交易概述 - 英国私募股权公司Bridgepoint将以8亿英镑收购咨询公司Interpath Advisory的股份 [1] 交易主体 - 收购方为英国私募股权公司Bridgepoint [1] - 被收购方为咨询公司Interpath Advisory [1] 交易细节 - 交易金额为8亿英镑 [1]

文章核心观点 - 2025年中国经济展现出显著的韧性、巩固的稳定格局和不断增强的发展势头，成为全球经济的稳定之锚，为世界经济发展注入动力 [1][2] - 中国通过扩大制度型开放、优化营商环境、释放内需潜力及发展新质生产力，持续吸引外资企业加码投资，外资普遍看好中国市场并视其为全球创新与增长的关键引擎 [1][2][3][5][6][7] 外商投资增长与信心 - 2025年前11个月，中国全国新设立外商投资企业61207家，同比增长16.9%，其中11月当月新设立7425家，同比增长35.3% [2] - 毕马威调查显示，94%的受访跨国企业表示会继续投资中国市场，大多数行业企业对未来3至5年在中国的收入增长前景持更为乐观的态度 [2] - 外资加速流向高技术产业，2025年前11个月，电子商务服务业、医疗仪器设备及器械制造业、航空航天器及设备制造业实际使用外资同比分别增长127%、46.5%、41.9% [3] 外资企业具体投资项目 - 德国博世集团在苏州工业园区投资100亿元人民币，建设智能驾控产业创新项目 [2] - 丹麦丹佛斯在浙江嘉兴新增投资27亿元人民币，打造未来工厂和零碳产业园 [2] - 全球腹膜透析疗法标杆企业万益特在广东广州开发区、黄埔区落地自动化腹膜透析设备生产基地项目 [2] - 正大集团在海南总投资额已达20亿元人民币，受益于海南自贸港全岛封关运作带来的开放贸易环境 [3] - 施耐德电气北京亦庄工业园扩建工程和无锡新工业园建设即将竣工，厦门新工业园也将在2026年落成 [4] - 欧莱雅集团于2025年11月宣布对中国一家本土护肤品牌进行投资 [6] 中国市场的吸引力与产业优势 - 中国拥有完整的产业体系、不断提升的制造能力和强大的市场潜力，正吸引越来越多欧洲制造企业加大在华投入 [2] - 中国是施耐德电气全球唯一拥有全业务线研发能力的国家，也是其全球人工智能创新战略布局的关键一环 [4] - 飞利浦医疗（苏州）有限公司是飞利浦全球唯一覆盖CT、磁共振、血管机及超声等全线影像产品的制造基地，产品发往全球150多个国家和地区 [5] - 中国拥有14亿多人口、超4亿中等收入群体，稳居全球第二大消费市场、第一大网络零售市场和第二大进口市场，2025年社会消费品零售总额有望突破50万亿元 [6] 政策与营商环境 - 2025年中央经济工作会议和“十五五”规划建议释放出中国进一步扩大开放、吸引外资、大力提振消费的积极信号 [1][6] - 2025年中央经济工作会议把“坚持内需主导，建设强大国内市场”摆在2026年经济工作八项重点任务之首 [6] - 中国稳步扩大制度型开放、缩减外资准入负面清单以及扩大内需等政策和举措，将为外资企业创造更加透明、稳定和可预期的营商环境 [7] - 2025年12月18日，海南自贸港正式启动全岛封关运作，为加工增值货物提供免关税等便利 [3] 技术创新与产业升级 - 施耐德电气上海普陀工厂应用机器学习与生成式人工智能等技术，使订单生产交付时间缩短67%，人均生产效率提升82% [4] - 高通公司在北京设立骁龙峰会分会场并启动“AI加速计划”，旨在将智能体验引入各类终端，深化与中国伙伴的技术创新与产业合作 [5] - “人工智能+”政策结合雄厚的产业基础、多元的应用场景和丰富的创新资源，使中国成为全球人工智能产业发展高地 [4] - 外资加速流向高技术产业，彰显了中国新质生产力与科技创新生态的澎湃动能 [3]

