班牙信息通信技术生态系统 [6] - 中国驻西班牙大使馆发言人指责美方行为是典型的霸凌行径，是反华政治操弄，中方将坚决捍卫中国企业合法权益 [6] 中西经贸合作 - 中国政府要求中国企业在依法合规基础上开展对外经济合作，华为产品完全符合西班牙法律法规及准入标准 [6] - 中西双方在相互尊重、平等互利基础上开展经贸合作，不应受第三方干预，西班牙应提供公正、公平、非歧视的营商环境 [6]

Key Takeaways CHTR reported Q2 EPS of $9.18, missing estimates by 8.66% but rising 8.1% year over year.Q2 revenues grew 0.6% year over year to $13.8B, beating estimates by 0.41%.Growth in mobile and Internet offset declines in video, voice and advertising revenues.Charter Communications (CHTR) has reported second-quarter 2025 earnings of $9.18 per share, which missed the Zacks Consensus Estimate by 8.66%. However, the reported figure increased 8.1% year over year.Revenues of $13.8 billion increased 0.6% yea ...

特斯拉财报表现 - 特斯拉财报表现不佳 股价下跌9% 营收下降12% 销量下降14% 净利润下降23% [5] - 马斯克警告未来几个季度仍将面临挑战 包括关税压力 成本上升和经济担忧 [6] - 公司长期技术押注(机器人出租车和人形机器人)受到质疑 马斯克承诺年底前向半数美国人口提供自动驾驶服务 [7][8] 谷歌财报表现 - 谷歌财报超预期 云业务增长32% 搜索业务增长12% YouTube广告增长13% [10][11] - 股价仅小幅上涨2% 此前已连续10个交易日上涨 [12] - AI对搜索业务的潜在威胁仍是长期担忧 公司需要寻找搜索以外的增长点 [13][14] 其他公司财报 - Chipotle财报不及预期 股价下跌13% 同店销售额下降 交易量下降4.9% 面临通胀压力 [15][16] - T-Mobile表现良好 新增用户超预期并上调指引 [18] 迷因股回归 - 多只被大量做空的股票出现上涨 包括Krispy Kreme Opendoor Rocket Mortgage等 [20] - 这些股票被归类为"DORK"组合 上涨主要由空头回补推动 [20][21] - 迷因股上涨可能显示部分投资者对AI和科技股兴趣减弱 寻求短期高波动机会 [22] 下周重要财报预览 - 微软将公布财报 关注Azure增长和OpenAI合作 股价已从4月低点上涨48% [34] - Meta将公布财报 关注AI投入与回报 股价自4月以来上涨49% [35][36] - 苹果今年下跌12% 关注服务业务增长和AI进展 [37][39] - 亚马逊将公布财报 关注AWS增长和零售业务面临的竞争 [41] 宏观经济展望 - 美联储下周会议 市场预计9月有三分之二概率降息 年底前可能有两次降息 [44] - 下周将公布PCE通胀数据和就业数据 将影响美联储政策走向 [48]

房地产市场 - 美国房价指数S&P CoreLogic Case-Shiller在新冠疫情后经历暴涨后出现下跌 但2023年底恢复增长并在2024年加速[2][5] - SPDR S&P Homebuilders ETF(XHB)管理15亿美元资产 持有35家住宅建筑商和家居相关公司股票 包括PulteGroup和Toll Brothers等[6] - XHB在2023年末表现不佳 2024年反弹后4月回落 但守住200周均线支撑 目前正挑战50周均线阻力 RSI指标确认回升势头[6] 能源中游产业 - Energy Transfer LP(ET)提供7%以上股息收益率 季度股息年化增长率3%-5% 且享有税收优惠[8] - 公司Q1运营现金流覆盖资本支出 天然气运输量创新高 原油运输量增长10% NGL出口增长5%[9] - 通过Sunoco LP进行低成本收购 Sunoco的EBITDA在Q1增长89.3% 预计2025年下半年完成91亿美元收购Parkland Fuels[10] - 正在建设Lake Charles LNG出口设施 并与德州数据中心签订长期供气协议 新建8座10兆瓦天然气发电设施[11] 电信行业 - Verizon Communications(VZ)Q2营收345亿美元超预期(预期337.4亿) EPS 1.22美元超预期(1.19美元) 股价当日上涨2.69%[14][15] - 无线业务推动营收同比增长5.2% 固定无线用户突破500万 连续四个季度实现核心预付费增长[17] - 公司上调全年调整后EBITDA、EPS和自由现金流指引 股息收益率超过6%[15][17]

