行业产量数据 - 2025年5月中国合成橡胶单月产量达69.9万吨 同比增长3.7% [1] - 2025年1-5月合成橡胶累计产量353.4万吨 累计同比增长6.2% [1] 相关企业 - 涉及合成橡胶产业链的上市企业包括博实股份、亚星化学、阳谷华泰、双箭股份、齐翔腾达、海达股份、软控股份、中化国际、三力士及彤程新材 [1] 数据来源 - 产量数据源自国家统计局与智研咨询联合整理 [1] - 行业报告参考智研咨询发布的《2025-2031年中国合成橡胶行业市场供需态势及发展前景研判报告》 [1]

示 永安合成橡胶早报 研究中心能化团队 2025/9/19 | | | 指标 | 8/19 | 9/11 | 9/16 | 9/17 | 9/18 | 日度变化 | 周度变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 主力合约收盘价 | 11840 | 11655 | 11675 | 11590 | 11415 | -175 | -240 | | | | 主力合约持仓量 | 35780 | 22243 | 64216 | 66899 | 74503 | 7604 | 52260 | | | :50 | 主力合约成交量 | 101941 | 62200 | 74764 | 73189 | 116114 | 42925 | 53914 | | | | 仓単数量 | 12220 | 13670 | 13670 | 13670 | 10990 | -2680 | -2680 | | | | 虚实比 | 14.64 | 8.14 | 23.49 | 24.47 | 33.90 | の | 26 | | | | 顺丁基差 | ...

合成橡胶产业日报 2025-09-18 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 11415 | -175 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 74503 | 7604 | | | 合成橡胶10-11价差(日,元/吨) | 55 | 15 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 2610 | -360 | | | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 | 11700 | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山 0 | 11700 | 0 | | 现货市场 | 东(日,元/吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上 | 11700 | 东(日,元/吨) -50 主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广 | 11850 | 100 | | | 海(日,元/吨) 基差:合成橡胶(日,元/吨) 布伦特原油(日,美元/桶) | 235 | 东(日,元/吨) 125 | | | | | 东北亚乙烯 ...

合成橡胶产业日报 2025-09-17 000区间波动。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 11590 | -85 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 66899 | 2683 | | | 合成橡胶10-11价差(日,元/吨) | 40 | 5 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 2970 | 0 | | 现货市场 | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 东(日,元/吨) 主流价:顺丁 ...

示 永安合成橡胶早报 研究中心能化团队 2025/9/17 | | | 指标 | 8/15 | 9/9 | 9/12 | 9/15 | 9/16 | 日度变化 | 周度变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 主力合约收盘价 | 11815 | 11690 | 11615 | 11705 | 11675 | -30 | -15 | | | | 主力合约持仓量 | 20356 | 26850 | 21059 | 18785 | 64216 | 45431 | 37366 | | | 语 | 主力合约成交量 | 63265 | 118120 | 52955 | 36582 | 74764 | 38182 | -43356 | | | | 仓単数量 | 10470 | 13640 | 13670 | 13670 | 13670 | 0 | 30 | | | | 虚实比 | 9.72 | 9.84 | 7.70 | 6.87 | 23.49 | 17 | 14 | | | | 顺丁基差 | -115 | 210 