公司战略与商业模式 - 公司以新加坡为稳固根基和全球运营总部，构建了辐射东盟、联动全球的商业网络，在跨境贸易和绿色经济领域深耕 [1] - 公司采用“本土运营+全球辐射”的商业架构，在新加坡统筹研发、融资与品牌管理，并联动柔佛-新加坡经济区的制造产能，形成“新加坡出技术、柔佛出产能”的互补格局以降低成本 [3] - 公司实践“本土创新+全球转化”的模式，依托新加坡的研发与知识产权保护优势进行技术突破，并将技术成果推向全球市场实现价值变现 [4] 政策与制度优势利用 - 公司充分利用新加坡“15分钟在线注册公司”和低至17%的企业所得税等亲商制度优势 [3] - 公司借助政府“研发活动250%税务扣除”的扶持政策，建立小型研发实验室以积累核心技术竞争力 [3] - 公司把握中新自贸协定升级和RCEP全面生效的机遇，依托新加坡广泛的税务条约网络规避贸易壁垒，成功将智能仓储技术推向东盟市场，实现首年海外订单翻倍 [3] 区位与物流网络 - 公司充分利用新加坡“3小时飞行圈覆盖东盟6.7亿人口”的区位便利和作为亚洲最大转口港的物流优势 [3] - 公司构建了“24小时全球供应链响应网络”，将东南亚农产品及本土智能设备送达全球30多个国家和地区 [3] 创新生态与人才 - 公司积极融入新加坡蓬勃的初创生态，与本地科研机构共建联合实验室 [4] - 公司借助政府“Tech@SG”计划引进国际顶尖人才，在绿色经济领域实现技术突破 [4] 市场拓展与成果 - 公司依托新加坡全球碳交易枢纽优势，将研发的光伏储能技术成功推向欧洲市场 [4] - 公司通过新加坡知识产权局的专利加速计划，仅用6个月便获得欧盟专利认证，成功切入欧洲绿色能源项目供应链 [4]

德国政治与政府表现 - 2025年2月提前大选后，由基民盟/基社盟与社民党组成的黑红联盟新政府于5月成立，时代转折背景推动德国新一届政府开启外交与安全政策的深度转型与调整 [1] - 德国民调机构INSA最新民调显示，68%受访者对总理默茨本人持负面评价，仅23%持正面评价，70%的人对政府工作不满意，仅21%表示满意，满意度创历史新低 [4] - 默茨政府执政以来，在外交上有一定显现度，但在民众关切的民生议题上未达预期，民众获得感尚不明显 [4] - 默茨政府推出诸多改革举措，但受制于全球经济环境恶化等因素，执政成绩尚未充分展现，若不能赢得选民信任，未来德国政治生态碎片化和极化可能加剧，组成有行动能力的联合政府将更困难 [4][5] 德国经济现状与展望 - 2025年，俄乌冲突延宕继续给德国经济带来严峻挑战，在美国总统特朗普降低对乌克兰支持力度背景下，德国承受更沉重压力 [1] - 德国多家重要经济研究机构12月11日发布的冬季预测报告显示，受对美国出口明显下滑等因素影响，2025年德国经济预计仅增长0.1%，较秋季预测的0.2%增幅再度下调 [4] - 德国经济面临诸多挑战，但随着通胀压力减轻、消费者信心恢复和政策支持逐步见效，经济有望缓慢复苏，然而全球经济环境不确定性和经济结构性问题凸显给经济走向蒙上阴影 [1] - 默茨执政后，经济界对其抱有高预期，商业景气指数一度恢复，但美国特朗普政府的“对等关税”导致德国经济面临的外部环境变得更为恶劣 [5] - 鉴于默茨政府在基建等领域的布局，相信德国经济之后会有所反弹，但反弹幅度需综合考量，目前尚未看到明确拐点，预期是稳步回升态势 [5] 中德/中欧关系动态 - 11月以来，德国财长与外长先后访华，中德在财金领域达成27项协议，释放出强烈信号，表明欧洲意识到在解决自身经贸或国际问题上需与中国保持建设性接触和对话 [6] - 自2025年10月起，中国超越美国，重新成为德国全球最大的贸易伙伴，但中德贸易存在不对称现状，中国对德出口远胜于从德进口，德方贸易逆差加剧，既说明经贸联系紧密，也说明德方对中国市场依赖很深，存在“捆绑太紧”的焦虑感 [6] - 在传统领域如汽车和机械制造方面，中国企业竞争力后来居上，逐渐取代部分德国企业的全球市场份额，当前中德经贸合作机会主要在新兴领域，如人工智能、以新能源为代表的绿色领域等 [6] - 德方存在矛盾心态，既希望在新兴领域合作，又担心形成新的依赖，中德经贸关系在“既想合作，又要防范”的纠结中推进，这一趋势将继续 [6] - 鉴于当前中德/中欧间建设性接触增加，且中美关系改善，会推动欧洲与中国务实合作加强，总体积极向好，德国的关切可能主要聚焦内政与安全问题，随着内政相关政策、改革逐步出台，未来默茨政府会有更多时间考量与中国、与全球南方的关系 [1][6] - 俄乌冲突一旦妥善解决，中欧关系中的一大根本性问题也将迎刃而解 [6] 全球与德国政治格局 - 全球政治版图进一步右转，在欧洲、美国均可看到右翼势力尤其是右翼民粹主义、极端主义崛起，主流政党在此背景下受到挤压，表现为选举中得票率缩水、执政困难，甚至出现些许民粹化倾向 [3] - 德国黑红联合政府在此背景下诞生，两党执政经验丰富，但如果无法解决当前问题，右翼民粹势力在德国会进一步崛起，虽然选择党等短期内夺权可能性不大，但不与其合作，政府的很多政策难以推进 [4] - 未来德国以及欧洲会在一个越来越强调安全的环境中，慢慢摸索自己的定位 [1]

