核心观点 - 多个重要事件大概率平稳过渡或稳中向好，若中美谈判结果超预期且宏微观流动性充裕，市场中期向好基础将巩固，但中报业绩检验期临近，行业和个股分化将加剧，配置可关注成长科技、业绩支撑和政策催化方向 [2] 市场观点 政治局结构性政策存超预期可能，中美谈判和美联储政策扰动淡化 - 中央政治局会议预计整体基调偏暖，结构性政策可能在整治“内卷式”竞争、促消费、房地产调控、稳外贸等方面发力 [13] - 中美关税谈判向好概率大，预计对市场扰动有限 [14] - 特朗普“解雇”鲍威尔大概率停留在口头喊话，维持9月重启降息的判断 [16] 出口维持偏高景气，内需有待进一步提振 - 预计7月社零同比5.1%左右，固投累计同比2.9%，出口同比6.2%；7月CPI同比 -0.3%、PPI同比 -3% [3] - 汽车、家电等大宗商品消费有“国补”支撑，但服务类消费有待提振 [18] - 整治“内卷式”竞争下，生产端略有收缩，预计7月工业增加值小幅回落 [21] - 投资端尚未明显发力，地产销售持续下行 [27] 流动性合理充裕，信贷预计季节性放缓 - 8月预计流动性维持合理充裕，货币政策重点聚焦结构性工具 [29] - 7月社融增量预计季节性放缓，7月信贷仍有承压可能 [30] 行业配置 主线一：成长科技强者恒强，关注算力、AI、机器人、军工等方向 - 成长科技行情预计仍未结束，仍有演绎空间 [36] - AI算力需求旺盛，下半年AI有较大概率出现重磅催化剂 [38][41] - 机器人产业规模增速预计将超过全球整体水平，可关注中上游生产厂商 [43] - 国产武器出口有加速预期，下半年军工存在较多催化事件 [46][47] 主线二：具有景气支撑或业绩超预期的细分领域，如稀土永磁、贵金属、工程机械、摩托车、农化制品等 - 稀土永磁在中美关系变化中进可攻退可守，相关公司有望获得估值抬升或业绩改善 [50] - 工程机械正迎景气周期性回升期，农化制品景气度触底回升，摩托车维持高出口景气度 [55][58] - 贵金属价格将长期上涨，黄金具备中长期强确定性 [59] 主线三：政治局会议结构性政策有望超预期的方向，如服务消费、房地产 - 促消费政策仍有发力空间，服务消费有望迎来阶段性补涨机会 [62] - 房地产仍存较大下行压力，7月地产政策有望进一步宽松，当前地产受政策催化的阶段性行情仍有上涨空间 [66][68]

A股稀土永磁板块午后异动拉升，宇晶股份涨超7%，中国稀土、正海磁材涨超6%，盛和资源、盛新锂 能跟涨。 ...

港股市场表现 - 恒生指数下跌1 11% 恒生科技指数下跌1 69% [1] - 半日大市成交额达1510 08亿港元 [1] 行业板块表现 - 在线教育股 影视股 锂电池 稀土永磁板块跌幅居前 [1] - 医药外包概念 物流 芯片 半导体 内房股涨幅居前 [1] 个股表现 - 快手(01024 HK) 哔哩哔哩(09626 HK) 欢喜传媒(01060 HK)下跌超4% [1] - 新东方(09901 HK) 比亚迪股份(01211 HK)下跌超2% [1] - 顺泰控股(01335 HK)上涨超10% 康龙化成(03759 HK)上涨超8% [1] - 药明生物(02269 HK)上涨超4% 农夫山泉(09633 HK)上涨超3% 京东物流(02618 HK)上涨超2% [1]

