文章核心观点 - 现代农业的竞争焦点已从单一规模转向全链条的质量和效益，需要向科技链和产业链要质效，做好“农业+”的融合增值文章，以建成现代化大产业 [5] 种业 - 综合型种业龙头公司包括隆平高科、荃银高科、农发种业、登海种业、敦煌种业、康农种业、秋乐种业 [6] - 玉米种子领先企业包括同向得农、大北农、神农种业、国投丰乐、南模生物 [6] - 特色及多元化种业公司包括®农资 [6] 农资 - 化肥生产与流通领域的公司包括芭田股份、新洋丰、史丹利、金正大、辉隆股份 [6] - 农药生产与销售领域的公司包括颖泰生物、新安股份、长青股份、利民股份、江山股份 [6] 种植、养殖与加工 - 规模化种植与畜牧领域的公司包括亚盛集团、北大荒、海南橡胶、西部牧业、天康生物、金新农、ST京蓝 [7] - 养殖领域的公司包括中粮科技、中粮糖业、广农糖业、大湖股份、光明乳业、伊利股份 [7] 农业服务与支持 - 农业机械与设备领域的公司包括一拖股份、中联重科、吉峰科技 [7] - 农业科技与工程领域的公司包括托普云农、大禹节水、节能铁汉 [7] - 其他配套服务领域的公司包括厦门象屿、新疆天业、智慧农业、隆鑫通用、天山铝业 [7]

福建省农资冬储完成情况 - 截至2月底 福建省已完成2025至2026年度化肥储备605852吨 其中优质肥423495吨 小化肥182357吨 [1] - 同期完成农药储备2165.67吨 [1] - 2025至2026年度全省已落实农资冬储财政贴息1893.24万元 [1] 春耕农资保供与服务举措 - 福建省供销社系统聚焦“绿色农资”升级行动 提供“咨询问诊+开方配药+连锁配送+田头指导+试验示范”全链条服务 [1] - 通过举办新品发布会 现场农民会等方式 大力推广植保无人机等现代化农业技术 [1] - 免费为农户提供20多套套餐施肥方案 指导科学用药用肥 [1] - 计划在春耕期间开展省级农资下乡活动8场 [1] 农资质量与供应保障 - 进一步强化农资质量管理和应急保障机制 [1] - 组织开展农资经营企业诚信经营检查 确保农民用上“放心肥 放心药” [1]

贵金属与有色金属 - 美国银行预计未来12个月内黄金价格将涨至每盎司6000美元 [1] - 美国银行认为尽管当前白银价格的上涨可能加速太阳能电池板制造商的需求萎缩，但今年白银价格仍有可能再次涨至每盎司100美元以上 [1] - 中信证券指出津巴布韦发布锂矿出口禁令，2025年中国19%的进口锂精矿来自该国，预计2026年其锂资源产量占全球12%，禁令将导致碳酸锂短期供应愈发紧缺，有望推动锂价大幅上涨 [3] - 中信证券有色金属行业首席分析师敖翀认为有色牛市长趋势尚未结束，阶段性回调是进场机会，投资者当前策略应是“持有但不盲目追高” [4][5] 新兴市场与全球资产配置 - 花旗集团指出全球前几大资产管理公司（合计管理超过20万亿美元资产）正在买入新兴市场的股票、本币债券和信贷产品，押注强劲的全球经济增长和美元走软将有利于这些市场 [1] - MSCI新兴市场指数周四一度上涨0.7%，创下历史新高，相关主题ETF的交易量也大幅飙升 [1] - 荷兰国际银行表示，对于寻求躲避人工智能发展引发的美国股市波动的投资者而言，欧洲政府债券可能具有吸引力，因其相对稳定且提供了具有吸引力的收益率 [1] 农业资源与战略物资 - 华泰证券表示，特朗普政府援引《国防生产法》将磷元素与草甘膦除草剂列为美国战略资源，全球近几年80%的磷资源下游用于磷肥 [3] - 据USGS数据，2025年美国磷矿石进口依存度为16%，主要来自秘鲁及摩洛哥，美国草甘膦本土产能充足但仍需进口中国产草甘膦 [3] - 华泰证券认为中国磷矿石自给率较高，而草甘膦净出口且产能略过剩，美国将磷系农资列入战略物资短期难以迅速影响市场价格，但若美国等囤积需求提升，或带动国际磷肥及草甘膦景气改善 [3] 房地产行业 - 中金公司研报称，上海五部门联合印发通知进一步调减购房限制并优化相关政策，个别头部城市住房供需结构已现积极变化，政策配合或加速局地房价企稳 [5] - 中金公司指出近期京沪等个别头部城市二手房挂牌去化周期正逐渐降至历史上房价趋于稳定的区间内，主要驱动因素是存量挂牌量连续下行，或表明其社会库存去化已接近尾声 [5] - 中金公司测算京沪合计贡献全国二手房成交金额的三成、新房成交金额的一成，头部城市房价企稳有助于稳定全国住房市场基本盘 [5] - 银河证券研报指出，上海出台“沪七条”及试点收购二手房，认为居民的刚性和改善性住房需求有望进一步释放，行业估值或迎来整体修复 [6] - 中信证券研报称，上海等地积极释放真实住房需求有助于二手房市场止跌回稳，商业不动产REITs的发展为房地产企业提供了新未来，看好优秀房企的资产负债表修复 [7] 区域经济与货币政策 - 摩根大通经济学家预计泰国央行将从现在起至2027年期间将政策利率维持在1%不变，以在不确定性上升之际保留政策空间 [2] - 摩根大通指出泰国经济今年也可能进一步提速，得益于2025年第四季度优于预期的表现及大选后政治局势的稳定 [2]

