公司成立信息 - 哈尔滨荣廷电力设备制造有限公司近日成立 [1] - 法定代表人为毕志福 [1] - 注册资本2000万人民币 [1] 经营范围 - 配电开关控制设备制造及销售 [1] - 电器辅件制造及销售 [1] - 电工仪器仪表制造及销售 [1] - 发电机及发电机组销售 [1] - 建筑用金属配件销售 [1] - 电线、电缆经营 [1] - 机械设备销售及安装服务 [1] - 通讯设备销售及修理 [1] - 电力电子元器件销售 [1] - 建筑材料及装饰材料销售 [1] - 橡胶制品、塑料制品、金属制品销售 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入11.21亿元，同比微增0.04% [5] - 归属于上市公司股东的净利润3.68亿元，同比增长17.17% [15] - 扣除非经常性损益的净利润3.61亿元，同比增长22.76%，主要受电力设备业务收入增长和规模效应驱动 [5][15] - 基本每股收益0.4118元/股，同比增长17.36% [5] - 总资产45.55亿元，较上年度末增长2.18% [5] 业务板块表现 - 电力设备业务收入9.59亿元，同比增长15.29%，其中国内市场收入6.48亿元（+5%），直接出口1.57亿元（+20.24%），间接出口1.54亿元（+84.03%） [14] - 数控设备业务收入1.11亿元，同比增长41.49%，其中出口销售0.51亿元，大幅增长219.28% [14] - 电力工程业务收入0.24亿元，同比下降87.10%，主要按工程项目施工进度确认 [14] - 综合毛利率56.52%，同比提升0.82个百分点 [18] 技术创新与行业地位 - 掌握特高压分接开关制造技术，打破国外垄断，实现换流变压器分接开关国产化 [10] - 拥有全产业链生产能力，自主设计全部产品并完成80%零件自主加工 [11] - 国内首家通过CNAS认证的分接开关实验室，技术鉴定报告获全球多数国家认可 [12] - 被评为国家级专精特新"小巨人"企业、制造业单项冠军企业，2025年获工信部"先进集体"称号 [13] 市场拓展与全球化布局 - 海外市场总收入2.08亿元，同比增长42.70%，其中电力设备业务海外收入合计增长45.21% [14][18] - 产品覆盖埋入式油中熄弧、真空及干式有载分接开关等多系列型号，定制化程度高 [8] - 检修服务业务从被动转向主动营销模式，组建专业团队提供原厂配件和技术支持 [9] 现金流与资产状况 - 货币资金占总资产27.86%，较上年末提升1.81个百分点 [18] - 应收账款占总资产19.38%，同比增加8.01个百分点，主要因结算时间未到期 [18] - 经营活动现金流净额未披露具体数据，但提及受应收票据和电力工程业务规模下降影响 [15] 股东回报与激励 - 利润分配预案为每10股派发现金红利2.00元（含税），现金分红总额1.76亿元 [1][25] - 推出员工持股计划，核心员工与公司利益深度绑定，提升团队稳定性 [15][25] 行业发展趋势 - 碳达峰·碳中和战略推动新能源汽车、光伏发电快速发展，带动工业用电需求增长 [10] - 全球能源结构转型及欧美电力投资加速，拉动变压器海外需求 [10] - 分接开关作为变压器核心组件，35kV以上电力变压器强制安装调压分接开关 [7]