核心观点 - 物产环能成功发行其首单绿色资产支持专项计划，规模达5.3亿元人民币，旨在盘活绿色能源资产、优化资本结构并支持清洁能源投资 [1] 发行概况与结构 - 公司于12月12日成功发行“财通-物产环能电力上网收费收益权绿色资产支持专项计划”，这是公司首次进军债券市场 [1] - 发行规模为5.3亿元人民币，市场反响热烈，发行成效显著 [1] - 产品采用“1+1+1”期限结构设计，增强了灵活性 [3] 基础资产与融资目的 - 专项计划的底层基础资产是公司旗下子公司污泥及生物质发电机组的电力上网收费收益权 [1] - 相关热电联产项目运营稳定，现金流持续且可预测，绿色属性与国家能源结构转型战略高度契合 [1] - 通过资产证券化，公司将未来绿色现金流转化为当下发展资本，盘活了存量资产，优化了资产负债结构 [1] - 所募资金将为继续扩大清洁能源领域投资提供有力的金融支撑 [1] 市场反响与融资成本 - 尽管近期债券市场存在波动，但凭借绿色主题、优质资产和公司声誉，产品获得了银行、券商等专业投资机构的积极认购 [3] - 最终发行利率低至1.75%，体现了资本市场对优质绿色金融资产的认可，并降低了公司的融资成本 [3] 战略意义与未来规划 - 此次发行是公司在绿色金融领域的重要实践与突破，拓宽了融资渠道 [3] - 构建了“绿色运营—资产盘活—资金回流—再投资”的良性循环，为公司主业可持续发展注入新动力 [3] - 未来公司将继续深化金融创新，用活各类绿色金融工具，提升绿色能源供应与服务能力，积极践行“双碳”目标 [4]

活动概况 - 波黑外国投资促进局于亚霍里纳举办2025年度最重要外国投资者评选颁奖活动 [1] - 活动向12家对波黑经济发展贡献突出的外资企业颁发荣誉奖章 [1] - 获奖企业分别来自中国、美国、土耳其、波兰、比利时、瑞士、黑山和意大利 [1] 获奖企业投资详情 - 获奖企业总投资额为5.3亿马克 [1] - 获奖企业共创造2561个就业岗位 [1] - 投资领域集中于能源、医疗健康、制药、服装零售、科技与业务流程外包、木材加工 [1] - 其中出口导向型项目占比较高 [1] - 中国获奖企业为电建海投 [1] 波黑外资整体格局 - 奥地利、塞尔维亚和克罗地亚是目前对波黑直接投资存量最多的国家 [1] - 电信、银行和绿色能源是最吸引外资的领域 [1] 配套活动 - FIPA举办了以“自贸区作为波黑出口和投资潜力引擎”为主题的专题讨论会 [1] - 特雷比涅、比耶利纳和格拉迪什卡三市在讨论会上展示了其发展优势 [1]

中印尼双边关系与合作前景 - 印尼前驻华大使易慕龙提出，中印尼合作需从传统的供应链配套关系，转型升级为在印尼本土共同生产高端产品的平等创新伙伴关系 [1] - 易慕龙强调，“一个中国”原则是双边关系的政治基石，两国应避免被外部冲突牵制 [1] - 作为全球南方的重要成员，印尼和中国应在贸易、气候变化、技术转移及全球发展议程方面加强协调和合作 [1] 产业与投资合作领域 - 印尼矿产资源丰富，中国技术实力雄厚，双方经济高度互补，合作潜力巨大 [1] - 双方在电动汽车、绿色能源、数字经济及关键矿产开发等领域的合作前景广阔 [1] - 易慕龙以自身购买中国电动汽车的积极体验为例，提出双方应携手打造能满足两国需求并服务全球市场的产品 [1] 区域经济合作与地缘政治 - 中国已正式接棒2026年亚太经合组织（APEC）东道主角色，标志着APEC“中国年”的开启 [2] - 易慕龙期待在中国担任东道国期间，APEC能够深化区域合作平台，促进和平与发展 [2] - 作为本地区两大国家，中印尼有责任共同维护亚太的和平与繁荣，需保持警惕并避免外部干预 [2]

