展会期间，青岛威达还以"礼遇青春 少年当'道'"为主题，呈现了一场贯穿中国学生服饰演变历程的沉浸 式展演。依托国家二级博物馆——山东威达学生装博物馆的学术支持，展演完整梳理了从春秋时期孔子 杏坛讲学，历经秦汉庄重、大唐华彩、大宋风雅、大明气韵，直至当代制服的服饰演进脉络。特邀青岛 幼儿师范学子担纲模特，整场展演不仅再现千年校服形制之变，更生动传递出中华民族一脉相承的礼教 精神与文化自信。 10月24日—26日，第86届中国教育装备展示会在山东青岛举行。本届展会由中国教育装备行业协会主 办，山东省教育厅与青岛市人民政府联合承办，围绕"人工智能引领教育装备高质量发展"这一核心主 题，集中展示了教育装备领域的前沿技术与创新成果。作为青岛本土校服企业的代表之一，青岛威达体 育用品有限公司（以下简称"青岛威达"）携其全新打造的"少年道"系列产品亮相展会，展现其在校园服 饰领域的创新成果。 青岛威达长期聚焦科技时代背景下校服产业的演进与革新，将传统服饰美学与现代美学有机融合、数智 并举，充分展现企业在校服文化与研发方面的深厚积淀。其中，在展会期间举行的"活力同学杯"山东省 第七届校服设计大赛获奖作品展演暨颁奖典礼上，荣获 ...

行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[4] 报告核心观点 - 消费环境呈现波动复苏态势，服装类零售额增速提升，电商销售增速优于线下[1][2] - 推荐四条投资主线：Nike产业链复苏、运动鞋服板块韧性、三季报业绩优异公司、黄金珠宝优质标的[3][4][7] - 重点看好运动鞋服龙头公司及产品渠道力突出的黄金珠宝企业[3][4][7] 本周专题：9月社零数据解读 - 2025年9月社会消费品零售总额当月值同比增长3%，1-9月累计增长4.5%[1] - 服装鞋帽针纺织品类9月零售额同比增长4.7%，增速较8月提升，1-9月累计增长3.1%[1] - 金银珠宝类9月零售额同比增长9.7%，1-9月累计增长11.5%，主要受金价同比上涨46%驱动[1] - 线下渠道中便利店增长最快达6.4%，百货店仅增长0.9%[2] - 1-9月实物商品网上零售额91528亿元，增长6.5%，占社零比重25.0%[2] - 线上穿类商品增长2.8%，吃类商品增长15.1%[2] 投资主线分析 主线一：Nike产业链复苏 - Nike FY2026Q1营收同比下降1%，库存状况向好[3] - 推荐上游制造公司申洲国际（2025年PE 15倍）、华利集团（2025年PE 18倍）[3] - 推荐零售商滔搏（FY2026PE 14倍）[3] 主线二：运动鞋服板块 - 重点推荐安踏体育（2025年PE 17倍），集团化运营能力卓越[3] - 推荐李宁（2025年PE 18倍），长期业绩弹性较大[3] - 推荐特步国际（2025年PE 11倍），跑步赛道运营领先[3] 主线三：三季报业绩优异公司 - 推荐海澜之家（2025年PE 13倍），新业务拓展顺利[4] - 推荐罗莱生活（2025年PE 15倍），家纺业务运营稳健[4] - 推荐新澳股份（2025年PE 13倍），受益毛价上涨周期[4] - 关注波司登（FY2026PE 13倍），秋冬旺季将至[4] 主线四：黄金珠宝板块 - 推荐周大福（FY2026PE 20倍）、潮宏基（2025年PE 23倍）[4][7] - 具有明确产品差异性及强品牌力的公司有望跑赢行业[4] 重点公司近期表现 - 波司登新品采用鹅绒填充物，推出AREAL系列、三合一冲锋衣等产品[8] - 滔搏FY2026H1营收同比下降5.8%至123亿元，归母净利润下降9.7%至7.9亿元[9] - 李宁2025Q3流水同比下降中单位数，电商流水同比增长高单位数[9] 行业走势 - 本周沪深300指数上涨3.24%，纺织制造板块上涨2.11%，品牌服饰板块上涨1.62%[29] - A股周涨幅前三为华利集团（+9.31%）、三夫户外（+7.81%）、开润股份（+6.64%）[29] - H股周涨幅前三为波司登（+10.47%）、晶苑国际（+9.61%）、申洲国际（+9.33%）[29]