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周供应面减量逐步体现，顺丁橡胶及丁二烯端供价下调后现货报盘走低或带动部分下游备货，生产企业库存及贸易库存或小幅下降 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率明显提升，预计本周多数企业维持当前排产状态，整体产能利用率或以小幅波动为主 [2] - br2511合约短线预计在11500 - 12000区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价合成橡胶为11675元/吨，环比降30；主力合约持仓量为64216，环比增45431 [2] - 合成橡胶10 - 11价差为35元/吨，环比降5；仓单数量丁二烯橡胶仓库总计2970吨，环比持平 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价方面，齐鲁石化、大庆石化、茂名石化部分地区价格有降有平，基差为25元/吨，环比增30 [2] - 布伦特原油为67.44美元/桶，环比增0.45；石脑油CFR日本为608.5美元/吨，环比增10 [2] 上游情况 - 东北亚乙烯价格850美元/吨，环比持平；丁二烯CFR中国1090美元/吨，环比持平 [2] - 丁二烯山东市场主流价9400元/吨，环比降25；WTI原油63.3美元/桶 [2] - 丁二烯产能当周值15.12万吨/周，环比持平；产能利用率当周值68.33%，环比降0.12% [2] - 丁二烯港口库存期末值25600吨，环比降5350；山东地炼常减压开工率50.64%，环比增0.54% [2] - 顺丁橡胶产量当月值0.65万吨；产能利用率当周值73.48%，环比降2.68% [2] - 顺丁橡胶生产利润当周值 - 509元/吨，环比降47；社会库存期末值3.45万吨，环比增0.26万吨 [2] - 顺丁橡胶厂商库存期末值26300吨，环比增1650；贸易商库存期末值8210吨，环比增950 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率73.46%，环比增5.99%；全钢胎开工率65.59%，环比增5.81% [2] - 全钢胎产量当月值1303万条，环比增28；半钢胎产量当月值5806万条，环比增109 [2] - 全钢轮胎山东库存天数期末值38.83天，环比降0.05；半钢轮胎山东库存天数期末值45.94天，环比增0.09 [2] 行业消息 - 截至9月11日，国内顺丁橡胶样本企业库存量3.45万吨，较上周期增0.26万吨，环比+8.15% [2] - 截至9月11日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率72.61%，环比+5.69个百分点，同比 - 7.31个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率66.31%，环比+5.57个百分点，同比+4.23个百分点 [2] - 2025年8月，中国顺丁橡胶产量13.57万吨，较上月增0.65万吨，环比+5.02%，同比+30.73% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周供应面减量逐步体现，顺丁橡胶及丁二烯端供价下调后现货报盘走低或带动部分下游备货，生产企业库存及贸易库存或小幅下降 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率明显提升，预计本周多数企业维持当前排产状态，整体产能利用率或以小幅波动为主 [2] - BR2511合约短线预计在11500 - 12000区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价为11705元/吨，持仓量为18785，较上一周期减少2274 [2] - 合成橡胶10 - 11价差为 - 5元/吨，丁二烯橡胶仓库仓单数量为2970吨 [2] - 顺丁橡胶（BR9000，齐鲁石化、大庆石化、茂名石化）山东主流价分别为11750元/吨、11700元/吨、11750元/吨，其中大庆石化较上一周期下降50元/吨 [2] - 合成橡胶基差为 - 5元/吨，较上一周期减少140元/吨 [2] 现货市场 - 布伦特原油价格为66.99美元/桶，WTI原油价格为62.69美元/桶 [2] - 东北亚乙烯价格为850美元/吨，石脑油CFR日本价格为598.5美元/吨，丁二烯CFR中国中间价为1090美元/吨，较上一周期减少5美元/吨 [2] - 山东市场丁二烯主流价为9425元/吨，较上一周期减少50元/吨 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能为15.12万吨/周，产能利用率为68.33%，较上一周期减少0.12% [2] - 丁二烯港口期末库存为25600吨，较上一周期减少5350吨 [2] - 山东地炼常减压开工率为50.64%，较上一周期增加0.54% [2] 中游情况 - 顺丁橡胶当月产量为13.57万吨，较上月增加0.65万吨，环比 + 5.02%，同比 + 30.73% [2] - 