11月25日，受地缘政治缓和以及美联储降息预期影响，市场风险情绪回升明显。 港股三大指数延续昨日反弹，恒生指数涨0.69%盘中一度重回26000点上方，国企指数、恒生科技指数分别上涨0.87%及1.2%，恒科指一度冲高至2.2%。 大型科技股普遍走强，百度、小米涨幅超4%，阿里巴巴、京东、美团皆上涨。个股消息面上，摩根大通大幅上调百度目标价至188美元，称百度正转型为AI 基础设施供应商；雷军斥资超1亿港元增持小米集团股份。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 √ | 总市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 09626 | 哔哩哔哩-W | 213.600 | +10.600 | 5.22% | 883.61亿 | | 09888 | 百度集团-SW | 116.900 | +5.100 | 4.56% | 3214.95亿 | | 01810 | 小米集团-W | 40.340 | +1.680 | 4.35% | 1.05万亿 | | 01024 | 快手-W | 70.650 | +2.100 | 3.06% | 3054.4977 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注能源上游价格波动，对各行业中观事件、上中下游行业情况进行分析 [1] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业：11月24日24时起国内汽油和柴油价格分别下调70元/吨和65元/吨，92号汽油下调0.05元，95号汽油和0号柴油均下调0.06元，私家车和物流企业用油成本下降 [1] - 服务行业：11月24日央行预告25日开展1万亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，鉴于11月有9000亿元MLF到期，当月央行MLF净投放规模达1000亿元，为连续第九个月加量续作 [1] 行业总览 上游 - 能源：国际油价震荡下行，11月24日WTI原油现货价58.1美元/桶，较之前下降3.38%；Brent原油现货价61.9美元/桶，下降3.80%；液化天然气现货价4122.0元/吨，下降1.90%；煤炭价格830.0元/吨，下降0.48% [1][34] - 有色：镍价格回落，11月24日现货价118250.0元/吨，不过较之前有0.74%的涨幅；铜、锌、铝等有色金属价格有不同程度下降 [1][34] - 农业：棕榈油价格小幅回落，11月24日现货价8562.0元/吨，下降1.68%；玉米、鸡蛋、棉花、猪肉等农产品价格有不同表现 [1][34] - 化工：尿素价格小幅回升，11月24日现货价1657.5元/吨，上涨1.69%；PTA、聚乙烯、纯碱等化工品价格有不同变化 [1][34] 中游 - 化工：PX开工率上行，PTA开工回落，聚酯开工中性，尿素开工上行 [1] - 基建：沥青开工回落 [1] 下游 - 地产：二、三线城市商品房销售季节性回落 [2] - 服务：国内航班班次小幅回落 [2]

市场整体表现 - 11月24日沪指上涨0.05% [1] - 市场两融余额为24586.69亿元，较前一交易日减少27.81亿元 [1] - 沪市两融余额12499.83亿元，较前一交易日减少6.23亿元 [1] - 深市两融余额12011.43亿元，较前一交易日减少20.82亿元 [1] - 北交所两融余额75.43亿元，较前一交易日减少0.76亿元 [1] 行业融资变动 - 融资余额增加的行业有14个 [1] - 传媒行业融资余额增加最多，达8.47亿元 [1] - 国防军工行业融资余额增加5.43亿元 [1] - 交通运输行业融资余额增加2.83亿元 [1] 个股融资余额增幅 - 融资余额出现增长的股票有1745只，占比46.56% [1] - 199股融资余额增幅超过5% [1] - 吉祥航空融资余额增幅最大，为59.63%，最新融资余额1.26亿元 [1][3] - 泰鹏智能融资余额增幅48.25% [1][3] - 中诚咨询融资余额增幅44.02% [1][3] - 融资余额增幅前20只个股平均上涨1.83% [2] - 光云科技在增幅前20个股中涨幅最大，为20.00%，融资余额增幅41.45% [2][3] - 晨曦航空涨幅14.13%，融资余额增幅20.30% [2][3] - 君亭酒店涨幅13.27%，融资余额增幅32.18% [2][3] - 平潭发展在增幅前20个股中跌幅最大，为10.03%，融资余额增幅17.91% [2][3] - 九牧王跌幅10.02%，融资余额增幅27.87% [2][3] - 国城矿业跌幅10.00%，融资余额增幅21.58% [2][3] 个股融资余额降幅 - 有2003股融资余额出现下降 [3] - 融资余额降幅超过5%的有164只 [3] - 保丽洁融资余额降幅最大，达42.65%，最新融资余额266.43万元 [3][5] - 四川路桥融资余额下降38.47% [3][5] - 铁拓机械融资余额下降26.62% [3][5]