调研基本信息 - 调研时间为 2025 年 7 月 24 日 13:30 - 15:00 [2] - 调研地点为线下会议 [2] - 参与单位包括汇添富基金、华夏久盈资产等多家公司 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书范立忠等 [2] 稀土价格波动影响 - 公司采用“成本加成”定价模式，原材料价格短期快速波动会对毛利率造成阶段性影响，长期缓慢波动可通过价格传导保持毛利率稳定 [2] - 公司对下游客户有较强议价能力，短周期订单可快速调价，长周期订单按协议待下个议价周期调价 [3] - 原料价格波动对利润影响有滞后性，公司通过工艺创新优化成本结构，保持盈利稳定性 [3] 稀土永磁行业壁垒 - 深耕消费电子领域，有消费电子磁性应用器件技术积淀，形成定制化磁路设计优势和快速响应能力 [3] - 技术工艺深度融合，拥有完整产业链，研发团队掌握完整技术链条，形成可持续成本优势 [3] - 存在终端客户认证壁垒，通过知名终端客户认证并进入其供应商体系，竞争者难短期内突破 [3] 稀土出口管制影响 - 出口管制主要针对 7 类中重稀土，公司部分含“镝铽”产品受管制，已按要求办理出口许可且进展顺利 [4] - 公司对外直接出口业务量小，主要销国内保税区，产品国内组装后流入市场，对 2025 上半年经营无重大影响 [5] 折叠屏手机磁铁用量 - 折叠屏手机因折叠结构对精密闭合和屏幕稳定性要求高，磁器件用量一般比非折叠手机有所增加 [5] - 不同品牌折叠屏手机因设计差异，磁铁用量不同 [5]

转自：草原云 英思特稀磁新材料股份有限公司磁组件车间。 连日来，包头英思特稀磁新材料股份有限公司生产部相关负责人曹思敏正带领"红色攻坚"小组，全力攻 关一款异形磁组件的技术难题。 只有坚持党建引领，才能为民营企业的发展注入持久的活力。在稀土高新区，以党建链重构产业链、创 新链、人才链的生态逻辑已逐渐清晰，一条"组织优势—产业势能—发展效能"的转化路径愈发畅通。通 过构建"纵向穿透、横向联动、数字赋能"的三维体系，党的政治优势正持续转化为产业发展的制度优 势，为区域高质量发展注入澎湃动能。 近年来，稀土高新区充分发挥党建软实力优势，全面推进"两新"组织"两个覆盖"工作，通过下派党建指 导员、分领域组建联合党支部等方式，指导符合条件的非公企业成立党组织。积极推动党建工作进章 程、班子双向任职等工作，指导企业党组织认真开展主题党日、技能比武、知识竞赛等活动，充分发挥 党组织的政治"引领力"。搭建政企协商议事平台，推行"领导包联"和"一企一策"服务工作等机制，促进 政企沟通交流、议事协商、解决问题。 与此同时，稀土高新区把非公党建作为引领产业发展的红色旗帜，积极组建党员"入企帮扶""代办帮 办"小分队，开展问候、问情 ...

当前市场处于增量资金推动下的结构性行情深化阶段，板块轮动呈现"政策催化-资金涌入-估值修复"的 清晰路径，牛市行情有望持续！ 港股市场中，医疗保健设备和服务板块领涨，涨幅达5.88%，金属矿物板块同步大涨5.81%，金融股稳 步抬升贡献指数动能，半导体产业链获资金关注；银行、传媒板块表现较弱，分别下跌1.49%和 0.92%，反映市场对高股息防御品种的配置需求阶段性下降。 当前市场处于增量资金推动下的结构性行情深化阶段，板块轮动呈现"政策催化-资金涌入-估值修复"的 清晰路径。 港股市场呈现分化特征，恒生指数震荡收涨0.51%实现五连涨，恒生中国企业指数上涨0.18%，恒生科 技指数则微跌0.05%，大市成交2948.11亿港元，南向资金净买入37.19亿港元，资金在周期与科技板块 间呈现再平衡态势。 从行业结构看，A股领涨板块呈现政策催化与资金轮动双重驱动特征。海南自贸区概念在全岛封关运作 政策刺激下掀起涨停潮，"一线"进口"零关税"商品税目比例提升至74%的政策力度超预期，叠加加工增 值免关税政策，推动相关产业链集体走强；稀土永磁、锂矿等有色板块延续强势，全球稀土产业格局重 构背景下，我国科研团队发现的" ...

