上半年关税战对物价影响表现 - 全球经济增长预期放缓，4月2日特朗普“对等关税”使布伦特原油期货结算价从74.95美元/桶跌至4月8日的62.82美元/桶，2025年4 - 6月，PPI石油工业分项同比分别为 - 8.6%、 - 11.1%、 - 9.0%，CPI交通工具用燃料分项同比分别为 - 10.2%、 - 12.9%、 - 10.8%[2][13][14] - 中国对美直接出口回落，2025年5月，美国自中国大陆进口纺织、衣帽鞋服等商品金额同比均减少40%以上，中国相关商品出口价格走低，如美国自中国大陆进口服装平均单价同比下跌8.3%，6月PPI中相关制造业分项同比为负[2][17][18][19] - 关税暂缓期内“抢出口”和“抢转口”使部分出口商品降价，2025年4 - 6月中国对越南出口金额同比分别增长22.5%、22.0%、23.8%，6月中国对越南出口金额排名前五十的商品中，64%的商品单价同比下跌[2][22][23] - 中国反制关税对国内物价影响有限，2025年4月中国自美进口大豆单价同比下降22.4%，4 - 6月中国CPI中与大豆相关的食用油价格同比分别下降1.8%、1.7%、1.8%，且国内终端需求不足限制成本传导[4][27][28] 下半年关税战对物价的影响 - 国际大宗商品价格或继续承压，OPEC + 8月增产，每日额外供应54.8万桶石油，特朗普将对铜进口加征50%关税，或使国际铜价下跌[6][31] - 关税战对中国总体出口不利影响显现，2025年1 - 6月我国累计出口金额同比增长5.9%，若美越贸易协定落地，我国企业出口或受冲击，出口商品转内销加剧竞争[6][32][33] - 部分行业企业、就业受冲击，2025年1 - 5月，服装服饰等行业规上工业企业平均用工人数累计同比分别减少2.3%、2.3%、5.1%、0.1%[6][34] 应对建议 - 助力外贸企业开拓非美海外市场，稳定出口形势[6][38] - 打通出口转内销渠道，将消费政策扩围至转内销商品[7][39] - 纾困救助外贸行业，稳企业稳就业，推动国内“反内卷”，严控无序低价竞争[7][39][40]

*ST亚振（603389）将于7月21日复牌。 7月19日，*ST亚振（603389）发布《关于股票交易停牌核查结果暨复牌的公告》，公司股票将于7月21日（周一）复 牌。 值得注意的是，这已经是6月以来，*ST亚振第3次停牌核查。此前，公司曾在6月12日—6月16日、6月27日—7月3日停 牌核查，均因公司股票短期涨幅与同期上证指数、家具制造业存在严重偏离。 此外，公司此前还表示，吴涛拟向上市公司全体股东发出部分要约，要约收购21%公司股份。根据公司公告，本次要 约收购期限内，预受要约的股东账户为8户，预受要约股份总数共计为5377.3813万股，占公司总股本的20.47%。本次 要约收购完成之后，吴涛共计持有公司约1.18亿股股份，占公司总股本的45.00%，吴涛及其一致行动人范伟浩合计持 有公司1.33亿股股份，占公司总股本的50.47%；亚振投资共计持有公司2627.52万股股份，占公司总股本的10.00%。 公开资料显示，吴涛有"山东矿业大佬"之称，现任济南域潇集团（下称"域潇集团"）执行董事、总经理，持有域潇集 团80%的股份，为域潇集团实控人。吴涛还任上海域潇稀土股份有限公司（下称"上海域潇"）董 ...

*ST亚振（603389）将于7月21日复牌。 7月19日，*ST亚振（603389）发布《关于股票交易停牌核查结果暨复牌的公告》，公司股票将于7月21日（周一）复 牌。 值得注意的是，这已经是6月以来，*ST亚振第3次停牌核查。此前，公司曾在6月12日—6月16日、6月27日—7月3日停 牌核查，均因公司股票短期涨幅与同期上证指数、家具制造业存在严重偏离。 公司本轮大涨自4月初开始。Wind统计数据显示，自今年4月8日盘中创下4.45元/股的阶段低点以来，公司股价自低点最 大涨幅超过380%。而自5月6日以来，公司股价更是开启加速上涨模式。Wind统计数据显示，5月6日至7月18日的52个 交易日中，公司股票共有41天进行交易，其中，有34天股价上涨，包括28天涨停，最长连续涨停纪录为10天；仅7天出 现下跌，包括4天跌停。 而公司此轮大涨或缘于公司筹划控制权变更。4月17日，公司原控股股东上海亚振投资有限公司（以下简称"亚振投资"） 与吴涛及其一致行动人范伟浩（以下简称"受让方"）签署《股份转让协议》，筹划股份协议转让，涉及约29.99996%股 份。5月30日，公司公告称，亚振投资与受让方协议转让公司股 ...