市场整体表现 - 港股三大指数延续反弹，恒生指数午间收涨0.61%，盘中一度站上26000点[1] - 国企指数上涨0.75%，恒生科技指数上涨1.15%[1] 行业与板块表现 - 大型科技股多数上涨，小米集团领衔反弹[1] - 降息预期升温推动黄金股、铜、铝等有色金属股齐涨[1] - 保险股、半导体股、生物科技股表现活跃[1] - 军工股出现回调，航空股继续走低[1] - 东航股价下跌，市值跌破千亿大关[1] 宏观与事件驱动 - 特朗普已接受邀请将于明年4月访华[1] - 美联储降息概率增加，市场风险情绪回暖[1]

新闻核心观点 - 宁德时代生态企业峰飞航空科技发布全球首个“海空一体低空经济解决方案”，标志着我国在低空经济领域实现重要突破 [1][3] 解决方案构成 - 方案由自主研发的eVTOL零碳水上机场与eVTOL航空器协同组成，将低空基础设施延伸至江、河、湖、海等水域 [1] - 零碳水上机场是纯电驱动的水上移动空港与智慧指挥中枢，甲板兼具起降平台与光伏板铺设功能，船舱设候机厅与机务室 [3] - 机场可满足eVTOL起降、充电需求，并能与航空器数据共享、智能协同，适配峰飞航空大白鲨、凯瑞鸥、盛世龙等多款主力eVTOL机型 [3] - 机场及配套航空器均搭载宁德时代高安全电池，保障续航与安全 [3] 应用前景与效能 - 方案能将海上能源平台运维效率提升十倍以上 [3] - 方案可将应急救援反应时间缩短超50% [3] - 方案可实现城市、沿海城市群等区域通勤从“小时级”变为“分钟级” [3] - 方案为海空文旅、分布式移动空港组网提供新支撑，为低空经济绿色发展注入新动能 [3]

公司基本信息 - 公司名称为国云飞行器（江西）航空有限公司，法定代表人为刘玉斐 [1] - 公司注册资本为300万人民币 [1] - 公司经营范围涵盖通用航空服务、民用航空器驾驶员培训等许可项目，以及智能无人飞行器制造与销售、机械零部件加工与销售、物联网与人工智能技术研发等一般项目 [1] 业务范围 - 许可项目包括通用航空服务和民用航空器驾驶员培训 [1] - 一般项目包括智能无人飞行器制造与销售、机械零件、零部件加工与销售、工业自动控制系统装置制造与销售、发电机及发电机组制造、数据处理服务、智能物料搬运装备销售等 [1] - 技术服务与研发涵盖技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广、智能控制系统集成、物联网技术研发与服务、人工智能硬件销售、智能机器人研发等 [1] - 其他业务涉及雷达及配套设备制造、信息系统集成服务、信息安全设备制造、航空运输设备销售、数字技术服务等 [1]

文章核心观点 - “十五五”期间是中国从交通大国迈向交通强国的关键时期，将加速完善现代化综合交通运输体系，重点围绕“大通道、大网络、大枢纽”建设，并通过六大科技创新工程推动新质生产力在交通领域落地 [1][2][4][12] - 完善现代化综合交通运输体系的五大关键词是安全、便捷、高效、绿色、经济，其目标不仅是基础设施的物理联通，更是通过前瞻性布局为科技创新与实体经济高质量发展铺设“快车道” [1] - 交通物流的重要性在“十五五”期间被提升到前所未有的高度，各级交通运输管理部门首次制定专项规划，核心任务是降低全社会物流成本，目标到2027年将社会物流总费用与GDP的比率降至13.5%左右 [7][8] 国家综合立体交通网建设 - 国家综合立体交通网将加快完善，打造大通道、大网络、大枢纽，多个标志性工程如平陆运河（投资727亿元，全长134.2公里，计划2026年底建成）将投入使用 [2][3][4] - 中国交通多项排名世界第一，拥有全球最大的高速铁路网（覆盖97%的50万人口以上城市）和高速公路网（覆盖99%的20万以上人口城市），每天约1.8亿人次跨区域出行，每秒6000个快件进入寄递渠道 [1][4] - 建设重点包括优化完善综合立体交通网络（推进“6轴7廊8通道”主骨架、形成“八纵八横”高速铁路网）、统筹推进综合交通枢纽建设（强化京津冀、长三角等国际性枢纽集群）、提升发展质效（推进基础设施数智化改造和多网融合） [5] 交通物流降本增效 - 降低物流成本是“十五五”重点任务，2025年前三季度中国社会物流总费用14.2万亿元，与GDP比率为14.0%，目标到2027年降至13.5%左右，预计2025年全社会物流成本有望降低3000亿元 [7][8][11] - 降本路径包括优化运输结构（目标到2027年铁路货运量占比提高至11%）、深化基础设施“硬联通”（如西部陆海新通道）和创新规则标准“软联通”（推广“一单制”“一箱制”多式联运，已开发119个产品） [9][10] - 国际运输通道体系将强化，提高中欧班列发展水平，增加全程时刻表班列数量，推动铁路国际联运单证物权化 [10] 科技创新工程应用 - “十五五”期间将全面部署落地六大创新工程：大通道货车智能驾驶、内河货运船舶自主编队航行、公路重大灾害智能管控处置、公路自由流收费、高速磁浮系统、低空陆空协同 [12] - 低空物流已实现应用，例如峰飞航空的无人货运eVTOL效率较传统陆运提升50%，且零碳排放；无人机在公路巡检（如贵州案例提升巡检效率78%）和水域监管（如哈尔滨案例提升巡查效率40%）中广泛应用 [12][13][14] - 人工智能深度赋能，交通运输部启动“十百千”创新行动，聚焦十大关键领域，目标到2027年建成一批标志性创新工程，到2030年关键核心技术自主可控 [13][15] 市场潜力与发展方向 - 中国航空市场潜力巨大，近年航空人口每年新增约4000万人，保持两位数增速，尚有9亿人未乘过飞机，预计2030年前后中国将超过美国成为全球第一大航空市场 [3] - 交通能源融合是重要方向，以高速公路为典型场景构建“光储充换”一体化系统，推动净零碳排放；同时增强多元化运输供给，发展都市圈同城化交通和城乡一体化交通 [6]