顺丁橡胶当周产能利用率为73.48%，较上一周期减少2.68% [2] - 顺丁橡胶当周生产利润为 - 509元/吨，较上一周期减少47元/吨 [2] - 顺丁橡胶社会期末库存为3.45万吨，较上一周期增加0.26万吨，环比 + 8.15% [2] - 顺丁橡胶厂商期末库存为26300吨，贸易商期末库存为8210吨，较上一周期增加950吨 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率为73.46%，全钢胎开工率为65.59%，较上一周期增加5.81% [2] - 全钢胎当月产量为1303万条，半钢胎当月产量为5806万条，较上一周期增加109万条 [2] - 山东全钢轮胎期末库存天数为38.83天，较上一周期减少0.05天；半钢轮胎期末库存天数为45.94天，较上一周期增加0.09天 [2] 行业消息 - 截至9月11日，国内顺丁橡胶样本企业库存量环比 + 8.15% [2] - 截至9月11日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率环比 + 5.69个百分点，同比 - 7.31个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率环比 + 5.57个百分点，同比 + 4.23个百分点 [2] - 2025年8月份，中国顺丁橡胶产量环比 + 5.02%，同比 + 30.73%，总体供应充足，部分民营装置停车检修，期现货市场走弱，生产及贸易企业库存增加 [2]

报告行业投资评级 - 震荡 [4] 报告的核心观点 - 丁二烯橡胶装置检修对价格提振有限，BR价格宽幅震荡运行，成交转弱但基本面偏强支撑，短期内盘面宽幅震荡运行，交易策略上单边震荡上行，套利关注多BR空NR/RU [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周期中石化化销及中油主要销售公司高顺顺丁橡胶价格累计下调200元/吨，截止2025年9月11日，中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在11900 - 12000元/吨 [7] - 山东威特、台橡宇部及浩普新材料顺丁装置检修，国内产量及产能利用率回落，原料丁二烯价格松动，成本面支撑转弱，下游逢低采购，现货交投僵持，期现货市场价格走低 [7] 炼厂装置检修计划 - 2025年中国主营、地方炼厂有多套装置进行检修，涉及北海炼化、海南炼化、中海外能源等众多炼厂，检修产能从几十万吨到上千吨不等，检修时间跨度大 [12] 丁二烯及顺丁装置检修数据统计 - 2025年中国多家丁二烯生产企业有装置检修，如斯尔邦石化、中韩石化等，影响产量下降 [13] - 高顺顺丁橡胶部分装置延续检修，如山东威特、台橡宇部及浩普新材料，部分企业有未来停车检修计划，如齐鲁石化、扬子石化等 [13] 丁二烯相关情况 - 价格方面，出厂价和市场价有不同程度下降，如中石化华东扬子出厂价周跌250元/吨，杭州市场价周跌225元/吨 [9] - 库存方面，上周港口库存环比下降，企业库存无压力，供需良性平衡 [4] - 产量及产能利用率方面，上周产量及产能利用率数据有体现，部分装置停车影响产量 [4] 顺丁橡胶相关情况 - 价格方面，国内出厂价和市场价均有下调，如中石化华北齐鲁出厂价周跌200元/吨，华北地区市场价周跌200元/吨 [8] - 需求方面，半钢胎替换市场弱稳，雪地胎库存多备货谨慎，全钢胎替换市场价格稳定，成交气氛稍有好转但上旬低于预期 [4] - 库存方面，企业+贸易商库存环比增加，下游逢低补货，现货走弱成交阻力大 [4] - 基差方面，华北基差 -165元/吨，华东基差 -65元/吨，华南基差 35元/吨 [4] - 价差/价比方面，RU - BR价差4205元/吨，NR - BR价差940元/吨，BR - SC比价 -0.36% [4] - 利润方面，生产毛利 -128元/吨，毛利率 -1.06% [4] 丁苯橡胶相关情况 - 产能、产量及库存方面有相关数据体现，但文档未详细描述变化情况 [75] - 进出口方面，有月度进口量、出口量等数据体现 [87] 下游情况 - 轮胎方面，全钢胎替换市场价格稳定，个别品牌价格上调后跟进意向弱，成交气氛稍有好转；半钢胎替换市场弱稳，雪地胎库存多备货谨慎 [4] - 传送带方面，有产量和库存相关数据体现，但文档未详细描述变化情况 [103]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 合成橡胶基本面与宏观情绪矛盾激化，短期震荡运行，基本面压力明显增加，宏观预期提供支撑，建议根据估值做逢高空操作 [2][4][5] - 丁二烯中长期供应压力仍是主要矛盾，基本面压力仍偏大，预计在宏观情绪缓和后，重新进入弱势格局 [6] 根据相关目录分别进行总结 本周合成橡胶观点 供应 - 本周期山东威特、台橡宇部及浩普新材料顺丁橡胶装置陆续停车检修，高顺顺丁产量及产能利用率高位回落，产量2.95万吨，环比减少3.52%，产能利用率73.48%，环比下降2.68个百分点，预计下周期部分装置维持检修状态 [4] - 