文/梧桐兄弟 3月13日，北交所共审核2家公司IPO，2家均获通过。 单位：万元 | | 北交所 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 公司简称 | 主营业务 | 2024年营收 | 2024年净利润 | 审核结果 | 保荐/律所/审计 | | 安达股份 | 汽车铝合金精密压铸 件 | 91,117.71 | 5,231.78 | 通过 | 财通证券/锦天城/ 中汇 | | 杰理科技 | 系统级芯片 (SoC) 的集成电路设计 | 312,010.29 | 73,431.47 | 簡讨 | 国泰海通/国枫/容 फेर | 注：净利润为扣非归母净利润 湖州安达汽车配件股份有限公司 主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。公司的控股股 东为湖州产投，公司实际控制人为湖州市国资委。报告期各期，公司营业收入分别为77,142.85万元、 92,448.17万元、91,117.71万元、47,779.31万元；扣非后归母净利润分别为1,520.85万元、 5,173.36万元、5,231.78万元、3,690.70万元。 截至最新披露，公司无控股子公 ...

纪要涉及的公司与行业 * **公司**：银轮股份及其全资子公司YINLUNTDI, LLC [1][2] * **行业**：燃气发电机/燃气轮机尾气排放处理系统、数据中心（AIDC）电源、汽车热管理及尾气处理 [1][2][3] 核心观点与论据 * **公司获得重大订单**：公司全资子公司获得某国际著名机械设备公司关于燃气发电机尾气排放处理系统的定点通知，预计2026年四季度开始供货，年销售额约13,100万美元（折合人民币约9亿元）[1][2] * **业务品类扩张**：此次定点有望推动公司在天然气发电领域的品类扩张，此前公司的柴油发电机（备电）冷却业务已进入量产阶段 [3] * **行业驱动因素**：北美数据中心（AIDC）建设加速，因其要求供电稳定性，且北美天然气禀赋好、发电结构以天然气为主，驱动了燃气轮机/发电机成为重要电源，强化了北美缺电局面 [2] * **行业景气度与订单能见度**：燃气轮机等电力板块的景气度已开始演绎并有望延续，大部分2024/2025年电力板块订单将于2027年或以后交付，公司相关订单能见度已到2027年，驱动因素之一是AIDC对电力设施的需求 [3] * **技术复用与客户优势**：从技术角度，公司具备从汽车热管理、尾气处理系统向柴油发电机、燃气发电机等行业延伸的潜力；从客户角度，公司合作方为海外电力设备龙头 [3][4] 其他重要内容 * **项目名称**：燃气发电机尾气排放处理系统 [1][2] * **供货时间**：预计2026年四季度开始 [1][2]

纪要涉及的公司与行业 * **公司**：银轮股份[1][2] * **行业**：机械设备、尾气排放处理、发电设备[1][4] 核心观点与论据 * **燃机业务取得突破性订单**：公司获得某国际著名机械设备公司燃气发电机尾气排放处理系统项目定点，这是其燃机业务的第一单定点[2][4] * **订单具体细节**：定点涉及为客户1000台发电机配套，单机配套价值量为13万美元，总计约10亿元人民币[4] 项目预计2026年四季度开始供货，根据客户预测年销售额约1.31亿美元[1][3] * **产品技术含量**：配套的尾气排放处理系统包含SCR（选择性催化还原系统）、DPF（颗粒捕捉器）等尾气后处理模块[4] * **公司能力得到认可**：此次定点是基于客户对公司全球化交付能力、研发能力、制造水平、质量管理、成本控制等综合优势的认可[4] * **业务边界与潜力**：公司在发电机领域产品线宽泛，包括发电机冷却模块、换热器、尾气排放处理系统等[4] 发电业务被认为具有巨大的业绩弹性，有望“再造一个银轮”[4] 其他重要内容 * **投资建议与市场观点**：分析认为市场低估了公司作为北美电力供应链核心标的的订单规模和兑现节奏[4] 给出了看1000亿市值的展望[4]