郑州会展活动安排 - 3月郑州国际会展中心将举办10余场展会，覆盖教育、零售、餐饮等多元领域，旨在搭建对接平台、深化经贸合作、推动产业协同发展，为城市高质量发展注入动能 [1] 3月展会具体日程与主题 - 3月1日至4日将举办大国重器·伟大征程2026中国（郑州）航空航天国防科普嘉年华 [2] - 3月6日至7日将举办中国郑州零售供应链展览会暨零售自有品牌展览会、郑州商超加工食品展览会 [2] - 3月6日至8日将举办第二届河南教育后勤博览会暨校企对接洽谈会、第二届河南数智团餐及餐饮供应链博览会 [2] - 3月16日至18日将举办2026中国发制品春季交易会 [2] - 3月18日至20日将举办2026春季（郑州）第45届中原广告展、2026中部（郑州）装饰画与画框及软装装饰展 [2] - 3月19日至20日将举办2026第七届中国大健康产业品牌展 [2] - 3月23日至25日将举办第48届中原医疗器械（2026年春季）展览会、2026中部口腔（郑州）设备与材料展览会暨口腔医学学术会议 [2] - 3月28日至29日将举办第38届华夏家博会、第23届中原农资产品交易暨信息交流会 [2] - 3月31日至4月2日将举办2026第二十四届中国（郑州）教育创新力大会、教育项目加盟与教育科技展览会、郑州数字产业博览会暨第17届中西部IT产品博览会、中国（郑州）消费电子博览会 [2]

美国政策动向 - 特朗普政府于2026年2月18日援引《国防生产法》发布行政令，正式将磷元素与草甘膦除草剂列为美国战略资源，旨在保障国内供应链安全 [1] 行业地位与需求结构 - 全球近几年80%的磷资源下游用于磷肥 [1] - 草甘膦因转基因抗性种子需求，已成为全球第一大除草剂 [1] - 磷元素与草甘膦二者共同构成全球农资的核心环节 [1] 美国供应链现状 - 根据美国地质调查局数据，2025年美国磷矿石进口依存度为16%，主要进口来源为秘鲁及摩洛哥 [1] - 美国本土草甘膦产能充足，但考虑到厂商需同时供应欧洲及南美市场，仍需从中国进口草甘膦 [1] 中国相关产业状况 - 中国磷矿石自给率较高 [1] - 中国草甘膦为净出口状态，且产能略有过剩 [1] 潜在市场影响分析 - 磷系农资被列为战略物资，核心是美国强调其供应稳定性 [1] - 短期内在全球粮价低迷、需求不振的背景下，该政策难以迅速影响市场价格 [1] - 若美国等国因此提升囤积需求，或可能带动国际磷肥及草甘膦市场景气度改善 [1]

事件核心 - 2026年2月18日，特朗普政府援引《国防生产法》发布行政令，正式将磷元素与草甘膦除草剂列为美国战略资源，以保障国内供应链安全 [1] 磷资源与草甘膦行业地位 - 全球近几年80%的磷资源下游用于磷肥 [1] - 草甘膦由于转基因抗性种子需求成为全球第一大除草剂 [1] - 磷肥与草甘膦二者是全球农资的核心环节 [1] 美国相关资源供需状况 - 2025年美国磷矿石进口依存度为16%，主要进口来源为秘鲁及摩洛哥 [1] - 美国草甘膦本土产能充足，但考虑到厂商对欧洲及南美的供应，仍需进口中国产草甘膦 [1] 中国相关资源供需状况 - 中国磷矿石自给率较高 [1] - 中国草甘膦为净出口状态，且产能略有过剩 [1] 事件潜在影响分析 - 磷系农资被列入战略物资，反映了美国对二者供应稳定性的强调 [1] - 短期在粮价低迷、需求不振的背景下，该事件难以迅速影响市场价格 [1] - 若美国等国囤积需求提升，或带动国际磷肥及草甘膦的行业景气度改善 [1]

