核心观点 - 2025年，市住建部门通过推进一系列重大民生实事项目，高质量完成了年度目标任务，包括直管公房修缮、城市内涝治理、二次供水升级和燃气安全改造，旨在提升居民生活品质与城市安全根基 [1][5][8] 直管公房修缮工程 - 2025年将京口区、润州区69处老旧直管公房修缮纳入重点民生实事，这些房屋多建于上世纪80年代前，部分可追溯至民国时期，存在墙体开裂、线路老化、屋面漏水等问题 [2] - 该修缮工程总投资约650万元，覆盖建筑面积5683平方米，采用“一户一策”精准施策，以满足不同家庭的实际需求 [2][3] - 北固房管处管辖公房2500余户，面积8万平方米，2025年共完成直管公房修缮30处，修缮面积2291.98平方米，惠及60户、183人 [4] - 云台房管处2025年完成39处、3391平方米直管公房修缮，惠及128户、315名群众，例如对三元巷18号进行了结构加固、管线更新和楼梯改造 [4] 城市内涝治理 - 针对长江路17-19号及桃西路6号等低洼积水点进行改造，项目总投资1936.79万元，其中国家防汛排涝特别国债893万元，地方一般债1043.79万元 [5] - 2025年市区新增排涝能力1.3立方米/秒，并实施了31个街巷积水区整治项目，面积3757平方米 [6] 二次供水设施改造 - 2025年年初目标为完成45座二次供水老旧泵房改造，实际全年共完成96座标准化改造，进度远超预定目标 [6][7] - 将165座未改造的老旧泵房整合为“市区居民小区二次供水设施设备更新改造项目”，并成功纳入国债支持范围，计划于2027年底前全部完成标准化改造，实现“同网、同质、同价、同服务”目标 [7] - 下一步改造将融入低碳理念，采用节能水泵、光伏供电等技术 [7] 燃气安全改造 - 将“完成5000户燃气民用户立管改造”列为2025年公共安全保障重点民生实事项目，在超长期国债支持下推进 [7] - 2025年全市共改造老旧燃气管网51.3公里，新建中压管网38.3公里，市区完成6.2万户居民橡胶软管更换，改造燃气立管5569户 [7]

报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 2026 年股市持续向好是科技周期共振、政策红利释放、经济复苏向好与海外资金回流四大因素共同作用结果，市场已逐步从估值扩张主导转向盈利驱动新阶段 [2] - 预计 2026 年供给侧改革持续，将推升大宗商品的价格并带动资源型股票上涨 [2] - 在“十五五”规划战略指引下，随着政策效应释放、经济复苏动能增强以及海外资金配置中国资产进程推进，股市有望延续震荡上行态势 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF 当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为 4722.00、4719.40、4683.00、4626.00，涨跌分别为 -8.40、-9.20、-8.00、-7.60，涨跌幅分别为 -0.18、-0.19、-0.17、-0.16，成交量分别为 21131.00、72080.00、16424.00、5084.00，持仓量分别为 38045.00、174304.00、68408.00、8800.00，持仓量增减分别为 -1250.00、895.00、1761.00、1338.00 [1] - IH 当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为 3057.00、3061.20、3057.60、3025.80，涨跌分别为 -16.40、-15.60、-16.00、-14.00，涨跌幅分别为 -0.53、-0.51、-0.52、-0.46，成交量分别为 9868.00、33606.00、6302.00、2827.00，持仓量分别为 14018.00、59009.00、20826.00、3679.00，持仓量增减分别为 -103.00、520.00、541.00、450.00 [1] - IC 当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为 8404.00、8400.00、8309.60、8195.20，涨跌分别为 45.20、44.20、57.20、56.00，涨跌幅分别为 0.54、0.53、0.69、0.69，成交量分别为 