上市信息 - 公司股票于2026年3月6日在深交所创业板上市，证券简称“固德电材”，代码“301680”[5][32] - 发行后公司总股本为8280万股，无限售条件流通股为1680.248万股，约占20.29%[10] - 本次发行价格58元/股，对应2024年扣非后摊薄市盈率为27.96倍[13] 业绩数据 - 报告期内公司实现营业收入47510.96万元、65091.87万元、90791.86万元和45761.61万元[24] - 报告期内扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润分别为5786.92万元、10016.99万元、17301.99万元和8031.40万元[24] - 2025年度实现营业收入110579.10万元，同比增长21.79%；扣非净利润17636.02万元，同比增长1.93%[25] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为28.02%、33.14%、37.73%和33.92%[26] 股东情况 - 朱国来发行后持股29040000股，占比35.07%，可上市交易日2029/3/6[37] - 中信建投基金 - 共赢75号员工参与战略配售集合资产管理计划发行后持股1982758股，占比2.39%，可上市交易日2027/3/6[38] - 本次公开发行结束后、上市前公司股东户数为24036户[66] 风险提示 - 发行市盈率低于行业平均和可比公司均值，但仍有股价下跌风险[14] - 本次发行可能存在上市跌破发行价、上市后非理性炒作风险，上市后短期内净资产收益率可能下降[15][16][17] - 2025年11月10日起，公司产品直接出口美国关税税率为47.70%，较2025年初增加20%[22] 发行情况 - 本次公开发行股票2070万股，发行采用战略配售、网下发行和网上发行相结合的方式[75][80] - 最终战略配售发行数量为297.4133万股，约占本次发行数量的14.37%[34] - 网上定价发行中签率0.0153626961%，有效申购倍数6509.27409倍[82] - 本次发行募集资金总额120060.00万元，净额108182.60万元[83] 承诺事项 - 控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员等对股份锁定、减持价格、稳定股价等作出承诺[104][105][125] - 公司对招股说明书等信息披露资料的真实性、准确性、完整性承担法律责任，若存在虚假记载等将回购新股、赔偿损失[153][154] - 控股股东承诺避免同业竞争，减少和规范关联交易，承担社保、公积金及房产瑕疵损失[165][168][172]

2026年第二次临时股东会召开安排 - 公司将于2026年3月16日14点30分在广东省江门市台山市大江镇福安西路2号之四公司6楼会议室召开2026年第二次临时股东会 [2] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所股东会网络投票系统进行，投票时间为2026年3月16日9:15至15:00 [2][3] - 本次会议将审议《关于广东威玛存续担保期限调整的议案》，该议案需对中小投资者单独计票 [5][7] 董事会决议与审议事项 - 公司第四届董事会第十六次会议于2026年2月27日召开，应出席董事7人，实际出席7人，会议审议并通过了《关于广东威玛存续担保期限调整的议案》及《关于召开2026年第二次临时股东会的议案》，两项议案表决结果均为同意7票、反对0票、弃权0票 [21][22][23][25][26] - 《关于广东威玛存续担保期限调整的议案》已经审计委员会及独立董事专门会议审议通过，并同意提交董事会审议，尚需提交股东会审议 [24][33] 广东威玛存续担保期限调整详情 - 公司为原控股子公司广东威玛提供的存续担保总额为7，000万元，担保余额为6，000万元，均为连带责任保证担保 [30] - 因银行内部审批程序较长，原定于2026年2月28日到期的担保无法按时解除，公司拟将存续担保期限调整至2026年4月30日，以保障广东威玛的经营稳定性 [30][31] - 广东威玛的控股股东安徽朋泽锂能科技有限公司为公司提供了7，000万元的等额反担保 [32] 担保调整的审议意见与依据 - 独立董事认为，此次担保期限调整非新增对外担保，担保金额与方式均未扩大，有利于保障广东威玛经营稳定，且提供了等额反担保，风险可控，审议程序合法合规 [39][40] - 审计委员会认为，此次调整是维持融资连续性的阶段性措施，担保额度与方式未发生实质变化，且风险可控，不会对公司财务稳健性造成重大不利影响 [41][42][43] - 董事会认为，此次调整是基于经营发展实际需求的审慎决策，有利于保障广东威玛经营稳定，同时有等额反担保，有效把控了对外担保风险，符合公司整体利益 [38][43] 被担保方及反担保方基本情况 - 反担保方安徽朋泽锂能科技有限公司成立于2022年2月9日，注册资本5，000万元人民币，实际控制人代新凯持股95% [35] - 安徽朋泽实际控制人代新凯为锂电池回收行业资深从业者，拥有丰富的行业经验与产业资源，旗下企业布局多元、资本实力雄厚，具备充足的资金调配与资产支撑能力，有能力履行反担保责任 [37]