董事会决议与公司治理 - 公司第六届董事会第十二次会议于2026年2月25日召开，应到董事9人，实到9人，所有议案均获全票通过[1] - 会议审议通过了《公司关于修订内部规章制度的议案》，旨在从人员管理、业务经营、流程管理等方面提升公司规范化运作水平[1] - 会议审议通过了《公司关于子公司对其全资公司提供担保的议案》及《公司关于召开2026年第一次临时股东会的议案》[1][2] 子公司担保事项 - 公司全资子公司安徽辉隆瑞美福农化集团有限公司拟为其全资子公司内蒙古辉隆农业科技有限公司提供不超过1.2亿元人民币的采购担保，担保有效期自股东会通过之日起12个月[30] - 担保方式为连带责任担保，专项用于内蒙古辉隆对中化作物保护品有限公司的授信采购业务[33] - 截至2026年2月25日，公司及其控股子公司的担保总金额为23,279.65万元人民币，占最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的6.40%，公司对合并报表外单位提供的担保总余额为0元，且无逾期或涉诉担保[35] 临时股东会安排 - 公司定于2026年3月17日召开2026年第一次临时股东会，会议将采用现场表决与网络投票相结合的方式[5][7][8] - 现场会议时间为2026年3月17日14:50，网络投票通过深交所系统进行，时间为当日9:15至15:00[7] - 股权登记日为2026年3月10日，会议地点为安徽省合肥市祁门路1777号辉隆大厦19楼会议室[9][10] - 股东登记时间为2026年3月11日至12日，登记地点为公司证券投资部[15][16]

A股市场节后首日表现 - 昨日A股市场近3800只股票上涨，呈现普涨格局[3] - 市场呈现明显的“利好兑现”特征，节前及假期期间被热炒的AI和机器人概念股高开低走[3] - 恒生科技指数表现疲弱，下跌超过2%[3] 贵金属市场行情 - 现货黄金价格触及每盎司5200美元[6] - 白银价格涨幅更为显著，表现强于黄金[6] - 贵金属上涨主要受美股大跌引发的市场避险情绪驱动，资金涌入被视为“避风港”的贵金属[6] - 白银因其兼具避险和工业属性，且盘子小弹性大，在上涨行情中表现更为突出[6] 能源与地缘政治 - 地缘政治紧张局势推高油价，美伊核谈判进入关键窗口，特朗普称考虑对伊朗进行“有限打击”[5][6] - 伊朗控制着全球约五分之一的原油运输通道霍尔木兹海峡，该地区冲突升级将对全球能源市场造成重大冲击[6] 农业资源战略地位提升 - 美国宣布将磷和草甘膦列入战略资源，显示出对农业资源安全的高度重视[8][10] - 印度尿素招标价格已创下阶段性新高，反映人口大国对春耕用肥的强劲需求[8][10] - 农业资源（如化肥）正被视为与石油、稀土、芯片同等重要的“硬通货”[10]

