就业市场数据 - 美国六月ADP就业人数骤减三点三万人 与市场预期的增加十万个岗位形成巨大落差 这是自二零二三年三月以来该数据首次跌入负值 远超统计学意义上的正常波动范围（五个西格玛偏差）[1] - 过去三个月ADP就业月均增长仅一点八七万人 创疫情初期以来最低水平[5] 行业影响 - 美国服务业成为岗位流失重灾区 专业与商业服务领域锐减五点六万个岗位 医疗教育行业缩减五点二万人 金融活动净减少一点四万人[3] - 经济引擎中西部与西部地区分别萎缩两点四万和两万个岗位 仅南部地区勉强维持微弱增长[3] - 员工不足二十人的小微企业净流失两点九万个岗位 五百人以上大型企业仍新增三万个岗位[3] 劳动力供给 - 移民政策收紧导致外籍劳工数量连续两月下滑 相当于劳动力增长减少两百万人[5] - 布鲁金斯学会最新研究警示 今年美国净移民可能归零甚至转负 未来每月仅需新增一万至四万个岗位即可维持当前失业率[5] 市场反应 - ADP数据公布后 交易员将七月美联储降息概率从百分之二十推高至二十七点四 押注年底前至少两次降息的筹码激增[7] - 经济学家预期六月非农新增十一万个岗位 但年初至今非农数据持续"变脸" 一月至四月数据遭平均每月下调五点五万人 其中三月数据从初值二十二点八万"腰斩"至十二万[7]

ADP就业数据 - 美国6月ADP就业人数减少3.3万人，远低于市场预期的增加9.5万人，为2023年3月以来最大降幅 [1] - 前值为增加3.7万人，此次数据转负显示私营部门就业迅速放缓 [1][3] - 服务类岗位是就业下降重灾区，专业/商业服务减少5.6万个岗位，医疗/教育减少5.2万个岗位 [7] - 金融活动岗位减少1.4万个，商品生产类岗位增加3.2万个 [8][9] - 中西部和西部地区就业下滑最严重，分别减少2.4万和2万个岗位，南部是唯一增长地区（+1.3万个） [9] 薪资与劳动力市场 - 原岗位员工薪资年增率从4.5%降至4.4%，跳槽者薪资增幅从7%降至6.8% [10] - ADP首席经济学家认为薪资增长稳定表明劳动力市场基础稳固 [11] 市场反应与降息预期 - 数据公布后美元指数短线下跌20点后回升至97.064 [3] - 美股三大股指小幅波动：道指跌0.16%，标普500涨0.18%，纳指涨0.61% [5][6] - 交易员押注美联储7月降息25基点概率从20.7%升至24.3% [13] - 市场对2025年底前至少两次降息的押注升温 [12] 后续关注点 - 美国劳工部将公布6月非农就业报告，预期新增11万个岗位，失业率或升至4.3% [15] - 每周初请失业金人数预计为24万人 [16] - 独立日假期导致美股周四提前收市、周五休市 [17]