24325.00、81239.00、24987.00、7834.00，持仓量分别为 52804.00、174152.00、84968.00、17695.00，持仓量增减分别为 -1605.00、-1824.00、496.00、2501.00 [1] - IM 当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为 8318.00、8292.60、8119.20、7952.00，涨跌分别为 72.00、74.80、79.60、80.40，涨跌幅分别为 0.87、0.91、0.99、1.02，成交量分别为 29789.00、104669.00、28536.00、9605.00，持仓量分别为 62682.00、186587.00、102926.00、20082.00，持仓量增减分别为 -2497.00、-5555.00、-2783.00、1424.00 [1] - IF 下月 - IF 当月、IH 下月 - IH 当月、IC 下月 - IC 当月、IM 下月 - IM 当月隔月价差现值分别为 -2.60、4.20、-4.00、-25.40，前值分别为 -1.40、3.80、-2.20、-29.00 [1] 股指现货市场 - 沪深 300 指数前值 4723.71，涨跌幅 0.01，成交量 274.20 亿手，总成交金额 6902.35 亿元 [1] - 上证 50 指数前值 3053.13，涨跌幅 -0.46，成交量 62.92 亿手，总成交金额 1934.11 亿元 [1] - 中证 500 指数前值 8387.60，涨跌幅 0.57，成交量 268.81 亿手，总成交金额 5461.38 亿元 [1] - 中证 1000 指数前值 8309.35，涨跌幅 0.75，成交量 328.56 亿手，总成交金额 5718.06 亿元 [1] - 行业方面，能源、原材料、工业、可选消费涨跌幅分别为 2.33%、-0.25%、-0.27%、-0.74%；主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术涨跌幅分别为 -0.52%、-0.69%、-0.56%、0.10%；电信业务、公用事业涨跌幅分别为 3.70%、-0.35% [1] 期现基差 - IF 当月 - 沪深 300、IF 下月 - 沪深 300、IF 下季 - 沪深 300、IF 隔季 - 沪深 300 前值分别为 -1.71、-4.31、-40.71、-97.71，前 2 日值分别为 1.13、-0.27、-35.27、-91.07 [1] - IH 当月 - 上证 50、IH 下月 - 上证 50、IH 下季 - 上证 50、IH 隔季 - 上证 50 前值分别为 3.87、8.07、4.47、-27.33，前 2 日值分别为 2.62、6.42、2.82、-30.58 [1] - IC 当月 - 中证 500、IC 下月 - 中证 500、IC 下季 - 中证 500、IC 隔季 - 中证 500 前值分别为 16.41、12.41、-78.00、-192.40，前 2 日值分别为 33.09、30.89、-70.31、-182.11 [1] - IM 当月 - 中证 1000、IM 下月 - 中证 1000、IM 下季 - 中证 1000、IM 隔季 - 中证 1000 前值分别为 8.65、-16.75、-190.15、-357.35，前 2 日值分别为 12.32、-16.68、-196.08、-357.68 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为 4122.58、14327.05、8822.34、3328.65，涨跌幅分别为 0.14%、0.50%、0.17%、1.01% [1] - 恒生指数、日经 225、标准普尔、DAX 指数前值分别为 26629.96、53688.89、6913.35、24856.47，涨跌幅分别为 0.17%、1.73%、0.55%、1.20% [1] 宏观信息 - 2026 年央行将继续实施适度宽松货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕，降准降息还有空间，维护金融市场平稳运行，稳定人民币汇率，加强多市场监管，建立向非银机构提供流动性机制，用好支持资本市场货币政策工具 [2] - 国有六大行落实个人消费贷款财政贴息政策，部分优质客户消费贷实际利率可进入“2%”区间 [2] - 2026 年开年多地二手房市场延续“翘尾行情”，一线及强二线核心区热度回升，上海二手房挂牌量连续 9 个月下降，供需趋于平衡 [2] - 美国总统特朗普称确保美在全球加密货币领域领先，防止中国占据主导地位，外交部发言人表示中国积极开展多双边货币金融合作，参与全球宏观政策协调和国际金融规则制定 [2] 行业信息 - 1 月 21 日市场监管总局禁止佛山市南海区蓝鸟燃气有限公司与佛山市南海区南官燃气有限公司等经营者新设合营企业案，是反垄断法实施以来首次禁止公用事业领域经营者集中 [2] - 九部门印发意见促进药品零售行业高质量发展，推动企业参加药品集中采购，支持兼并重组，鼓励创新药等进零售药店销售渠道 [2] - 国务院食安办等部门起草《食品安全国家标准 预制菜》《预制菜术语和分类》草案及推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告，将向社会公开征求意见 [2] - 2025 年我国智能设备制造业销售收入同比增长 28.1%，其中工业机器人、特殊作业机器人制造分别增长 17.4%和 42.1% [2] 股指观点 - 美国三大指数上涨，上一交易日股指继续分化，建筑材料板块领涨，美容护理板块领跌，市场成交额 2.72 万亿元 [2] - 1 月 21 日融资余额增加 115.51 亿元至 27035.71 亿元 [2]

公司担保行为 - 洪通燃气为控股子公司巴州洪通能源有限公司向建设银行巴音郭楞蒙古自治州分行申请的5000万元不可撤销跟单信用证提供连带责任保证担保 [1] - 本次担保发生在2026年1月20日 无反担保 且担保金额在前期已审议通过的担保额度范围内 [1] 公司担保概况 - 截至公告日 公司及控股子公司对外担保总额为78,094.10万元 [1] - 公司及控股子公司对外担保总额占公司最近一期经审计净资产的40.26% [1] - 公司不存在逾期担保情形 [1]

债市要闻 - 国内四部门联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行）》，首次在国家层面系统规范政府投资基金的布局和投向，旨在加强规划指导、突出政策引导、支持现代化产业体系建设[2] - 央行上海总部2026年工作会议强调，将着力推进金融改革与对外开放，重点配合总行发展上海离岸金融、推动临港新片区离岸贸易金融服务试点扩围、持续推进人民币国际化及外汇管理改革试点政策落地[2] - 美国总统特朗普宣布，将对任何与伊朗进行商业往来的国家征收25%的关税，该命令自1月12日起生效，消息导致国际油价短线走高，布伦特原油期货涨超1.4%至64.23美元/桶，WTI原油期货涨1.27%至59.69美元/桶[3] 资金面与公开市场操作 - 1月12日，央行开展861亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，鉴于当日有500亿元逆回购到期，实现单日净投放资金361亿元[5] - 当日资金面有所收敛，主要回购利率均上行，其中DR001上行5.43个基点至1.327%，DR007上行1.75个基点至1.490%[6] 利率债市场动态 - 1月12日，配置盘进场加力带动债市走强，10年期国债活跃券250016收益率下行1.50个基点至1.8710%，10年期国开债活跃券250215收益率下行0.60个基点至1.9640%[7] - 各期限国债收益率多数下行，其中1年期国债收益率下行3.50个基点至1.2350%，30年期国债收益率下行1.10个基点至2.2920%[8] 信用债市场动态 - 二级市场出现显著价格异动，4只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“H1碧地01”跌超98%，“H1碧地02”涨超360%[9] - 多家公司发布信用事件公告：和嘉控股的清盘呈请被撤回，贷款协议获延长2年分期还款[10]；陕煤集团子公司1.18亿元银行借款逾期[10]；郑州中荥投资发展此前逾期的3000万元商票已结清[11]；蓝天燃气控股股东所持6.67%股份被冻结[12]；昆山创控集团子公司0.12亿元银行借款逾期并启动预重整[13]；融创房地产及相关责任人被上交所通报批评[13]；正荣地产“21正荣01”债券的持有人会议通过延长本息兑付宽限期议案[13] 可转债市场动态 - 