训练活动概述 - 东部战区空军某部组织实战背景下飞行训练以全面锤炼飞行员实战能力[1] - 训练包含数架战机梯次滑出加力起飞并以战斗编组奔赴目标空域[3] - 训练结束后战机降落机务和场站保障官兵迅速展开再次出动准备[10] 训练过程与内容 - 编队到达任务空域后多个实战化课目轮番打响红方飞行员不断寻找最佳攻击阵位[6] - 云端空战态势瞬息万变飞行员在激烈对抗中锤炼实战能力[8] - 首批飞行训练结束后进行复盘随后飞行员再次驾机升空展开新一轮空战[13][14]

航线网络拓展 - 三亚凤凰国际机场于11月24日开通至老挝万象的新国际航线，由老挝航空QV828航班执飞，实现与老挝的首次通航 [1] - 截至新闻发布时，该机场今年已累计开通并运营40条国际航线，通航境外城市数量达到31个 [1] 区域航空联通 - 新航线的开通加强了三亚与《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）成员国之间的航空连接 [1]

文章核心观点 - 文章对特定日期（2025年11月24日）开放式基金的净值增长表现进行了排名和分析，展示了当日表现最佳和最差的基金[1][2][3] - 通过分析领先和落后基金的重仓持股，揭示了不同投资策略（如聚焦人工智能应用端与跨市场成长股）在市场特定行情下的表现差异[5][6] 市场表现总结 - 2025年11月24日上证指数高开震荡微涨，创业板指高开低走V型反弹后微涨，市场成交额为1.74万亿元[5] - 个股表现强劲，上涨家数达4228家，下跌家数为1104家，涨跌停个股比例79:34[5] - 领涨行业包括船舶、航空、互联网，涨幅均超过4%，领涨概念包括军贸概念、军工信息化等，涨幅也超过4%[5] - 领跌行业为石油、通信设备、煤炭、保险[5] 领先基金表现总结 - 德邦稳盈增长灵活配置混合A以6.85%的净值增长率位列榜首，最新净值为1.0056[2] - 长盛航天海工混合A净值增长率为5.67%，最新净值为1.7138[2] - 申万菱信乐道三年持有期混合净值增长率为5.63%，最新净值为1.1202[2] - 领先基金前十名净值增长率均超过5.32%[2] 落后基金表现总结 - 摩根中国世纪混合(QDII)人民币净值增长率为-5.53%，最新净值为1.7716，表现垫底[3] - 泰信发展主题混合净值增长率为-5.22%，最新净值为1.7980[3] - 富荣福鑫混合C净值增长率为-5.21%，最新净值为0.7536[3] - 落后基金前十名净值增长率均为负值，跌幅在-4.50%至-5.53%之间[3] 领先基金持仓分析 - 以德邦稳盈增长灵活配置混合为例，其前十大重仓股集中度高达70.29%[6] - 重仓股集中于人工智能应用端，如万兴科技日涨幅2.77%、卓易信息日涨幅12.93%、光云科技日涨幅20.00%[6] - 该基金规模为0.44亿元，风格为主动型混合基金[6] 落后基金持仓分析 - 以摩根中国世纪混合(QDII)人民币为例，其前十大重仓股集中度为39.29%[6] - 重仓股偏向跨市场成长行业，如东山精密、胜宏科技、中际旭创等当日跌幅较大[6] - 该基金规模为1.32亿元，风格为跨市场成长行业的主动型混合基金[6]