*ST亚振停复牌及股价波动 - 公司股票因2025年7月11日至15日收盘价格涨幅偏离值累计达15.87%触发停牌核查，将于7月21日复牌 [1] - 6月以来公司经历三次停牌核查，累计涨幅达82.91%，股价异动与控股股东变更为吴涛（持股30%）及要约收购相关 [4] - 2025年半年度预计归母净利润亏损3300万至3950万元，扣非净利润亏损3200万至3800万元，主因销售收入未增长、毛利率下降及费用率高企 [5] A股下周解禁概况 - 7月21日至25日全市场解禁市值877.85亿元，涉及45家上市公司，其中14股解禁市值超10亿元 [7] - 解禁规模前三：大全能源（411.82亿元）、国博电子（200.37亿元）、晋拓股份（38.26亿元），均为首发原股东限售股份 [7][9][12] - 解禁比例超10%的个股共11家，晋拓股份（75%）、大全能源（74.24%）、楚环科技（63.45%）位列前三 [9][12] 重点解禁公司详情 - 大全能源解禁15.93亿股，多晶硅n型料价格周环比上涨12.4%-12.87%，公司二季度产量指引2.5万-2.8万吨，全年指引11万-14万吨 [9] - 国博电子解禁3.31亿股，受益军工雷达T/R组件需求释放，被券商看好军贸市场潜力 [9] - 晋拓股份解禁2.04亿股，主营一体化压铸工艺，一季度营收2.98亿元（+8.19%），净利润1761万元（-9.64%） [10][12] 定向增发解禁收益 - 茂硕电源、川发龙蟒、德明利等定向增发解禁收益率超50% [11] - 物产中大股权激励解禁市值2.13亿元，伟创电气解禁比例1.13%为同类最高 [11]

*ST亚振（603389）公告，公司股票将于2025年7月21日(星期一)开市起复牌。公司股票于2025年7月11 日至7月15日收盘价格涨幅偏离值累计达到15.87%，短期涨幅与同期上证指数、家具制造业存在严重偏 离。公司就股票交易情况进行核查，经申请，公司股票自2025年7月16日(星期三)开市起停牌，自披露 核查公告后复牌，停牌时间不超过3个交易日。 ...

公司高管变动及减持计划 - 公司控股股东及实际控制人一致行动人边可仁计划减持202,600股，占总股本0.21%，占剔除回购股份后总股本0.22% [1] - 公司董事兼财务总监刘楚洁计划减持237,500股，占总股本0.25%，占剔除回购股份后总股本0.26% [1] - 减持计划将于2025年8月8日至11月7日实施，90日内减持不超过总股本1% [1] - 原董事长边书平辞职，改任名誉董事长，其直接持股55.17% [2] - 边可仁接任董事长职务，不再担任副董事长 [2] 公司股权结构 - 公司控股股东为边书平，实际控制人为边书平与应京芬夫妇 [2] - 边可仁与刘楚洁为夫妻关系，边可欣为边书平之女 [2] 财务表现 - 2024年营业收入5.67亿元，同比下降39.71% [3] - 2024年归母净利润-4219.08万元，上年同期为1.46亿元 [3] - 2024年扣非净利润-5674.10万元，上年同期为1.28亿元 [3] - 2024年经营活动现金流净额1.24亿元，同比下降16.32% [3] - 2025年Q1营业收入6380.85万元，同比下降27.96% [4] - 2025年Q1归母净利润-797.55万元，上年同期为-176.06万元 [4] - 2025年Q1经营活动现金流净额1036.51万元，上年同期为-1753.72万元 [4] 上市及募资情况 - 公司2022年9月26日创业板上市，发行价38.25元/股，当前股价破发 [4] - 公开发行2370万股，募资总额9.07亿元，净额8.24亿元，超募1.50亿元 [4][5] - 原计划募资6.73亿元用于哈尔滨/南京木窗项目及补充流动资金 [5] - 发行费用8282.29万元，其中保荐承销费5639.15万元 [5] 公司基本信息 - 公司成立于1999年，注册地哈尔滨，主营家具制造业 [5] - 注册资本9523.05万人民币，实缴资本1000万人民币 [5]