截至2025年9月10日，国内顺丁橡胶样本企业库存量3.45万吨，较上周期增长8.15%，样本生产企业和贸易企业库存均增加 [4] 需求 - 刚需方面，周内样本企业产能利用率明显提升，预计下周期总体持稳，多数企业维持当前排产状态 [5] - 替代需求方面，NR - BR主力合约价差维持在800 - 1000元/吨区间，替代需求仍维持在高位，顺丁橡胶整体需求端维持同比高增速 [5] 策略 - 单边：按基本面静态估值区间逢高空，不追空，参考宏观情绪，上方压力12000 - 12100元/吨，下方支撑11000 - 11100元/吨 [4] - 跨品种：nr - br价差短期震荡 [5] 本周丁二烯观点 供应 - 本周期（20250905 - 0911），中国丁二烯行业样本企业周度产量估算为10.33万吨，环比 - 0.18%，下周预计产量10.25万吨左右，仍呈下降趋势 [6] 需求 - 合成橡胶方面，顺丁橡胶及丁苯橡胶开工率维持高位，对丁二烯需求维持同比高位，后续伴随顺丁装置复产，预计刚需采购量有所提升 [8] - ABS方面，库存压力偏大，预计对丁二烯需求仅维持常量，增量相对有限 [8] - SBS方面，开工率小幅提升，对丁二烯维持刚需采购，变化有限 [8] 库存 - 本周期（20250904 - 0910），国内丁二烯样本总库存小幅下降，环比上周跌幅在9.04%，样本企业库存环比上周小幅下降0.81%，样本港口库存环比上周下降17.29%，但近期仍有船货到港预期且部分贸易量在售，需关注库存变化 [8] 丁二烯基本面 产能 - 为配套下游行业扩张，丁二烯持续扩张，扩张速度及幅度阶段性小幅快于下游各产业链 [13] - 2024年合计新增产能38万吨，2025年合计预计新增产能86万吨 [15] 供应端开工率 - 部分企业装置停车或降负影响产量，如南京诚志、斯尔邦等装置维持停车状态，福建联合1装置临时停车 [6] 净进口量 - 未提及具体净进口量数据，但展示了进口利润、市场价、进港价格等相关数据图表 [20] 需求端 - 顺丁及丁苯橡胶产能：有新增产能规划，如2026年华南、华东部分企业有丁苯橡胶投产计划 [21][22] - 顺丁及丁苯橡胶开工检修情况：部分企业装置正常运行，部分企业有停车检修或重启情况 [29] - ABS及SBS产能：2024 - 2025年有产能增量，ABS 2024年产能增量206万吨，2025年产能增量150万吨；SBS 2024年合计产能增量16万吨，2025年合计产能增量25万吨 [33] 库存端 - 展示了丁二烯周度企业库存、港口库存及总库存的历史数据图表 [37][38][39] 合成橡胶基本面 顺丁橡胶供应 - 产量：展示了中国高顺顺丁橡胶周度产量历史数据图表 [44] - 成本及利润：展示了顺丁橡胶日度理论生产成本、生产利润及毛利率历史数据图表 [46][47][48] - 进出口：展示了顺丁橡胶月度进口、出口数量及周度表需历史数据图表 [49][50][51] - 库存：展示了顺丁橡胶周度企业库存、贸易商库存及期货库存历史数据图表 [53][55] 顺丁橡胶需求 - 轮胎：展示了山东省全钢胎、半钢胎库存及国内轮胎半钢胎、全钢胎开工率历史数据图表 [57][58]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 商品期货多数上涨，中小盘股指涨幅较好 [1] - 海外美国劳动力市场放缓趋势明显，国内8月通胀数据有变化，PPI同比回升、CPI同比下降，后续预期年内PPI中枢小幅抬升，CPI读数略低于上半年中枢 [6] - 短期国内资产以结构性机会为主，下半年政策驱动逻辑强化，四季度增量政策落地概率更高；海外美国非农数据疲软使9月降息概率增强，利好黄金等，长线美国基本面尚可，降息推升基本面，弱美元格局延续，需警惕波动率跳升，关注非美元资产 [6] 根据相关目录分别进行总结 各品种涨跌幅情况 - 股指方面沪深300期货、上证50期货、中证500期货、中证1000期货均有不同程度涨幅，国债期货多数有小涨或小跌 [3] - 外汇方面美元指数、欧元兑美元、美元兑日元等有不同表现 [3] - 热门行业中建筑、钢铁、有色金属等多数行业有涨幅，食品饮料、汽车、国防军工等部分行业有跌幅 [3] - 海外商品中能源、贵金属、有色金属、农产品等各品种有不同涨跌幅 [3] - 其他品种如集运欧线、金属、有色、黑色、能源化工、农业产品等也呈现不同涨跌幅 [4] 观点精粹 - 金融板块股指期货以哑铃结构应对市场分歧，股指期权延续对冲防御思路，国债期货股债跷跷板短期可能持续，均为震荡判断 [7] - 贵金属板块黄金/白银因9月美国降息周期重启等因素震荡上涨 [7] - 航运板块集运欧线关注旺季预期与提涨落地成色博弈，钢材限产影响弱化，铁矿铁水下降超预期，均为震荡判断 [7] - 黑色建材板块焦炭阅兵限产结束首轮提降开启，焦煤供应显著下滑，硅铁供需趋向宽松等，多数品种为震荡判断，铜、氧化铝、锌、镍震荡下跌，铝震荡 [7] - 有色与新材料板块7月中国进出口数据超预期使有色一度受提振，多数品种震荡，铜、氧化铝、锌、镍震荡下跌 [7] - 能源化工板块原油供应压力延续，沥青期价3500压力位确立下跌，多数品种震荡 [9] - 农业板块盘面高位窄幅震荡，多数品种震荡，生猪供需宽松低位震荡，橡胶前高压力明显盘面回吐涨幅 [9]