年度核心思想 - 韧性增长的核心在于以明确目标、无畏勇气和清晰洞察主动塑造未来，而非被动应对颠覆 [2] - 领导者需在“变”与“定”间把握平衡，既要主动拥抱工作方式与新技术变革以保持敏捷，也要在复杂挑战面前保持对战略目标的专注与定力 [2] 并购活动 - 中国并购活动呈现活跃趋势，值得战略关注 [2] 消费市场 - 中国消费市场在2025年展现出五大惊喜 [4] - 中国消费市场呈现回暖态势，但需持谨慎乐观态度 [5] - 中国消费市场已进入新常态阶段 [7] 汽车行业 - 2025年中国汽车市场竞争白热化，淘汰赛进入读秒阶段 [7] - 中国汽车市场迎来四大趋势 [7] 技术趋势 - 麦肯锡发布了2025年技术趋势展望报告 [9] 人工智能应用 - 麦肯锡进行了全球企业人工智能应用调研，并发布了上篇报告，揭示了企业AI部署现状 [11] 保险行业 - 麦肯锡发布2025全球保险业报告，指出行业增长与影响力需超越传统寿险业务 [12]

合作双方与会议概况 - 进出口银行副行长王康与中信咨询总经理薄伟康于12月29日在北京举行会谈，双方就深化合作等议题进行深入交流 [1][3][5] 进出口银行的观点与合作意向 - 进出口银行认为中信咨询是国内重要的综合性咨询机构，是重要的合作伙伴，双方合作基础良好、空间广阔 [3][5] - 进出口银行希望双方在联合研究、咨询评估、项目融资等领域加强对接，发挥政策性金融与专业智库的协同优势 [3][5] - 合作目标是为中国企业“走出去”提供多元化金融服务方案，并为全球可持续发展贡献力量 [3][5] 中信咨询的业务介绍与合作意向 - 中信咨询介绍了其在战略规划咨询、海外项目风险评估等方面的业务发展情况 [3][5] - 中信咨询高度重视与进出口银行的合作，希望在重大课题攻关、区域国别研究等领域深化合作 [3][5] - 合作目标是共同为中资企业国际化发展和高质量共建“一带一路”提供专业支撑与金融助力 [3][5]

活动概况 - 浙江省商务厅等部门于12月26日在杭州成功举办境外投资法律合规暨优秀投资案例交流活动[2] - 活动聚焦企业境外投资、涉外法律、合规经营等关键议题[2] - 吸引了80余家已经开展及计划开展对外投资业务的浙江企业参与[2] 企业对外投资税务合规要点 - 企业“走出去”过程中，税财合规是重要考量因素，需关注当地会计准则、记账报告要求、财务人员资质、特殊业务纳税登记及收购重组退出阶段的税务影响[3] - 海外投资税务架构筹划需聚焦并购、融资、控股及运营能效优化等目标[3] - 控股平台的选择因投资目的地、目标行业及项目背景而异，例如出海东南亚常选择中国香港与新加坡，但缺乏前期税务考量可能导致额外税负[3] 当前国际经贸环境下的贸易合规风险与应对 - 国际经贸环境日趋复杂，美国关税政策等因素带来诸多挑战和合规风险[3] - 企业需从海关、转让定价及国际税务等多角度识别管控潜在贸易合规风险[3] - 应对核心要点包括：通过合理筹划商品编码归类以适用较低关税税率，同时关注进口国具体规则及相关合规性风险[3] - 应对核心要点包括：关注原产地合规，中美海关对原产地核查力度明显加强，中国海关质疑时重点关注美国成分影响，美国海关采取“个案分析”方式[3] - 应对核心要点包括：关注海关估价及转让定价，跨国企业进口价格变动会引起税局和海关共同关注，海关估价角度需重新评估交易价格、利用首次销售规则等，转让定价角度需关注常见商业模式及海外贸易枢纽平台设置[3] 全球供应链成本管控与税务架构优化建议 - 建议通过关税筹划有效管控全球供应链成本，重点关注关税豁免、商品编码归类、海关估价及原产地规则四大要点[3] - 建议“走出去”企业密切关注BEPS 2.0“支柱二”最新进展，提前评估影响，系统优化集团税务架构，在满足合规要求的同时把握筹划机遇[3] 专业服务机构角色与成果 - 安永中国海外投资业务部为中国企业国际化提供从投前规划、交易执行到投后管理的一站式全程服务[5] - 过去三年，安永团队在海外服务了超过3,800家大中华区客户，执行的服务项目数量超100,000个[5]