东鹏饮料财务表现与业务进展 - 第三季度营收61亿元，同比增长30.4%，净利润13.9亿元，同比增长41.9% [2] - 前三季度营收168.4亿元，同比增长34%，净利润37.6亿元，同比增长38.9%，收入和利润均已超越2024年全年（营收158.4亿元，净利润33.3亿元）[2][3] - 能量饮料前三季度营收42亿元，同比增长15%，电解质饮料营收13.5亿元，同比增长84%，占比已超过20% [3] - 公司拥有3200余家经销商，覆盖超420万家有效活跃终端网点 [3] - 公司于10月9日再次向香港联交所递交上市申请 [3] 可口可乐公司第三季度业绩 - 第三季度营收124.55亿美元，同比增长5%，超出市场预期，有机营收增长6%，净利润36.83亿美元，增长29% [4] - 全球单箱销量增长1%，无糖可口可乐销量全球增长14%，瓶装水、运动饮料、咖啡和茶销量全球增长3% [4] - 公司重申2025年业绩指引，预计全年有机营收增长5%至6%，可比货币中性每股收益增长约8% [4] Deckers Brands第二财季业绩 - 第二财季净销售额增长9.1%至14.31亿美元，按固定汇率计算增长8.3% [6] - HOKA品牌净销售额增长11.1%至6.3亿美元，UGG品牌增长10.1%至7.6亿美元，其他品牌销售额下降26.5%至3720万美元 [6] - 国际净销售额增长29.3%至5.9亿美元，国内净销售额下降1.7%至8.4亿美元 [6] - 公司预计全财年净销售额约为53.5亿美元，HOKA品牌预计增长百分之十几，UGG品牌预计增长百分之几至个位数中段 [6] 阿迪达斯第三季度业绩与市场动态 - 第三季度剔除汇率因素后品牌营收增长12%至66.3亿欧元，营业利润大幅增长至7.36亿欧元，营业利润率提升至11.1% [8] - 毛利率提升0.5个百分点至51.8%，公司上调全年营业利润预期至约20亿欧元 [8] - 有消费者发现部分阿迪达斯羽绒服由雪中飞代工，并对比了产品参数差异 [7] 品牌营销与合作伙伴动态 - 迪卡侬作为官方赞助商助力2025环广西世巡赛，其VAN RYSEL品牌助力车队斩获2个赛段"敢斗奖" [10] - lululemon邀请品牌大使李宇春焕新冬日羽绒外套系列，Wunder Puff系列采用600蓬松度鹅绒填充 [10] - MAMMUT猛犸象携手全球代言人张若昀发布秋冬大片，揭晓艾格极限6代系列产品 [11] 品牌新品与市场拓展 - 果子熟了携手天猫超市、7-ELEVEN、京东七鲜等渠道推出多款新品，包括无糖果味茶系列和营养素饮料 [13] - 海底捞推出全新寿司品牌"如鮨寿司"，全国首店落地杭州，门店面积超500平方米，推出200余款SKU，主打高质价比 [14] - 橘朵首家海外线下专卖店落地新加坡，国内第100家专卖店落子广州天河城，线下门店已覆盖全国50余座重点城市 [15] - The North Face推出全新巅峰系列进阶攀登系统，包含24件单品，主打轻量化和技术升级 [16] 其他公司财务与业务要闻 - 万辰集团前三季度营收365.62亿元，同比增长77.37%，净利润8.55亿元，同比增长917.04%，主要系量贩零食业务发展 [18] - 八马茶业招股录得至少853亿元孖展认购，公开发售部分超购1896倍 [19] - 物美集团高层看好硬折扣模式，预计年底AI新质零售调改至100家门店，11月硬折扣门店总数将达10家，SKU数较传统超市减少超九成 [20] - 劲仔食品第三季度营业收入6.85亿元，同比增长6.55%，净利润6083.35万元，同比下降14.77% [21] - 日本石野制作所将投资约3亿日元扩建工厂，产能提升20%，以应对回转寿司连锁店在亚洲市场的扩张 [22] - 滔搏上半财年营收123.0亿元，净利润7.9亿元，用户规模超8900万，运营超800个抖音及微信视频号，超3600家小程序店铺 [23]

