登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603612 证券简称：索通发展公告编号：2025-074 索通发展股份有限公司 关于上海证券交易所对公司境外投资相关董事会决议存在弃权票的监管工作函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 索通发展股份有限公司（以下简称"公司"或"索通发展"）于近期收到上海证券交易所上市公司管理一部 《关于索通发展股份有限公司境外投资相关董事会决议存在弃权票的监管工作函》（上证公函【2025】 4048号）（以下简称"《工作函》"）。公司收到《工作函》后高度重视，积极组织相关部门对《工作 函》所涉及问题进行全面核实和分析，现就《工作函》有关问题回复如下： 一、根据公告，公司先后在2023年6月、2025年5月披露与EGA公司签署《投资谅解备忘录》《联合开 发协议》，本次双方签署《合资协议》系投资进展。公司披露称，阳极生产厂的建设将于2026年第二/ 三季度开始，并在2028年第二/三季度末开始商业化生产，但未详细披露该投资项目的建设工期，以及 具体的经济效益等。 ...

中化新网讯 近日，方大炭素新材料科技股份有限公司(以下简称方大炭素)发布公告称，拟报名参与杉杉 集团有限公司(以下简称杉杉集团)及其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司(以下简称宁波朋泽)的实质合 并重整投资人招募。 受宏观经济周期波动、下游需求调整及行业竞争加剧等多重因素影响，方大炭素传统业务增长承压。在 业绩整体平稳的表象下，主动开辟新能源材料赛道作为第二增长曲线，已成为方大炭素突破发展瓶颈、 实现长远布局的必然选择。此前，方大炭素已与宁德时代达成战略合作，携手研发锂电负极材料与固态 电池电解质。若能成功整合杉杉股份的产能与市场资源，方大炭素在新能源材料领域将形成"研发合作 +产能整合"的双线推进态势，全产业链协同优势将进一步凸显，核心竞争力有望得到全面提升。 公告披露，截至2月25日，杉杉集团与宁波朋泽合计持有上市公司宁波杉杉股份有限公司(以下简称杉杉 股份)5.26亿股股份，占杉杉股份总股本的23.32%。若方大炭素入局，不仅将为杉杉集团的债务化解与 业务重整注入强劲产业动能，更有望重塑二者在新能源材料领域的竞争格局，推动"炭素+新能源材 料"双主业架构从战略构想落地为产业现实。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月15日晚间，方大炭素发布公告称，公司2025年第二次临时股东大会审议通过《关于 取消监事会并修订的议案》等多项议案。 ...

事件概述 - 方大炭素公告以产业协同方身份报名参与杉杉集团及其全资子公司宁波朋泽的实质合并重整投资人招募 [1] 交易标的与价值基础 - 杉杉集团与宁波朋泽合计持有上市公司杉杉股份5.26亿股股份，占总股本的23.32% [1] - 该股权资产包是双方合作的价值基石 [1] - 杉杉股份已形成负极材料与偏光片双主业格局，负极材料出货量全球领先，偏光片市占率世界第一 [1] - 2025年前三季度，杉杉股份净利润同比激增逾11倍，优质资产属性突出 [1] 交易方战略动机 - 方大炭素传统石墨电极业务与钢铁行业景气度高度关联，近年增长承压，开辟新能源材料赛道是公司寻求第二增长曲线的必然选择 [2] - 公司主营的煤系针状焦、石油焦等产品是锂电负极材料生产的关键前驱体，与杉杉股份存在天然业务协同 [2] - 公司在硅碳负极、固态电池领域有技术储备，此前已与宁德时代达成战略合作研发锂电负极与固态电池电解质 [2] - 若整合成功，方大炭素将在新能源材料领域形成“研发合作+产能整合”的双线推进态势，凸显全产业链协同优势 [2] - 交易是控股股东方大集团“产融结合、赋能重构”模式的延伸 [3] 潜在影响与行业意义 - 若成功入局，将为杉杉集团的债务化解与业务重整注入产业动能 [1] - 有望重塑双方在新能源材料领域的竞争格局，推动“炭素+新能源材料”双主业架构从战略构想落地为产业现实 [1] - 业内分析认为，交易有望优化方大炭素的收入结构，推动锂电材料行业上下游一体化发展，为传统产业向新能源领域转型提供实践参考 [3] 公司财务与执行能力 - 截至2024年末，方大炭素资产总额达203.72亿元，股东权益174.94亿元，资产负债率仅14.13% [3] - 2025年公司获批合计不超过50亿元的综合授信额度 [3] - 公司与方大特钢科技股份有限公司达成长期互保协议，资金储备与融资能力为重整后的产业赋能与业务拓展奠定基础 [3]