活动概述 - 安永人力资本咨询服务团队将于2025至2026年初在中国多个城市举办年度人力资本服务路演，主题为“合规为基，聚势而行” [2] - 活动旨在解读最新个人所得税、社会保险、签证政策实操更新，并分享应对策略 [2] - 路演将分别在北京、上海、广州、深圳、天津、青岛、杭州、南京、武汉、合肥、苏州、宁波、厦门及香港共14个城市和地区举行 [3][5] 宏观监管背景 - 国际间人才和资金流动愈加频繁，同时各国监管力度逐步增强 [2] - 随着《通用报告准则》(CRS)实施及大数据整合深入，税务及出入境机关对企业和个人的监管方式及力度正在不断调整 [2] - 各地对于个人所得税、社会保险的征管趋势与执行口径，以及签证合规的要求，较以往有许多不同程度的变化 [2] 核心讨论议题 - 盘点过去一年法规和地方性政策更新，结合市场实践经验进行分享 [3] - 分享近期中国各地针对股权激励、员工福利、外籍员工免税等重点领域的监管趋势最新动态 [3] - 在新一年度中国汇算清缴启动之际，分析在CRS背景下的一些特殊情况的技术难点与应对策略 [3] - 具体议题包括：中国税务居民身份判定的复杂性、派转异动员工和频繁差旅人员汇算清缴的判定及申报、CRS管理趋严对汇算清缴的影响、个人海外投资收益如何申报等 [4] - 议题还包括：香港高才、优才、大湾区相关优惠政策、税局对外籍免税项目及员工福利的检查、股权激励实操相关解读的更新、内地个人所得税、社会保险、签证及大湾区税收优惠政策更新与解读、香港人才跨境流动税务实操与筹划思路分享 [4] 活动具体安排 - 北京、上海、广州、深圳、天津、青岛、杭州、南京、武汉、合肥、苏州、宁波、厦门场为普通话场，会议材料为简体中文 [3] - 香港地区场为粤语场，会议材料为繁体中文及英文 [3] - 各城市活动时间均为下午14:00-17:00，香港场时间为上午9:00-12:00 [5] - 活动日期从2026年1月22日持续至2026年2月10日 [5]

文章核心观点 - 美国就业市场呈现“不裁员，不招募”的新常态，职场人对就业稳定性的担忧急剧上升，与向好的宏观经济数据出现脱节 [3][4] - 美国家庭债务规模创下历史新高，叠加美联储降息门槛提高，加剧了消费者财务压力，信贷市场呈现“K型分化”特征 [3][7][9] 就业市场与消费者信心 - 美世咨询调查显示，2025年美国职场人最关切的问题中，“支付月度生活开支”居首，对失业的担忧从2023年的第七位快速攀升至第二位，与“实现退休目标”及“维持工作与生活平衡”并列 [4] - 尽管三季度美国GDP同比增长4.3%，但民众对经济的切身感受更为悲观，持续高通胀与市场波动加剧了不确定性 [4][5] - 11月美国失业率攀升至4.6%，创四年新高，新增就业高度集中在医疗健康领域 [6] - 咨商会调查显示，12月消费者对劳动力市场评价更为消极，认为家庭财务状况“糟糕”的受访者占比已超过认为“良好”的群体 [6] - 密歇根大学消费者信心调查显示，63%的受访者预计明年失业率将持续走高，12月消费者信心指数较2024年同期下滑近30% [6] 家庭债务与信贷状况 - 2025年第三季度，美国家庭债务规模飙升至18.6万亿美元的历史新高 [8] - 家庭债务中，房贷余额占比最大，达13.07万亿美元，非住房类债务环比增长1%，其中信用卡债务余额达1.23万亿美元，汽车贷款余额达1.66万亿美元 [8] - 环联预测，2026年汽车贷款违约率将连续第五年攀升，信用卡违约率保持相对稳定，受失业率小幅上升影响，房贷违约率会略有抬头 [8][9] - 信贷市场呈现“K型分化”，高收入群体积累大量财富，掩盖了低收入家庭面临的财务压力，放贷机构已收紧信贷审批标准 [9] - 未来贷款审批难易程度将很大程度上取决于就业市场状况，若宏观经济前景恶化，放贷机构可能进一步收紧信贷 [9]