奢侈品牌产品设计趋势 - LV一款售价16000元的男士大衣与长沙长郡中学校服在黑白配色比例和束袖口设计上高度相似 但价格相差悬殊 LV大衣售价1 6万元 校服仅86元[3] - LV工作人员回应称该大衣为品牌秋冬限定款式 由79%棉与21%聚酰胺制成 设计由品牌设计师亲手完成 今年4月上架后目前已在全国范围内售罄[7][8] - 奢侈品牌产品与校服"撞衫"现象并非孤例 LV在2023年底一款售价6 9万元的早春男士棒球夹克与广西南宁市中小学冬季校服高度相似 GUCCI也曾有1 8万元的联名连衣裙与深圳校服相似 拉夫劳伦一款上千元长袖Polo衫也与雅礼中学秋季校服几乎如出一辙[8][9][11] 校服生产企业概况 - 长沙长郡中学校服的生产商为长沙苗阳服装有限公司 该公司成立于2010年11月 注册资本500万元人民币 法定代表人陈明霞 由陈明霞和赵玉共同持股 经营范围包括校服生产加工[6] - 长沙苗阳服装有限公司拥有"少年雏鹰"、"莘莘苗阳"等注册商标 国际分类均为服装鞋帽 并申请了"校服"、"服装烫画机"、"服装生产用打样机"等多项实用新型和外观设计专利[6][7]

某商业银行诉某服装厂、肖某金融借款合同纠纷案——促成案外人参与调解并提供担保，助推民营企业 重获生机 2021年3月12日，为生产经营需要，某服装厂、该服装厂的法定代表人肖某作为共同借款人与某银行签 订《小微快贷借款合同》约定：某服装厂、肖某共同向某银行借款100万元，借款期限自2021年3月12日 起至2022年3月12日止，借款年利率为4.0525%，结息方式为每月20日结息，未按约定的结息日付息， 自次日起计收复利，借款逾期的罚息利率为借款利率上浮50%。借款到期后，某服装厂、肖某与某银行 经协商签订《借款延期协议》。到期后，某服装厂、肖某仍未能足额偿还全部借款本息，某银行遂诉至 法院请求某服装厂、肖某归还尚欠借款本息。江苏省连云港市赣榆区人民法院经审查认为本案具备调解 基础。经调查，某服装厂为劳动密集型中小型民营企业，员工人数近八十人，在长期经营过程中信誉良 好，有较强的还款意愿，因资金周转不良致使未能及时偿还贷款本息。如何在依法保护银行债权的同 时，保障民营企业正常经营发展，化解债权债务纠纷，是本案的重中之重。经各方当事人同意，法院决 定将调解作为解决本案纠纷的最优方向，在庭审后持续推进调解工作。调 ...

天眼查App显示，近日，泸溪县杨帆手袋厂（个体工商户）成立，法定代表人为杨梅，注册资本50万人 民币，经营范围为一般项目：总质量4.5吨及以下普通货运车辆道路货物运输（除网络货运和危险货 物）；箱包制造；箱包销售；服装制造；服装服饰零售；服装服饰批发；互联网销售（除销售需要许可 的商品）；日用杂品制造；日用品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动）。 ...

智通财经APP获悉，晶苑国际(02232)涨超3%，截至发稿，涨2.25%，报6.81港元，成交额1059.99万港 元。 消息面上，华西证券研报指出，中美自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，下半年对制造 整体谨慎，从制造类公司来看，晶苑国际各品类有望迎来客户红利共振期。天风证券认为，关税所产生 的持续影响已重塑美国服装业的采购格局，品牌客户倾向选择低成本替代方案去缓解高额关税带来的负 担。此趋势或因美国经济显现疲软迹象而进一步加剧。 该行续指，为应对该等市场态势，晶苑国际将优先把握欧洲及亚洲市场的增长机遇。越南是公司全球生 产网络之基石，其产量占总产量超过六成，公司将进一步预留产能增长空间，加快越南工厂的现代化升 级以及当地垂直供应链建设。同时，公司将积极评估于欧洲周边地区设立新生产基地的可行性，借此缩 短运输时间以加强应对欧洲市场的能力。 ...