1月12日，A股市场放量上涨，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨1.09%、1.75%、1.82%，全天成交额3.64万亿元创历史新高，申万一级行业中传媒、计算机涨超7%[14][15] - 转债市场主要指数集体跟涨，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨1.37%、1.37%、1.27%，市场成交额1084.74亿元，较前一日放量65.95亿元，个券多数上涨，385支转债中326支收涨[15] - 个券表现分化，嘉美转债涨停（20%），鼎捷转债涨超16%，天源转债跌逾5%[15] - 泰福转债公告未来3个月内不提前赎回，赛龙转债公告预计触发提前赎回条款[16] 海外债券市场动态 - 1月12日，各期限美债收益率走势分化，2年期美债收益率保持在3.54%不变，10年期美债收益率上行1个基点至4.19%，2/10年期美债收益率利差扩大1个基点至65个基点[17][18] - 美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1个基点至2.29%[19] - 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，其中德国、法国、意大利10年期国债收益率均下行3个基点，西班牙下行2个基点，英国下行1个基点[20] - 中资美元债价格变动显著，日涨幅前10的债券中新湖(BVI)2018债券涨5.9%，时代中国控股债券涨1.9%且收益率达396.4%，日跌幅前10的债券中蔚来汽车债券跌2.4%且收益率达118.1%，中骏集团控股某债券跌4.6%且收益率达143.1%[21][22]

文章核心观点 - 扬州市民观察志愿者协会完成了对“水电气”公共服务行业的系列参观走访活动 旨在通过实地观察与企业交流 收集并反映民生关切 推动公共服务优化 [1][5] - 协会在活动中针对市民关于智能电表计量准确性的疑问 通过供电公司安排的对比实验进行了验证 结果显示新旧电表记录电量完全一致 [3] - 协会作为活跃的社会组织 长期致力于社会观察与志愿服务 并将持续在城市治理各维度发挥作用 [6][7] 行业运营与服务情况 - 电力行业针对市民反映的“更换新电表后电费增加”疑问 由国网扬州供电公司安排了新旧电表串联对比实验 在真实居民用电环境下运行4小时后 结果显示两块电表记录的用电量完全一致 [3] - 目前扬州在运智能电表超过250万只 2026年计划对50万只2013版电表进行更换 [3] - “水电气”行业系列走访活动于2025年10月启动至2026年1月结束 依次走访了江苏长江水务股份有限公司 扬州中燃城市燃气发展有限公司 国网扬州供电公司营销服务中心 [5] - 活动中市民观察员就水费透明度 燃气安全 电价合理性 服务响应效率等议题与企业代表进行了面对面沟通交流 [5] 社会组织活动与影响 - 扬州市民观察志愿者协会（原扬州市精神文明建设市民观察员协会）成立于2005年4月29日 首批有50名观察员 目前团队已壮大至198名团员 [6] - 协会成立21年间 累计开展400余次大型专项观察活动 提出12.5万余条建议 提供近13万条问题点位和工作建议 志愿服务时长超70万小时 [6] - 协会开发“政协提案直通车”小程序 将多条民生建议转化为正式提案 近五年捐助善款40余万元 并创新开展“一老一新”等品牌志愿服务项目 [6] - 2022年以来 协会获评5A级社会组织和“江苏省优秀志愿组织” 是扬州唯一获“江苏省志愿服务之星”和“大气污染攻坚先进集体”殊荣的志愿组织 [6] - 2025年以来 协会成立新就业形态办事处 针对快递员 外卖小哥等群体开展了37场次关爱活动 累计服务超3000人次 [6] - 2025年12月31日 协会在第三届扬州市志愿服务联合会上被选为理事单位 [7] - 协会计划在2026年聚焦城市治理的政治 经济 文化 社会 生态等重要领域 发挥专业优势参与社会治理和社会服务 [7]