文章核心观点 - 上海市静安区通过深化“全球服务商计划”，构建了高能级专业服务生态圈，汇聚了一批具有全球服务能力的专业服务机构，覆盖多个细分领域 [1] - 在人工智能、大数据等技术浪潮下，静安区的专业服务机构通过将专业知识与前沿技术融合，赋能企业数智化转型，为区域经济高质量发展注入动能 [1] - 专业服务创新从战略引领、技术落地、流程再造延伸至产业生态优化，展现了服务能级的跃迁，并以“专业服务+数字技术”双轮驱动，走出创新引领高质量发展的实践之路 [7] 战略咨询与平台赋能 - **普华永道**开发“智能体”操作系统，使企业大规模部署AI的速度较传统方法提升10倍，助力某大型科技企业搭建AI驱动的全渠道联络中心，使通话时长缩减近25%，客户满意度提升约10% [2] - **毕马威中国**推出“毕马威智速转型平台”及“智慧之光”数字化解决方案，集成全球AI用例库等，覆盖战略规划、职能优化与基础设施改造三大层面，已帮助某大型银行实现潜在财务风险的智能识别 [2] - **德勤中国**与香港大学联合成立“组织转型AI实验室”，推出企业级生成式AI系统的香港本地化平台DelphAI，该平台可帮助客户企业试错成本降低20%以上，规模化提升AI投资回报率 [2] 垂直场景技术应用与效率提升 - **珍岛集团**为某乳业企业搭建AI-Agent force中台，实现全渠道客户数据打通与智能会员管理；为电器企业定制数智策略，搭建智慧门店与数字化管理体系 [3] - **合合信息**运用智能文字识别和商业大数据技术，为企业提供自动化解决方案，其合同机器人帮助医药企业快速比对文本，财报机器人助力银行实现财报录入自动化，显著提升处理速度 [3] - **WPP**升级其AI营销平台WPP Open Pro，整合AI策略规划、大规模内容创作与活动发布功能，满足快节奏行业创作大量广告的需求，也为中小企业提供专业级工具渠道 [3] - **宝尊电商**搭建AIGC电商运营赋能平台，通过三层架构构建电商智能生态系统，工具集覆盖设计、营销、运营等环节，已服务超6500名员工，累计生成作品超49万件，助力重点客户续约率达97% [4] 产业生态优化与服务模式创新 - **上海国际招标有限公司**针对传统方案征集模式的痛点，构建以数字化为核心的全周期服务模式，通过自主研发三维数字化底板与可视化工具，实现多方在线协同与科学评审，并建立永久成果档案库 [6] - **壹沓科技**针对国际物流行业痛点，开发基于自研供应链物流大模型CubeLLM的AI服务平台，构建全流程AI Agent团队与物流知识图谱，将接单建单时间从30分钟缩短至30秒，并助力某头部客户实现12%的成本降低 [6] - **像航科技**以“无介质全息技术”重塑交互范式，其“万物无介”开放服务平台通过浮空投影、多模态交互等核心技术，推动交互范式升级，在医疗、文旅、政务等场景实现应用，如在政务窗口提升办事效率超20% [7]