公司公告 - 江山欧派门业股份有限公司全资子公司江山欧派工程材料有限公司完成法定代表人变更，由"刘佶南"变更为"徐有土" [1] - 欧派工程材料公司仍为江山欧派门业股份有限公司全资子公司，已完成相关工商变更登记手续 [1] 子公司信息 - 公司名称：江山欧派工程材料有限公司 [1] - 统一社会信用代码：91330881MA2DHC841P [1] - 公司类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） [1] - 住所：浙江省衢州市江山市贺村镇长丰大道210号 [1] - 法定代表人：徐有土 [1] - 注册资本：壹亿叁仟陆佰伍拾捌万伍仟壹佰陆拾叁元（约1.37亿元） [1] - 成立日期：2019年09月23日 [1] 经营范围 - 一般项目：建筑材料销售、针纺织品销售、门窗销售、金属门窗工程施工、家具销售、家居用品销售、日用百货销售、卫生洁具销售、家具零配件销售、家具安装和维修服务、轻质建筑材料销售、建筑装饰材料销售、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广、五金产品批发及零售、室内木门窗安装服务、玻璃纤维增强塑料制品销售、金属制品销售及研发、金属结构销售、第一类及第二类医疗器械销售、仪器仪表销售、工业设计服务、货物进出口 [1] - 许可项目：建设工程施工、建设工程设计、施工专业作业、住宅室内装饰装修 [1]

6月美国通胀情况 - 6月美国CPI同比2.7%，前值2.4%，略高于市场预期2.6%；核心CPI同比回升0.1个百分点至2.9%，符合市场预期[6] - 6月CPI环比增速回升0.2个百分点至0.3%，符合市场预期；核心CPI环比0.2%，略低于市场预期的0.3%[6] - 能源分项上涨是推动6月通胀回升的主要动力，能源通胀环比增速回升1.9个百分点至1.0%，同比增速回升2.6个百分点至 - 0.8%[6][13] 核心商品与服务表现 - 核心商品关税传导温和，服装、家具用品等分项环比涨幅明显，汽车与药品通胀疲软，拖累CPI环比增速约0.2个百分点[6][14][15] - 核心服务中医疗服务与交通运输服务通胀回升，机票分项环比增速回升明显；居住分项环比增速回落，受酒店住宿价格下调拖累，租金通胀稳定[6] 未来展望与风险 - 未来几个月关税对美国商品通胀影响或持续显现，7月CPI增速或进一步上行[6][24] - 因经济未明显失速，关税通胀压力处观察期，美联储或保持观望，短期内难以降息[6] - 风险提示为特朗普关税政策再超预期[5][26]

股票交易异常波动 - 公司股票在2025年7月11日至7月15日收盘价格涨幅偏离值累计达到15.87% [1] - 短期涨幅与同期上证指数、家具制造业存在严重偏离 [1] - 公司股票自2025年7月16日开市起停牌，预计停牌时间不超过3个交易日 [1] 财务表现 - 2024年度扣除非经常性损益后的净利润为负值 [1] - 2024年度营业收入低于3亿元，已实施退市风险警示 [1] - 预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为-3,950万元到-3,300万元 [1] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益的净利润为-3,800万元到-3,200万元（未审计） [1] 经营状况 - 公司生产经营风险较大 [1]

董事会组成与职权 - 董事会由公司章程规定其组成，依法设立并行使包括召集股东会、执行股东会决议、决定经营计划和投资方案等职权 [2][4] - 董事会负责制订公司利润分配方案、增减注册资本方案、重大收购或合并方案等重大事项 [4] - 董事会可决定公司内部管理机构设置及高级管理人员聘任，包括总裁、副总裁、财务总监等 [4] 董事资格与义务 - 董事必须为自然人，不得有贪污、破产责任、失信记录等情形，且需符合法律规定的其他条件 [6] - 董事对公司负有忠实和勤勉义务，需公平对待股东、保护公司资产、避免利益冲突，并保守商业秘密 [7][8] - 董事应亲自出席董事会会议，若无法出席需书面委托其他董事，且不得全权委托 [20][21] 董事会会议规则 - 董事会会议分为定期会议和临时会议，临时会议可由代表十分之一以上表决权的股东、三分之一以上董事等提议召开 [17][25] - 会议通知需提前十日（定期）或三日（临时）发出，内容包括会议日期、地点、议题等 [28][29] - 董事会会议需过半数董事出席方可举行，表决实行一人一票，以记名和书面方式进行 [33][39] 董事长与董事会秘书职责 - 董事长负责召集和主持董事会会议，督促检查决议执行，并签署公司重要文件 [9][10] - 董事会秘书由董事会聘任，负责信息披露、投资者关系管理、筹备会议等职责 [13][14] - 董事会秘书空缺时，由董事长代行职责，且需在六个月内完成聘任 [14] 董事会决议与记录 - 董事会决议需由超过半数董事投赞成票通过，重大事项需更高比例同意 [45] - 会议记录需包括提案审议情况、董事发言要点、表决结果等，并由与会董事签字确认 [50][52] - 董事会会议档案由董事会秘书保存，保存期限为十年 [27] 其他规则 - 董事会可根据股东会决议设立战略、提名、审计、薪酬与考核等专门委员会 [17] - 本规则由董事会拟订、股东会审议批准，自股东会通过之日起生效 [62][63]