财务表现 - 2025年上半年营业收入1.98亿元，同比增长6.70% [1] - 净利润1036.77万元，上年同期亏损3347.13万元，实现扭亏为盈 [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入5.16亿元，同比下降3.04% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比增长1002.2% [1]

券商与金融 - 券商权益自营业务规模从2015年的4497亿元下滑至2024年的3992亿元，占投资资产比重仅8%[6] - 24Q3券商权益自营业务在万得全A上涨18%的行情下，对部分券商利润贡献增量超过20%[7] - 2025年第34周新增专项债发行额2392.7亿元，同比上升76.7%，今年以来累计发行额30761.6亿元，同比上升40.5%[21] 新能源与电池技术 - 固态电池短期以氧化物半固态技术为主，长期硫化物路线更适配全固态电池体系[9] - 半固态电池已实现量产装车，全固态电池预计2027年前后规模化量产[10] - 富锂锰基正极材料理论克容量达320mAh/g，成本比三元材料低15-20%[35] 人工智能与计算 - DeepSeek-V3.1模型通过混合推理架构提升思考效率，输出token数减少20%-50%[15] - 模型针对国产AI芯片设计，使用UE8M0 FP8精度，并已在开源平台发布[16] 光伏与能源 - 2025年8月光伏产业链价格保持稳定，N型182组件均价0.685元/W，环比持平[18] - 光伏板块TTM估值20.93倍，相对沪深300估值溢价1.54倍，处于历史较低水平[20] 消费与制造业 - 2025年7月家用空调内销同比增长14%，出口同比下降15%，表现好于排产预期[42] - 小米集团25Q2智能大家电收入同比增长66.2%，空调出货量超540万台，同比增长60%+[42] - 造纸行业废纸系纸价8月上涨110-170元/吨，木浆系外盘9月报价上涨20美元/吨[44]

财务表现 - 上半年实现营业收入5.16亿元，同比下降3.04% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比增长1002.2% [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5.16亿元 同比下降3.04% [1] - 同期净利润1.12亿元 同比增长1002.20% [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 当前股价30.88元 总市值35.58亿元[1][3] 核心观点 - Q2收入增速改善 单季度营业收入2.33亿元 同比增长5.98% 较Q1环比改善[4] - 坚定All in AI战略 发布新一代CoMi产品家族2.0 包括AI-Agent开发平台CoMi Builder及多款智能体产品[6] - 协同管理作为AI Agent落地最重要场景之一 发展前景被看好[3] - 维持2025-2027年归母净利润预测为-0.97亿元、-0.23亿元、0.21亿元 营业收入预测为9.26亿元、10.41亿元、11.75亿元[3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入3.38亿元 同比下降15.98% 归母净利润-1.35亿元 亏损同比增加98.02%[4] - Q2单季度归母净利润-6851.00万元 亏损同比增加82.97%[4] - 毛利率同比下降12.52个百分点 期间费用同比有所下降但退税收入减少[4] - 合同负债较2024Q2末增长37.00% 应收账款较2024Q2末下降18.27%[4] 业务进展 - 上半年直销签约金额同比增长20.18% 其中百万以上订单金额同比增长72.70%[5] - 信创产品订单金额同比增长124.28%[5] - AI关联合同订单金额达4669.11万元 全年AI关联合同订单目标1亿元[5] 估值指标 - 当前股价对应2025-2027年PS为3.9倍、3.5倍、3.1倍[3] - 预计2025-2027年营业收入增长率分别为9.4%、12.4%、12.8%[8] - 预计2025-2027年归母净利润增长率分别为59.0%、76.0%、190.9%[8]

公司业务与技术 - 公司主营数据复制相关软件、软硬件一体机及软件相关服务 其中软件产品占比60.51% 软硬件一体机产品占比20.29% 软件相关服务占比15.67% [7] - 依托动态文件字节级复制、数据库语义级复制和卷层块级复制三大核心底层技术 构建"容灾+备份+云灾备+大数据"四大产品系列 [2] - 产品支持华为欧拉操作系统 加入openEuler社区 与鲲鹏芯片、服务器、云平台及GaussDB、openGauss等产品完成兼容性认证 [2] 市场地位与客户 - 是国内数据复制与保护纯软件市场前三大供应商之一 [3] - 产品应用于证券、银行、保险、基金等金融机构核心业务系统 并覆盖党政机关、医疗机构、电信运营商等领域 [3] - 在金融领域打造了标杆项目 助力各行业数字化转型 [3] 财务与交易数据 - 2025年第一季度营业收入3281.33万元 同比减少4.72% 归母净利润-1228.03万元 同比减少0.84% [8] - 8月28日成交额1.00亿元 换手率5.78% 总市值31.16亿元 [1] - 主力资金当日净流出635.40万元 近20日累计净流出7357.08万元 主力持仓占比5.96%且未控盘 [4][5] 股东结构与技术形态 - 股东户数6330户 较上期增加26.68% 人均流通股7290股 较上期减少21.06% [8] - 筹码平均交易成本36.34元 当前股价靠近36.94元支撑位 [6] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [8] - 概念板块涵盖华为鲲鹏、信息安全、专精特新、大数据、数字经济等 [8]