跨国企业对华投资整体态度与战略 - 绝大多数跨国企业对在中国未来三至五年的收入增长前景持乐观态度 [2] - 94%的企业仍在继续投资和押注中国市场 [2] - 75%的受访跨国企业计划在2025年保持或追加在中国大陆的投资 [2][6] - 跨国企业将战略重心从单纯追求扩张转向专注盈利模式的转变 [4] - 超过90%的受访企业计划或已经开展数字化投资 [4] 外资流向与投资结构变化 - 2025年1-10月，全国新设立外商投资企业53782家，同比增长14.7% [5] - 2025年1-10月，实际使用外资金额6219.3亿元人民币，同比下降10.3% [5] - 制造业实际使用外资1619.1亿元人民币，服务业实际使用外资4458.2亿元人民币 [5] - 高技术产业实际使用外资1925.2亿元人民币 [5] - 电子商务服务业、医疗仪器设备及器械制造业、航空航天器及设备制造业实际使用外资分别增长173.1%、41.4%、40.6% [5] - 外资企业的投资结构发生质变，越来越注重研发、本地化、创新和可持续发展 [7] - 许多跨国公司正从传统的生产基地向研发中心转型 [7] - 外资的投资模式正在转向本地化研发与能力建设，而非传统的出口型模式 [9] 重点投资与增长行业 - 以人工智能、半导体、先进制造为代表的新质生产力领域，与可再生能源、电动汽车等绿色赛道，以及医药、高端消费品等高增长行业，正成为吸引外资的核心阵地 [2] - 生命科学与医药健康行业对中国当前及未来的经济增长持有最乐观的态度 [6] - “十五五”期间，人工智能、半导体、先进制造、可再生能源、电动汽车、节能技术、医药、医疗器械和高端消费品等领域有望吸引更多跨国公司投资 [8] 并购活动趋势 - 过去六个月，跨国企业在中国的并购活动显著增加 [3] - 在电动汽车、医疗科技、生物技术等前沿领域，通过收购本土创新企业整合技术与产能 [3] - 在消费市场领域，为应对激烈竞争并贴近消费者，越来越多企业通过收购分销商、代理商等方式进行垂直整合 [3] - 人工智能、电动汽车和可再生能源等行业受到外资高度关注 [9] - 除了上海、北京等核心城市外，外资也在提升对二线城市以及低成本、潜力大的地区的关注 [9] - 中东投资者在中国的活跃度明显提升 [9] 数字化转型与人工智能应用 - 数字化转型已成为跨国企业提升竞争力的关键抓手 [4] - 52%的企业将“加强数据分析能力”作为首要任务 [4] - 46%的企业致力于“升级信息技术基础设施” [4] - 36%的企业正积极“投资新兴技术” [4] - 58%的跨国企业已经在其业务运营中使用了人工智能工具 [4] 市场信心来源与区域差异 - 跨国公司对中国经济增长保持相对乐观，64%的企业对三五年经济增长有信心 [5] - 信心支撑因素包括：政府刺激政策、庞大的消费市场和不断壮大的中产阶级、数字化转型与科技发展、对战略性行业的重点支持 [5] - 北美跨国公司普遍对中国前景更有信心，而日本跨国公司相对持保留态度 [7] - 北美企业在科技等高速增长行业具有强势地位，同时将中国市场作为其面向全球开展供应链协作的重要基地 [7] 竞争格局与收入预期 - 仅有52%的外资企业预计2025年收入将增长，25%预期负增长 [7] - 短期收入预期走弱源于全球经济不确定性、本土竞争加剧，以及高运营成本、趋严的监管要求等新的运营挑战 [7] - 中国本土企业特别是科技、电商和绿色能源领域的快速崛起加剧了竞争 [7] - 预计未来2到3年竞争会进一步加剧 [8]

全球碳定价与绿色贸易监管现状 - 截至2025年4月，全球已运行80种碳定价机制，2024年全球碳定价机制为各国政府带来的总收入突破1000亿美元[1] - 绿色税收已成为跨境绿色贸易的核心合规抓手，直接影响企业的绿色发展水平与全球市场竞争力[1] - 中国“走出去”企业绿色出海势头迅猛，中国的风电、光伏、新能源汽车等绿色产品已出口至200多个国家和地区[1] - 全球监管环境复杂多变且迭代加速，欧盟碳边境调节机制（CBAM）、零毁林法案（EUDR）、区域碳税差异、绿色税收激励措施、可持续性税收减免与豁免等政策层出不穷[1] - 中国“走出去”企业普遍面临绿色税收政策追踪缺乏系统性、新规了解不及时、政策影响预判不足、绿色激励政策易错失等痛点，可能引发合规风险并错失战略机遇[1] 安永推出的监管应对解决方案 - 安永推出“聚焦可持续发展领域税收政策和激励措施的监测平台”（STIR），旨在助力企业破解监管应对难题[2] - STIR聚焦企业合规义务管理、激励措施挖掘和战略规划支撑等核心需求，提供全方位技术洞察与全流程技术支持[2] - 该平台精准整合全球及本地信息资源，全面覆盖推动可持续发展的税收政策、激励措施及各类特定法规，涵盖已实施法规并识别其发展动态[2] - STIR基于企业业务属性与发展优先级，对海量法规更新进行个性化筛选，并主动向企业推送适配性强的政策动态[2] - 平台持续追踪税务及其他职能部门采取的行动、法规进展以及法规变化带来的影响[2] STIR平台的功能覆盖与价值 - STIR已实现每周在超过155个国家或地区进行“全球趋势扫描”，并覆盖超过60个国家或地区的“全球已实施措施”[3] - 工具矩阵涵盖碳定价与碳信用额度、绿色税收、激励措施、税收减免与豁免，以及其他监管机构与行业相关内容[3] - 平台涵盖的主题包括碳合规措施、能源与燃料、循环经济与废弃物、消费者、生物多样性、污染、水资源及行动计划、报告与更新等环境与社会主题[3] - STIR能帮助企业快速整合全球监管信息、实时追踪政策变化，并深度衔接国内外政策导向[3] - 该平台既能帮助企业守住合规经营底线，又能精准挖掘各类政策激励机遇，为企业国际化战略布局与可持续发展规划制定提供有力支撑[3]