二、当日热点 一、行情回顾 市场全天震荡走强，沪指站上3600点，创业板指大涨1.5%。海南自贸区板块爆发，海南机场、海南高速等近20股涨停。券商等金融股走强，锦龙股份涨 停，指南针涨超7%创新高。锂矿股再度拉升，盛新锂能、天齐锂业等涨停。稀土永磁板块强势，包钢股份、广晟有色等封板。雅江电站概念反复活跃，中 国电建、保利联合等4连板。个股呈现普涨态势，沪深京三市近4400股飘红，今日成交1.87万亿。 1.海南自由贸易港 海南自由贸易港概念今日大涨，凯撒旅业、海峡股份、康芝药业等多股涨停。 催化上，7月23日，国新办举行新闻发布会，介绍海南自由贸易港建设有关情况。海南封关是指将海南岛全岛建成一个海关监管特殊区域，实施以"'一线'放 开、'二线'管住、岛内自由"为基本特征的自由化便利化政策制度，封关定于2025年12月18日启动。 中信建投认为，海南提振和扩大消费三年行动方案扩大"即购即提"商品品类和数量。支持免税主体差异化经营，引进更多国际消费品牌，推动品牌、品类与 国际同步，加快"免税+"业态融合，2027年离岛免税经营主体销售额超600亿元。市内店政策完善及其他相关支持政策，预计对完善免税购物场景，发挥部 ...

新华财经北京7月24日电 A股市场早盘震荡走高，三大指数小幅上涨，沪指在3600点整数关口反复争 夺。截至午间收盘，沪指报3599.44点，涨0.48%，成交5223亿元；深证成指报11130.72点，涨0.65%， 成交5927亿元；创业板指报2327.36点，涨0.72%，成交2709亿元。 板块方面，海南自贸区、锂矿、稀土、超级水电等板块涨幅居前，贵金属、银行、CPO、猪肉等板块跌 幅居前。 盘面热点 盘面上，海南自贸区概念股集体爆发，海南机场等近20股涨停。超级水电概念股探底回升，西藏天路等 涨停。稀土永磁概念股再度走强，中科三环涨停。 个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨。 机构观点 消息面上 业内人士：拟修订多晶硅单位产品综合能耗标准以推动落后产能出清 据智通财经，在今日进行的光伏行业供应链发展（大同）研讨会上，多晶硅材料制备技术国家工程实验 室主任严大洲在主旨报告中表示，近年来多晶硅综合能耗持续降低，正在推进修订多晶硅单位产品综合 能耗标准，目前多晶硅单位产品综合能耗1级、2级、3级分别为≤7.5（单位：kgce/kg）、8.5和10.5，拟 修订后对应标准为≤5、6和7.5，以实现推动落后 ...

A股市场表现 - 上证指数上涨0 48%报3599 44点 盘中站上3600点 深证成指上涨0 65% 创业板指上涨0 72% A股半日成交额超1 13万亿元 [3] - 中国电建涨停 最新市值1283 3亿元 成交额154 8亿元 在成交额榜和人气榜均位居第一 [1] - 中国中免上午涨停 带动免税店板块及大消费板块反弹 [3] - 包钢股份涨停 稀土永磁板块大涨 券商和半导体产业链也上涨 [3] 海南板块 - 海南板块大涨 康芝药业 海航控股 海南机场等多股涨停 [5] - 康芝药业涨幅20% 流通市值33 3亿 海航控股涨幅10 14% 流通市值536亿 海南机场涨幅10 11% 流通市值380亿 [6] - 海南自贸港全岛封关运作定于2025年12月18日启动 实施"一线放开 二线管住 岛内自由"政策 [7] - 财政部等部门联合印发通知 明确海南自贸港全岛封关时的货物税收政策 [7] 大基建板块 - 大基建板块低开高走 工程机械 水泥 钢铁等板块涨幅居前 [9] - 工程机械板块领涨 山河智能涨幅10 03% 流通市值126亿 南方路机涨幅10 01% 流通市值10 7亿 [10] - 2025年6月挖掘机销量18804台 同比增长13 3% 其中国内销量8136台 同比增长6 2% 出口10668台 同比增长19 3% [12] - 2024年下半年基建投资和开工小时数向好 2025年多区域需求向好 设备更新换代政策有望加速老旧机型淘汰 [12]

金十数据7月24日讯，A股三大指数维持震荡走强态势，截止至中午收盘，沪指涨0.48%，深成指涨 0.65%，创业板指涨0.72%。沪深两市半日成交额1.12万亿，较上个交易日缩量230亿。盘面上，个股涨 多跌少，全市场超3900只个股上涨。海南自贸区板块掀涨停潮，海航控股、海南机场、海马汽车等多股 涨停。稀土永磁板块持续活跃，龙磁科技大涨14%。雅下水电概念持续回暖，中国电建、西藏天路等多 股涨停；贵金属、银行、通信设备、猪肉等少数板块走低，太辰光跌超8%，中金黄金跌近5%，齐鲁银 行跌超2%。 A股收评：创业板指涨0.72% 海南自贸区板块掀涨停潮 ...