良乡大学城发展 - 师生规模从2021年的4.6万人扩容至6.3万人 [2] - 获批全国高校绿色能源区域技术转移转化中心 2.2万平方米科创公共服务平台即将建成 4.7万平方米校企协同创新中心将完成优化升级 高标准建设24个中小试基地 [2] - 今年以来已挖掘可转化科技成果410项 [2] - 全面升级“房山聚源计划” 提供百余套“青创驿”保障房 300余个创业工位 百余个专属展位 构建青年就业创业支持平台 [2] 新兴产业与产业布局 - 依托绿色能源区域技术转移转化中心及“新型储能产业示范区”政策 深化与京内外36所高校及科研院所合作 强化海博思创 卫蓝新能源等头部企业带动作用 构建北京绿色产业新高地 [3] - 基本形成新材料产业链生态 全力建设首都“材料谷” 依托良乡大学城22个新材料关联学科和实验室 北京新材料产业基地已集聚近150家企业 形成新材料产业集群 [3] - 加快建设首都西南物流枢纽 发展公铁海多式联运 常态化开行“中欧+中亚”班列 联动“五大口岸” 构建“五线常态”国际物流网络格局 打造北京智造“出海口” [3] 文化与生态建设 - 琉璃河遗址入选中国世界文化遗产预备名单 琉璃河国家考古遗址公园建设和申遗工作稳步推进 [4] - 云居寺实现和石经山联动发展 房山石经入选第六批《中国档案文献遗产名录》 [4] - 西山登峰揽胜森林步道串联周口店遗址等重点文化景区 [4] - 完善十渡 百花山等山水休闲区基础设施 推出20条主题文旅线路 打造全市首个全国地质文化村 首个野生植物保护小区 [4] - 累计建成公园86个 新增小微绿地10万余平方米 公园绿地500米服务半径覆盖率达到90%以上 [4]

公司投资决策变更 - 公司于2024年10月21日召开董事会，审议通过对外投资设立控股子公司的议案，同意与顺昌昌盛农业有限责任公司、南平顺心新能源发展有限公司按51%、29%、20%的股权比例共同发起设立宁能甬顺开发投资有限公司 [1] - 合资公司注册资本为20,000万元人民币，公司认缴注册资本金为10,200万元人民币，负责顺昌县域绿色能源产业开发投资工作 [1] - 由于项目推进期间外部条件发生较大变化，项目经济可行性已无法保障，公司经审慎考虑并与各方友好协商，决定终止设立该合资公司 [1] - 终止设立合资公司的决议已于2025年12月12日召开的董事会审议通过，截至目前该合资公司尚未设立 [1]

行业定义与市场前景 - 绿色液体燃料主要包括绿醇、绿氨和可持续航空燃料等[1] - 该行业是航运、航空、化工等领域实现脱碳的主要抓手之一[1] - 受益于碳税等政策加码以及持续降本，行业正驶入发展快车道[1] - 未来5年行业有望迎来近10倍增长，远期市场空间达万亿元[1] 国内产业优势与动态 - 国内厂商拥有丰富低廉的绿色电力资源优势[1] - 国内具备完备的设备供应和下游配套体系优势[1] - 国内厂商正在加速完善绿色液体燃料的产业布局和商业模式[1] - 国内产业有望实现跨越式发展[1] 投资关注方向 - 建议重点关注绿色氢氨醇一体化生产厂商[1] - 建议重点关注电解槽等核心设备供应商[1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月10日召开了第六届第十一次董事会会议，审议了《关于召开公司2025年第四次临时股东会的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为26亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于园林绿化业务，占比73.53% [1] - 绿色能源业务是公司第二大收入来源，占比18.06% [1] - 科教文旅业务收入占比为8.41% [1]

海南国际航运与航空枢纽建设 - 加快建设西部陆海新通道国际航运枢纽和面向太平洋、印度洋的航空区域门户枢纽 [1] - 实施“双向双枢纽港”战略，强化洋浦港与阿布扎比港等姊妹港建设 [1] - 优化全岛机场航线布局，合理加密至国内国际主要客货源地航线 [1] 物流与供应链转型升级 - 发展公铁海多式联运 [1] - 推动物流、航空、航运企业向供应链服务企业转型升级 [1] - 推动建设海南集散、东南亚分拨的国际物流服务体系 [1] 国际经贸与产业合作 - 加快构建国际经贸合作网络和国际人文交流合作网络 [1] - 深化与东南亚国家在热带农业、绿色能源、数字贸易、邮轮旅游等领域合作 [1] - 扩大与东南亚国家航空产业合作 [1] - 做优做实“全球自贸区(港)伙伴计划”，用好博鳌亚洲论坛等开放平台 [1] - 探索打造“一带一路”自贸区(港)合作走廊 [1] 绿色低碳与国际合作项目 - 加快落地海南自由贸易港绿色低碳国际合作示范区项目 [1] - 凝聚侨资侨智侨力，深化与境外经贸合作和人文交流 [1]