募集资金基本情况 - 公司于2022年7月27日获证监会核准发行股份募集配套资金不超过1,596,696,900元 [4][29] - 实际发行普通股95,041,482股 发行价格16.80元/股 募集资金总额1,596,696,897.60元 [4][29] - 扣除发行费用14,734,307.92元后 实际募集资金净额为1,581,962,589.68元 [4][29] - 截至2023年4月25日募集资金全部到位 2023年4月26日完成验资 [4][29] 募集资金使用与余额 - 截至2025年6月30日累计使用募集资金790,848,448.80元 [30] - 募集资金专户余额818,115,307.55元 含利息收入27,266,858.75元 [30] - 实际可投入募投项目的资金净额为158,196.26万元 [44] 募集资金管理机制 - 设立专项账户存放募集资金 与独立财务顾问及银行签署三方监管协议 [5][31] - 制定《募集资金使用管理办法》 经2023年5月5日临时股东大会审议通过 [31] - 专项账户开设于北京银行红星支行 仅用于募集资金存储与使用 [31] 募集资金投资项目调整 - 2025年8月27日董事会及监事会决议通过增加募投项目实施主体 [9][16][25] - 新增实施主体为北京人力及全资子公司外企数科 不改变募集资金用途及规模 [6][9] - 外企数科将新设募集资金专项账户并签署监管协议 [7][9] 闲置资金管理 - 2024年4月24日董事会批准使用不超过8.5亿元闲置募集资金进行现金管理 [35] - 2025年4月24日董事会延续授权 投资安全性高流动性好的短期产品 [36] - 截至2025年6月30日闲置募集资金全部以协定存款方式存放于专项账户 [36][37] 半年度报告与披露 - 2025年8月27日董事会审议通过2025年半年度报告及募集资金使用专项报告 [11][15] - 监事会确认半年度报告真实准确反映公司经营及财务状况 [19][22] - 公司披露募集资金存放与实际使用情况符合监管规定 [42]

募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行股票90,130,689股，募集资金总额为人民币1,999,999,988.91元，扣除发行费用人民币6,913,613.79元后，实际募集资金净额为人民币1,993,086,375.12元 [5] - 募集资金已于2025年6月30日支付至子公司麒麟软件有限公司的募集资金专户，并完成增资 [5] - 截至2025年6月30日，募投项目实施主体累计使用募集资金0.00元，账户余额为1,993,086,375.12元 [6] 募集资金存放和管理 - 公司制定《募集资金管理制度》并设立专户存储管理，资金存放于中国农业银行、中国民生银行及招商银行的专用账户 [7] - 公司与麒麟软件、银行及中信证券签署三方监管协议，协议履行情况良好，无重大问题 [7][8] - 截至2025年6月30日，募集资金存放和管理符合监管要求，未出现违规情形 [8][20] 募集资金使用情况 - 截至2025年6月30日，募集资金尚未投入募投项目 [9] - 募投项目先期投入金额为89,612,310.56元，但未使用募集资金进行置换 [10] - 报告期内未发生闲置募集资金补充流动资金、现金管理、超募资金使用或变更募投项目的情况 [11][12][13][14][16][17][18] 股东会安排 - 公司将于2025年9月12日14:30召开2025年第三次临时股东会，会议地点为北京市海淀区学院南路55号中软大厦C座1层第一会议室 [26] - 股东会采用现场投票与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行，时间为9:15-15:00 [26][27] - 会议将审议特别决议议案，无中小投资者单独计票或关联股东回避表决事项 [28]

| 科创板系列指数基本情况跟踪 | | | | | --- | --- | --- | --- | | (2025年8月28日) | | | | | 科创板50ETF | | | 588080 | | 跟踪上证科创板50成份指数 | | | | | 该指数由科创板中市值大、流动性 | 截至午间收盘 | 该指数 | 该指数自2020年 | | 好的50只股票组成,"硬科技"龙 | 该指数涨跌 | 溪动市留率 | 发布以来估值分位 | | 头特征显著,半导体占比超60%, | | | | | 与医疗器械、软件开发、光伏设备 行业合计占比超75% | 3.7% | 164. 3倍 | 99.8% | | 科创100ETF易方达 = | | | 588210 | | 跟踪上证科创板100指数 | | | | | 该指数由科创板中市值中等且流动 | 截至午间收盘 | 该指数 | | | 性较好的100只股票组成,聚焦中 | 该指数涨跌 | 滚动市盘率 | 该指数 | | 小科创企业,电子、医药生物、电 | | | | | 力设备、计算机行业合计占比超 | | | 2023年8月7日 | | 80%,其中电子、医药生物行 ...