国家电网用电负荷创新高 - 国家电网单日用电负荷达12 29亿千瓦 较去年极值增长4 1% [1] - 重庆 陕西 河南等高温区域空调负荷大幅增加 用电部门加大跨省输电和储能设备应用 [1] - 预计明日国家电网最大用电负荷仍将维持12亿千瓦以上 本周后续因降雨降温将阶段性回落 [1] 区域电网负荷情况 - 四川电网最大用电负荷达7356万千瓦 较去年增长6% 水电 新能源 火电等电源应发尽发 [1] - 重庆电网负荷达3028万千瓦 较去年最高负荷增长6 7% [1] 电力板块投资机会 - 迎峰度夏叠加业绩期催化 成本跌至低位 建议增配电力板块 [1] - AI将带动全球用电需求增长 预计2030年数据中心电力消耗增加一倍以上 [2] - 海外大厂上调资本开支预期 持续保持AI领域高投入 [2] 电力设备行业 - 输配电设备供应总体紧张 中国电力设备制造商迎来发展契机 [3] - 2025年1—6月电力变压器出口同比增速约40%以上 延续高增趋势 [3] - 海外大厂AIDC相关资本开支持续高投入 国内头部电气设备制造商将看到订单落地 [3] 相关上市公司 - 电力运营板块港股包括大唐发电 华润电力 华电国际 华能国际 龙源电力 中广核电力 新天绿色能源 中国电力等 [4] - 电网设备公司包括东方电气 上海电气 哈尔滨电气 赛晶科技 金风科技等 [5]

股价表现 - 8月5日报收42 06元 较前一交易日下跌0 10元 跌幅0 24% [1] - 当日成交量为15 16万手 成交金额达6 38亿元 [1] - 开盘报42 37元 盘中最高触及42 72元 最低下探至41 67元 [1] 公司基本面 - 主营业务为电力设备制造 主要产品包括中低压变压器及储能设备等 [1] - 海南首家科创板上市企业 在海南本地股中机构关注度居首 获得19家机构评级 [1] 政策环境 - 海南省发布《加快构建具有特色和优势现代化产业体系三年行动方案》 涉及2025至2027年产业发展规划 [1] - 作为海南本地重点企业 公司业务发展有望与地方产业政策形成协同 [1]

海外科技巨头资本开支 - 谷歌2025年资本开支上调13.3%至850亿美元，Meta资本开支下限调增至660亿美元，微软Q2资本开支同比增长27%至242亿美元，亚马逊Q2资本开支同比增长90%至314亿美元，全年指引1100-1200亿美元 [1][2] - 海外科技巨头资本开支创新高，重点投向AI数据中心、大模型算力及云设施升级，直接拉动AI和算力产业链核心需求 [1][2] - 全球算力基建长期高景气度得到验证 [1][2] 国产算力自主可控 - 英伟达芯片被曝安全漏洞后遭中国网信办约谈，凸显国产算力自主可控紧迫性 [2] 电力设备行业投资观点 - 柴发板块量利齐升且逻辑最顺，推荐关注潍柴重机 [3] - HVDC环节渗透率逐步提升，推荐关注科华数据、禾望电气、通合科技 [3] - 服务器电源及液冷环节受益于功率提升，推荐关注英维克、申菱环境、欧陆通 [3] 行业评级 - 对电力设备板块维持"推荐"评级 [4]

8月1日，沪指早盘窄幅震荡，午后震荡下探；深证成指、创业板指盘中双双跳水，尾盘跌幅有所收窄。 截至收盘，沪指跌0.37%报3559.95点，深证成指跌0.17%报10991.32点，创业板指跌0.24%报2322.63点， 科创50指数跌1.06%，沪深北三市合计成交16200亿元，较此前一日减少逾3400亿元。行业方面，保 险、券商、军工、石油、半导体等板块走低，物流、环保、传媒、医药等板块拉升，光伏产业链、AI 应用、算力概念等活跃。 中信建投（601066）证券表示，当前市场情绪从亢奋状态有所降温，预计将阶段性震荡整固，也有利于 A股慢牛行情行稳致远。短期关注美元指数何时再度转弱和中美博弈进展，行业重点关注：半导体、AI 应用、人形机器人、创新药、有色、国防军工、交通运输、非银金融等。 今日投资机会解析 AI将强势带动电力需求增长 国际能源署预计到2030年，全球数据中心的电力消耗将增加一倍以上，达到约945TWh，占全球电力消 耗总量近3%。美国、中国和欧洲将是数据中心主要增长区域。 中信建投证券表示，近期，海外大厂纷纷上调资本开支预期，持续保持AI领域高投入。需求快速增 长，而输配电设备供应总体紧张 ...