贵金属市场 - 国际金银价格大幅下跌，现货黄金单日大跌5.31%，创自2013年4月以来最大单日跌幅 [2] - 现货白银下跌7.11%，盘中一度创下自2021年以来最大跌幅 [2] - 费城金银指数大跌9.57% [2] 沃尔玛 - 沃尔玛公司已暂停向需要申请H-1B工作签证的候选人发放录用通知，主要影响公司总部员工 [3] - 沃尔玛是主要零售连锁企业中使用H-1B签证最多的公司之一，目前雇有约2390名H-1B员工 [3] 科技与互联网行业 - OpenAI推出首款AI网页浏览器ChatGPT Atlas，旨在与谷歌竞争，谷歌股价一度下跌达4.8% [4] - 谷歌Chrome目前拥有全球超过30亿用户 [4] - 苹果大尺寸可折叠屏iPad因技术瓶颈可能推迟至2029年或更晚上市，原计划2028年推出，售价预计约3000美元 [6] - 苹果正与三星显示合作开发约18英寸的显示面板，以最大限度减少折叠痕迹 [7] - 华为正式发布HarmonyOS 6，采用鸿蒙微内核，取消安卓兼容层 [29] 半导体行业 - 中荷双方围绕安世半导体问题交换意见，中方表示荷方措施严重影响全球产供链稳定 [8] - 荷方表示愿与中方密切沟通，为安世半导体问题寻找建设性解决方案 [9] 汽车与新能源行业 - 中国固态电池大会将于10月22-24日在合肥举行，宁德时代、卫蓝新能源、国轩高科等将参会 [28] - 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》将于10月22日面向全球发布 [28] - 微博对多名汽车领域KOL用户处以禁言，以优化营商网络环境，助力新能源汽车行业发展 [15][16] 消费与零售行业 - 迪士尼"VIP免排队套餐"诈骗案主犯获刑，套餐价格从每人799元至4880元不等 [17][19] - 阿迪达斯回应羽绒服由雪中飞代工，其产品售价579元，雪中飞同款售价519元 [26] - 茅台辟谣将新增650家专营店，称此为虚假消息 [22][23] 航天行业 - SpaceX为NASA"阿尔忒弥斯三号"任务打造的月球着陆系统工作被指滞后于计划 [30] - 马斯克批评代理NASA局长肖恩・达菲，称其"在试图搞垮NASA" [30]

■ 一、回购股份的基本情况 公司于2025年8月28日召开第十一届董事会第二十次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购 公司股份的议案》，公司拟使用不低于人民币50,000万元且不超过人民币96,000万元的自有资金及其他 自筹资金以集中竞价交易方式回购公司发行的人民币普通股A股股票，全部用于员工持股计划或股权激 励，回购股份的价格为不超过人民币8元/股，回购股份期限为自公司董事会审议通过本次回购股份方案 之日起不超过12个月。具体内容详见公司于2025年8月30日披露的《关于以集中竞价交易方式回购股份 的回购报告书》（公告编号：临2025-031）。 公司于2025年9月12日实施2025年第一季度权益分派，回购股份的价格上限由8元/股调整为7.92元/股， 调整后的回购价格上限于2025年9月12日生效。具体内容详见公司于2025年9月13日披露的《关于2025年 第一季度权益分派实施后调整回购股份价格上限的公告》（公告编号：临2025-037）。 二、回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7号一一回购股份》等有关 规定，在回购期间，回购股份占上市公 ...

北京商报讯（记者 张君花）近日，有消费者在社交平台发帖称，其在短视频平台直播间购买的阿迪达 斯羽绒服实为雪中飞代工产品，并表示"不如直接买雪中飞，何苦中间赚差价"。对此，北京商报记者向 阿迪达斯进行求证，截至目前未收到回应。根据该消费者晒出的该羽绒服标签，该产品经销商为阿迪达 斯体育（中国）有限公司，制造商为江苏雪中飞制衣有限公司。 ...