基础化工行业 - 2026年2月18日，特朗普政府将磷元素与草甘膦列为美国战略资源，全球近80%的磷资源下游用于磷肥，草甘膦为全球第一大除草剂[3] - 2025年美国磷矿石进口依存度为16%，草甘膦本土产能充足但仍需进口中国产品，中国磷矿石自给率较高，草甘膦净出口且产能略过剩[3] - 若美国囤积需求提升，或带动国际磷肥及草甘膦景气改善，报告推荐**云天化、川恒股份、中海石油化学**[3] - 受益于储能需求增长及磷酸铁锂扩产，磷酸铁需求高增，2025年下半年以来价格步入上行，有望带动磷产业链上游产品景气改善[8] - 磷酸铁产业链上游的磷矿石、黄磷、磷酸和工业一铵等产品，因政策约束新增产能，景气有望逐步改善[8] 电力设备与新能源行业 - 2026年2月20日，美国最高法院判定特朗普依据《国家紧急经济权利法》（IEEPA）征收的关税违法，乐观情形下，取消IEEPA且只加122条款15%关税，国内产能关税边际改善5%~10%[4] - 2025年第四季度全球燃机新签订单34吉瓦，同比增长134%，环比增长42%，创十年单季度新高[5] - 2025年全年全球燃机新签订单合计100吉瓦，同比增长75%，增速同比加快42个百分点[5] - 2025年美国市场燃机订单以159%的同比增速领跑全球，订单占比44%；非美市场订单同比增长40%[5] - 分企业看，估算GEV、西门子能源、MHI 2025年新增燃机订单分别为30、36、24吉瓦，同比+48%、+197%、+51%，市占率分别为30%、36%、24%[5] - 报告探讨太空光伏产业，涉及太空算力趋势、市场前景及中国相关企业发展机遇[11] 交通运输行业 - 2026年春节假期（2月15日至22日）跨区域人员流动总量日均同比增长8.6%，增速相比2025年中秋国庆假期的6.3%进一步提升[6] - 春节假期呈现“先返乡、再旅行”、“反向春运”、出入境游快速增长等特点[6] - 报告看好2026年出行需求增长，推荐航空板块（首推**中国东航**）及**京沪高铁**，快递行业推荐**顺丰控股**[6] 可选消费/农林牧渔行业 - 2026年春节假期前4天（2.15-2.18），全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长8.6%，较2025年同期增速（5.4%）提升[7] - 春节前八日（2.15-2.22）跨区域人员日均流动量约3.1亿人次，同比增长6.6%[7] - 酒旅、免税等出行链景气回暖，智能家居、AI眼镜成为年货新潮流，县域消费活力被激发[7] - 报告看好2026年消费稳步回暖，推荐AI科技消费、情绪消费、国货崛起等结构性机会[7] - 2025年第三季度，LVMH中国区销售额录得中-高个位数同比增长，较上半年（亚太区：-9%）改善，显示高端消费初显回暖信号[12] - 2025年中国奢侈品市场规模相较2019年仍有约50%以上的增长体量，后续市场复苏斜率或相对温和[12] 宏观与入境游 - 2025年中国入境游规模与收入均超越2019年水平，估算其对2025年GDP的拉动接近0.3个百分点[8] - 2026年春节期间，入境游人次增长23.7%，超越疫情前水平，且热点目的地和消费项目继续扩散[8] - 入境游呈现向“Becoming Chinese”深度体验转型的趋势[8] 固定收益研究 - 报告构建了一套全面、精准的全球宏观因子框架，以高频、动态跟踪市场主线变化[10] - 基于该框架构建了风险平价与风险预算两个资产配置模型，2019年至今在控制回撤前提下具备获取持续超额回报的能力[10] 建筑与工程/建材行业 - 报告从短期和长期视角关注两个“拐点”：短期关注2026年产品提价落地带动盈利改善；长期关注消费建材公司在存量市场的商业模式探索和市占率成长空间[13] 重点公司分析 - **渣打集团**：2025年全年经营收入（经调口径）同比增长6.1%，归属于普通股股东利润同比增长25.4%，有形股东权益基本回报达14.7%[15] - 渣打集团2025年每股派息0.61美元，同比提升65.7%，并宣布15亿美元股份回购，指引2026年经营收入增速接近5-7%范围的较低水平[15] - **现代牧业**：报告预计公司周期演绎路径清晰，2025年处于行业周期底部，2026年有望步入周期复苏启势阶段，奶肉双周期共振高点或将在2028年显现[16]

行业动态：春耕农资保供 - 春耕备耕工作已全面启动 职工提前采购农资 例如有职工承包80亩耕地 已备好4吨钾肥 3吨磷肥及配套滴灌带和种子[1] - 农资经销点物资储备充足 仅化肥储备量就达500吨 农膜 滴灌带等物资同样准备充足 可满足周边团场春耕需求[1] - 农业农村部门积极统筹调度 对接生产企业和经销商 统筹农资调运 储备和配送 并加大市场监管力度 强化质量抽检和价格监测[3] 公司生产与运营：新疆农发集团肥业有限公司 - 公司生产车间满负荷运转 两条生产线高效衔接 化肥日产量稳定达到200吨[2] - 公司严格执行国家标准 每道工序设立质量检测环节 每批次产品抽样送检 以确保肥料质量安全可靠[2] 公司生产与运营：新疆疆南希望农业发展集团有限公司 - 公司化肥储备库农资日均入库量保持在400至500吨 通过铁路专列直达运输磷肥 水溶肥等产品以提升供应效率[2] - 公司科学划分仓储区域 严格落实防潮 防火 防变质等措施 确保储存安全[2] - 公司已在三师图木舒克市区及周边团场布局多个仓储节点 累计储备化肥 农膜等农资8万余吨 计划在3月底前完成10万吨化肥储备目标[3]