校企合作 - 上海交通大学校长丁奎岭院士带队访问华为深圳总部园区，与华为创始人兼CEO任正非围绕人才培养和基础研究开展深入交流 [2] - 双方签署"科研技术合作协议"，此前已有20多年合作历史，在先进光技术、AI集群网络、基础软件下一代操作系统等领域取得重要成果 [2] - 华为将通过人才基金支持上海交大吸引世界顶尖人才，在人工智能、数据科学等领域开展基础研究，并提供算力云平台支持人才成长 [2] - 华为ICT学院已与全球6000所高校合作，年培养规模突破50万学生 [2] 人才培养与课程建设 - 华为聚焦22项技术领域打造85门实战导向精品课程，与高校教授共创国家一流课程 [3] - 依据"工程教育"与"双师型"教师标准，提升全球超11000名华为认证教师能力 [3] - 推动ICT学院与多学科深度融合，培养具备跨界能力的复合型人才 [3] - 上海交大2025年将增加150名本科招生名额，重点面向人工智能、集成电路、生物医药等前沿技术领域 [3] - 上海交大首批建设357门AI课程，新立项建设168门AI课程及15个跨学科AI微专业 [3] 学科建设 - 上海交大前瞻布局未来学科、培育交叉学科、转型升级传统学科 [3] - 自20世纪30年代起形成融理、工、管于一体的学科布局，逐步发展成为综合性大学 [3] - 学科建设与调整紧密迎合产经发展趋势，彰显其在高校发展及服务社会经济中的重要性 [3] 产业研究支持 - 前瞻产业研究院成立前瞻高校学科专业规划所，帮助高校科学合理增设专业 [4] - 基于27年产业研究经验及多年高考志愿填报分析报告，为高校专业设置提供精准建议 [4] - 帮助持续优化学科专业，提升高校和学子竞争力 [4]

Despite the challenging macro environment from higher for longer interest rates and now tariffs, telecom companies have performed well in the past year. AT&T (NYSE: T ), once a Dividend Aristocrat, has been making headway after cutting their dividend a fewContributing analyst to the iREIT+Hoya Capital investment group. The Dividend Collectuh is not a registered investment professional nor financial advisor and these articles should not be taken as financial advice. This is for educational purposes only and ...

纪要涉及的行业或公司 涉及中国股票市场多个行业，包括银行、电信、非银行金融、食品饮料、汽车、电气设备、国防、消费、医疗保健、房地产等；公司方面提及中央汇金 [2][5] 纪要提到的核心观点和论据 共同基金（MF）持仓变化 - **增持板块**：Q225 持仓增加前三的行业为银行、电信和非银行金融，分别上升 1.6ppt、1.6ppt、0.8ppt，部分原因是相关板块上涨以及 4 月避险情绪导致资金流向防御性板块；国防板块因 Q225 地缘政治不确定性上升受 MF 青睐，持仓增幅排名第 4；STAR 板持仓进一步上升 0.4ppt 至创纪录的 14.8% [2] - **减持板块**：消费相关板块持仓削减最多，Q225 食品饮料和汽车持仓分别下降 2.1ppt、0.9ppt [2] MF 发行情况 - Q225 新 MF 发行仍不活跃，尽管 CSI 部分股票基金指数在 Q225 表现优于 CSI 300 指数，但由于 2022 - 2024 年表现不佳，主动管理型 MF 新发行近期未大幅反弹；Q225 主动管理型股票和混合 MF 发行总量达 599 亿单位，同比增长 128%，但较 2020 - 2021 年峰值（平均）下滑 73%；Q3 至今，主动管理型 MF 持续跑赢 CSI 300 指数；若高 MF 持仓的多个板块上涨，主动管理型 MF 新发行可能增加，为相关板块带来增量资金并形成正反馈循环 [3] MF 南向资金流向 - Q225 南向资金净流入达 2739 亿元人民币，同比增长 25%；金融板块流入最多，可能是保险公司买入高股息股票；其次是可选消费和医疗保健，分别吸引净流入 814 亿元、546 亿元；Q225 MF 在港股的持仓进一步上升 1.5ppt 至 18.8%，较 Q424 上升 6.6ppt；鉴于美元持续疲软和南向资金持续净流入，A/H 溢价可能维持在中期低位 [4] “国家队”行动 - 2025 年 4 月 7 日收盘前，中央汇金宣布增持 ETF 并将继续买入；4 月 8 日开盘前，宣布作为资本市场国家队并充当准稳定基金；自 4 月 7 日起，各类 A 股 ETF 交易量增加；根据 Q225 所有 A 股 ETF 信息披露，估计中央汇金 Q225 在 A 股 ETF 上的增持可能超过 2000 亿元人民币，其中 65% 流向 CSI 300 指数 ETF；“国家队”有能力在极端情况下进一步增持以稳定市场 [5] 其他重要但可能被忽略的内容 - **估值方法与风险**：对中国香港和内地股市各行业股票采用多种估值方法，包括 DCF 模型、戈登增长模型分析和相对估值分析；认为中国股票面临房地产市场硬着陆、货币贬值导致资本外流和结构改革进展缓慢等风险，政府政策若不能充分应对这些风险可能冲击市场，如过度刺激政策可能对经济转型和政府及国有企业债务产生风险 [61][62] - **评级相关**：介绍了 UBS 全球股票评级定义，包括 12 个月评级（买入、中性、卖出）和短期评级（买入、卖出）的定义及覆盖公司比例、投资银行服务比例；定义了预测股票回报（FSR）和市场回报假设（MRA）；提及英国和欧洲投资基金评级定义及核心波段例外情况 [66][70][71] - **合规与披露**：详细说明了 UBS 在全球不同地区的研究报告分发情况、相关合规要求、分析师认证、免责声明等内容，包括不同地区的监管规定、对投资者的要求、信息使用限制等 [63][72][100]

I am updating my previous analysis on T-Mobile (NASDAQ: TMUS ) in light of Q2 2025 earnings, which were released post-market on Wednesday, July 23rd. I previously rated T-Mobile a sell for the following reasons:Michael (Mike) Dion is an FP&A leader with finance experience across multiple industries, including Telecom, Media and Entertainment, Hospitality, and Construction. He founded Mike's F9 Finance, a website that helps Finance professionals accelerate their careers. His investment approach is informed b ...