核心观点 - 三星电机获得史上最大MLCC供应合同，价值1.0722万亿韩元（约52.69亿人民币），用于AI服务器，占去年合并收入9.5% [1] - AI服务器MLCC需求强劲，三星电机预计在第四季度将消费级MLCC价格平均上调25%至30%，高端AI服务器MLCC价格上调10%至20% [3] - 行业产能转向高端产品，主流MLCC库存低于30天，分销商价格已平均上涨20%至25%，部分现货市场价格涨至三倍 [5] 合同与供应协议 - 三星电机于9月1日宣布与一家全球知名企业签署价值1.0722万亿韩元的长期供应协议，为AI服务器供应MLCC，供应期为2027年1月1日至12月31日，为期一年 [1] - 该合同是三星电机迄今为止最大的MLCC供应合同，相当于去年合并收入的9.5% [1] - 三星电机目前与约10家全球企业签订MLCC长期供应协议，此次客户与此前已公布的客户不同 [1] - 包括最新协议在内，三星电机已披露总额达3.32万亿韩元的LTA相关供应合同，包括5月约1.5万亿韩元的Si-Cap合同、6月约4540亿韩元和7月约3000亿韩元的MLCC合同 [1] - Si-Cap合同有效期为两年，自2027年起生效；其他MLCC合同有效期为一年，自2027年起生效 [1] - 三星电机已与包括大型科技公司在内的10多家全球客户签署长期MLCC供应协议 [7] 市场地位与技术优势 - 三星电机在AI服务器MLCC市场占有超过40%的份额 [2] - 三星电机凭借MLCC设计技术、产品可靠性以及满足主要客户需求所需的生产和质量控制能力获得认可 [2] - AI服务器使用的MLCC数量是传统服务器的十倍以上 [2] - 高盛预测AI服务器MLCC市场将以约34%的年均增长率增长，从去年的14亿美元增长到2030年的58亿美元 [2] 产能扩张与投资 - 三星电机正在提升菲律宾拉古纳省卡兰巴工厂的产能，以应对2027年起新增的MLCC产量 [2] - 三星电机正在扩建韩国釜山工厂，将其打造为高附加值MLCC的母线和研发中心 [2] - 三星电机计划到2040年在釜山投资约15万亿韩元 [2] - 三星电机在韩国水原和釜山、中国天津以及菲律宾卡兰巴均设有MLCC生产基地，水原负责新产品生产和研发，釜山专注于高附加值产品，天津和卡兰巴是大规模生产基地 [2] 价格趋势与市场动态 - 三星电机预计在第四季度将消费级X5R MLCC芯片价格平均上调25%至30%，用于AI服务器的高端X6S产品价格预计上涨10%至20% [3] - TrendForce将此举描述为“该公司一改以往仅限于分销商的价格调整做法”，将价格压力转移到与制造商的合同中 [4] - 日本和韩国的制造商已将产能从消费级产品转向X6S和X7R零部件的生产 [5] - 截至7月下旬，主流MLCC库存量已低于30天，经销商已将价格平均提高20%至25%，部分现货市场价格上涨至此前水平的三倍 [5] - 截至8月份，大容量MLCC的平均交货周期约为21周，比年初延长了5周 [6] - 由于订单溢出效应，部分中高容量消费类MLCC价格预计在第四季度上涨10%至20%，一些供应商开工率已接近90% [7] - 村田制作所、太阳诱电和京瓷将维持价格不变，日本供应商是否会跟进提价是关键因素 [7] 财务表现 - 三星电机零部件部门第二季度销售额达1.65万亿韩元（11.9亿美元），同比增长29%，主要得益于AI服务器、网络和电源应用领域MLCC的销售额增长 [6]

项目主要对厂房进行升级改造，购置分条机、裁切机、分选机、研磨机等设备，搭建4条生产 线，从事偏光片精密裁切生产 。 项目全面达产后，预计可实现 年产1500万片，年产值6亿元， 年缴税600万元。 资料显示，山嘉光电是一家集研究、开发、设计、生产、销售于一体的偏光片生产企业，产品广 泛应用于手机、电视等领域。 企查查网站显示，惠州山嘉光电为湖南山嘉光电技术有限公司的全资子公司，后者已在湖南郴州 宜章建有偏光片生产基线。据此前报道，湖南山嘉光电今年计划新增3条生产线并推进智能化升 级改造，年产值有望突破8亿元。（集邦Display整理） 9月1日，惠州市山嘉光电新材料有限公司偏光片裁切生产建设项目复核通过，当前状态为办结 （通过）。 | 备案项目编号 | 2609-441302-04-05-561883 | | --- | --- | | 项目名称 | 惠州山嘉光电偏光片裁切生产建设项目 | | 项目所在地 | 惠州市惠城区江南街道东英工贸园2号厂房1-3楼 | | 项目总投资 | 4860万元 | | 项目规模及内容 | 项目占地面积4300平方米，建筑面积12900平方米，主要对厂房进行升级改造，主要购置分 ...