重整进程更新 - 杉杉集团已正式启动重整投资人的重新遴选工作 [1] - 方大炭素董事会同意公司作为产业协同方参与杉杉集团及其全资子公司的实质合并重整投资人招募 [1] - 重整流程包含初选、终选以及债权人委员会投票等阶段 [1] 前期重整方案结果 - 由任元林旗下新扬子等四方组成的联合体此前递交的《重整计划（草案）》未获债权人会议表决通过 [2] - 该结果意味着任元林牵头的四方联合体跨界入主杉杉股份的资本计划遭遇重挫 [3] - 根据此前协议，该联合体拟通过资本运作方案合计取得杉杉股份23.36%股票的控制权，总对价32.84亿元 [2] 潜在投资人动态 - 上一轮进入最终投票阶段的新扬子并未报名此次重新招募 [2] - 但接近新扬子的人士表示不排除后续与投资人进行财务层面合作的可能 [2] - 考虑到联合体的存在，此次初选报名的投资人数目尚不完全清楚 [2] 新潜在投资人背景 - 方大炭素主要业务为石墨电极、等静压石墨、石墨烯材料等炭素制品的研制、生产与销售 [5] - 其控股股东方大集团业务涵盖炭素、钢铁、医药、商业、航空五大核心板块，总资产4000多亿元，2024年集团总销售收入超3000亿元 [6] - 集团实控人方威以525亿元财富居于《2025年胡润百富榜》第106位，为辽宁首富 [6] 前期方案争议点 - 任元林的"跨界"身份是前期资本大局的争议焦点之一，其缺乏新能源产业运营经验 [5] - 市场担忧其未来难以保障杉杉股份核心业务的持续发展 [5]

公司三季度利润波动原因 - 第三季度预焙阳极行业采购基准价格环比小幅下降 影响盈利空间 [1] - 中硫石油焦与高硫石油焦价差回落 导致石油焦智能混配技术的成本优势环比小幅减弱 [1] - 第三季度嘉峪关索通炭材料有限公司的焙烧炉正在进行大修 [1] 第四季度行业与公司展望 - 第四季度预焙阳极行业情况逐步向好 [1] - 10月与11月的预焙阳极行业采购基准价格均实现环比上涨 [1] - 中硫石油焦与高硫石油焦的价差呈扩大趋势 [1]

杉杉集团新一轮重整投资人遴选启动 - "方大系"旗下方大炭素公告作为产业协同方参与杉杉集团及宁波朋泽贸易的实质合并重整投资人招募[1] - 新一轮重整流程按照初选、终选及债权人委员会投票方式决定，方大炭素是此轮遴选的全新参与方[2] - 遴选参与的投资者包括先前部分投资者、新意向投资者以及部分已退出的投资者[2] 方大炭素参与重整的战略意图与市场反应 - 方大炭素旨在通过参与重整加快负极产业布局，实现产业链一体化，发挥固态电池等新能源产业协同效应[3] - 杉杉股份是全球领先的锂电池负极材料供应商，与方大炭素在碳基材料领域存在明显协同效应[3] - 方大炭素公告后股价涨停报收6.51元/股，杉杉股份收涨5.74%，次日两家公司股价均回落[1] 方大系资本运作历史与方大炭素经营状况 - 方大集团曾通过重组、并购参与ST海龙、长力股份、东北制药等公司，2021年作为战略投资者参与海航控股重整[5][7] - 方大炭素2022年至2024年营业总收入从52.30亿元降至38.72亿元，归母净利润从8.4亿元降至1.86亿元[7] - 2024年前三季度方大炭素归母净利润1.13亿元，扣非净利润首次转亏报-1374.38万元[7] 杉杉集团新一轮重整遴选流程优化 - 新一轮重整计划报名时限从7天延长至18天，设置审批条件下的超期投标以扩大遴选范围和公平性[8] - 尽职调查采取集中方式进行，方案递交截止日期放宽至12月8日，距离开启遴选逾一个月[8] - 此次遴选报价为11.50元/股，高于上一轮底价8.65元/股及出局投资者报价11.44元/股[8] 杉杉集团资产状况与核心资产吸引力 - 杉杉集团主要资产包括持有杉杉股份23.32%股权、徽商银行股权、锦州永杉锂业股权及不动产等[9] - 杉杉股份控制权是各参选投资者最关注的资产，11月7日股价13.29元/股高于报价底价11.50元/股[9][10]

