市场回顾与短期展望 - 恒指9月2日低开，最多跌320点，低见25,008点，试穿8月低位25,089点，收跌18点或0.1%，报25,311点，大市成交2,167亿元，北水净流入41亿元 [5] - 美股三大指数上升，道指升0.6%，标指及纳指升0.5%，现货金价升1.2% [5] - 恒指短期调整压力仍较大，受累于海外债息高企，料将考验7月中下旬横行区底部约24,800点 [5] - 近期A股成交缩量，昨日成交金额仅1.82万亿元人民币，过去十个交易日平均值约2.0万亿人民币，明显低于今年首7个月超过2.7万亿人民币的日均成交，缩量下市场较难有明确行情 [5] - 第二季对A股整体盈利增长贡献最大的是电子行业，但海外股市对AI算力企业的追捧已明显降温，影响A股同类企业走势，暂无其他投资主题接力 [5] - 海外多国长债收益率创多年新高，美国8月ADP就业人数低于预期，令联储局9月加息预期略降至60-65%，油价高位徘徊，农产品价格自7月以来呈涨势，全球通胀压力难解 [5] - 美欧日长债收益率反复上行，限制金融市场表现，德、英、日等地10年国债收益率创多年新高 [5] 短期看好板块 - 内银股：第二季净息差有所改善 [5] 宏观焦点 - 人行行长潘功胜表示，中国无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不刻意追求贸易顺差，将实施有管理的浮动汇率制度，防范市场“羊群效应”和非理性预期 [6] - 内地下半年将整治行业“内卷式”竞争乱象，深化“幽灵外卖”专项整治，严打食品、电动自行车、计量等民生领域违法行为 [6] - 中国交易所制定L2行情数据使用规范，严防滥用、“绕道抢跑”，对数据自用和转发做出明确规定 [6] - 国家能源局要求加快输电通道等重大电网工程核准建设，“十五五”期间中国电力需求仍将保持年均5%左右的增长 [6] - 罗兵咸永道报告称，全球数据中心累计支出到2050年将达31.6万亿美元，美国将吸纳近一半投资，规模达15.1万亿美元，亚太地区料吸纳8.2万亿美元 [6] - 今年全球数据中心支出估计约8000亿美元，2030年增至1.1万亿美元，2050年达1.8万亿美元，若AI普及速度超出预期，未来25年支出可能达50万亿美元 [6] - 标普表示，中国最新房地产政策措施旨在提高透明度，加强监管预售资金，推动现房销售，逐渐淡化预售模式 [6] - 香港8月住宅买卖合约总值362亿元，按月下跌13.6%，按年减少14.2% [6] - 富时中国50指数新纳入华虹宏力(1347)及澜起科技(6809)，剔出快手科技(1024)及顺丰控股(6936) [6] - 希音(0625)将于9月14日收市后被纳入恒生综合指数及其分类指数，9月15日起生效 [6] - 特朗普政府考虑对进口半导体实施新一轮关税，对在美国建厂的企业给予关税减免 [7] - 美国8月ADP私人企业职位增加3.8万个，低于市场预期的4.7万个 [7] - 美国7月工厂订单按月增长0.9%，高于市场预期的0.6% [7] - 伊朗在霍尔木兹海峡袭击一艘沙特油轮，造成两名菲律宾船员死亡 [7] - 英国银行将高风险资产作为抵押品提交给英伦银行，8月18日抵押了价值19亿英镑的最高风险等级抵押品，是前一周的3倍 [7] - 日本央行鹰派委员高田创表示，央行应灵活实施加息，今年是重要转折点 [7] - 日本央行行长植田和男暗示央行或于9月加息，称官员们会把价格上行风险考虑在内 [8] - 加拿大央行维持利率在2.25厘不变，称通胀上行风险增加 [8] - 澳洲第二季度GDP按年增幅从2.5%放缓至2.1%，高于市场预期的1.8% [8] 企业消息 - 月之暗面(Kimi)以保密形式向港交所递交A1文件，启动港股IPO流程，同时以500亿美元投前估值推进新一轮融资 [9] - 云英谷科技(3310)与广发证券签署A股上市辅导协议，拟启动在境内发行A股的工作 [9] - 博通第三财季经调整后净收入录得295.9亿美元，按年急增86%，略胜市场预期，AI晶片收入劲增两倍达167亿美元 [9] - 博通预计第四财季经营收入约348亿美元，按年增长93%，但低于市场预期的约350.5亿美元 [9] - OpenAI限制Astra模型，增安全措施防失控自主发起攻击，该模型能攻破网页浏览器沙盒，网络安全风险评为“危急”级别 [9] - Google发布Gemini 3.8 Flash推理模型，在DeepSWE v1.1基准测试中得分73.7%，略低于Claude Opus 5的74% [9] - Hugging Face旗下Pollen Robotics开售“鸭子机器人”(Microduck)，售价399美元，预售一周售出逾1万只，销售额突破500万美元，搭载瑞芯微(603893.SH)的RK3566芯片 [9] - 阿里巴巴(9988)小幅升级旗舰AI模型至Qwen3.8-Max-0902，在网页开发方面排名高于Claude Opus 5及Kimi K3 Max [9] - 腾讯控股(0700)WorkBuddy开放平台正式上线，首批引进超百家生态伙伴，面向智能硬件、行业应用与开发者开放底层Agent能力 [9] - 小米集团(1810)将于9月7日举行新产品发布会，发布全新折叠屏旗舰手机小米18 Fold，起售价约在12000至12999元人民币 [10] - 小米18 Fold将首发搭载玄戒O3 AI旗舰处理器，同日发布小米平板9 Pro Max [10] - 华为将于9月7日下午2时30分举行发布会，展示新一代三折机HUAWEI Mate XT 2 [10] - 苹果将于9月9日发布iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max及首部折叠手机iPhone Ultra [10] - OPPO内地门店9月将上调多款机型售价，涨幅300至500元人民币，涉及Reno16系列和一加Turbo 6X Pro系列 [10] - 理想汽车(2015)新一代理想Mega Home上市，售价50.98万元人民币，右軚版本将于今年第四季登陆香港、澳门、新加坡等市场 [10] - 新一代理想Mega Home搭载108kWh宁德时代三元锂5C超充电池，CLTC综合续航710公里，10分钟可充电500公里 [10] - 石四药(2005)盐酸地尔硫䓬片(30mg)取得中国药监局批准通过仿制药质量和疗效一致性评价 [10] - 翰森制药(3692)创新药注射用HS-20093上市许可申请获中国药监局受理，用于治疗小细胞肺癌成人患者 [10] - 康方生物(9926)核心自研药物依达方在研究中达到关键次要终点，共入组398例受试者 [10]