2025年度业绩快报核心观点 - 公司2025年营业收入基本持平，但利润指标实现爆发式增长，核心驱动力在于产品盈利能力的显著改善与费用端的有效管控 [5] - 公司总资产与所有者权益稳健增长，同时在新产品研发与客户拓展方面取得突破，为未来发展奠定基础 [5][6] 主要财务数据与指标 - **营业收入**：实现119,373.85万元，同比微降0.17% [5] - **营业利润**：实现13,480.23万元，同比大幅增长1,574.60% [5] - **利润总额**：实现13,477.21万元，同比大幅增长1,394.11% [5] - **归母净利润**：实现13,474.90万元，同比大幅增长745.02% [5] - **扣非归母净利润**：实现11,287.23万元，同比巨幅增长1,602.73% [5] - **基本每股收益**：为2.59元，同比增长735.48% [5] - **总资产**：截至2025年末为220,879.98万元，同比增长6.79% [5] - **归母所有者权益**：为178,762.82万元，同比增长10.37% [5] - **每股净资产**：为33.92元，同比增长8.51% [5] 经营业绩与财务状况说明 - **营业收入持平，利润暴增**：报告期内公司营业收入与上期基本持平，但利润同比大幅上涨 [5][6] - **核心产品盈利能力提升**：公司持续深化供应链优化与研发降本，核心产品盈利能力逐步改善 [6] - **费用端得到有效管控**：股权激励费用同比大幅下降，同时公司推进降本增效，研发费用得到合理管控 [6] 业务发展情况 - **新产品落地**：GECU、ZCU、四合一等多个产品实现落地 [6] - **核心部件自制取得突破**：自制的喷油器产品开始量产并对外供应 [6] - **客户与项目拓展**：新技术、新产品、新客户和新项目不断取得新突破 [6]

公司财务表现 - 公司预计2025年实现营业收入315132716.17元，同比下降38.47% [2] - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为-24870580.75元，同比下降52.52% [2] 业绩变动趋势 - 公司营业收入与净利润均出现显著下滑，其中营收下滑幅度超过38%，净利润由盈转亏且亏损幅度扩大超过52% [2]

公司财务表现 - 2025年公司实现营业总收入119373.85万元，同比微降0.17% [1] - 2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润13474.90万元，同比大幅增长745.02% [1] 公司经营动态 - 公司于2月27日发布了包含上述财务数据的公告 [1]

公司2025年度财务业绩 - 公司2025年实现营业收入1,096,335,123.89元，同比增长32.67% [2] - 公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润171,668,216.57元，同比增长24.54% [2]

担保事项概述 - 公司为控股子公司台山迪生力汽轮智造有限公司新增不动产抵押担保，担保债权最高额度为2,525.66万元人民币 [1][4] - 本次担保是为子公司2024年既有借款业务提供最高额抵押，担保期间自2024年3月28日至2034年3月28日 [4][8] - 本次新增抵押财产未增加对子公司的担保金额，因此无需履行董事会或股东会审议程序 [5] 被担保人情况 - 被担保人台山迪生力汽轮智造有限公司成立于2020年8月14日，注册资本为人民币18,334.16万元 [6] - 该公司主营业务包括汽车轮毂制造、汽车零部件及配件制造与销售、金属材料制造与销售等 [7] - 公司对控股子公司拥有控制权，其法定代表人、财务负责人等人员均由公司派出 [10] 担保规模与结构 - 本次新增抵押财产估值为2,525.66万元人民币 [2] - 截至公告日，公司为汽轮智造公司提供的担保余额为17,051万元，为参股公司广东威玛新材料股份有限公司提供的担保余额为7,000万元 [2][3] - 公司累计对外担保余额合计为24,051万元，占公司最近一期经审计净资产的92.86% [3][10] 担保目的与合理性 - 担保事项是为了满足公司及控股子公司业务经营需要，旨在保障业务持续稳健发展 [9] - 公司认为担保风险可控，符合公司整体利益和发展战略，不会损害公司及股东利益 [9][10]