事件概述 - 方大炭素宣布作为产业协同方参与杉杉集团及其全资子公司的实质合并重整投资人招募 [2][3] - 此次重整涉及杉杉集团约400亿元债务 [2] - 消息公布后，方大炭素股价于11月25日涨停，收盘报6.51元，总市值达262亿元 [2] 重整资产详情 - 核心资产为杉杉集团和宁波朋泽合计持有的杉杉股份5.26亿股，占杉杉股份总股本23.36% [6] - 相关股份存在较高比例被质押、司法冻结、标记或轮候冻结的情况 [6] - 重整资产包还包括：杉杉集团持有的中静四海实业有限公司100%股权（底层资产为徽商银行3.64%股权及约18.82亿元债权） [7]；宁波星通创富企业管理合伙企业50%合伙份额（底层资产为杉杉医疗板块投资、锦州永杉锂业13.94%股权等） [8]；宁波市鄞州区杉杉大厦等不动产及账面价值约95.98亿元的应收款 [9] - 新一轮遴选报价为11.50元/股，高于上一轮底价8.65元/股 [10] - 以5.26亿股计算，对应估值约60.38亿元，较首次重整的32.84亿元对价显著提高 [11] 方大炭素战略动机 - 公司主营石墨电极等炭素制品，近年来业绩持续承压 [15] - 2024年实现营收38.72亿元，同比下降24.55%；归母净利润1.86亿元，同比大幅下滑55.31% [16] - 2025年三季度营业总收入26.22亿元，同比下降16.79%；归母净利润1.13亿元，同比下降55.89%；扣非净利润为-1374.38万元，同比大幅下降108.21% [16] - 销售毛利率与净利率持续下滑，2025年三季报毛利率为10.17%，同比减少42.99个百分点；净利率为3.48%，同比减少54.7个百分点 [18][19] - 参与重整被视为战略性布局锂电池负极材料领域的关键一步，旨在实现“炭素+新能源”双轮驱动 [2][21][24] 标的资产杉杉股份价值 - 杉杉股份是国内第一家从事锂离子电池人造石墨负极材料研发、生产的企业，拥有20多年经验 [22] - 公司形成“负极材料+偏光片”双主业格局，是全球第一大人造石墨负极材料供应商 [23] - 2025年前三季度实现净利润2.84亿元，同比增长1121.72% [23] - 2024年营收186.8亿元，其23.36%股权对应的营收贡献约43.6亿元，超过方大炭素2024年营收规模 [24] 潜在协同效应与影响 - 整合杉杉股份负极业务可使方大炭素快速切入锂电材料核心环节，实现产业链延伸 [24] - 有望优化方大炭素营收结构，并通过毛利率更高的负极业务提升整体盈利能力 [24][25] - 方大炭素作为碳基材料同行，在技术研发、供应链管理、客户渠道等方面可能产生协同效应 [25]

文章核心观点 - 杉杉集团因创始人去世、控制权争夺及管理层频繁变动导致经营恶化 最终进入重整程序 其与方大炭素潜在的战略协同机会因重整方案被否决而受阻 [2][4][6] 公司背景与业务 - 方大炭素主要从事炭素制品生产销售 其控股股东辽宁方大集团通过多次资本运作收购ST海龙、长力股份（后更名方大特钢）和东北制药 [2] - 杉杉股份是全球领先的锂电池负极材料供应商 与方大炭素在碳基材料领域存在明显协同效应 [2] - 杉杉系由郑永刚1989年创立 从服装业务起步 发展成为集锂电池材料、偏光片等产业的集团公司 [6] 控制权变更与公司治理 - 投资联合体（新扬子商贸、新扬船、TCL产投、东方资管深圳分公司）计划以32.84亿元总对价取得杉杉股份23.36%股票控制权 使实控人变更为任元林 [2] - 2025年11月3日 杉杉股份破产重组草案因有财产担保债权组、普通债权组和出资人组未通过而被债权人会议否决 任元林入主受阻 [4] - 创始人郑永刚2023年2月去世后未立遗嘱 其子郑驹与遗孀周婷发生股权继承争夺 郑驹先当选董事长 后于2024年11月辞职由周婷接任 [6] 财务与经营状况 - 频繁的管理层变动对公司运营产生影响 2025年1月控股股东及一致行动人所持股份被冻结 杉杉集团被申请重整 [6] - 2025年3月20日 宁波市鄞州区法院裁定对杉杉集团及朋泽贸易进行实质合并重整 [6]

杉杉股份重整进程 - 杉杉集团及其子公司宁波朋泽贸易有限公司的实质合并重整已进入新重整投资人遴选阶段 [1] - 此前由“民营船王”任元林牵头的投资联合体提出的重整方案被债权人会议否决 导致其入主杉杉股份受阻 [7] - 原重整方案中 任元林旗下公司计划通过资本运作取得杉杉股份23.36%股票的控制权 总对价为32.84亿元 [5] 新重整投资人方威入局 - “方大系”旗下方大炭素公告 同意作为产业协同方参与杉杉集团的重整投资人招募 [3] - 方大炭素主要从事炭素制品生产销售 与杉杉股份核心的锂电池负极材料业务同属碳基材料领域 存在协同效应 [3] - 方大炭素背后的辽宁方大集团实控人为52岁的方威 其在2025年胡润百富榜中以525亿元身价位列辽宁首富 [5] “方大系”资本运作历史 - 方大集团于2002年通过重组抚顺炭素进入行业 并于2006年收购ST海龙实现借壳上市 [3] - 2009年 方大集团并购南昌钢铁旗下的长力股份 后更名为方大特钢 [4] - 2018年 方大集团通过定增和二级市场买入成为东北制药第一大股东 [4] 杉杉股份管理层变动与重整背景 - 公司创始人郑永刚于2023年2月突发心脏病去世 因其未立遗嘱引发股权继承争夺 [9] - 郑永刚之子郑驹在2023年3月当选董事长 但遭继母周婷反对 周婷于2023年5月当选董事 并于2024年11月接任董事长 [9] - 频繁的管理层变动后 杉杉股份控股股东所持股份于2025年1月被冻结 杉杉集团被申请重整 并于2025年3月被法院裁定实质合并重整 [9]