核心观点 - 威星智能发生持股5%以上股东的重大权益变动 深圳市中燃科技有限公司通过协议转让方式 将其持有的公司5.29%股份转让给青岛芯忠臻智能科技合伙企业(有限合伙) 交易完成后青岛芯忠臻将成为公司新的持股5%以上股东并承诺受让股份12个月内不减持 [1] 股东权益变动详情 - 转让方为持股5%以上股东深圳市中燃科技有限公司 受让方为青岛芯忠臻智能科技合伙企业(有限合伙) [1] - 双方于2026年1月9日签署《股份转让协议》 [1] - 转让股份为1167.04万股威星智能无限售条件流通股 占公司总股本的5.29% [1] - 转让方式为协议转让 [1] 交易影响 - 本次权益变动后 青岛芯忠臻将成为公司持有股份5%以上的股东 [1] - 受让方青岛芯忠臻承诺 在转让完成后的12个月内不减持本次交易所受让的公司股份 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月22日召开第四届第三十四次董事会，审议了《关于下属子公司对外投资新组建合资公司的议案》等文件 [1] - 公司当前市值为86亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月，公司营业收入主要来源于天然气销售，占比88.71% [1] - 天然气安装业务收入占比为7.89% [1] - 其他业务及其他业务收入分别占比2.76%和0.63% [1] 行业相关动态 - 新能源重卡行业需求旺盛，2025年11月销量同比增长178% [1] - 行业出现供不应求、客户进厂催单的现象 [1]

公司战略方向 - 公司明确聚焦以“智慧燃气”为核心的产业链整合 [1] - 公司同时发展“底层硬科技+高端精密制造”作为第二产业 形成双主业发展格局 [1] - 公司认为其投资标的高度契合上述战略方向 且战略清晰可持续 [1]

公司股权结构变动 - 贵州省产业发展有限公司通过间接受让方式，收购了贵阳产业发展控股集团有限公司、贵阳市外贸发展集团有限公司、贵阳市矿产能源投资集团有限公司合计持有的贵阳市工业投资有限公司82.6529%股权 [1] - 本次权益变动完成后，贵州省产业发展有限公司将间接控制贵州燃气218,151,891股股份，占公司总股本的18.97% [1] - 本次交易对价为100亿元，以非公开协议转让方式实施 [1] 交易审批与后续计划 - 本次权益变动已取得贵州省国资委等相关审批，并签署《股权转让协议》 [1] - 截至目前，信息披露义务人无未来12个月内继续增持或减持的计划 [1]

中国资本市场高质量发展 - "十四五"以来中国资本市场法规制度体系建构成型，市场体系更加完备，投融资功能不断健全 [1] 河南资本市场整体发展 - 河南资本市场为实体经济发展注入金融活水，推动传统产业升级和新兴产业发展 [2] - 河南资本市场通过多层次资本市场全面开花，展现出从"规模扩张"到"价值创造"的转型轨迹 [3][4] 河南上市公司发展 - 河南上市公司数量稳步增长，2021年至今新增28家，涵盖主板、创业板、科创板及北交所等多个板块 [3] - 河南在北交所上市企业数量达13家，位居全国第6位，中部六省第1位 [3] - 上市公司质量同步提升，规范运作水平和信息披露质量显著增强，核心竞争力与盈利能力提升 [4] - 市场加速出清，科迪乳业、猛狮科技等企业退市，促进市场良性循环 [4] 河南资本市场融资情况 - 过去五年河南28家新增上市公司通过IPO融资156.41亿元，平均每家首发募集资金5.59亿元 [6] - 共有4家上市公司首发募资金额超10亿元，华兰疫苗以22.75亿元成为过去五年河南最大IPO [6] 河南资本市场分红情况 - 近5年河南A股上市公司累计分红超1300亿元 [6] - 2024年河南82家A股上市公司实施现金分红，合计年度累计分红总额416.89亿元，较上一年度大幅增加 [6] 河南债券市场发展 - 2021年至今河南企业连续4年交易所市场债券融资超过1000亿元，存量规模突破5000亿元大关，增至5008亿元，较2021年翻一倍 [8] - 债券发行加权平均成本压降至2.54%，较期间最高点下降224个BP [8] - 绿色债、科技创新债等创新品种今年以来发行规模达195亿元，较去年全年发行量增长121% [8] 具体融资案例 - 牧原股份发行"牧原转债"拟募集资金不超过95.5亿元，网下申购总额达4.70万亿元，网上中签率仅为0.018% [7][8] - 神马股份发行"25神YK01"债券规模10亿元，票面利率2.59%创历史新低，全场认购倍数高达3.69倍 [11] 企业转型升级案例 - 洛阳钼业通过全球化并购整合资源成为全球矿业巨头 [11] - 宇通客车成为全球最大新能源客车生产商，推动河南汽车制造业向绿色低碳转型 [11] - 多氟多通过资本市场融资将业务拓展至锂电池、电子化学品等领域，实现向新能源、新材料领域转型升级 [11]