机构观点： 凤凰网财经讯 8月4日，三大指数集体低开，沪指低开0.36%，深成指低开0.53%，创业板指低开0.66%， CPO、数字货币等板块指数跌幅居前。 中国银河证券：医药支付端有望边际改善，创新药械有望获益 中国银河证券指出，医药板块估值经历较长时间调整，近期已呈现显著结构性修复趋势，但公募基金重 仓持仓水平仍低于历史均值，2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药 械有望获益。1）持续看好医药创新：下半年创新药BD预计仍将持续，国内丙类目录及商保政策有望推 动估值继续提升。2）医药投融资有望复苏：二级市场繁荣有望带来一级市场投融资回升，CXO及上游 景气度向好。3）医疗器械有望触底回升：招投标数据已开始回暖，以旧换新积压需求逐步释放。 华泰证券：国债等利息增值税复征对险资影响有限 华泰证券表示，8月1日，财政部和税务总局发布《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》（《公 告》），自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利 息收入，恢复征收增值税，结束了此前阶段性的政策优惠。险资投资政府债，此前利息收入免征增值税 和所得税，此次 ...

医药行业 - 医药板块估值经历较长时间调整 近期呈现显著结构性修复趋势 但公募基金重仓持仓水平仍低于历史均值 [1] - 2025年在支持引导商保发展的政策背景下 支付端有望边际改善 创新药械有望获益 [1] - 下半年创新药BD预计仍将持续 国内丙类目录及商保政策有望推动估值继续提升 [1] - 医药投融资有望复苏 二级市场繁荣有望带来一级市场投融资回升 CXO及上游景气度向好 [1] - 医疗器械有望触底回升 招投标数据已开始回暖 以旧换新积压需求逐步释放 [1] 人工智能与算力硬件 - 人工智能推动通信行业相关企业再发展 看好硬件端发展高增长 [2] - 算力板块仍处于快速发展周期中 各家对于大模型的投入将持续发展 [2] - 流量入口争夺及广阔应用市场想象空间驱动算力底座需求端日趋旺盛 [2] AI与电力需求 - AI将强势带动全球用电需求增长 预计到2030年全球数据中心的电力消耗将增加一倍以上 [3] - 海外大厂纷纷上调资本开支预期 持续保持AI领域高投入 [3] - 需求快速增长 输配电设备供应总体紧张 中国电力设备制造商迎来发展契机 [3] - 2022年以来中国一次设备出口持续高景气 2025年1-6月电力变压器出口同比增速约40%以上 [3] - 海外大厂AIDC相关资本开支持续高投入 国内头部配套电气设备制造商将看到相关订单落地 [3]

AI带动全球用电需求增长 - AI将强势带动全球用电需求增长 预计到2030年全球数据中心电力消耗将增加一倍以上 [1] - 海外大厂纷纷上调资本开支预期 持续保持AI领域高投入 [1] 电力设备行业供需格局 - 输配电设备供应总体紧张 需求快速增长 [1] - 中国电力设备制造商迎来发展契机 2022年以来一次设备出口持续高景气 [1] 中国电力设备出口表现 - 2025年1-6月电力变压器出口同比增速约40%以上 延续高增趋势 [1] - 海外大厂AIDC相关资本开支持续高投入 国内头部配套电气设备制造商将看到相关订单落地 [1] - 后续增量弹性将持续释放 [1]

AI带动全球用电需求增长 - AI将强势带动全球用电需求增长 预计到2030年全球数据中心的电力消耗将增加一倍以上 [1] - 海外大厂纷纷上调资本开支预期 持续保持AI领域高投入 [1] 电力设备行业供需情况 - 需求快速增长 输配电设备供应总体紧张 [1] - 中国电力设备制造商迎来发展契机 2022年以来中国一次设备出口持续高景气 [1] - 2025年1—6月电力变压器出口同比增速约40%以上 延续高增趋势 [1] 国内电气设备制造商机遇 - 预计海外大厂AIDC相关资本开支持续高投入 [1] - 国内头部配套电气设备制造商将看到相关订单落地 [1] - 后续增量弹性将持续释放 [1]