现代产业战略核心观点 - 英国政府发布《现代产业战略》，聚焦未来10年发展规划，旨在推动投资、创造高技能就业岗位，提升全球竞争力 [1] - 战略由政府与企业共同制定，覆盖八大高增长行业，包括先进制造、清洁能源、数字科技、金融服务、生命科学、创意产业、国防及专业服务 [1] - 战略将为高增长潜力的地区和领域提供针对性支持，助力企业快速进入英国市场并投资前沿产业 [3] 战略主要举措 - 降低电力成本：自2027年起，电力密集型制造商的电力成本降低25%，使其成本接近欧洲其他主要经济体 [4] - 加大投资支持：通过将英国商业银行融资额度提升至256亿英镑，吸引数百亿英镑私人资本，为创新型企业释放数十亿英镑融资 [4] - 减轻监管负担：企业监管行政成本削减25%，减少监管机构数量 [5] - 推动科技创新：到2029年—2030年，每年研发支出提高到226亿英镑，重点支持人工智能、先进制造、生物技术等领域 [5] - 吸引全球人才：设立5400万英镑基金，改革签证制度，吸引顶尖科研人才及团队 [5] - 提升技能培训：至2029年，每年新增12亿英镑用于技能提升，支持高增长行业人才培养 [7] 五个行业规划详情 - 先进制造业：提供总价值约43亿英镑资金支持，包括未来五年28亿英镑研发资金，目标将汽车产量提升至135万辆，并引领零排放飞行技术 [10] - 清洁能源产业：到2035年将清洁能源产业投资翻倍，大英能源将推动清洁能源革命，在供应链额外提供7亿英镑，总资金达10亿英镑 [10] - 创意产业：通过3.8亿英镑资金支持电影电视、电子游戏、广告营销、音乐及视觉与表演艺术，提升企业融资渠道和研发能力 [10] - 数字与科技：投入超过20亿英镑推动"人工智能机遇行动计划"，包括新设"主权AI项目"、1.87亿英镑培训100万名青年科技人才，聚焦北爱尔兰网络安全、威尔士半导体和苏格兰量子技术 [10] - 专业与商业服务：推广本土人工智能技术革新全球服务行业，推动海外专业资格互认协议 [10] 政府与企业评价 - 英国首相认为该战略标志着英国经济的转折点，为英国企业提供长期确定性，鼓励投资和创新 [2][8] - 英国商业与贸易大臣表示战略将解决企业面临的能源和技能挑战，确保英国成为全球最适合投资和经商的国家 [8] - 英国驻华贸易使节强调中英在金融服务、创意、生命科学和先进制造业等领域的合作潜力 [9]

就业市场情况 - 5月新增非农就业人数从4月的14.7万人降至13.9万人，超出市场预期的12.6万人，但前两月新增就业大幅下调9.5万人[5] - 商品生产新增就业从新增1.1万人降至减少5千人，服务业新增就业从13.2万人增至14.5万人[5] - 时薪环比增速从4月的0.19%反弹至0.42%，同比增速保持在3.9%[5] - 家庭调查中失业率从3月的4.19%小幅升至4月的4.24%，略超去年11月的近3年新高[5] 美联储政策预期 - 数据公布后7月降息预期大幅下降至16.7%，预计美联储6 - 7月仍将保持利率不变[1] - 随着需求逐渐走弱，美联储可能在9月降息一次，11月或12月再降息一次[1] 市场与立场变化 - 市场对政策利率预期已从接近白宫立场转向接近美联储立场[1] - 美联储官员言论基调可能从鹰派主导转向更加中性[1]

就业市场放缓 - 美国5月私营部门新增就业岗位仅3.7万个 为2023年3月以来ADP统计的最低月度增幅 远低于道琼斯预期的11万个 [1] - 商品生产类行业净减少2000个岗位 其中自然资源与采矿业减少5000个 制造业减少3000个 建筑业增加6000个 [1] - 服务业中休闲与酒店业增加3.8万个 金融活动增加2万个 但专业与商业服务减少1.7万个 教育与健康服务减少1.3万个 [2] 企业规模差异 - 员工少于50人的小企业流失1.3万个岗位 员工超过500人的大企业减少3000个岗位 中型企业增加4.9万个岗位 [2] 薪资与市场信号 - 留任员工年薪同比增长4.5% 换工作者增长7% 与4月持平 [3] - 4月职位空缺增长超预期 但Indeed和NFIB调查显示职位空缺与招聘意愿减弱 [3] 政策与市场反应 - 特朗普在ADP数据发布后立即施压美联储主席鲍威尔降息 [4] - 美股三大期货指数盘前直线跳水 [5]

美国4月职位空缺情况 - 美国4月职位空缺数量从3月修正后的720万增至739万 高于预期的710万 [1] - 职位空缺增长主要来自私营部门 包括专业与商业服务以及医疗和社会援助行业 [1] - 州和地方教育部门职位减少 但联邦政府职位空缺有所增加 [1] 劳动力市场表现 - 职位空缺增加 招聘活动稳定 失业率处于低位 支撑美联储对就业状况良好的观点 [1] - 失业者找到工作的时间变长 经济学家预计未来几个月劳动力市场将出现更明显疲软 [1]